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三季度国内钢材市场“看点”几何？
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.06 丨 2278进入6月份后，虽然处于钢材消费淡季，但受到积极因素的推动，钢材价格触底回升。据兰格钢铁网监测数据显示，兰格钢铁绝对价格指数已由6月1日的3974元/吨，回升至7月5日的4111元/吨，上涨幅度为3.5%。展望三季度钢材市场行情，宽幅震荡格局之下底部将会抬升，还可以高看一线。6月份有可能是全年钢材市场行情的拐点。一、金融机构贷款利率下调，刺激固定资产投资与居民消费6月8日，六家国有大行集体向下调整人民币存款利率；6月13-20日，央行接连下调逆回购操作（OMO）、酸辣粉（SLF）、麻辣粉（MLF）和LPR利率10个基点，之后金融机构纷纷跟进，不同程度地下调贷款利率。预计决策部门年内继续宽松货币政策，无论是存款准备金率，还是存贷款利率，都还有一定的下调空间。更多流动性释放，可以维护银行体系流动性合理充裕，支持实体经济增长。存贷款利率的下调与继续下调，一方面有助于居民储蓄向投资和消费转化；另一方面，资金使用成本下降，加上其它配套措施，也会刺激固定资产投资，刺激城乡居民消费，尤其是刺激汽车、住房等重要商品消费，*终增加钢材需求。所有这些，将会在下半年内有更多体现。二、更多稳增长措施值得期待，支持经济复苏势头总体来看，今年上半年宏观经济开始复苏，但复苏势头较弱，复苏基础尚不稳固，一些钢材市场关联指标在4、5月份出现回落，特别是房地产开发投资仍在下降。因此市场预期决策部门将在下半年出台更有力度的一揽子稳增长举措，包括开工更多投资项目、松绑住房购买、扩大出口等多个方面。这种期待势必转化为市场信心，支持钢材市场向好运行。有机构预测认为二季度经济增速会达到7%。*近，国际权威机构与组织纷纷调高2023年中国经济增长预期至5%以上，正是这种市场信心的表现，也是6月份钢材市场行情震荡扬升的一个重要因素。三、各地加大稳房市力度，房地产投资预期向好房地产投资不仅是钢材消费的主要领域，还是经济稳增长的关键一环。由于今年前5个月全国房地产数据很不理想，成为经济稳增长的*大掣肘。其中房屋新开工面积同比下降22.6%，降幅比1-4月份扩大1.4个百分点；房屋施工面积同比下降6.2%，降幅比1-4月份扩大0.6个百分点；房地产开发投资同比下降7.2%，降幅比1-4月份扩大1.0个百分点。为此，决策部门已将稳定房地产作为逆周期调控的一项重要任务。今年以来，全国各地纷纷加大稳定房地产市场力度。有关统计数据显示，2023年1-5月，全国各地房地产政策出台累计已经在320次左右。具体政策措施上，主要围绕降低购房门槛和购房成本，譬如降首付、降利率、取消各类限制性措施、发放购房补贴等。同时对于房地产开发企业实施了一些纾困政策。今后是否全面开放住房限购，特别是在一线城市是否取消限购，亦在讨论与观察中。预计随着宏观经济恢复向好，更多增量政策举措出台，稳定房地产市场政策效应显现，居民购房预期好转，房地产市场与开发投资有望逐步企稳，进而产生钢材需求至关重要推动。四、采购经理人指数环比回升，制造业用钢需求继续恢复国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的数据显示，6月全国制造业PMI为49.0%，比5月上升0.2个百分点。虽然PMI指数仍在荣枯线下方，但环比出现了回升。再考虑到5月份全国规模以上工业增加值环比亦出现增长（0.63%），预计下半年内全国制造业钢材需求将会继续恢复。五、人民币对美元汇率贬值，产生两个方面的钢材行情支撑今年以来，人民币对美元汇率亦出现了一定程度下降，由年初的6.7贬值到了目前的7.2左右，累计贬值幅度超过7%。人民币对美元汇率的贬值，在增强中国钢材及耗钢产品出口竞争力的同时，亦会提高铁矿石等冶炼原料的进口成本，从而产生钢材市场行情两个方面的支撑。预计受到多方面的因素影响，下半年内人民币对美元汇率有可能出现回升，但暂时难以回到6.7的年初水平。换言之，下半年内的人民币对美元汇率，还是低于去年同期水平，人民币适度贬值产生的钢材市场相关影响还在，这也会成为下半年内钢材市场行情的支撑因素。六、钢材社会库存水平较低，市场抛售压力不大据兰格钢铁网监测数据显示，今年6月底全国29个重点城市钢材社会库存为1035.79万吨，同比下降25.8%；其中建材社会库存为571.29万吨，同比下降35.4%；板材社会库存为464.50万吨，同比下降9.3%。由此可见，现阶段钢材库存压力不是很大，即便钢材价格上涨，所遭遇的抛售压力也不是很大，有利于钢材市场的平稳运行。今后钢材市场运行的*大压力还是来自于钢铁产能的过多释放，因为只要钢材价格回升到盈利较多阶段，钢铁企业就会积极增产，这将对钢市形成压制。 (兰格专家陈克新原创文章，转载请注明出处)详细信息 - 06 2023-07
