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上半年粗钢产量同比增加 7月份产量预计温和增加
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.19 丨 24202023年1-6月，全国累计生产粗钢5.36亿吨，同比增长1.30%。整体来看，上半年粗钢产量*高值出现在3月份，今年一季度仅在3月上旬华北部分区域受环保因素影响存在短暂限产情况，支撑粗钢产量高位运行。而4-5月份随着钢价下移利空钢厂亏损情况有所加剧，部分高炉有所检修带动粗钢产量有所下降，及至6月份，受原料价格下降以及钢价有所回升等综合影响，高炉开工率重回高位提振粗钢产量小幅增加至9111万吨。1-5月粗钢产量以及表观消费量（单位：万吨） 粗钢产量钢材净出口钢坯净进口粗钢表观消费量2023年1-5月44462.9332436.341175.22022年1-5月43501.62093.5282.441690.5同比增减961.31230.5-246.1-515.3变化幅度2.21%58.78%-87.15%-1.24%粗钢表观消费量同比有所下降。1-5月，我国粗钢产量同比增加2.21%，钢材净出口同比明显增加58.78%至3324万吨，钢坯净进口降幅超87%，综合影响下，国内粗钢表观消费量同比下降515.3万吨或1.24%。从分省数据来看，有4个省份1-5月粗钢产量同比增幅超过10%。其中四川增加14.91%、天津增加17.87%、上海增加11.80%和重庆增加32.69%，另外排名前四位的区域热卷产量有明显增加，河北增加6.3%，江苏增加3.89%，辽宁增加3.21%，山东增加7.09%。从高炉开工数据也可以看出今年以来粗钢表现情况，据兰格云商平台监测数据显示，1月份-7月中旬全国201家生产企业650座高炉开工率均值为78.90%，同比增加0.89个百分点。特别是进入7月份以来，高炉开工率重回80%以上高位。综合来看，目前钢厂高炉开工率仍处于高位运行，虽然前期存在部分区域限产情况影响，但对于高炉开工率整体影响有限。另外，7月中下旬部分华北区域钢厂高炉存在例行检修计划，但对于高炉开工率影响有限，综合影响下，预计7运粗钢产量仍存在小幅增加的预期。详细信息 - 19 2023-07
供需处于偏紧状态 双焦大幅上涨
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.19 丨 2329周二（7月18日），煤焦大涨。“本轮焦煤价格上涨的主要原因是前期下游积极去库，部分煤种特别是瘦煤库存偏低，导致焦煤价格弹性增强，进而推动本次价格上涨。另外，煤种的需求变化以及贸易商的操作也是原因之一。”一德期货黑色事业部高级分析师张源说。记者注意到，近期，焦煤、焦炭期价整体处于振荡反弹的趋势中，从品种强弱关系来看，焦煤是前期下跌行情的主导品种，也是此轮煤焦振荡反弹的主导品种，焦炭仍以被动跟随为主。“本次上涨过程中，瘦煤*早提涨，且涨幅明显。价格从前期低点涨400—500元/吨，低硫主焦从低点涨了200元/吨左右。低价瘦煤率先上涨，有动力煤部分影响，但更多原因是前期瘦煤价格下跌较大，使得钢厂积极对瘦煤降库压价。而现阶段钢厂需求保持高位，但瘦煤库存已经缺乏，钢厂焦企集中补货。”张源说。中辉期货黑色研究员杜鹏告诉记者，目前，钢厂在备战三季度，高炉开工维持在高位，双焦的刚需十分强劲，焦炭在下游补库的环节中，焦企的焦炭库存已经转移至钢厂。其实，现在现货贸易商并不太看好当下的行情，因此投机需求并不旺盛，也就是说，刚需已经完全消化掉了当下的焦炭供应，供需处于偏紧状态。不过，供需并不完全决定当下焦炭的价格，还有产业内部的博弈，钢价不能够有效的上涨，原料端的上涨就不具备稳固的基石，这也是现货端的相关人士不是太看好这次上涨的原因。实际上，焦煤现货价格上涨较为顺畅，自6月中旬以来，炼焦煤现货指数已累计上涨约200元/吨，涨幅约15%。焦煤价格上涨直接抬升了焦化企业的炼焦成本，支撑焦企提涨焦价的信心。截至目前，焦价第二轮提涨已陆续落地，两轮累计上涨100—120元/吨。张源告诉记者，俄罗斯煤需求的增加也进一步推动了瘦煤价格上涨。由于成本优势，俄罗斯煤在国内入炉煤中占比明显增加，由前期的5%—8%逐渐提升至10%—12%。俄罗斯煤低硫、低灰，粘结尚可，但强度低，而瘦煤强度则相对不错，二者可配合使用，因此瘦煤需求近两个月被慢慢放大。瘦煤只有国内有，没有新增的产能，叠加库存较低，价格支撑强。记者在采访中获悉，经历了前期一波较大的下跌行情后，贸易商普遍较为谨慎，很少做库存储备。在五六月份，煤炭贸易商基本没有进行新一轮补库。