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旺季螺纹钢需求面临较大压力
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.03.17 丨 21492022年前2个月，统计局粗钢产量为1.58亿吨，同比减少1700万吨，全国高炉产能利用率比去年12月增加4%左右。今年“两会”政府工作报告中指出，能耗强度目标在“十四五”规划内统筹考核，并留有适当弹性，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制，因此相比去年，今年运动式减碳可能不会出现，政策对钢材供应的约束下降，而在此之前，冶金工业规划研究院党委书记、中钢协副会长李新创表示，“2022年粗钢产量调控政策仍将延续，但具体调控细节仍在深入研究”。2021年，统计局口径的粗钢产量同比减少3200万吨，今年产量若持平，则采暖季过后粗钢日均产量将升至285万吨以上，减产1000万吨，则日均产量也在280万吨以上。因此，后续粗钢产量预计会持稳上升，螺纹钢产量目前已升至290万吨/周，其中以电炉复产为主，在当前利润水平下，后续增产空间已有限，而高炉仍有回升空间，预计螺纹钢产量在4月份将增至320-330万吨/周，继续上升可能要看到利润扩大。需求方面，*近一周螺纹需求同比降幅回到20%附近，幅度收窄，2月份的PMI数据显示基建已开始改善，其中土木工程建筑业商务活动指数为58.6%，环比增加8.9%，业务活动预期指数接近去年高点，而房屋建筑业则低于50%。从统计局公布的1-2月数据看，和PMI数据基本相符。其中，包含电力的基建投资同比增加8.61%，单月投资额为近5年*高，符合市场对开年基建回升的预期。房地产方面，1-2月投资额同比增加3.67%，为近6个月首次正增长，新开工面积同比下降12.2%，降幅收窄，不过去年同期基数较低，房屋销售面积同比下降9.6%，继续负增，但绝对量是2021年以外同期*高，但商品房销售额同比下降19.3%，再次转负，表明房企仍在通过以价换量方式回笼资金，受此影响，房企资金来源同比下降17.7%，其中定金及预收款和个人按揭贷款降幅为2021年以来的新高，而根据克尔瑞的统计，1-2月百强房企累计实现销售额同比下降43.4%。同时在新开工和竣工增速为负的情况下，施工正增长，或表明房企在赶工前期已开的项目但还未交付；而土地成交面积同比下降42%，也表明目前房企拿地意愿仍较低。综合看，前两个月钢材终端表现仍偏弱但进一步低于预期，基建明显好转，房地产开工下降但市场对此已有预期，特别是在2月信贷数据影响下，而过去4个月房屋新开工面积累计下降22%，拿地面积大幅减少，因此旺季需求仍会受地产端压制，在基建好转的带动下，预计螺纹需求同比下降15-20%。从中期看，经济增长目标仍使地产在后期存在企稳的可能，3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议指出，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施，预计后续涉房政策仍会出台，存量施工正常化可期，但销售企稳时点仍值得关注。中国1-2月出口钢材1013万吨，基本持平去年，但2月出口量较高，进口钢材小幅下降20万吨。截至3月中旬，东南亚与中国钢材价差升至年初以来高位，海外钢坯价格大幅上涨，在内需受疫情及地产影响回升偏慢的情况下，对钢材出口较为有利，同时进口钢材及钢坯也将下降。不过地缘冲突对海外供应的影响已开始转弱，近日乌克兰和俄罗斯的钢坯出口正在逐渐恢复，上周开始对菲律宾、中国台湾、埃及以及土耳其均有出口交易，但仍未对欧盟地区出口。从前两个月的数据看，钢材终端表现仍较弱，不过数据层面要好于市场预期，由于年后高频数据及现货调研所反馈出的需求已经较差，结合近日公布的2月居民信贷数据影响，市场对此已有准备，钢材也跌至高炉成本附近。目前基建如期回升，房地产整体还未企稳，结合过去几个月较低的开工面积看，旺季螺纹需求仍会面临较大的负增压力，而从房屋销售面积和销售额的对比看，房企存在以价换量的行为，同时央行未在3月降息，地产销售可能还不会快速改善，新开工、施工和竣工增速的错位，或表明房企继续赶工完成已开项目。整体看，在政策对能耗管控减弱的情况下，钢材供应仍有上升空间，需求短期受疫情影响，在疫情消退后，预计会有改善，但地产仍会限制需求回升的高度。因此，后期复产相对利多煤焦、废钢，钢材现货成本仍偏高，现阶段地产修复较慢使螺纹需求回升乏力，螺纹仍难给到较高利润，但政策支持下，预期继续向好，出现负反馈的概率偏低，预计后期仍会围绕电炉和高炉成本定价，关注4600支撑和5100以上的压力。中期，在地产企稳的前提下，关注10/1正套，下游企业在远月合约回落接近高炉成本附近买保。详细信息 - 16 2022-03