钢市简评：钢市震荡到几时？后面有多大空间？
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.06 丨 2283行情回顾今日钢市总体小幅下跌为主。截至收盘，螺纹钢主力合约收3751，较上一个交易日跌20个点；热卷主力合约收3851，较上一个交易日跌17个点；焦碳主力合约收2069.5，较上一个交易日跌24个点；焦煤主力合约收1309.5，较上一个交易日跌18个点；铁矿石主力合约收828，较上一个交易日涨6个点。截至5日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3811元，较上一个交易日跌2元；热卷均价为3883元，较上一交易日跌9元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为890元，较上一个交易日持平；唐山准*冶金焦价格为1860元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3570元，较上一个交易日持平。市场分析今日钢市又是疲弱的一天！除了盘面螺卷价格高位回调以外，现货市场普遍小幅下降了10-20元。商家反馈非常不适应这种无行情的节奏，表现为：出货不好，需求一般，竞争压力大，资源流转速度不高，和期货一样一波一波的变动，节奏很难把握！即使现货抓住了，但期货的节奏很难把握。*近盘面价格横盘震荡，确实很迷茫。很多人都在问，7月底的政治局会议是不是会继续带动新一波的拉涨？但是现在需求实在不好，预期和现实很矛盾。目前市场分歧非常严重，方向特别难辨认。这一轮价格拉涨，如果说初期是超跌后的反弹，那么后期，应该就是持续出台的利好政策，增加了市场对于预期的乐观情绪，进而推动价格持续走高。从近期国家各项举措不难看出，经济持续有效复苏是主要目标，现在的重点，是把经济发展的质和量有机统一起来，把推动发展的立足点转到提高质量和效益上来，持续激发经济发展内生动力；另外从数据来看，虽然整体宏观数据表现依旧不尽人意，但是数据跌幅收窄，还是体现出经济的持续恢复状态，尤其是今年还是要坚持稳字当头、稳中求进，所以对于市场来说，无疑是利好消息的持续释放。越是偏悲观的现状，才会引发偏乐观的预期，也是非常符合淡季背景下，我们要看预期，尤其是看政策预期的逻辑相吻合的。虽然预期相对乐观，但是目前的现状是期货拉涨，现货跟涨虽然积极，但是成交量增长乏力，可以说是价涨量跌不为过。影响当前价格走势主要因素不是供需基本面，但是供需基本面矛盾的加剧，会制约价格上涨的高度。除非持续有新的刺激政策出台，否则价格持续上涨的动力还是不足的。宝钢股份在互动平台表示，二季度中国铁水产量总体处于历史较高位置，对铁矿石需求量较大，支撑了矿石价格，但四、五月份下游需求较三、四月份有所下行，购销差价有所收窄。行情展望当前市场多空消息基本对半。国外来看，市场备受关注的美联储加息，大概率会在7月落地；国内来看，需求端的矛盾，暂时还是没有得到有效解决。市场之所以疲于震荡，主要在于等上半年宏观数据以及政治局工作经济会议对下半年定调。市场需要耐心等待。从盘面持仓也是可以看出来的，多空势均力敌；拿螺纹钢盘面来说，近期持续在3700-3800区间运行，震荡幅度从之前的百个点到现在，越来越窄，多空持仓基本对半，如果不及预期，那么依旧会在当前位置，出现150-200个点左右的振幅，反之也是一样的道理。如果政策持续加力，包括限产政策、经济工作会议利好预期，也会提前发酵，向上幅度也是150-200点。详细信息 - 05 2023-07
李忠双：短期内冷、热轧卷板价格将稳中有涨
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.05 丨 2531近期，我国冷、热轧卷板市场行情有所好转，钢贸商交易尚可，冷、热轧卷板价格震荡上涨。6月30日，上海瑞坤金属材料有限公司总经理李忠双在接受《中国冶金报》记者采访时表示，短期内冷、热轧卷板价格将稳中有涨。他认为，目前来看，短期内冷、热轧卷板价格不会出现大跌行情，原因主要有以下方面：一是下游终端有效需求加快释放。近期，汽车、家电等冷、热轧卷板消耗量较大的下游行业经营形势好转，产销量有所增加。数据显示，5月份，我国汽车产量累计达到230.7万辆，同比增长17.3%。今年前5个月，我国汽车产量累计达到1053.9万辆，同比增长7.1%。6月中上旬，我国新能源汽车市场零售量达到32万辆，与5月中上旬相比增长5%；全国乘用车厂商批发量达到88.3万辆，与5月中上旬相比增长15%。此外，主要家电产品的产量也在增长。