- 20 2019-05
专家说市—5月20日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2019.05.20 丨 8062我的钢铁：上周国内钢材市场价格震荡趋弱运行。虽然在下半周期盘回暖，但现货跟涨幅度着实较小，市场操作预期倾向于快速出货，规避后续现货继续下跌所带来的风险。其次，当前市场成交依旧以低价位资源为主，虽然部分品种社库资源继续下降，但不足以支撑价格出现明显反转。短期而言市场供需保持在低位平衡的状态，但心态方面的提振却显得较弱，商家操作谨慎。综合预计，本周（2019.5.20-5.24）国内钢材市场价格或维持震荡趋弱运行。 钢之家：上周国内钢材市场总体呈先抑后扬、震荡调整的态势，随着市场对消息面因素逐步消化，下半周市场价格止跌企稳，部分价格出现小幅上涨。从近期市场看，国内钢材市场总体呈现出高产量、强需求的态势。一方面国内钢铁产量处于高位，4月份粗钢、生铁和钢材产量均创出历史新高，当前国内高炉开工率维持在90%以上、钢厂盈利水平较高，近期国内钢铁产量将继续维持在高水平；另一方面，下游需求表现强劲，在当前创记录的资源供应情况下，国内市场库存继续下降，钢厂订单总体正常，也反映出钢材需求总体表现良好。从经济数据看，房地产需求仍是支撑当前钢材需求的重要因素，据统计，1-4月房地产开发投资34217亿元，同比增长11.9%，增速较1-3月提高0.1个百分点，连续三个月增速回升，房屋施工面积、新开工面积、销售面积和资金等指标均表现良好；基建投资增速同比增长4.4%，增速较1-3月持平。预计本周（2019.5.20-5.24）国内钢材市场价格将呈震荡运行的态势。 唐宋：本周强势的期货市场或呈震荡偏强的行情，成为现货市场的支撑动力。然而现货市场虽无明显的供需矛盾、终端需求持续好于预期、钢厂成本明显抬升，市场成本支撑价格预期进一步加大，但在供应高位、需求减弱、库存降低缓慢、期货市场或有冲高回调出现下，现货钢材市场弱势情绪或将快速显现，钢材价格或呈震荡偏弱行情。原燃料价格或继续表现震荡偏强走势。其中建材、钢坯、线材价格震荡弱势；型材价格震荡调整；带、板材价格震荡小幅下调。铁矿石价格高位震荡上涨；废钢价格小幅震荡；合金价格弱势震荡调整；焦炭价格或开启第3轮100元/吨的上涨。本周关注：铁矿石期货市场的波动；针对美国加征关税，国内经济政策的调整变化；主要钢材品种社、厂库存总量是否由降转升；山西等地区焦化限产程度；国外进口矿石发货到港量及港口库存的增减。兰格：4月份国民经济运行在合理区间，稳中有进态势持续，基础设施建设投资维稳，房地产投资维持高位，都对钢材市场的信心有所提振，但随着需求淡季的到来，下游需求将逐步转弱，钢材社会库存下降速度也放缓，同时钢材产量的历史新高也将压制钢市的上涨空间，而且中美贸易战的不断升级以及环保限产政策的实施效果都将成为市场的不确定因素，也使得钢市陷入涨跌两难的境地。综合来看，本周（2019.5.20-5.24）钢市将在高位维持震荡盘整的态势。 友发集团副总经理韩卫东：刚公布的宏观经济数据，除房地产数据较好外，投资、工业增加值、消费等均增速回落和不及预期。行业数据，粗钢产量又创新高，在去年至今年高利润的推动下，钢铁产能产量快速释放。而市场需求比前几个月减弱。市场仍在震荡运行中，而且在运行的上部，近期铁矿等原料价格加速推涨，使市场风险积聚。顺势而为、量出为入和防控风险是*好的选择！详细信息 - 13 2019-05