兰格研究：经济向好势头增加 钢需好转？
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.03.16 丨 2167国家统计局今日发布数据显示，1-2月份，国民经济恢复好于预期，工业生产和投资消费增长加快，就业物价总体稳定，新动能继续成长。需求恢复 生产继续加快固定资产投资增速加快。1-2月份，全国固定资产投资（不含农户）50763亿元，比上年增长12.2%，增速比2021年加快7.3个百分点。分领域看，1-2月份，基础设施投资同比增长8.1%，比2021年加快7.7个百分点；制造业投资同比增长20.9%，加快7.4个百分点；房地产开发投资同比实现3.7%的正增长，好于市场预期。消费恢复好于预期。1-2月份，社会消费品零售总额74426亿元，同比增长6.7%，比2021年12月份加快5.0个百分点；商品零售中，汽车和家电类零售额分别同比增长3.9%和12.7%。出口增速明显回落。1-2月份，全国出口总金额（以美元计）同比增长16.3%，较2021年12月份回落4.6个百分点。工业生产继续加快。1-2月份，规模以上工业增加值同比实际增长7.5%，比2021年12月份加快3.2个百分点。其中，1-2月份制造业增加值同比增长7.3%，比2021年12月份加快3.5个百分点；主要用钢产品中，工业机器人产量同比增长29.6%，汽车、金属切削机床、发电设备产量较快增长。经济底部企稳1-2月份经济数据整体好于预期。其中外需边际回落，出口增速有所下行。国内需求边际改善，房地产销售仍同比下降，但市场下行趋缓；基建投资开始发力，增速明显上行；制造业投资快速增长；消费需求明显好转。在生产端，需求的回升带动工业生产继续加快。总体来看，随着稳增长的力度加大，投资、消费及工业生产都出现积极变化，宏观经济呈现底部企稳的态势。稳增长政策继续发力政府工作报告提出今年经济增长目标为5.5%左右，高于近两年平均5.1%的增速。完成今年发展目标任务，宏观政策要稳健有效，保持连续性，增强有效性。及时动用储备政策工具，确保经济平稳运行。积极的财政政策要提升效能，更加注重精准、可持续。今年财政赤字率拟按2.8%左右安排，较上年的3.2%左右有所下调，但财政支出规模比去年扩大2万亿元以上，可用财力增加，新增财力主要是助企纾困、稳就业保民生，促进消费、扩大需求。地方政府专项债券规模3.65万亿元，与去年相当，将合理扩大使用范围。今年稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕，扩大新增贷款规模，保持货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配。2月份金融数据表现偏弱，新增信贷规模不及预期，实体经济融资需求尚在恢复之中，货币政策仍有空间。经济预期回暖前两个月经济运行向好势头增加，两会后政策将继续发力，促进经济向潜在增速回归，预计今年一季度经济增速较去年四季度明显回升。具体来看，基建投资是稳增长的重要抓手，今年中央预算内投资规模扩张，专项债发行前置，叠加去年下半年专项债发行规模较大，基建投资将保持较高增速。房地产市场预期较弱，1-2月份商品房销售和新开工面积同比仍为负增长，但下行态势有所减缓，房地产行业生产指数降幅收窄，近期多地房地产政策有适度调整，有助于缓冲市场的下行趋势。今年财政支出规模明显扩大，主要用于促进消费、扩大需求。后期推动消费的政策预计进一步出台，支持新能源汽车消费、鼓励家电下乡和以旧换新等等，消费有望持续恢复，然而目前疫情再次爆发，消费短期或再次承压。出口方面，世界经济复苏态势没有改变，对中国的产品需求仍然在扩大，出口有回落压力，但预计能够保持一定韧性。钢材需求预期好转经济有回稳迹象和回暖预期，钢材需求预计企稳，后期将有改善。其中，基建发力稳增长，基建投资提速将带动相关钢材需求扩张；房地产市场下行趋势未改，新开工面积同比下降，房地产开发建设用钢需求短期内明显改善的概率较低；制造业生产增速继续回升，主要用钢行业保持增长，先行指标来看，2月份制造业新订单指数重回扩张区间，将进一步带动制造业生产，制造业用钢需求预计稳中有增。详细信息 - 16 2022-03