数据显示，5月份，我国空调产量达到2606.3万台，同比增长18.3%；冰箱产量达到850万台，同比增长28.4%；洗衣机产量达到870.5万台，同比增长29.4%；彩电产量达到1682.4万台，同比增长10.9%。“汽车、家电等制造业产销状况好转，对冷、热轧卷板的需求强度将增强，从而有利于支撑冷、热轧卷板价格稳中走强。”李忠双表示。日前，财政部、国家税务总局、工信部联合下发《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》（以下简称《公告》），支持新能源汽车产业发展，促进汽车消费。《公告》提出，对购置日期在2024年1月1日—2025年12月31日期间的新能源汽车免征车辆购置税，其中每辆新能源乘用车免税额不超过3万元；对购置日期在2026年1月1日—2027年12月31日期间的新能源汽车减半征收车辆购置税，其中每辆新能源乘用车减税额不超过1.5万元。与此同时，全国多地开始发放新一轮汽车消费券。李忠双认为，这些政策有利于推动新能源汽车产销量增长，从而拉动冷、热轧卷板等汽车用钢需求增多。二是冷、热轧卷板社会库存整体保持下降态势。据统计，截至6月30日，在全国35个主要市场中，热轧卷板社会库存量达到263.69万吨，与前一周相比小幅增长0.15万吨，增幅为0.06%；冷轧卷板社会库存量达到116.85万吨，与前一周相比减少1.62万吨，降幅为1.37%。“目前，钢贸商拥有的现货资源并不充裕，因此也没有太大的销售压力，且挺价意愿较强。这在一定程度上有利于遏制后期冷、热轧卷板市场价格下跌。”李忠双表示。三是钢铁原燃料价格仍处于高位。*近，钢坯、铁矿石、焦炭、废钢等钢铁原燃料市场价格尽管有所波动，但仍处于高位。上周（6月26日—6月30日），国内钢坯价格上涨70元/吨。山东青岛港61.5%PB粉报价为852元/吨，与前一周相比小幅上涨2元/吨。焦炭市场价格整体偏强运行。废钢市场价格继续反弹，累计涨幅达到30元/吨～80元/吨。“由于钢铁原燃料价格居高不下，钢材生产成本压力仍大，钢铁企业盈利收缩。在刚性的成本支撑下，钢铁企业在确定钢材出厂价格时普遍以挺价为主，这在很大程度上决定了短期内冷、热轧卷板市场价格将以稳为主。”李忠双表示。详细信息 - 05 2023-07
钢市简评：分歧较大 钢市还有无上涨机会？
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.05 丨 2492行情回顾今日钢市总体小幅上涨为主。截至收盘，螺纹钢主力合约收3768，较上一个交易日涨29个点；热卷主力合约收3866，较上一个交易日涨34个点；焦煤主力合约收1316，较上一个交易日跌37个点；焦炭主力合约收2078，较上一个交易日跌34.5个点；铁矿石主力合约收821，较上一个交易日跌0.5个点。截至4日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3813元，较上一个交易日涨12元；热卷均价为3892元，较上一交易日涨17元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为890元，较上一个交易日持平；唐山准*冶金焦价格为1860元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3570元，较上一个交易日涨10元。市场分析今日钢市总体小幅上涨，螺纹、热卷多地报价较昨日有10-20元提高。中板和冷轧变化不大，型材好于带钢，工角槽均价几乎都较昨日提高了24-27元。现货跟随盘面拉涨，但成交一般，部分期现热卷、螺纹正套进场，终端采购表现一般。今日已经进入7月份的第二个有效交易日，现货市场没有太多变化，只是盘面波动较为频繁，盘中振幅较大，螺纹在3700-3800之间创近日高点的同时，也出现下跳上蹿的情况。这反映出资本在选择方向上的激烈博弈，结合持仓变化，也可以看出部分资金的不稳定性。另外，黑色系继续处于交错纠结的调整状态中，表现在原料、成材走势出现短期分化，没有形成共振的一致性方向，造成了相互牵制的震荡行情。从整个市场环境来看，政策的出台和政策的预期仍对市场有重要影响。尽管市场出现了一些地方累库、表需低迷、甚至有的钢种产量还在增长的状况，但是淡季当中，基本面表现本身就是相对脆弱的，但是市场的预期不弱，这从期货合约*近表现强于现货可以看出，部分地区基差已经很窄，甚至有的市场又出现了期货升水现货的结构，给了正套入场的机会。这种不弱的预期，体现在一系列政策加持，但又没有完全确定下半年基调的情况下，仍会发挥一定的积极作用。日前，多部门透露了下半年重点发力的政策风向，国家发展改革委、财政部、工业和信息化部等多部门密集发声，释放出加大宏观政策调控力度，稳增长、稳预期的积极信号。