在本轮瘦煤需求启动后，贸易商与钢厂、焦化厂签供货长协，但自身无库存，需要去市场积极询货，增加了市场询盘气氛，推动了价格上涨。中钢期货煤焦研究员冯艳成也告诉记者，煤焦价格的反弹具备一定基础，一方面3—5月下跌阶段煤焦相对其他品种跌幅更大，估值偏低，存在一定修复需求，且焦煤期价呈现贴水现货状态，给出焦煤反弹的安全边际；另一方面，钢厂高炉开工持续攀升，目前日均铁水产量处于历史高位水平，支撑煤焦需求，煤焦累库趋势不明显，且上游库存压力也有所下降，为煤焦价格反弹提供驱动。此外，近期相关部门提出要认真开展矿山事故瞒报“大起底”专项行动，推动建立打击瞒报联动机制，进而引起市场对煤矿安全检查政策趋严、煤炭供应边际收紧的预期增强，看涨情绪释放在焦煤期货上，配合较高水平的需求，进一步助力了煤焦价格反弹。从供需情况来看，目前焦煤、焦炭整体供应能力充足，生产相对稳定。焦煤端，110家洗煤厂日均炼焦精煤产量63.5万吨，同比增加3.2万吨；进口方面，上周蒙煤通关量稍有下降，预计后期将再次回升到高位。焦炭端，独立焦企日均焦炭产量68.3万吨，同比增加6.8万吨。需要注意的是，尽管目前钢厂高炉开工处于较高水平，但日均铁水产量周环比出现下降，目前为244.38万吨，周环比下降2.44万吨，同比增加18.12万吨。“考虑到目前黑色金属终端需求仍较低迷，目前市场对于宏观层面进一步加大政策刺激的预期下降，预计未来成材需求端仍将面临较大压力，若需求负反馈再次形成，钢厂也将主动降低生产，进而压低原料需求；另一方面，今年粗钢产量普遍预期为平控，但若以当前生产节奏或上半年月均值安排生产，粗钢、生铁全年产量将出现一定同比增幅，因此，从粗钢产量平控角度来看，下半年钢厂也存在减产预期，时间节点上需关注钢厂利润的变化情况，也要关注终端消费走出淡季后的真实需求。”冯艳成说。“根据平衡表显示，目前焦煤的供需仍处于紧平衡状态。如果没有钢厂及贸易商的集中补库，紧平衡状态可能会继续维持。但目前的集中补库使得供需平衡短暂失衡，焦煤需求明显回升，推动价格上涨。不过本轮补库起于6月中旬前后，目前山西地区部分焦企焦煤库存已经回升至7天左右水平，接近尾声。后期主要关注贸易商补库动作，若贸易商需求也同步回落，则本轮煤价上涨动力也将逐渐减弱。”张源说。对于后市，冯艳成认为，目前焦煤、焦炭价格主导因素在于需求端，供应端总体呈现稳增趋势，短期的边际收紧预计不会改变供需向松的格局。价格上焦煤相对焦炭更强势，成本抬升推动焦价提涨，刚需旺盛支撑焦价提涨落地。策略上，现阶段焦煤、焦炭处于底部振荡反弹阶段，下方受到估值偏低以及刚需高位的支撑，但考虑到后期需求存在回落空间，不具备持续反弹的驱动，煤焦价格反弹后仍可考虑作为空配品种。不过，国投安信黑色金属首席分析师曹颖认为，近期的煤矿事故主要影响的是炼焦煤市场的整体情绪，叠加此前下游钢厂、焦化厂的炼焦煤库存持续处于极低位运行，市场情绪的好转会导致中下游的阶段性集中补库，进而形成正向反馈。预计炼焦煤价格还有阶段性振荡上行的空间。详细信息 - 18 2023-07
任庆平：短期内钢价“涨不上去、跌不下来”
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.18 丨 2333进入7月份以来，钢材市场淡季特征十分明显，需求偏弱，钢材价格整体震荡运行。7月14日，上海五波钢结构材料有限公司董事长任庆平在接受《中国冶金报》记者采访时表示，预计7月下旬到8月份钢材价格将震荡波动，不过，不会出现跌宕起伏的行情。他认为，短期内，在利好、利空因素叠加影响下，钢材价格将“涨不上去、跌不下来”。任庆平表示，钢材市场当前存在的利好因素主要有以下方面：一是钢企限产增多，供给端压力不大。进入7月份，国内部分地方加大环保整治力度，对当地钢铁企业提出限产要求。此外，还有一些地区的钢企主动进行停产检修。据不完全统计，截至7月上旬，我国超过10家钢铁企业发布检修计划。随着检修企业增多，后期投放市场的资源将相应减少。“目前，钢贸商拥有的现货资源并不充裕，挺价意愿较强，这在很大程度上遏制了后期钢材价格下跌。”任庆平表示。二是刚性的成本支撑钢材价格的动力仍存。近期，铁矿石、废钢、焦炭等钢铁原燃料价格尽管有所波动，但总体依然居高不下。据统计，6月份，河北唐山地区66%品位干基铁精粉均价达到985元/吨，较5月份均价上涨38元/吨，涨幅为4%；山东日照港进口61.5%品位粉矿均价达到842元/吨，较5月份均价上涨61元/吨，涨幅为7.8%。焦炭价格在经历前期连续下跌后目前已经止跌企稳。废钢价格近期震荡走强，6月份，唐山地区重型废钢均价达到2555元/吨，较5月份均价上涨46元/吨，涨幅为1.8%。任庆平表示，钢铁原燃料价格居高不下，推动钢材生产成本压力加大，在刚性的成本支撑下，短期内钢材价格不会大幅下跌。