供应回升需求好转 钢材价格后市何去何从？
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.03.16 丨 2113当前，国内螺纹钢总库存已达1284万吨，处于近6年同期中等偏低水平。螺纹钢高炉即期利润243元/吨，2205合约盘面利润279元/吨，电炉钢利润334元/吨，螺纹钢2205合约基差217元/吨。综合钢厂利润、基差和绝对价格分析，螺纹2205合约估值中性偏高。上周，螺纹钢开始进入去库阶段，后市价格将如何演绎呢？笔者对2012—2021年春节后的去库阶段钢材价格变化进行了分析。去库阶段价格涨跌取决于消费或消费预期2012年春节后去库阶段：螺纹钢社会库存由903万吨下降至528万吨，价格由4220元/吨下降至3720元/吨。2013年春节后去库阶段：螺纹钢社会库存由1095万吨下降至597万吨，价格由3640元/吨先下跌至3200元/吨，随后反弹至3480元/吨，去库阶段价格呈现下跌局面。2014年春节后去库阶段：螺纹钢社会库存由1038万吨下降至508万吨，价格由3180元/吨下降至2760元/吨。2015年春节后去库阶段：螺纹钢社会库存由802万吨下降至459万吨，价格由2340元/吨下降至2000元/吨。2016年春节后去库阶段：螺纹钢总库存由966万吨下降至637万吨，价格由1920元/吨上涨至2950元/吨。2017年春节后去库阶段：螺纹钢总库存由1212万吨下降至622万吨，价格由3490元/吨先上涨至3750元/吨，随后下跌至3280元/吨，去库末期价格反弹至3760元/吨，去库阶段价格整体呈现上涨局面。2018年春节后去库阶段：螺纹钢总库存由1426万吨下降至663万吨，价格由3860元/吨先下跌至3550元/吨，随后反弹至4220元/吨，去库阶段价格整体呈现上涨局面。2019年春节后去库阶段：螺纹钢总库存由1359万吨下降至753万吨，价格由3860元/吨上涨至4130元/吨，随后下跌至3990元/吨，去库阶段价格整体呈现上涨局面。2020年春节后去库阶段：螺纹钢总库存由2177万吨下降至1056万吨，价格由3470元/吨上涨至3640元/吨。2021年春节后去库阶段：螺纹钢总库存由1832万吨下降至1042万吨，价格由4700元/吨上涨至6090元/吨，随后下跌至5110元/吨，去库阶段价格大幅波动，整体呈现上涨局面。整体来看，2012—2015年春节后螺纹钢去库阶段，螺纹钢价格呈现下跌局面。2016—2021年春节后螺纹钢去库阶段，螺纹钢价格整体呈现上涨局面。2012—2015年国内经济发展进入增速换挡期，这一时期更注重经济发展质量，地产调控空前加大，消费转弱，钢价持续下跌。2016—2019年国内开始供给侧改革，同时适度刺激需求，在此背景下，消费增加，钢价持续上涨，之后振荡运行。2020年为对冲新冠肺炎疫情对经济造成的影响，政策逆周期调节加强，流动性宽松，工地赶工，消费预期较好。2021年去库阶段唐山发布钢厂限产减排措施，要求钢企限产30%—50%，其他地区粗钢产量平控的预期较强，并且因2020年消费基数较低，2021年消费同比大幅增加，钢价大幅上行，随后在政策调控下钢价大幅回落，但整体仍上涨。因此去库阶段，螺纹钢价格的涨跌取决于下游消费及消费预期，供给弹性决定价格波动幅度。3月11日，螺纹钢总库存1284万吨，同比下降28%，处于往年同期中等偏低水平；环比下降2.8%，为春节后首次去库，螺纹钢进入去库阶段。地产调控有所放松但行业实际好转仍需时日今年以来，山东菏泽、江西赣州、重庆、江苏南通等地下调购买首套房首付比例，广州、杭州、苏州等地下调购买首套房贷款利率。