尤其是在扩大投资、促进消费、发展科技、稳定就业等四方面。而国家发改委主任郑栅洁主持召开民营企业家座谈会，与三一集团、奥克斯集团、圆通速递、波司登、农夫山泉等5家民营企业负责人进行深入讨论交流，认真听取民营企业经营发展的真实情况、面临的困难问题和相关政策建议。预期对民营经济的支持政策也会出台。而重大工程建设不断推进，下半年经济将加快微观基础修复。行情展望从目前看，市场的政策环境较为有利，但宏观经济修复偏慢，需要等待月中上半年经济数据以及重要的经济方面会议定调。基本面矛盾供需方面一直有，但电炉的谷电成本打穿也可以看为市场下方的第一道支撑防线。目前钢厂低品矿需求表现不错，也说明遇到了成本压力，矿钢矛盾需要关注铁水变化以及矿价支撑减弱。外围利空影响需要美联储加息落地出清，如果加息确定但行情仍然不跌，会转为利好。总之，多空交织，但目前状态仍是反弹未结束，什么时候结束，需要矛盾激化。从盘面看，黑色震荡运行为主，螺纹和热卷收涨强于原料，铁矿、双焦纷纷收跌，焦煤跌幅超2%。螺纹主力收3768，涨29，持仓184.6万手，增仓1662手。前20席位持仓中，多头持仓增加1万多手，空头持仓增加1500多手，方正中期增超多单5000多手，盘中多头比空头略积极，但前20多头总持仓量低于空头。技术指标看，日线收十字星，小时线震荡中重心上移，但缺乏有效突破。站稳3815之上打开上方空间继续看涨，否则继续震荡。继续关注3800附近能否再次争夺。参考区间3712-3835。详细信息 - 04 2023-07
淡季特征趋于明显 钢材价格窄幅波动
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.04 丨 2367国家统计局数据显示，中国6月制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，环比上升0.2个百分点，制造业景气水平有所改善。近期受北方高温、南方汛期影响，钢材需求增幅有限。供应端，日均铁水产量环比持续增加，供应仍处高位。原燃料方面，焦炭价格持稳，废钢和铁矿石价格微幅下降。中物联钢铁物流专业委员会发布数据显示，6月钢铁行业PMI回升至49.9%，结束连续3个月环比下降态势，钢铁行业运行有所回升。综合考虑原燃料价格走势、市场供需矛盾、海外央行加息预期以及政策利好落地仍需时间，淡季需求难有改善，短期内钢材价格以震荡运行为主。 钢铁产量6月中旬，中钢协重点统计钢铁企业共生产粗钢 2262.66万吨、生铁 2018.14万吨、钢材2167.52万吨。平均日产，粗钢226.27万吨，环比+1.42%；生铁201.81万吨，环比+0.73%；钢材216.75万吨，环比+5.04%。据重点统计钢铁企业产量估算，6月中旬全国平均日产，粗钢295.27万吨、环比+1.11%；生铁245.01万吨、环比+0.58%；钢材388.23万吨、环比+3.02%。成交与库存上周（6月第4周，6月26日-6月30日，下同）建筑钢材周度日均成交量指数61.56，环比-12.83%，同比-6.56%。近期钢材市场刚需增长乏力，期货投机低迷，钢材成交量明显不足。因前期钢材价格波动上行，钢企利润有所增长，钢企生产积极性较高，钢材产量连续三周增长，市场供需矛盾仍难改善。库存方面，五大品种钢社会库存和钢厂库存分别为1126.42万吨、454.34万吨，环比+1.55%、+4.37%，同比-25.31%、-29.28%。预计本周，钢材成交量持续小幅下降，钢材社会库存和钢厂库存均小幅增长。原燃料价格焦炭，上周焦炭价格相对平稳，首轮提涨未能落地。焦煤价格平稳，钢材价格小幅下降，钢厂面临减限产预期，采购焦炭多以按需为主，*冶金焦出厂均价每吨1941元，环比持平，同比-40.79%。预计本周，焦炭价格暂稳运行。铁矿石，上周末62%进口铁矿石在途现货每吨111.74美元，环比-1.52%、同比-3.69%。上周港口铁矿石库存小幅去库，日均铁水产量小幅增加，铁矿石供需均有所增强。预计本周，铁矿石价格震荡偏强运行。废钢，上周国内废钢价格微幅下降，45个城市6mm以上废钢吨钢均价2486元，环比-0.30%，同比-12.24%。国际方面，欧洲废钢价格微幅波动，鹿特丹环比+0.1%，土耳其环比-0.16%，美国废钢价格环比持平。预计本周，废钢价格窄幅震荡运行。钢材价格近期钢材价格整体呈窄幅波动态势。据统计，端午节前钢材均价4342元，环比+0.2%；节后一周钢材均价下降到4320元，环比-0.51%，同比-13.0%。从钢材品种看，高线、螺纹钢、角钢周度均价波动范围在30-50元之间，其他品种波动范围小于20元。近期高温和雨季节来临，全国性的需求淡季特征趋于明显，原燃料成本支撑作用显现，预计本周钢材价格继续窄幅波动。（冶金工业信息标准研究院）详细信息 - 04 2023-07