三是一系列刺激经济的政策为拉动“钢需”注入动力。近期，国家发展改革委、财政部、工信部等部委密集发声，释放出加大宏观政策调控力度，稳增长、稳预期的积极信号。尤其是在扩大投资、促进消费、稳定就业等方面，多部委透露了今年下半年重点发力的政策风向，明确提出要“积极扩大有效投资”。国家发展改革委日前提出，要抓紧制订出台恢复和扩大消费的政策；稳定汽车消费，大力推动新能源汽车下乡。工信部等五部门日前联合印发《制造业可靠性提升实施意见》，提出将围绕制造强国、质量强国战略目标，聚焦机械、电子、汽车等重点行业，对标国际同类产品先进水平，补齐基础产品可靠性短板。日前召开的国务院常务会议审议通过了《关于促进家居消费的若干措施》，提出要打好政策“组合拳”，形成促消费合力。“随着一系列稳投资、扩内需政策措施得以贯彻实施，钢材需求有望加快释放，为钢材价格上涨带来动力。”任庆平预计。同时，他表示，钢材市场当前存在的利空因素主要有以下方面：一是高温、暴雨天气多发，下游工程项目施工受到影响。进入7月份以来，国内较多地区出现罕见高温天气。其中，河北、河南、山东等地*高气温突破40摄氏度以上，多地气温突破历史同期极值。除高温天气外，浙江、安徽、吉林等地还发布了暴雨预警。天气因素对下游工程施工造成不小的影响。例如，河北省日前发布《关于做好夏季高温天气作业劳动者权益保障工作的通知》，明确提出用人单位在日预报气温*高达到40摄氏度以上的高温天气下，停止安排劳动者进行室外露天作业；日*高气温在37摄氏度～40摄氏度时，安排劳动者室外露天作业时间累计不得超过6小时，并尽量缩短室外连续工作时间。受此影响，河北省多地室外露天作业目前暂缓。任庆平认为，高温、暴雨天气将导致下游建筑工程施工缓慢，对螺纹钢、线材等建筑钢材需求释放产生较大影响，不利于钢材价格企稳走强。二是企业投资意愿不及预期，新开工项目不多。目前，一些企业对基础设施建设及房地产的投资意愿明显不足。房地产企业仍面临较大的流动性压力，特别是民营企业对房地产市场的悲观预期仍没有明显改善。况且，目前不少企业将资金更多的用于还债，以求改善资产负债表，这也导致新开工项目资金紧缺。据了解，上海地区目前已有建筑企业停工，有的已开工项目因资金无法及时到位，施工进展缓慢，对建筑钢材的采购需求明显停滞。三是钢材市场“供强需弱”格局并未改变，供大于求的矛盾在一段时间内仍将制约市场运行。尽管近期部分钢企采取了停限产措施，但从整体上看，全国钢产量并未出现明显下降。中国钢铁工业协会统计数据显示，7月上旬，重点统计钢企累计生产粗钢2240.37万吨、生铁2019.62万吨、钢材2099.16万吨。其中，粗钢日均产量达到224.04万吨，同口径相比去年同期增长7.98%；生铁日均产量达到201.96万吨，同口径相比去年同期增长5.44%；钢材日均产量达到209.92万吨，同口径相比去年同期增长6.39%。同时，钢材社会库存处于高位。数据显示，7月上旬，全国21个城市五大品种钢材社会库存量达到937万吨，旬环比增长12万吨，涨幅为1.3%，钢材社会库存连续13旬下降后出现上升；与今年初相比增长185万吨，增幅为24.6%。“目前，钢材市场供给依然偏强，需求则偏弱，‘供强需弱’格局依旧，且短期内难以出现较大改变，这对第三季度钢材市场来说将是一大不利因素。”任庆平认为。详细信息 - 18 2023-07
需求疲软供应高位 钢材价格窄幅震荡
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.18 丨 2269上周钢材库存小幅增加，主要钢材品种价格小幅下降。供应端，高炉开工率、日产铁水产量环比小幅下降，但仍处于供应高位。需求端，下游成交疲软，需求释放无明显改观。原燃料方面，铁矿石、废钢价格窄幅下降，焦炭价格偏强运行。1-6月份，钢材进口同比延续下降态势，出口同比继续保持增长。宏观层面，国家统计局数据显示，上月房地产市场表现依旧不佳，利好政策尚未落地，多空交织博弈，叠加美联储加息预期，综合看，预计本周钢材价格继续窄幅震荡。进出口1-6 月份，铁矿砂及其精矿累计进口5.76亿吨，同比+7.7%；钢材出口4358.3万吨，同比+31.3%；钢材进口374.1万吨，同比-35.2%。6月，全球制造业继续弱势运行，海外用钢需求保持收缩态势。国内钢厂利润有所修复，库存开始增加稳定支撑铁矿石需求。鉴于国内钢材出口仍具价格优势，预计7月份我国钢材出口量还将处于高位，进口量低位波动，全球铁矿石供应继续保持宽松，国内铁矿石进口量高位震荡。钢铁产量7月上旬，中钢协重点统计钢铁企业平均日产，粗钢224.04万吨，环比-0.25%；生铁201.96万吨，环比-0.45%；钢材209.92万吨，环比-8.99%（剔除相关因素，环比-3.66%）。