据中国指数研究院数据，2022年1—2月TOP100房地产企业拿地规模同比下降62.7%，地产企业资金仍偏紧，拿地积极性较差，地产行业实际好转仍需时日。据中国工程机械工业协会行业统计数据，1—2月挖掘机销量同比大幅下降37.6%，建筑业施工仍较差。目前，同比来看，消费仍较差，但在政策逆周期调节下，未来消费预期较好。环比来看，随着工地复工复产率进一步上升，建材消费将继续回升。另一方面，今年整体钢材产量控制将较去年放松，但供给端仍受政策扰动。2021年在粗钢平控政策下，全国粗钢产量同比下降3%。今年截至目前，相关部门尚未明确粗钢平控要求，而且2月7日工信部、国家发改委和生态环境部联合发布的《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》提出钢铁行业碳达峰时间为2030年，较征求意见稿延后了5年。因此今年钢厂生产受相关政策的影响会下降。不过中钢协副会长表示2022年粗钢产量调控政策仍将延续，具体调控的原则、区域、数量及进度仍在研究。目前螺纹钢产量同比下降，周环比回升，供暖季结束后钢厂将进一步复产，螺纹钢产量也将进一步增加。同时，俄乌冲突导致国际板材价格大涨，我国出口量价齐升。2021年俄罗斯和乌克兰钢材和钢坯出口量占全球出口比例的12.5%，俄乌两国钢材主要出口目的地为欧洲地区，俄乌冲突导致两国钢材出口受到较大影响，欧洲板材价格大涨，并且积极转向中国进口，我国板材出口订单增加。截至3月11日，欧盟热轧卷板CFR进口价报1135美元/吨，自俄乌冲突以来累计上涨140美元/吨，土耳其热卷FOB出口价报1050美元/吨，已累计上涨120美元/吨，我国热轧卷板FOB出口价报879美元/吨，已累计上涨77美元/吨。详细信息 - 15 2022-03
钢材市场消费“解冻”库存迎来“拐点”，需求复苏慢于预期钢价或短期承压
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.03.15 丨 2140随着两会和冬奥的圆满落幕，天气也开始转暖，各地基建及地产项目逐渐开工。钢材社会库存也在历经九连增后迎来了“拐点”，五大品种库存迎来全面去库，钢材消费量显著提升，各地钢企业也开始逐步解除限产。财联社记者实地走访多家钢材贸易商及钢材加工厂，多家贸易商称近两周出货量有明显提升，并有受访者表示今年大型基建项目需求明显高于往年。上游限产开始解除，供给将逐步增加，但需求端的复苏或较往年略晚。上海钢联钢材事业群研究员陈苏兰对财联社记者表示：“近期库存去化基本符合之前预期。基建项目开复工速度明显快于房建项目，但从目前市场反馈来看，多数区域项目开复工率也未达到往年水平，工程项目开工率及施工进度恢复仍需一定的时间。”钢材库存迎来拐点据上海钢联数据显示，上周钢材五大品种库存出现全面降库，库存周环比合计下降66.3万吨。上周国内钢材五大品种总库存（万吨） 数据来源：Mysteel调研财联社记者实地走访了唐山和石家庄两个钢材物流市场，发现市场内车辆拉运钢材情况较好，已有一番略显忙碌的场景。唐山悦欣钢铁总经理刘华杰对财联社记者介绍道：“现在市场销售已经开始慢慢恢复，需求方面应该是稳步回升。”在公司仓库中，财联社记者发现已有车辆排队等待装运钢材，据现场人员称，近期车辆较前一段时间明显增多。对目前的钢材市场去库情况，陈苏兰对财联社记者表示：“钢材在3月中旬以前迎拐点全面去库，从目前降库幅度来看，钢厂出库比例略高于市场库存去化比例，可见目前钢厂发运积极的态度，以及市场需求缓慢释放推动市场库存逐步去化的趋势。”从数据方面对比来看，市场库存情况处于近些年来的低位，目前钢材市场需求虽然在恢复，但与往年相比，复苏时间略晚，市场供需处于弱平衡状态。数据来源：钢联数据刘华杰对财联社记者表示：“全国库存总量确实是在2016年至今的一个低点。从唐山地区的实际情况看，长流程炼钢企业一直是低库存、低产量的模式运营，造成了库存低位的情况。”陈苏兰分析认为：“排除疫情较为严重的2020年来看，当前五大品种产量与库存均处于历年较低位置，从目前市场反馈来看，多数区域项目开复工率也未达到往年水平，工程项目开工率及施工进度恢复仍需一定的时间。”需求复苏慢于预期，后市钢价或短期承压随着各区域限产影响逐步减弱，企业生产积极性提高，供应水平有所增量。