七月钢市开局期现冷热不均 本周大事不断要出方向
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.04 丨 2456行情回顾今日钢市，现货弱稳为主，局部有涨有跌，均价略有下移，总体弱于盘面，期钢收涨。截至收盘，螺纹钢主力合约收3767，较上一个交易日涨21个点；热卷主力合约收3858，较上一个交易日涨16个点；焦煤主力合约收1331，较上一个交易日跌14.5个点；焦炭主力合约收2100，较上一个交易日跌17个点；铁矿石主力合约收819，较上一个交易日跌14个点。截至3日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3800元，较上一个交易日跌10元；热卷均价为3868元，较上一交易日跌11元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为895元，较上一个交易日涨5元；唐山准*冶金焦价格为1860元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3540元，较上一个交易日持平。市场分析进入七月，今日钢市开局总体表现尚可，现货虽然以弱稳为主，但盘面实现反弹收红。分品种来看，热卷、带钢等品种好于螺纹，螺纹部分市场价格下跌10-20元，杭州等少数市场涨10-20元。热卷则在华东、华南多地涨了10-20元。整体上，下午行情好于上午，期现公司收货量增加，上海等少数热卷成交较好，但整体成交仍表现一般。从今日价格变化特点来看，现货一直不温不火，但盘面高频震荡，一早行情快速下杀，午后逐步反弹走高。产业面来看，市场传出唐山、江苏两地限产消息。据悉，唐山由于空气质量下滑，区域内钢厂A级限产50%，B级及以下钢铁烧结限产50%。要求7月1日-7月31日全市11家A级钢铁企业按照协商减排落实管控措施（单台烧结机采取昼开夜停），高炉等比例降低生产负荷，保证煤气平衡，夜间继续执行烧结机NOx浓度管控等等。尽管上周唐山召开了有关空气质量相关的会议，但今日消息仍然刺激盘面价格反弹，并且成材和铁矿涨跌的状况反映了限产传闻。另外，有关江苏传言限产的状况，和部分钢厂了解还没有直接收到通知，但有在限产调研的情况。自今年3月份行情继续进入下跌周期以来，限产一直是被视为打压铁矿、改善钢材供需矛盾的有利手段，但都相继没有得到持续落实，包括4-5月份的西北、西南以及山西等地钢厂减产，唐山一直没有明确的减产信号，因此对市场也没有太大影响。如果这次限产坐实，可以视作一个压减的信号，因为去年以来受疫情影响和经济下行压力等因素制约，几乎没有再提环保限产。后续可进一步观察限产政策落地情况，历年唐山限产都会牵一发而动全身，尤其是现在行情焦灼状态，容易被资金炒作和利用。决定钢价因素较多，底层逻辑未变，限产因素难从根本上改变市场运行态势。如果价格继续上涨，一定要有其他的因素共同推动。从政策面来看，上周五短短几天，消息不少。如政治局会议审议通过《关于支持高标准高质量建设雄安新区若干政策措施的意见》，继3月全面降准、6月密集降息，结构性货币政策工具再度“加码”；中国人民银行6月30日发布消息，增加支农支小再贷款、再贴现额度2000亿元，以进一步加大对“三农”、小微和民营企业金融支持力度。同日，国家发展改革委举行全委党员领导干部大会暨委党组理论学习中心组集体学习（扩大）会，坚持把经济发展的质和量有机统一起来，持续激发经济发展内生动力；继续深化改革开放、加快转变经济发展方式等等。此外，国资委在东北召开国企改革推进会，会后，中央企业与东北三省一区举行项目签约仪式，签约合作项目达到111个，总投资超5000亿元，涵盖工业、农业、能源、基础设施等多个领域。而央行周末也换了新的党委书记，此前央行表示坚决防范汇率大起大落风险 进一步疏通货币政策传导机制，保持流动性合理充裕。种种信息表明，推动稳经济政策措施仍然陆续释放。当前正处于淡季的钢市，仍不能忽略强预期的逻辑，在没有明显的政策预期风险出现之前，政策预期对行情的影响仍然存在。从国外市场看，美国耶伦访华，双边继续释放利好，但美联储加息概率仍较高，还未落地，预期上还有一定渐衰式利空影响。行情展望从目前来看，市场仍处在震荡调整当中，还没有出方向。本周全球大事不断，美国非农就业报告、美联储议息、央行超万亿逆回购到期等等，仍会对市场有扰动。目前行情仍处于淡季，淡季仍需要多关注政策方面的动向和预期。基本面主要在于压减政策和矿石高位变动与铁水产量的逻辑关系，累库则不用过多担忧。此外，电炉若都到谷电成本下，短流程产量的边际变量对成材也有一定支撑。目前行情还未走出方向，震荡为主。从盘面上看，黑色涨跌互现，螺纹、热卷逆原料收涨，铁矿、双焦都收跌。螺纹收3767，涨21，持仓184.4万手，增仓4，2万手。盘中高频震荡，高点探至3780，高于前高3个点，尾盘略回落。技术上看，螺纹指标偏强，小时级别在3700附近得到支撑，不排除有继续上探可能，但需要关注铁矿等原料变动，还没实现向上突破。上方压力关注3815，下方支撑3700。详细信息 - 03 2023-07