专家说市—5月13日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2019.05.13 丨 8048我的钢铁：上周国内钢材市场价格震荡趋弱运行。对于后续市场而言，首先钢企方面库存开始逐步增加，而加之目前坯料价格也相对较高，钢企方面生产积极性有所降低，供应层面或难有明显的增涨。至五月中下旬市场需求出现一定的减弱，商家操作多维持出货套现为主，加之之前市场心态偏空，因此短期内现货操作方式难有改变。目前库存方面的降幅有所收窄，而现货成本依旧偏高，因此价格涨跌两难。综合预计，本周(2019.5.13-5.17)国内钢材市场价格或维持震荡运行。 钢之家：上周是“五一”假期后第一周，国内钢材市场价格总体以小幅调整为主，市场成交一般、商家操作谨慎以及中美贸易磋商再起波折是主要原因。从近期市场看，国内钢材市场总体呈现出“高产量、强需求、降库存、窄平衡”的态势。产量方面，钢之家网站调查的高炉开工率持续上升，创下自统计以来的新高，加上钢厂盈利水平高，将继续刺激钢厂产量的提高；需求方面，下游行业处于消费旺季，基建补短板项目将逐步发力；库存方面，近期国内钢材市场库存继续下降，尤其是建筑钢材库存继续较快下降，库存水平已经低于去年同期。国内钢材市场总体处于供需两旺、心态偏弱的态势，供应、需求甚至消息面均会引起市场价格的波动。预计本周(2019.5.13-5.17)国内钢材市场价格将以小幅震荡运行为主。重点关注统计局经济数据、钢铁产量以及北方地区限产执行情况。唐宋：本周(2019.5.13-5.17)钢铁市场供需矛盾积累持续，尽管唐山地区高炉限产量或有小幅增加，但不改高供给的现实；社会总体需求减弱迹象显现，区域性的需求减弱或明显；钢材库存趋于平稳，部分区域建材库存由降转升，悲观市场情绪加大。整体市场从供给侧改革以来的供需紧平衡，开始转变为长期的供需弱平衡状态，主导市场走势的因素从供给端转为需求端，钢企的高利润逐渐收窄，现货市场虽无明显的供需矛盾、终端需求持续良好、钢厂成本升高，贸易商订货成本高位，现货价格支撑力强，但在供应高位、需求减弱、库存升高及期货震荡弱势下，现货钢材市场将呈震荡弱势行情，而原燃料价格或表现震荡偏强走势。其中建材价格震荡弱势；钢坯、型材、线材价格震荡调整；带、板材价格震荡小幅下跌。铁矿石高中品价格高位震荡、低品价格上涨；废钢价格弱势震荡；合金价格弱势震荡调整；焦炭价格或实现第二轮100元/吨的上涨。本周关注：中美贸易谈判的消息及期货市场的波动；主要钢材品种社、厂钢材库存总量是否由降转升；重点地区螺纹钢库存是否由降转升；唐山地区环保高炉实际限产是否继续增量；山西等地区焦化限产程度及进口矿石发货到港量的变化。兰格：随着需求淡季的到来，下游需求将逐步转弱，北方的炎热和南方的多雨，项目施工的进度，使得钢材社会库存下降速度开始明显放缓，同时，钢厂在利润的驱使下继续扩大生产，产量得以快速回升，将成为压制钢市的主要因素，钢价也高位承压调整，同时中美贸易战的再次升级，以及环保限产政策的实施效果都将成为市场的不确定因素，同时钢厂挺价意愿的动摇，也使得钢市陷入迷茫，商家也主要以落袋为安操作为主。综合来看，本周钢市将在变局中继续承压调整。据兰格钢铁云商平台周价格预测模型数据测算，本周(2019.5.13-5.17)国内钢材市场价格将震荡趋弱，长材市场价格将震荡趋弱，型材市场价格将稳中趋弱，板材市场价格震荡趋弱，管材市场价格将震荡趋弱。友发集团副总经理韩卫东：美国宣布对中国进口2000亿美元商品征收25%关税，本周还要公布对剩下3000多亿加征关税名录。中国将很快公布反制措施，中美贸易开战！中美谈判从停战谈判到边打边谈。这种重量的贸易战对中美两国和整个世界都将产生重大负面影响。市场继续弱势震荡。我们能做的还是顺势而为、稳健操作、量出为入和防控风险，重点观察贸易战对全球金融市场的影响和对市场信心的影响，还要观察市场需求的强弱以及社会库存的变化，当然也要注意抽风式的限产变化……不过，现在还只能说市场在震荡中，而不能确定单边下跌。详细信息 - 06 2019-05