据重点统计钢铁企业产量估算，7月上旬全国平均日产，粗钢293.12万吨、环比-0.19%；生铁245.13万吨、环比-0.36%；钢材383.89万吨、环比-2.05%。成交与库存上周（7月第2周，7月10日-7月14日，下同）建筑钢材周度日均成交量指数66.18，环比+7.54%，同比+0.3%。近期钢材成交依旧低迷，期货市场受粗钢产量调控相关消息影响，投机需求增加，钢材价格有所上扬，但市场刚需仍不足，钢材成交量依旧处于较低位水平。库存方面，五大品种钢社会库存和钢厂库存分别为1158.00万吨和460.98万吨，环比+0.42%、+2.89%，同比-19.18%、-24.46%。预计本周，钢材成交量小幅波动下降，钢材社会库存小幅增长，钢厂库存波动上行。原燃料价格焦炭，上周焦炭价格偏强运行，第二轮提涨未能落地。*冶金焦出厂均价1977元，环比+1.88%，同比-35.54%。焦煤价格上涨，焦企利润承压。钢厂开工处于高位，采购焦炭积极性较高。预计本周，焦炭价格稳中偏强运行。铁矿石，上周末62%进口铁矿石在途现货每吨108.06美元，环比-1.89%、同比+4.81%。上周港口铁矿石延续去库趋势，日均铁水产量环比小幅下降，铁矿石呈现供应偏强需求较弱局面。预计本周，铁矿石价格震荡运行。废钢，上周国内废钢价格微降，45个城市6mm以上废钢吨钢均价2494元，环比-0.58%，同比-0.72%。国际方面，欧洲废钢价格小幅下跌，鹿特丹环比-1.18%，土耳其环比-1.06%，美国废钢价格连续五周持平。预计本周，废钢价格小幅波动。钢材价格上周钢材价格小幅波动。据统计，八大品种钢材均价4320元，环比-0.42%，同比-6.86%。从钢材品种看，镀锌板均价小幅增加8.4元，其他品种下降幅度均在50元以内。近期焦炭价格偏强运行，进口铁矿石和废钢价格窄幅下降。高温雨水天气仍在持续，钢材需求释放无明显改观，供应仍处于高位，钢材价格围绕成本小幅波动。预计本周钢材价格继续窄幅震荡。（冶金工业信息标准研究院）详细信息 - 17 2023-07
专家说市—7月17日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.17 丨 4471我的钢铁：关于现阶段“粗钢平控”消息、错峰生产以及年中常规临检等因素影响，临时性检修/减产比例动态性增加，整体供应水平增长空间有限，进而使得淡季累库对市场信心的压制得到部分缓解。此外，伴随供应增量有限的前提下，淡季累库的幅度或将低于预期，叠加需求规律性走弱，钢材整体基本面压力或将低于预期。综合来看，平控消息虽有传出，但实际兑现尚需时日。此外，现阶段多空因素交织加剧钢价波动程度，涨跌趋势难明，钢价延续震荡运行。钢之家：当前国内钢材市场总体呈供需双弱的态势，市场缺乏明显的驱动。尽管近期国家陆续出台家电、汽车、家居以及延长地产金融16条等政策措施，但政策落地需要时间，更重要的是如何消除市场自保心态，真正提升市场信心。从短期市场看，季节性的需求疲软依然是影响钢材市场的主要因素，尤其是多地持续高位和降雨对户外施工影响较大；钢厂生产总体变化不大，短流程开工率小幅提高；焦炭价格上涨后，钢厂生产成本有所上升。预计本周（2023.7.17-7.21）国内钢材市场价格将以小幅上涨为主。兰格：当前世界政治经济形势错综复杂，加拿大央行如期加息25个基点，美联储7月加息预期较强，全球经济衰退风险依然存在，但在复杂严峻的外部环境下，我国坚持稳中求进工作总基调，稳健货币政策精准有力，加大逆周期调节力度，推动经济运行整体好转。下半年将加大宏观政策调控力度、着力扩大有效需求、加强政策措施储备的部署，稳健的货币政策将继续精准有力，应对超预期挑战和变化仍有充足的政策空间。房地产“金融16条”政策已明确延期，前期政策正在发挥效应，对经济持续稳定增长效应正在显现。对于钢材市场来说，虽然房地产“金融16条”政策延期对市场信心起到了积极的作用，但传统淡季需求转弱的态势也制约着钢市。短期来看，国内钢市将呈现“经济运行整体好转、地产融资政策延期、市场信心有所提振，传统淡季需求转弱”的格局。从供给端来看，由于趋利效应与平控消息的相互博弈，短期钢厂产能释放意愿依然较强，短期供给端将呈现较强的释放动力。从需求端来看，由于高温多雨相互交替的影响，部分区域开始了“蒸煮模式”，这将持续对室外工程的施工进度产生明显的制约。从成本端来看，铁矿石价格小幅上涨、废钢价格稳中下滑以及焦炭价格第二轮提涨，均使得成本支撑维持较强的韧性。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2023.7.17-7.21）国内钢材市场将延续承压震荡的行情，部分地区及品种可能会随着成交的好坏而小幅波动。唐宋：本周北方区域性强降雨明显增多，南方高温区域扩大。