但受原料高价影响，增量空间相对有限，而在原有弱平衡下，需求恢复速度或较供给更慢。昨日螺纹钢期货主力合约价格跌逾4%，报收4695元。唐山迁安地区钢坯出厂价格也在4700元/吨附近。刘华杰对财联社记者介绍道：“现在钢材价格应该算是在合理区间，不过14号后，唐山地区可能逐步解除限产，在需求释放的同时，产量也会增加，但总体来说可能需求力度会比供给略弱，因此从情绪面上来看，钢材价格可能也会短期承压。”从全国供需情况来分析，陈苏兰表示：“综合来看，基建项目开复工速度明显快于房建项目，南方整体情况好于北方城市。今年节后前两周，由于全国基建项目开工情况较好，带动全国工程项目开复工率明显提升。房建项目部分区域由于资金项目等问题，复工进度或将明显放缓。后期随着冬奥会，残奥会和两会的结束，跌价需求释放力度提升，推动复产节奏将逐步加快。下游需求也将在未来资金逐步到位的前提下而进一步好转。”对于中长期市场需求，刘华杰认为：“正常预期下，随着4月份环保管控解除，北方地区项目工程、钢材加工也会恢复正常，需求应该会稳步回升。” 数据来源：上海钢联除正常的社会钢材市场供需双向恢复外，疫情意外的卷土重来，或将对市场需求恢复造成一定影响。据上海钢联方面统计显示，或有部分省市的疫情将影响工地开工和施工，预计将会影响消费释放。本周能否继续去库有待观察，而随着钢厂逐渐复产，钢价或在供需影响下承压。详细信息 - 15 2022-03
我国1.45亿吨钢铁产能完成超低排放改造
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.03.15 丨 2247记者从中国钢铁工业协会了解到，“十四五”开局之年，我国钢铁工业由高污染排放向低污染转变取得了阶段性成果。截至2021年年底，全国已有23家钢铁企业完成了全工序的超低排放改造，涉及钢铁产能达1.45亿吨。中国钢铁工业协会统计数据显示，截至2021年年底，已有34家钢铁企业完成了超低排放改造公示。其中，23家钢铁企业完成了全工序超低排放改造，并通过了评估监测公示，钢铁产能约1.45亿吨；另外，11家钢铁企业完成了部分工序的超低排放改造和评估监测进展情况公示，钢铁产能约8400万吨。 冶金工业规划研究院党委书记总工程师李新创：绿色发展方面，中国钢铁以超低排放为抓手引领了钢铁行业的绿色革命。到目前我们大约有1.45亿吨的钢实现了超低排放。“十四五”末，80%的钢铁产能要达到超低排放。据中国钢铁工业协会提供的数据，2021年，我国重点统计的钢铁企业外排废气中二氧化硫排放总量比上年下降21.15%，颗粒物排放总量比上年下降15.16%，氮氧化物排放总量比上年下降13.89%。推进钢铁企业超低排放实现高质量发展钢铁行业推进超低排放是促进钢铁工业高质量发展的重要举措。在火电行业实施超低排放以后，钢铁行业就是*大的工业排放源。据统计，钢铁行业颗粒物、二氧化硫、氮氧化物等主要大气污染物的排放量分别占到工业行业的30%、14%和16%，位居非电行业的首位。冶金工业规划研究院党委书记总工程师李新创：我们超低排放的标准比欧洲、美国包括日本的标准都严格。李新创告诉记者，在国家环境治理的重点区域，比如京津冀城市群、汾渭平原、长三角区域，钢铁产能占了全国总产能的60%，排放量大，而且过于集中，如果不采取超低排放就很难打赢蓝天保卫战。冶金工业规划研究院党委书记总工程师李新创：和过去相比，过去我们做环保侧重一个点，因为钢铁是一个流程行业，因此，从工业流程来讲，我们强调全过程、全方位、全覆盖、全流程来控制。专家：钢铁工业低碳转型核心是技术创新中国是世界上*大的钢铁生产和消费国，钢铁行业通过节能降耗、超低排放，为钢铁行业低碳转型奠定了坚实基础。据了解，《中国钢铁工业低碳发展技术路线图》即将公布，专家表示，钢铁工业低碳转型是一个庞大的系统工程，其核心是技术创新。2021年，中国钢铁工业协会向全行业发出推进钢铁行业低碳行动的倡议书，并牵头组织成立了钢铁行业低碳工作推进委员会，研究行业低碳路线图和行动方案，据了解，《中国钢铁工业低碳发展技术路线图》通过进一步完善，将于近期公布。 中国工程院院士钢铁行业低碳工作推进委员会专家委员会主任毛新平：钢铁工业低碳转型是一个复杂的系统工程，中国钢铁工业协会集全行业的智慧，综合考虑我国资源禀赋、能源结构和钢铁工业发展现状，提出了钢铁工业低碳发展的技术路径，钢铁行业实现碳达峰、碳中和的国家战略，根本的路径是科学技术进步，核心是技术创新。