专家说市—5月6日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2019.05.06 丨 7858我的钢铁：上周国内钢材市场价格震荡偏强运行。节后市场陆续回归，而回归当日需求成交表现清淡，不过节假日期间坯料方面走强，虽然后续存在一定回调但相较上周依旧存在一定的涨幅。此外，北方市场再次开始进入环保影响状态，短期内供应方面或难以存在增涨，不过考虑到近期市场存在少量到货，商家操作或以出货为主。5月份需求中涵盖部分节前订单，对于后续市场成交表现大部分商家表现依旧茫然，因此操作表现谨慎，不敢扩大库存体量。综合预计，本周（2019.5.6-5.10）国内钢材市场价格或以震荡运行为主。 钢之家：“五一”假期前后，国内钢材市场价格总体以上涨为主。从节后市场看，国内钢材市场面临供需两旺、市场心态谨慎的局面。供应方面，4月中旬重点钢企粗钢日均产量200.57万吨，创下自统计以来的新高，钢之家网站调查的高炉开工率连续6周回升，到4月底上升至90.6%，创下调查以来的新高，可以预计的是，4月份粗钢产量将继续上升，并有可能接近或超过去年9月创下的269.5万吨的历史极值，而当前国内钢厂盈利处于较高水平，增产的动力依然较大，近期国内市场将面临较大的供应压力。需求方面，近期下游行业处于消费旺季，房地产投资增速进一步提高，基建补短板将逐步发力，工程机械增速虽有回落但仍继续快速增长，国内钢材市场库存持续较快下降，也反映出当前需求总体较好，对钢材市场形成有力支撑。心态方面，近期商家仍以出货为主，操作上比较谨慎。总体看，预计本周（2019.5.6-5.10）国内钢材市场先扬后抑、震荡偏强的可能性比较大。 唐宋：本周也是钢铁市场进入供需矛盾的积累期。此期间资源供给将继续稳定高位，社会需求释放强度总体进入逐步减弱期，区域性的需求减弱或显现。尽管唐山地区5月份高炉、转炉有高比例环保限产计划，但实际限产结果还需等待。如果严格执行限产计划，对市场供需影响不大，却利多期货市场，继续带动现货价格震荡上涨。据调查，唐山多数钢企近期无集中限产迹象，高供应状态或继续。另外唐山地区钢企主要产品是钢坯、带、卷等，建材产量相对较少，因此现阶段决定建材市场供需的关键仍是需求释放程度。因此预计下周钢材社库降速趋缓或趋于平稳，部分区域的建材品种库存或现由降转升，市场供需虽处于弱平衡状态，暂无突出矛盾，但市场心态或发生转变。在高供应、弱需求、高利润、高库存、恐高观望的情绪下，现货价格或随期货震荡弱势。然而钢厂成本升高，贸易商订货成本高位，特别是终端需求持续旺盛的现实下，现货价格支撑力、抵抗价格的下跌力加强。预计本周（2019.5.6-5.10）现货钢材市场将呈震荡行情，其中建材价格震荡弱势，区域间价格继续调整；钢坯、型材、线材价格震荡明显；带、板材价格小幅震荡。铁矿石中品价格高位震荡；废钢价格稳中震荡；合金价格弱势震荡调整；焦炭价格稳定。本周关注：唐山地区环保高炉限产实际执行进度；主要钢材品种社、厂钢材库存降低的速度；重点地区螺纹钢库存是否由降转升；重点地区建材成交量的大小；期货市场做空炒作带动现货价格的大幅下跌。 