5月钢材出口量环比五连升 进口量低位小幅走高
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.03 丨 2740一、钢铁进出口总体情况5月，我国进口钢材63.1万吨，环比增加4.6万吨，同比下降17.5万吨；进口平均单价1737.2美元/吨，环比下跌1.8%，同比上涨4.5%。1-5月，进口钢材312.9万吨，同比减少37.1%；进口平均单价1728.5美元/吨，同比上涨12.8%；进口钢坯102.7万吨，同比下降68.8%。5月，我国出口钢材835.6万吨，环比增加42.4万吨，连续第5个月增长，同比增加59.7万吨；出口平均单价922.2美元/吨，环比下跌16.0%，同比下跌33.1%。1-5月，出口钢材3636.9万吨，同比增长40.9%；出口平均单价1143.7美元/吨，同比下跌18.3%；出口钢坯140.7万吨，同比增加93.0万吨；粗钢净出口3484.7万吨，同比增长1605.1万吨，增幅85.4%。图1 中国钢材进出口月度情况二、钢铁产品出口情况5月，我国钢材出口量环比五连升，为2016年10月以来*高水平。板材出口量创历史新高，其中热轧板卷和中厚板环比增量*为明显。对亚洲和南美洲出口明显增长，其中印尼、韩国、巴基斯坦、巴西均环比增长12万吨左右。具体情况如下：1.分品种情况5月，我国出口板材547.4万吨，环比增长3.9%，占出口总量65.5%，为历史*高水平。其中热轧板卷和中厚板环比变化*为明显，热轧板卷出口量环比增长10.0%至187.8万吨，中厚板环比增长16.3%至84.2万吨，连续3个月环比回升，为2015年以来*高水平。另外，棒线材出口量环比增长14.6%至104.2万吨，为近两年*高水平，其中棒材和线材环比分别增长18.0%和6.2%。5月，我国出口不锈钢35.2万吨，环比下降6.4%，占出口总量4.2%；出口均价为2470.1美元/吨，环比下跌28.5%。对印度、韩国、俄罗斯等主要市场出口量环比回落，其中对印度出口保持在历史高位，对韩国出口已连续2个月回落，与浦项恢复生产有关。表1 2023年5月分品种钢材出口情况表2 2023年5月不锈钢出口情况2.分区域情况5月，我国向东盟出口钢材209.0万吨，环比减少2.2%；其中对泰国、越南出口环比分别下降17.3%和13.9%，而对印尼出口大幅回升51.8%至36.1万吨，为近两年*高水平。对南美洲出口70.8万吨，环比增长27.4%，增量主要来自巴西，环比大幅增长66.5%至28.3万吨。主要出口目的地中，对韩国出口环比增长12.0万吨至82.1万吨，对巴基斯坦出口环比增长12.0万吨至20.2万吨。图2 2023年5月中国钢材主要出口流向3.初级产品出口情况5月，我国出口初级钢铁产品（包括钢坯、生铁、直接还原铁、再生钢铁原料）42.2万吨，其中出口钢坯41.9万吨，出口均价645.8美元/吨，环比上涨2.1%。图3 钢坯当月出口情况三、钢铁产品进口情况5月，我国钢材进口量低位小幅走高。进口以板材为主，进口量较大的冷轧薄板、中板、中厚宽钢带均环比增长,且自日本、印尼进口均有所回升。具体情况如下：1.分品种情况5月，我国进口板材54.4万吨，环比增长8.8%，占比提升至86.2%。进口量较大的冷轧薄板、中板、中厚宽钢带均环比增加，其中中厚宽钢带环比增长69.9%至9.1万吨，为去年10月以来*高水平。涂镀板进口量下降较为显著，其中镀层板、涂层板环比分别下降9.7%和30.7%。另外，管材进口量环比下降2.2%至1.6万吨，其中焊接钢管环比下降9.6%。5月，我国进口不锈钢14.2万吨，环比增长16.1%，占进口总量22.5%；进口均价3462.0美元/吨，环比下跌1.8%。增量主要来自不锈方坯，环比增加1.1万吨至1.18万吨。我国不锈钢进口主要来自印尼，5月自印尼进口不锈钢11.5万吨，环比增长23.9%，占比提升至81.0%。表3 2023年5月分品种钢材进口情况表4 2023年5月不锈钢进口情况2.分区域情况5月，我国自日本、韩国合计进口38.8万吨，环比增长9.9%，占进口总量61.4%；其中自日本进口22.6万吨，环比增长25.6%。自东盟进口11.6万吨，环比增长10.5%，其中印尼进口量环比增长9.3%至10.1万吨，占比达到87.6%。图4 2023年5月中国钢材主要进口来源3.初级产品进口情况5月，我国进口初级钢铁产品（包括钢坯、生铁、直接还原铁、再生钢铁原料）25.5万吨，环比下降30.7%；其中进口钢坯11.0万吨，环比下降55.2%。