全国处于建筑施工*困难时期。钢材需求释放将进一步受到制约，传统淡季表现持续，总体钢材需求继续低位。从供应方面看，长流程钢企现暂无明显减、停产，高炉开工率、生铁产量或基本稳定；短流程产线开工率继续小幅升降，总体钢铁产量无明显增量。主要品种社会库存、总库存仍继续小幅上涨；虽然钢材库存无明显压力，但低库存对市场行情支撑作用减弱。原燃料铁矿、焦炭坚挺上涨，增加钢材成本支撑。本周将发布二季度经济数据，预期经济指标弱复苏为主，内生动力依然不足，市场信心或难触发。在宏观及产业暂未发布实质政策前，市场仍需时间建立信心。预计短期期现市场或继续阶段性震荡调整。中长期来看，美国通胀压力下降，加息压力减弱。国内随着半年度经济会议临近，政府各部门工作密集展开，近期多部委相继召开企业座谈会，预计更有针对性的政策有望进一步出台。市场对于平控政策也存在一定期待。特别是产业方面淡季需求基本触底、供应端进入顶部，市场价格暂不具备大幅下跌的空间，后期仍存走强预期。短线期螺继续关注3660-3780区间调整。中线来看，之前两周判断期螺对于突破3815迎来上涨只是时间问题的观点依然成立。中钢网：上周总结：1、全国主要市场几大品种钢材小幅下跌，符合预判。螺纹钢跌7元/吨、热轧板卷跌12元/吨、普中板跌22元/吨、带钢跌14元/吨、焊管持稳。2、期货方面，螺纹钢涨103元收3774，热卷涨108元收3874，焦炭涨149.5元收2219，铁矿石涨36.5元收849。市场分析：1、宏观层面： 美国CPI数据回到3时代，美元大跌，带动大宗商品集体反弹。国务院审议通过《关于积极稳步推进超大特大城市“平急两用”公共基础设施建设指导意见》，国内外宏观预期转暖。2、供给端：产量小幅下降，但总体维持高位，7月上旬粗钢日产旬环比下降0.25%，上周高炉开工率环比下降0.15%。但7月日均铁水245万吨左右，供应压力不减。3、需求端：全国大部高温持续狂飙，局部地区遭强降雨袭击，多省发布高温时段“停工令”，户外施工影响较大，表观需求延续下降4、成本端：铁矿石和焦炭继续向上推动力不足，铁矿石上有政策顶，且铁水难以再创新高。焦炭二轮提涨后，继续提涨概率降低。5、技术分析：价格达到我们的目标区间3760-3780区间后快速回落，再次跌至3750之下，总体来看，价格依然在大的震荡区（3650-3780）间之内。压力：3780支撑：3700。本周预判：总体下调，节奏上先弱后强 幅度20-40元。决策建议：虽然国内外宏观转暖，但现实的供需矛盾短期难以化解，且成本推动的可持续性不强。上周钢价到达了我们的目标区域（螺纹2310：3760-3780），在此区间一直建议大家逐步降库，边涨边出。针对本周，不急着盲目补库，行情波动空间越来越小，操作难度越来越大，建议大家暂持观望。友发集团韩卫东：当前钢铁行业的供需矛盾并不大，算弱平衡吧！产量稍高，出口750万吨，同比却停止增长，要知道上半年出口增长了31%呢，上半年中国钢铁行业的平衡，主要贡献就是净出口的增长非常多，导致国内粗钢供应减少了900多万吨。上周钢材总库存微增，本周必须回到降库存，否则，市场的解读就是负面的。本轮自6月初以来的上涨，主要是超跌反弹，是大宗商品集体反弹中的一个品种。而原料的涨幅大于钢材，推升了钢铁的成本和价格。本周开始，将进入消息敏感时期，二季度及上半年数据，美联储议息会议结果及对未来的态度，国家对下半年的政策及方向，限产的方式方法等等，这些都会影响大宗商品及钢铁的走势，借目前市场的温度，多卖点货吧！*近一个多月，市场还不错，喝点好茶—西湖龙井！日子就要好好过！详细信息 - 14 2023-07
印尼或将带动东盟“钢需”增长
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.14 丨 30696月25日，印尼德信钢铁一期扩容2号竖炉举行点火烘炉仪式，标志着该项目2号竖炉正式投产。目前，印尼德信是中国在海外投资建设规模*大的单体钢铁企业，已成为共建“一带一路”上的钢铁明珠。近年来，印尼钢铁项目建设如火如荼。在东盟各成员国中，印尼的国土面积*大、人口*多，国内生产总值*高，占东盟总量的1/3以上。根据东南亚钢铁协会发布的数据，2023年，印尼的国内生产总值预计同比增长5.3%，钢铁表观消费量预计同比增长5%，达到1740万吨。印尼钢铁协会的预测数据更为乐观，预计2023年该国钢铁表观消费量将同比增长7%，达到1790万吨。印尼在2004年—2019年的国内生产总值年均增长率达到5.46%，于2020年出现了-2.1%的负增长。目前，印尼的经济正在缓慢复苏，在多个方面都拥有很大的增长潜力。该国拥有庞大的年轻人口数量，中位数年龄为29.7岁。这意味着该国拥有庞大的国内市场基础和人口红利。