兰格马力：从目前来看，需求淡旺季转换的特征正在显现，在节前备货需求兑现之后，后期需求的持续发力有待观察。值得注意的是，尾盘期螺表现为明显的减仓上行，现货成交也多集中在下游终端采购备货，贸易商实际备货的需求未体现出来，表现中谨慎的乐观心理。 从本次推动价格上涨预期的环保政策来看，五部委发布的超低排放改造意见与去年5月份的意向稿大致相同，仅在时间节点的完成比例上略有变化，可以看作是去年的延续版。“新瓶装旧酒”，持续发酵力度或有限。 再有就是，从钢厂利润来看，目前长流程钢厂吨钢利润保持在400-500元左右，短流程钢厂在200-300元左右。这种情况下，钢厂自身减产意愿根本不大。而国家对于去产能的态度和力度相比去年和前年已明显不同，去产能更倾向于产能置换，兼并重组以及钢厂自身走出去等结构性和建设性调整。从近期钢厂的限产情况来看，河北唐山、邯郸、山东、山西等产钢大省正常生产的情况较多，对于新的环保文件，部分钢厂已经接到，并开始部署，但能否真正的落地有待观察。 对于节后市场走势，笔者认为，市场库存变量情况、环保执行力度以及需求跟进情况需要重点关注。 短期来看，由于环保等事件的推动，拉升了节假日前后价格上涨的预期，一定程度拉长了价格运行的周期，也提前预支了节后的行情。对于后期市场的持续高位运行，是个潜在的挑战，毕竟目前现货价格已经在相对的高点。 因此，市场持续上涨空间或将有限。若环保执行力度正常执行，价格仍将往上冲一冲。反之利好消化过后，价格还会出现冲高回落的可能。但由于当前需求韧性仍在，库存尚在可控范围，加上期现较大的基差等等客观因素存在，因此钢市整体上下空间不会太大。另外，中美贸易谈判若能在5月份达成，将会是个较大的利好。在整个市场大的震荡向上基调未发生改变的情况下，逢低入场仍然是个不错的机会。。友发集团副总经理韩卫东：五月唐山及武安地区的限产没有加码，而五一期间的需求不及往年，市场社会库存降速减缓，市场价格处于震荡中的高位段。今早突发事件，特朗普要在下周对中国加征25%关税，中美谈判关键时刻，不知是要挟，还是谈不拢了，这对市场信心影响很大，要密切关注。当前能做的就是顺势而为，量出为入，防控风险！详细信息 - 29 2019-04
专家说市-4月29日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2019.04.29 丨 8660我的钢铁：上周国内钢材市场价格高位震荡运行。短期而言受益于库存方面维持减少，市场整体库存压力偏低，而供应方面暂时也未扩大，因此市场供需层面尚处于市场可接受范围。反观成交方面，临近月底需求收缩幅度明显，但考虑到本周即为五一小长假前的*后三个工作日，因此或有部分需求将被迫释放。综合而言，短期内市场的波动幅度有限，市场急于出货套现，而需求即便在节前释放也终将有限，大部分商家并不抱较大的希望于节前。因此预计本周（2019.4.29-5.3）国内钢材市场价格仍将维持窄幅震荡运行。钢之家：自年初以来，国内钢材市场价格基本以震荡上涨为主，从4月中旬开始呈高位震荡运行的态势，基建补短板项目集中批复、各地重点项目大规模开工以及资金面宽松对市场的提振作用减弱，钢材价格继续上涨动力减弱，而钢铁产量的快速增长所带来的担忧情绪在增强。预计“五一”节前后国内钢材市场价格将呈震荡调整的走势，主要基于以下理由：一是高炉开工率持续上升，钢铁产量快速增长预期增强。4月上旬重点企业粗钢日均产量195.5万吨，已经处于重点钢企日均产量的峰值区域，国内调查企业高炉开工率连续6周上升至90.6%，是自钢之家网站有调查数据以来的*高水平；二是基建投资增长不及预期。