专家表示，钢铁行业要在工艺研究、新产品开发、新能源应用等方面实现新的突破。并通过低碳发展技术路线图的制定，实现我国钢铁工业的技术进步和可持续发展。面对环境和资源两大约束，我国钢铁行业积极落实钢铁产能产量“双控”政策。据统计，2021年，我国超额完成压减粗钢产量目标任务，粗钢产量为10.33亿吨，相比2020年同比降低3.0%，我国钢铁行业仅压产一项就减少了约5900万吨二氧化碳排放量。详细信息 - 15 2022-03
危险废物管理计划
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.03.15 丨 38610危险废物管理计划单位名称（盖章）：邯郸市友发钢管有限公司制 定 日 期 ： 2 0 2 2 年 1 月 1 2 日计 划 期 限 ： 2022 年 01 月 01 日至 2022 年 12 月 31 日/Site/yfgg/Uploads/file/20220315/危险废物管理计划.pdf详细信息 - 14 2022-03
螺纹钢回归基本面主导
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.03.14 丨 2200近期俄乌局势影响力度渐显平缓，市场高涨情绪也有所平复。在外围因素对市场的冲击减弱后，钢材价格重心将再度回归产业基本面上。钢厂生产恢复空间受限首先，产业政策方面仍将对钢铁供应予以限制。2月26日，河北省人民政府办公厅将《河北省加快推进钢铁产业高质量发展的若干措施》下达至工信厅、省发改委、省生态环境厅，再次强调严防“地条钢”死灰复燃和已化解过剩产能复产。其次，3月上旬唐山、山西等地生产受到一定影响，总体生产仍维持低位，奠定了3月较低的供应起点。目前虽然市场对限产力度放松预期有所走强，但3月份通常是对空气质量监督管控较为严格的阶段，且近期随着疫情扩散，钢厂生产弹性恢复空间仍将有限。*后,钢厂高炉利润大约连续压缩了半个月之多，利润收缩幅度超70%，电炉企业利润整体虽然出现上行修复迹象，但效果有限，整体钢企利润情况欠佳。原料库存整体波动不大，库销比处于高位回落态势，说明钢厂对于原料补库行为仍显保守，侧面也可以反映出尤其是长流程生产的积极性并不高。预期与现实博弈自去年四季度以来，政策方面包括加快按揭发放和放款部分房企债券发行、房地产税延期、并购贷款落地等，整体房地产信贷风向偏暖，房地产行业风险的确在有序出清。但土地供应成交以及商品房销售反映的终端需求起色不大，同比仍有差距，房地产新开工面积仍有望继续走弱，反映信贷端政策性放松尚未作用到实处。且从房地产竣工与新开工的周期性关系来看，竣工链条仍将延续筑顶阶段，房地产弱势周期仍较难以扭转，中期建材需求压力仍存。随着多地陆续公布重点建设项目，预计今年一季度基建投资增速表现将会比较亮眼，基建用钢需求有望边际趋稳回升。制造业景气水平也得到一定修复，整体呈现稳中向好迹象，但高通胀带来的全球经济前景的不确定性也在增强，海外需求压力仍较大，预计整体终端需求较难恢复至正增长水平。近期，建材贸易商成交和表观消费基本依季节性水平回升，水泥和混凝土产能利用率也在稳步回升，整体可以说是不悲不喜，暂未有超预期释放的迹象，预期仍略强于现实。螺纹钢社会库存跟随热卷步伐如期进入去库存通道，在低起点、短周期以及未超预期的累库速度共同作用下，累库压力整体较低。并且螺纹钢库存倍数仍在走强，热卷同比也仍处高位区间，说明短期钢价走强情绪和预期仍然存在。综上所述，目前空气质量管控压力并未完全消散，钢厂整体生产利润的驱动弹性并不充分，预计钢厂产量恢复空间仍将受限，环比或呈缓慢回升态势，同比仍将有较明显差距。需求方面，3月是传统的“金三银四”需求旺季初期，在终端需求偏向积极的政策背景下，整体存在较强的恢复预期，但目前土地供应成交、商品房成交仍偏弱，显示资金落实情况仍然存疑。从供需两端不确定性的程度上来看，供应整体相对可控，后期钢价运行逻辑重点仍是需求验证期的表现，预期照进现实将继续深入进行，后期钢价走强的主要推动力还是依赖于需求的支撑，可重点关注去厂库和去社库速度的对比，预计整体表现会强于2月。目前*大的不确定性风险来自于疫情影响，短期极易使供需两端受限程度加强，短期盘面仍以高位振荡格局对待，但需警惕需求验证不及预期带来的风险。详细信息 - 14 2022-03