此外，印尼丰富的自然资源和以工业发展及基础设施建设投资为重点、以增长为导向的政策，吸引着大量的外商投资。新增产能落地助推钢材自给率提升2010年—2019年，印尼的钢铁需求开始加速增长。该国2000年—2009年的钢铁需求年均复合增长率为4.82%，在2010年—2019年快速增长至6.63%。其中，该国的钢铁需求在2009年—2018年翻了一番。印尼钢铁需求的快速增长得益于其强劲的基建发展势头。过去，印尼的钢铁产量远低于钢铁需求，只能靠进口来满足。近年来，随着一系列新增产能落地，印尼的钢铁产量稳步增加，助推其钢材自给率于2019年超过了45%。2000年—2020年，印尼的钢铁年产能从590万吨扩大到了1960万吨。值得一提的是，印尼的镍矿储量大，中资企业（主要是青山集团和德龙集团）在印尼围绕不锈钢制造进行了大量投资。目前，印尼有770万吨的钢铁产能采用的是高炉—转炉（BOF）工艺，其余为电炉（EAF）工艺。目前，印尼采用高炉—转炉工艺的钢厂有KrakatauPOSCO（浦项制铁与印尼当地钢铁企业的合资钢厂）和印尼德信项目配套钢厂等。印尼目前拥有多项产能扩张计划（包括不锈钢产能），且所有的新增产能都将采用高炉—转炉工艺。自然资源丰富却仍依赖进口印尼拥有丰富的自然资源，镍矿储量位列全球第一，煤矿储量位列全球第六。该国丰富的镍矿资源为其不锈钢制造业和电动汽车用电池制造业吸引了大量外商投资。印尼煤炭以动力煤为主，冶金煤产量很低，需要依赖进口。随着高炉—转炉工艺粗钢产能的扩大和国内冶金煤生产的停滞不前，印尼将越来越依赖进口煤炭。印尼铁矿石产量曾一度在东盟国家中居于领先地位。该国的铁矿石产量在2013年达到顶峰，之后该国政府颁布了未加工矿物的出口禁令，并逐步提高了铁精矿的出口关税（从2014年的20%提高至2017年的60%），导致其铁矿石产量自2014年开始不断萎缩。2014年，随着印尼首个高炉—转炉工艺粗钢产能项目投入运行，该国从铁矿石净出口国变为净进口国。目前，印尼主要从巴西、澳大利亚等国进口铁矿石。建筑业成为推动“钢需”增长主要因素建筑业是推动印尼钢铁需求增长的主要行业。建筑业钢铁使用量占该国钢铁使用总量的78%。由于印尼拥有大量在建基础设施项目和不断增长的住房需求，其建筑业在疫情爆发前的10年间发展良好。印尼现任政府十分重视基础设施建设。自2015年以来，该政府每年都将很大一部分预算（2022年为14.25%）拨给该国的基础设施项目。作为印尼“2020年—2024年国家中期发展计划（RPJMN）”的一部分，该国政府致力于发展各种交通基础设施项目以支持经济增长。目前，印尼至少有41个战略优先项目，到2024年指示性资金总额（totalindicativefund）预计达到4260亿美元。此外，印尼政府计划迁都至努山塔拉（Nusantara），预计耗资466万亿卢比（约合324亿美元），这将成为印尼有史以来*重要的基建项目之一。目前，这项庞大的工程仍存在资金缺口。在住宅建设方面，自2015年以来，印尼家庭自有住房、租赁住房和其他住房情况的比例大致为80∶9∶11。这表明，由于人口增加，印尼在2021年有相当大的住房缺口（backlogofhousingunits）。为此，印尼政府制订了一项计划，即根据该国在2015年推出的“百万住房计划（theOneMillionHousesProgram）”，每年建造100万套经济适用房，并在*近设定了到2024年将印尼住房缺口逐步缩减至500万套的目标。随着印尼城市化进程的稳步推进和该国中产阶级群体的不断扩大，该国的住房需求将保持强劲增长势头。计划利用镍矿资源成为全球电动汽车价值链重要一环汽车业也是推动印尼钢铁需求增长的重要行业。在该国政府制订的“打造印度尼西亚4.0”工业革命路线图中，汽车业被定义为该国五大优先发展的制造业之一。目前，印尼已成为继泰国之后东盟的第二大汽车制造中心。因此，其汽车行业拥有非常好的发展前景。印尼的汽车发展业主要由外商直接投资推动，特别是来自日本的外商直接投资，占到该国汽车行业外商直接投资总额的75%。自2012年起，日本的原始设备制造商（OEM）在经历了日本海啸导致的供应链中断后，增加了在印尼的投资，以实现其供应链的多元化。巨大的国内市场潜力和具有竞争力的人工成本是吸引外商直接投资该国汽车业的另外两个因素。目前，印尼以生产乘用车为主，并且主要面向国内市场。然而，该国的汽车出口份额一直在稳步上升，并在2020年达到30%左右。印尼新投入使用的巴丁班（Patimban）深海港口将有助于该国汽车出口份额的进一步增加。前不久，印尼政府制定了一个战略计划，希望通过利用其镍矿资源，使该国成为全球电动汽车价值链中重要一环。目前，来自中国和韩国围绕该领域的投资正不断增加。