表5 2023年5月主要初级钢铁产品进口情况四、后期展望国内方面，3月中旬起国内市场明显转弱，中国出口报价随内贸价格下跌，热轧板卷、螺纹钢等品种出口价格优势凸显，同时人民币持续贬值，出口效益好于内销，且资金回款较内贸有保障，企业出口动力较足，贸易商内销转外贸交易也有所增多。海外市场，需求表现依然疲弱，但供应有所恢复，据世界钢协统计，除中国大陆外，全球粗钢日均产量环比回升，供需压力呈上升态势。考虑到前期接单情况及人民币贬值影响，预计短期钢材出口仍保持一定韧性，但下半年出口量或承压回落，累计增幅将逐步收窄，进口量将保持低位。同时，需警惕出口量增长引发的贸易摩擦加剧风险。（中国钢铁工业协会）详细信息 - 03 2023-07
兰格钢铁：淡季效应显现 钢材社库回升
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.03 丨 19481. 全国钢材社会库存开始回升，建材库存由降转升，板材库存上升速度有所加快目前全国钢材社会库存在连续7周下降后开始回升。据兰格钢铁网监测数据显示：2023年6月30日，全国钢材社会库存指数为112.4点，比上周上升0.92%，由上周的下降转为上升，比上月下降27.72%，比去年同期下降25.84%；其中建材社会库存指数为138.9点，比上周上升0.32%，由上周的下降转为上升，比上月下降13.44%，比去年同期下降35.43%；板材社会库存指数为91.1点，比上周上升1.68%，较上周的上升速度有所加快1.39个百分点，比上月下降0.62%，比去年同期下降9.25%。2. 盘线库存下降速度明显放缓，螺纹钢库存由降转升；热轧卷板库存由降转升，冷轧库存上升速度略有放缓，中厚板库存上升速度略有放缓据兰格钢铁网监测数据显示：2023年6月30日，全国29个重点城市钢材社会库存量为1035.79万吨，比上周增加9.54万吨，上升0.92%，由上周的下降转为上升；全国重点城市建材社会库存量为571.29万吨，比上周增加1.86万吨，上升0.32%，由上周的下降转为上升；全国重点城市板材社会库存量为464.50万吨，比上周增加7.68万吨，上升1.68%，较上周的上升速度有所加快1.39个百分点。从分品种来看：全国盘线社会库存量为89.04万吨，比上周下降2.13%，较上周的下降速度明显放缓3.90个百分点，比上月下降23.11%，比去年同期下降49.58%；螺纹钢社会库存量为482.25万吨，比上周上升0.79%，由上周的下降转为上升，比上月下降11.39%，比去年同期下降31.90%；热轧卷板社会库存量为248.20万吨，比上周上升2.52%，由上周的下降转为上升，比上月下降0.78%，比去年同期下降4.97%；冷轧卷板社会库存量为116.40万吨，比上周上升0.80%，较上周的上升速度略有放缓0.39个百分点，比上月下降1.27%，比去年同期下降12.29%；中厚板社会库存量为99.90万吨，比上周上升0.63%，较上周的上升速度略有放缓0.27个百分点，比上月上升0.53%，比去年同期下降15.30%。详细信息 - 03 2023-07
专家说市—7月3日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.03 丨 3933我的钢铁：从基本面表现来看，供应方面，整体水平将维持少量回升趋势，但回升幅度或低于预期，原因不仅在于企业成本压力受原料提涨而逐步抬升，也在于板材类企业7月开始陆续检修；库存方面，淡季被动累库规律大概率不变，库存拐点在上周已有显现，伴随高温多雨和需求释放不足，累库幅度或将逐步扩张。综合来看，因复产利好原料，原料领涨后带动成材，使得期货整体表现相对较好，预期偏高。但实际现货跟涨幅度不高，且成交水平未有明显回升，因而短期内现货虽有上涨表现，但涨幅有限，上限略有承压。钢之家：当前国内钢材市场依然受到短期需求偏弱和中期预期向好的影响。一方面，近期高温多雨影响户外施工，需求淡季特征明显，随着钢厂利润修复，钢厂生产积极性好转，重点钢企钢铁产量连续两旬回升，钢材库存由降转增，钢价反弹面临钢厂增产压力。另一方面，6月份以来国常会释放出明显的稳增长信号，近期陆续出台促进家电、汽车以及家具等政策措施，市场信心有望逐步修复。短期看，当前钢材库存处于近四年同期*低水平，整体销售压力不大，预计本周国内钢材市场价格将以小幅上涨为主。兰格：目前来看，欧美通胀的压力仍然较大，7月份欧美将继续维持加息进程，全球经济依然面临衰退风险。而中国经济将在扩大内需潜力、激活市场活力等方面推出更多务实举措，6月份PMI指数小幅提高，表明推动经济全面回升的力量进一步增强，经济回升的基础在不断巩固，但需求收缩的压力仍然突出。