利好钢铁业！减并港口收费 4月1日起执行
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.03.14 丨 2196日前，交通运输部、国家发改委发布《关于减并港口收费等有关事项的通知》，该通知自2022年4月1日起执行。通知制定了将港口设施保安费并入港口作业包干费、定向降低沿海港口引航收费、扩大船方自主决定是否使用拖轮的船舶范围等措施，将有助于降低货主企业和船公司物流成本，促进口岸营商环境优化。1、减并港口经营服务性收费项目取消港口设施保安费的政府定价，将其纳入港口作业包干费作为子项，该子项收费标准不得高于原收费标准。2、定向降低引航（移泊）费收费标准分类定向降低18个沿海港口航行国际航线船舶的引航（移泊）费标准。调整引航（移泊）费计费结构，分类降低以下港口的航行国际航线船舶的引航（移泊）费基准费率，具体如下：（一）深圳港、湄洲湾港、日照港、锦州港，降低引航（移泊）费基准费率15%，即按《港口收费计费办法》中表5（航行国际航线船舶港口收费基准费率表）编号1（A）规定费率的85%计收；引航距离在10海里及以内，且引领船舶超过120000净吨的引航费按41650元计收。（二）上海港、宁波舟山港、大连港、唐山港、青岛港、连云港、湛江港、福州港、防城港、威海港、黄骅港、烟台港、厦门港、泉州港，降低引航（移泊）费基准费率10%，即按《港口收费计费办法》中表5（航行国际航线船舶港口收费基准费率表）编号1（A）规定费率的90%计收；引航距离在10海里及以内，且引领船舶超过120000净吨的引航费按44100元计收。其中上海港在2023年12月31日前按降低引航（移泊）费基准费率5%执行，2024年1月1日按降低10%执行。3、完善拖轮费收费政策进出长江干线港口的150米及以下中国籍船舶，由船方在确保安全的前提下，根据实际情况决定是否使用拖轮。4、进一步规范港口收费行为督促落实港口经营服务性收费目录清单和公示制度，加强港口经营市场监管，联合相关部门依法对违规行为进行调查处理。由资源型布局向沿海临港型布局转型，是中国钢铁产业正在经历的深刻变革。进入新世纪以来，我国已经兴建了辽宁省鲅鱼圈、河北曹妃甸、山东日照、广东湛江、广西防城港5个重要的沿海钢铁生产基地，加上原有的宝山钢铁基地，目前六大沿海钢铁生产基地均已投产，总的钢铁产能已近9000万吨，其中崛起的防城港钢铁基地粗钢产量已超2000万吨，而各个沿海钢铁基地的头部企业均为鞍钢、首钢京唐、宝钢等大型钢企，辐射市场遍及全国。同时，乐亭、盐城、南通、福州等沿海地区仍在建设一批大型钢铁项目。沿海钢铁基地的建设，占据优越的港口优势，并具有规模集聚效应，能够有效降低原材料和产成品物流成本，提高我国钢铁产业的市场竞争力。交通运输部、发改委发布减并港口收费等有关事项，取消港口设施保安费的政府定价，并直接点名了十几家港口的费用减免，此举有助于降低货主企业和船公司物流成本，促进口岸营商环境优化，也有助于推动航运业的发展。详细信息 - 14 2022-03
专家说市—3月14日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.03.14 丨 7193我的钢铁：综合各品种表现来看，目前阶段市场现货资源成本依旧坚挺，不过由于目前随着俄乌形式不明朗，能源及大宗商品原料依旧坚挺，国内生产企业成本相对偏高，因此对于成材而言其成本支撑较强。此外，近期随着复产情况增速放缓且趋于稳定，集中性的需求放量情况减少，叠加金融盘面的不确定性也导致部分品种资源累库相对较多的区域开始急于出货套现。因此总的来说，本周（2022.3.14-3.18）国内钢材市场价格或维持震荡偏强运行。钢之家：政府工作报告释放出积极的稳增长信号。报告提出，今年GDP增长目标为5.5%左右，高于过去两年5.1%的平均增速，是在高基数基础上的中高速增长。我们预计，一季度GDP增速大概率在5%左右，也就意味着后三季度要高驰更高的增速才能完成全年目标，稳增长措施将会进一步加码。