尽管一季度经济增长超出预期，但市场普遍关注的基建投资增幅仅提高0.1个百分点至4.4%，略显意外；三是今年棚改开工规模大幅缩减对市场的影响有待观察。数据显示，2019年我国各地棚户区改造任务约285万套，远低于预期的450万套以及2018年626万套的开工规模。重点关注市场库存、高炉开工率以及唐山及武安限产执行情况。 唐宋：本周钢铁市场逐步进入供需矛盾的转化期。此期间资源供给将继续稳定高位，社会需求虽总体高位释放，但或呈现区域性的释放强度逐步减弱的趋势。市场供强需减逐步明显表现，恐高、谨慎、观望的市场情绪或在成交中显现。尽管唐山地区5月份高炉、转炉限产要求程度明显高于4月份，但预计本周内对市场供需影响不会明显，其对市场影响主要体现在市场心态和预期上，而这些影响多已被前期所消化。另外，如5月份唐山地区达到计划的限产程度，重点减量的是钢坯、带、卷等产品，建材产量影响量较少，因此在建材供需状态主导市场价格走势的现阶段，决定建材市场供需的关键仍是需求释放程度，而唐山地区限产力度如何，更多影响的是市场心态。本周钢材库存降速继续趋缓，部分区域的建材品种库存或现由降转升，市场供需虽可能出现小幅错配，但整体市场供需处于弱平衡状态，暂无突出矛盾。期货市场或震荡行情为主，现货价格或随期货小幅震荡。钢厂多提高了5月份订货价格，贸易商成本提高，现货价格支撑力、抵抗价格的下跌力加大，不失时机地挺涨。原燃料高需求的持续，钢企矿石采购量高位稳定，矿石到货量增加，港口库存量降库趋缓或趋稳，矿石供需状况趋缓；焦炭需求量加高位稳定，港口、钢企库存降低，焦炭价格钢焦企博弈。预计本周（2019.4.29-5.3）现货钢材市场呈小幅震荡行情，其中建材价格震荡弱势，区域间价格调整幅度不一；钢坯、型材、线材价格向上；带、板材价格震荡小幅调整。铁矿石中品价格高位震荡上涨，低品、高品矿价格调整；废钢市场价格稳中震荡；合金价格震荡调整；焦炭市场在钢焦企博弈中实现此轮提涨。本周关注：唐山、武安、山西、山东等地区，特别是唐山地区环保限产实际执行力度；主要钢材品种社、厂钢材库存降低的速度；北京25日召开“一带一路”及“北京世园会”，京津冀及周边地区是否出台环保限产政策；华南地区多雨季对成交、需求量的影响。兰格：据兰格钢铁云商平台周价格预测模型数据测算，本周(2019.4.29-5.3)国内钢材市场价格将震荡盘整，长材市场价格将稳中上涨，型材市场价格将小幅波动，板材市场价格震荡下滑，管材市场价格将震荡趋弱。友发集团副总经理韩卫东：这一周临近五一假期，市场震荡会失真或异常，但没有方向，顺势而为是*好的选择。刚刚确定的四月带钢结算价说明，行情仍在震荡运行中，而且偏上限，五一以后的行情还要继续观察！详细信息 - 22 2019-04
专家说市—4月22日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2019.04.22 丨 8698我的钢铁：上周国内钢材市场价格高位震荡运行。现阶段成品材价格上涨动力明显衰减，而需求端的表现也开始呈现一定的下滑趋势，加之目前现货价格水平整体偏高，因此市场现货商恐高情绪加重，操作方面主要以出货套现为主。其次，当前市场库存资源压力相对较小，而后续资源补货成本不低，因此即便在以出货为前提的基础下，价格让利空间有限。考虑到本周临近五一长假，终端采购或有部分提前释放，因此整体市场的心态层面仍有支撑。综合预计，本周（2019.4.22—4.26）国内钢材市场价格或维持高位震荡运行。 