在宏大的基础设施建设计划（特别是“迁都计划”）和不断增长的住房需求推动下，印尼的建筑业将继续推动该国钢铁需求合理增长。此外，印尼的制造业预计也会表现出更为强劲的增长势头。该国通过释放国内市场潜力，利用自然资源优势发展电动汽车产业，同时加大出口导向，将推动汽车行业成为助力该国钢铁需求增长的另一个重要引擎。此外，印尼政府也在努力推动经济转型，计划利用其丰富的自然资源发展中下游产业。综上所述，印尼钢铁需求拥有光明前景，该国将成为带动东盟地区钢铁需求增长的重要因素之一。然而，该国的发展也存在一些不确定因素，例如融资问题影响“迁都计划”的实施，下一届政府能否继续保持由现任总统佐科维开启的基础设施建设势头等。（作者系世界钢铁协会东南亚发展前景项目访问研究员、中国宝武马钢股份有限公司市场研究员）详细信息 - 14 2023-07
钢“财”说：库存再度累增，钢厂减产缓解悲观情绪
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.14 丨 2734Mysteel和新华指数统计数据显示，本期（7月7日至13日），全国主要钢材社会库存1158.00万吨，较上一期增加4.86万吨，较上月同期增加31.38万吨；螺纹钢库存558.01万吨，较上一期增加3.05万吨。本周五大品种总库存1618.98万吨，较上一期增加17.82万吨。供应方面，本周主要品种钢材产量延续下行，减量主因在于限产、错峰生产、盈利情况转差、品种结构调整等。需求方面，淡季行情下，本周钢材消费变化不大。库存方面，本周库存延续累增，这与淡季需求表现不佳，采购节奏放缓、发运周期延长，备库意愿偏低等因素有明显相关。本周各品种钢材现货价格震荡运行，市场交易情绪一般。虽然下游需求季节性减弱，但现阶段“粗钢平控”政策稳步推进，钢厂减产比例动态性增加，市场悲观情绪得到缓解。短期来看，钢市呈现供需两弱态势，多空因素交织，预计钢价短期仍将维持震荡格局。（备注：本文中钢材社会库存总量=35城市螺纹库存+35城市线材库存+33城市热轧库存+26城市冷轧库存+31城市中厚板库存）图 全国主要钢材、主要区域库存变化详细信息 - 13 2023-07
我国不锈钢水管为何还处于应用起步期？
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.13 丨 29467月3日，国际镍协会公布了该协会技术咨询服务协调员GeirMoeP.Eng对不锈钢水管在实际应用中相关技术问题的解答实录，再次将不锈钢水管带入公众视野。不锈钢水管的应用从管道直饮水系统起步，*早用于星级宾馆、高档住宅，近年来在建筑给水和热水供应系统、医用气体输送系统、虹吸式屋面雨水排水系统（机场候机楼应用居多）、消防给水系统（高、中压细水雾灭火系统只准用不锈钢管）、燃气系统、供暖系统、工业介质输送系统等领域的应用不断扩大，尤其是在二次供水输配水管道、细水雾灭火系统和虹吸式屋面雨水排水系统等领域显示出极大的发展潜力。目前已有研究证实，不锈钢管道材料具有对人体无害、内壁光滑、不含再生细菌、不结垢老化、基本不腐蚀、可在零下40摄氏度~300摄氏度环境中使用、不易泄漏等优点，还被国内外工程实践证明是给水管材中综合性能*好、环保节能型的管材。同时，随着人们对材料全生命周期认识的不断深入，不锈钢水管的成本优势也逐渐显示出来。据公开资料显示，不锈钢水管的一次性投资成本约是普通镀锌管的3倍，比PVC等复合水管高50%左右。但如果把建筑物的整个寿命期成本包括在内，不锈钢的成本优势则非常明显。目前，我国建筑的设计寿命一般是70年，普通镀锌管寿命只有10年～20年，而更换管线的成本要远远高于当初的投资。综合考虑，不锈钢水管的成本要比镀锌管低1/4左右。从国家政策支持方面来看，《房屋市政工程禁止和限制使用技术目录（2022年版）（征求意见稿）》等国家关于不锈钢水管应用相关标准的相继出台，带动了各地方政府在政策层面支持不锈钢水管的应用，北京市、珠海市、深圳市、福建省、湖南省相继出台不锈钢水管应用政策，引导优质饮用水入户工程使用不锈钢水管。从国外实际应用来看，不锈钢水管现已成为安全洁净用水的一个标准配置。公开资料显示，不锈钢水管的应用在全球范围内已成惯例。其中，在水安全指标上要求*为严苛的美国、德国、日本等国家，不锈钢水管占据了很大的市场份额。国际卫生机构也一致认定，不锈钢水管是制造饮用水管道的*佳材料。然而，尽管不锈钢水管各方面优势凸显，但在国内实际应用推广中，这种优势目前并未能完全显示出来。有市场调查指出了三方面影响因素。一是不锈钢管材的经济性。品质好的不锈钢水管一次投入成本比普通塑料管高不少，使得消费者更倾向于选择其他管材。二是市场主观因素。不锈钢水管的各方面优势需要较长时间来体现，消费者对不锈钢水管优势的认知有待加深；销售者受市场惯性或利益驱使，很少主动去销售不锈钢水管。