6月29日，国务院常务会审议通过了《关于促进家居消费的若干措施》，会议指出，家居消费涉及领域多、上下游链条长、规模体量大，采取针对性措施加以提振，有利于带动居民消费增长和经济恢复。要打好政策“组合拳”，促进家居消费的政策要与老旧小区改造、住宅适老化改造、便民生活圈建设、完善废旧物资回收网络等政策衔接配合、协同发力，形成促消费的合力。要提高供给质量和水平，鼓励企业提供更多个性化、定制化家居商品，进一步增强居民消费意愿，助力生活品质改善。对于钢材市场来说，稳增长政策的不断推出对于稳定市场信心起到了积极的作用，但传统淡季效应的不断显现也制约着钢市。短期来看，国内钢市将呈现“经济回升基础巩固、促进家居消费落地、市场信心积极提振，传统淡季效应显现”的格局。从供给端来看，由于趋利效应的推动，钢厂产能释放意愿依然较强，短期供给端将呈现较强的韧性。从需求端来看，由于北高温南多雨将影响室外工程的施工进度，而制造业生产指数的回升将带动制造用钢的有效回归，整体终端需求将在淡季中逐步显现。从成本端来看，铁矿石的小幅震荡、废钢价格的稳中上涨以及焦炭价格的稳定，使得成本支撑维持较强的韧性。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2023.7.3-7.7）国内钢材市场将呈现震荡趋强的行情，但不排除在成交不及预期的带动下出现回调。唐宋：本周虽然现实市场需求或仍维持较好韧性，但在传统淡季背景下，总体钢材需求或将继续呈现减弱趋势。从供应方面看，长流程钢企现暂无明显减、停产，高炉开工率、生铁产量或基本稳定；短流程产线开工率继续小幅升高，总体钢铁产量无明显增量。总体上市场呈现供应稍强，需求稍弱的局面。主要品种社会库存、总库存仍继续小幅上涨。成本方面，铁矿石相对强势，焦炭止跌企稳，废钢供应有限，成本支撑作用较强。宏观面，随着降息、促进家居消费落地等政策出台，宏观指标微幅改善，对市场起到一定托底作用。考虑目前强预期依然不够坚实，在供需矛盾累积下，市场情绪偏谨慎，预计本周市场震荡调整概率较大。对于中长期，从近期宏观政策陆续出台可以看出，政策托举意图明显，预期后期政策仍有加码空间，在粗钢平控与7月底政治局会议的预期炒作下，后期市场交易重心依然围绕强预期展开。钢材价格仍有冲高机会。期螺突破前高3815或只是时间问题。短期期螺3777附近压力明显，短线存在调整压力，下方3700支撑，失守跌至3630概率大，继续失守不排除跌至3500的可能，中线上方关注3815压力突破，突破有机会冲击4060。中钢网：上周总结：1、全国主要市场五大品种钢材涨跌互现，走势分化，螺纹钢跌11元/吨、热轧板卷涨9元/吨、普中板跌7元/吨、带钢涨10元/吨。2、期货方面，螺纹钢涨35元收3721，热卷涨39元收3825，焦炭跌16.5元收2137，铁矿石涨25元收822.5。市场分析：1、宏观层面：国内20多个城市逐步放开限购；国常会通过《关于促进家具消费的若干措施》，提及老旧小区改造。钢铁PMI环比上升14.7个百分点，宏观预期转暖。2、供给端：供应压力不减，247家钢厂高炉开工率84.09%，环比上周持平，日均铁水246.88万吨，环比增加1.03万吨。五大材产量环比增加7.15万吨。3、需求端：钢材需求淡季依然软，本周螺纹表需255.77万吨，大幅低于预期，五大材总表需61.14万吨。但考虑到端午节影响，属于正常波动。4、成本端：铁矿石需求依然旺盛，维持高位运行，但发改委有打压预期，继续向上推动的力度在减弱。双焦价格依然偏稳运行，短期难以大幅下跌。5、技术分析：螺纹主力在3700-3800区间反复波动，下方3660-3680区间不破，则大跌概率并不大。下周走势比较关键，决定了后期延续上涨 还是演变为“横盘震荡”行情。本周预判：持稳偏强 幅度20-50元决策建议：目前依然在“强预期与弱现实”中博弈，成本端难以看到大跌驱动。未来两种走势预判：1.强预期继续推动震荡上涨，到达我们目标位；2、弱现实压制上涨空间，导致行情先横盘整理，震荡完后弱势下行。基于此，钢价短时间大跌概率不大，建议钢贸商波段操作，尽量不去追高拿货，在震荡行情期间，逢低拿货，逢高快出。 友发集团韩卫东：6月没出限产措施，但工信部刚刚下达了《2023年度国家工业节能监察任务的通知》，从7月开始，开展节能降碳各项工作，也算利好吧，这样看，未来几个月主要靠市场来调节供需矛盾了，刚刚公布的6月地产数据和PMI 两个关键数据，并不理想，需求没有迹象出现大幅改善了，我们要习惯不温不火的震荡行情了。在淡季弱平衡的状态下，市场往往跟随大宗商品波动，另外受宏观预期影响较大，但这些*终无法改变供大于求的局面，钢厂目前情况下至少不会大规模减产。如何观察市场的风险呢？一个是日产粗钢产量不能再回到300万吨以上，第二就是总库存不能出现上升，第三就是不能出现较高价格或者全行业普遍盈利状况。今年天气太热了，现在是喝绿茶*好的时候了。详细信息