今年新增专项债发行规模3.65万亿，与上年持平，考虑到去年顺延至今年的1.2万亿，实际力度要大于去年水平，有利于重大项目及基础设施投资。此外，货币政策供应总量和增速与名义经济增速基本匹配、财政支出增长2万亿元以及未设定能耗强度具体目标，均体现出当前经济工作的核心就是稳增长。近期市场利好因素也逐步显现，一是需求端开始发力，钢材库存由升转降，钢之家调查的钢材总库存2600万吨，较前一周减少81万吨，主要钢材品种成交量持续快速回升，两会结束后，前期集中开工项目将进入施工阶段，需求强度会进一步加大；二是成本端支撑较强。铁矿及焦炭价格上涨推动长流程成本大幅上升，已经基本与短流程成本持平，在需求增长的背景下，钢厂原燃料采购需求不会减弱；三是外部环境比较好，俄乌冲突以来，国际产业链受到冲击，海外钢材价格大幅上涨，与国内市场价格拉大。总体看，预计本周（2022.3.14-3.18）国内钢材市场价格将继续以震荡上涨为主。重点关注钢厂生产、去库存强度以及政策调整情况。兰格：目前，受到了各种复杂因素的影响，国内钢材市场呈现大幅震荡的行情。从国际局势来看，由于俄乌冲突的影响，国际能源市场的呈现快速飙升的态势，同时也引发了国际及国内大宗商品市场的大幅波动。从国内环境来看，稳增长政策正处于逐渐落地进程中，进入3月份以来，部分工程机械制造企业出现了“爆单”的现象，反映了全国各地项目工程前期需求发力，对下游需求的采购预期将逐渐增强，但同时由于国际大宗商品价格的再度高企，国内钢铁生产企业的成本上涨压力也更加明显，这将在一定程度上限制钢铁产能释放的力度。短期来看，国内钢材市场可能会呈现区间震荡的局面。据兰格钢铁云商平台周价格预测模型数据测算，本周（2022.3.14-3.18）国内钢材市场价格将区间震荡，长材市场价格将小幅下跌，型材市场价格将小幅下跌，板材市场价格稳中上涨，管材市场价格将稳中上涨。唐宋：本周全国主要地区建筑施工基本全面展开，但因降雨区域增多，特别是疫情多地复发，建筑项目施工进度或受影响,终端需求增长或有限。另外乌、俄两国战争势态不明，国内钢材市场价格波动频繁，市场心态谨慎，投机需求减弱明显。供应方面，随着“两会”、秋冬季限产结束，京津冀及周边长流程钢企复产，钢铁产量或大幅提高；南方短流程产线开工复产，基本达到正常的生产状态，总体钢铁产量有较大提高，螺、卷、带等重点品种产量全面增长。钢材总库存或再次转为累积状态。钢价阶段承压。总体短期市场供需条件发生一些变化，旺季即将到来的预期，对市场存在一定支撑。当前旺季预期和现实的低迷再次展开博弈。预计本周（2022.3.14-3.18）主要钢材现货市场价格或震荡偏点弱调整为主。中钢网：截止3月12日，20mmHRB400E螺纹钢24个市场均价为4939元/吨，周环比上涨5元/吨；4.75热轧板卷24个市场均价为5163元/吨，周环比下跌12元/吨；14-20mm普中板均价5233元/吨，周环比上涨13元/吨。期货市场，期螺本周跌92收于4868，期卷本周跌215收于5084。螺纹期现货基差71，热卷期现货基差79。由于本周市场小幅回调后以震荡调整为主。供需方面：需求端虽然不及预期，但已经有所好转，上周的库存量也已经开始转增为降。需求发力的点仍然围绕在汽车制造、保障性住房、基建等领域。政策方面：国家此前就提到，要在合适的时机，把货币政策作为调节经济的手段。面对目前相对较为复杂的国际形势、地缘政治、能源短缺、疫情等问题，国内仍然以宽松的货币政策来刺激经济发展，带动需求。原料方面：保供稳需的主基调不变，围绕着目前国内铁矿石等原材料供应不足的情况，国家也在积极应对，加大供给力度。而焦煤焦炭近一周的运量也有明显上升。此外，大宗商品交易的管控也有望冷却市场的价格。因此，预计本周钢价先跌后账，呈现“√”型。友发集团副总经理韩卫东：春节后市场上发生几件与预期有变化的事情，俄乌冲突、房地产不及预期、疫情变化、原燃料价格逆势上涨……这些使原来钢材市场的运行逻辑和秩序发生了变化，旧的打破了，新的还没建立起来。新的一周面临1、2月数据公布，国内防疫形势，钢厂复产节奏，俄乌局势变化等一系列复杂变化，目前没有投机的价值和机会，稳健经营，耐心等待市场出现清晰的信号吧！决策*需要避免的是：情况不明决心大，思路不清想法多。喝杯陈年老白茶，把心稳下来，估计三月下旬，新的西湖龙井下来时，情况也明了了。详细信息