三是服务配套。不锈钢水管的安装对施工人员有专业性要求，而目前市面上很多工人缺乏相应的专业知识与工具。此外，国内各地区在不锈钢水管应用上的步调也不太一致。不锈钢水管在深圳市、长沙市、成都市等城市的推广应用效果较好，而在北京市、上海市、广州市、重庆市、天津市等城市的推广应用效果不佳。业内人士透露，国内塑料管行业的巨头现几乎都已进入不锈钢水管行业。虽然不锈钢的发展历史仅100多年，实际应用也仅60多年，但从1993年中国开始引进不锈钢水管后，其普及速度不断加快，国内一些地标性建筑，如布达拉宫、广州塔、北京CBD等早已应用了不锈钢水管。公开资料也显示，经过不断的开拓创新、探索发展，国内不锈钢水管自2018年开始呈现出全面应用普及的新景象，相关技术装备不断加快升级，生产成本大幅降低，行业标准不断完善，种种技术规程也相继出台。目前，不锈钢水管的壁厚正朝着薄壁化方向发展，减薄后的钢管将更适用于家装的施工安装，同时为了应对薄壁化带来的使用寿命缩短和性能变差的影响，相关生产工艺也正在不断优化中。详细信息 - 13 2023-07
压力大于动力，第三季度钢价或冲高回落
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.13 丨 2595天气渐热，容易对下游需求造成实际影响，而在第三季度初的期价中已包含了较多的市场预期因素，如果到9月、10月份需求被证伪时，无论是平预期还是低于预期，都会引发价格下跌。笔者认为，目前市场正处在“强预期”和“弱现实”的博弈中，第三季度钢价面临的压力大于动力，钢价或冲高回落，但整体仍有支撑。下半年钢材供应基本平稳第三季度或有小幅增产近期市场再提粗钢产能平控，甚至有消息称会压减粗钢产量，在官方文件出台前，暂以平控对待。国家统计局数据显示，今年1月—5月份，中国粗钢产量为44463万吨，同比增长1.6%；生铁产量为37474万吨，同比增长3.2%；钢材产量为55706万吨，同比增长3.2%。从前5个月的累计数据来看，同比增幅不大，下半年钢厂只要保持平稳生产，即可实现全年平控的目标。今年经济下行压力依然存在。在这种情况下，笔者认为行政干预的力度会大幅减小，只要下半年粗钢产量没有出现超预期的增长，产量调节的主导权仍将由市场掌握。即使出现了压减粗钢产量的情况，笔者认为出现在环保季，即11月、12月份的概率更大，第三季度基本不会出现。第三季度钢材有一定的增产压力。据统计，截至7月7日当周（7月1日—7日），全国247家钢厂盈利面为63.64%，在过去2个月内扩大接近2倍。由于前期原材料价格跌幅大，原料成本低，在钢价反弹出现利润后，钢厂有了更强的复产积极性。叠加今年钢材库存水平偏低，尤其是螺纹钢总库存水平大幅低于2020年—2022年，仅相当于2019年同期水平，给钢厂带来增产动力。因此，笔者认为下半年钢材供应端保持基本平稳，但第三季度或出现小幅度增产。第三季度“钢需”压力仍存据统计，6月30日—7月6日，螺纹钢表观需求量为269.33万吨，热轧卷板表观需求量为295.4万吨，螺纹钢和热轧卷板表观需求量均低于往年同期水平。从季节性特征看，夏季高温多雨易导致工地施工速度放缓，影响钢材需求，进而出现夏季时钢材库存由去库存转向累库的局面，而今年尤甚。近期，多个国家的气象机构发布厄尔尼诺预警。6月15日，中国气象局发布今年首个高温中暑气象预报，比往年首发日期提前13天。自6月13日以来，北方多地出现37摄氏度以上高温，而西北地区局部地区气温突破了40摄氏度大关。对我国而言，厄尔尼诺容易导致南方降雨量增加，北方降雨量减少，形成南涝北旱的形势。这样的气候特征将进一步加大下游施工难度，造成钢材需求的萎缩。从房地产市场来看，今年前5个月除了竣工环节保持两位数以上的增速以外，房地产资金到位情况、开工和施工环节均在负值区间运行，甚至部分数据跌幅有所扩大。从1月—5月份的累计数据来看，第三季度房地产市场很难有明显好转，叠加天气因素的影响，施工进度的放缓或加剧建筑钢材需求的下降。宏观预期向好钢价仍有支撑中短期主导钢价走势的另一重要逻辑是宏观因素。海外市场主要关注美联储货币政策。虽然美联储加息已进入尾声，但受到流动性紧缩的影响，海外经济修复的周期更长。国内经济仍会领跑全球经济复苏。其中，国内降息降准仍有空间，在房地产延续偏弱格局的情况下，中国财政政策有望进一步发力。全球经济呈现渐进式的平缓修复态势，国内经济修复速度快于海外市场。在我国全年GDP增速5%的目标下，弱需求激发了更强的市场预期，且上半年央行的降息“组合拳”也表现了稳经济的决心，凸显了后续发展的空间和潜力。因此，钢材容易出现因情绪预期上升带动价格反弹，但回归基本面逻辑后价格再度回落的情形。详细信息