钢之家：一季度我国经济数据好于预期，积极因素在增多，尤其是工业增加值和房地产投资表现亮眼。据国家统计局公布点数据，一季度我国GDP总值213433亿元，同比增长6.4%，好于市场普遍预期的6.2%。工业生产明显加快，3月份工业增加值同比增长8.5%，比1-2月增幅提高3.2个百分点，创下2014年8月以来*高水平；1-3月房地产投资23803亿元，同比增长11.8%，增速比1-2月份加快0.2个百分点，房屋新开工面积同比增长11.9%，增幅较1-2月提高5.9个百分点。固定资产投资101871亿元，同比增长6.3%，增速比1-2月份加快0.2个百分点，基建投资同比增长4.4%，较1-2月提高0.1个百分点。上周国内钢材市场价格出现小幅调整走势，主要原因一是前期价格持续小幅上涨，商家有出货需求，二是高炉开工率持续回升，钢材产量增长预期增强。从近期市场看，下游表现好于预期，市场库存持续下降，房地产投资和工业增加值均表现抢眼；基建投资增速虽没有预期的好，但二季度增速将继续回升。需求的增加将是影响近期国内钢材市场的主要因素，在短期市场价格调整后，预计本周（2019.4.22—4.26）钢材市场将呈先抑后扬、震荡偏强运行的走势。重点关注重点企业粗钢产量、唐山及武安限产执行情况以及库存变化。 唐宋：后期市场关注点:从现货基本面情况来看，整体供需关系并没能出现明显的变化，仍旧处在高供应及相对高需求状态，目前的整体高炉开工率处在高位，后期虽有环保限产政策，但还要关注具体的执行情况。下游补库呈现出阶段性特点，高位表现谨慎，按需仍是主流操作模式，而投机性的需求难以出现明显动作。社库及厂库继续处在下降的趋势中，但下降速度有所放缓，供需边际在逐步发生转变。目前影响现货价格上下波动的主要因素在期钢市场的变化，期钢市场在前期一直处在强势拉涨状态，上周出现一定回落调整，但并没能出现趋势性变化。综合来看，在市场基本面无明显变化的情况下，短期市场或维持窄幅震荡调整格局，关注外围政策对资本市场的扰动影响。 兰格：据兰格钢铁云商平台周价格预测模型数据测算，本周(2019.4.22-4.26)国内钢材市场价格将震荡盘整，长材市场价格将稳中下滑，型材市场价格将小幅上涨，板材市场价格稳中下滑，管材市场价格将稳中趋强。 友发集团副总经理韩卫东：前几天公布的经济数据，比预期好。从周末中央政治局开会的信息看，中国经济已经触底企稳，未来随着中美贸易谈判结束，经济基本无忧。三月的粗钢产量仍不高，符合预期。进入四月以来，需求虽不及三月火爆，但仍比去年同期高很多……上周市场价格先抑后扬，很多人认为限产所至，其实限产只是个诱因，现在是旺季，有几天销量不好，一定会积累更大的需求，没有暴涨之前，自然没有暴跌，现在钢厂开工率还没有恢复到正常水平，怎能行情逆转呢？市场仍然在震荡等待中。近期环保限产、北京一带一路会议、五一小长假会扰动一下市场，但市场运行态势不变。放松心情，加把劲儿，然后去度假吧！详细信息 - 15 2019-04
专家说市—4月15日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2019.04.15 丨 7782我的钢铁：上周国内钢材市场价格趋强运行。虽然上周现货资源成交表现整体尚可，库存方面继续减少，但多数品种价格已冲至当期高点，商家恐高心理增加，操作出货套现情况也将陆续增多。而从上周下半周表现来看，目前采购终端观望情绪也逐步增加，考虑到目前现货价格过高，采购心态谨慎。另一方面，随着钢坯价格上涨，在现货成本增加同时钢企对于市场保持挺价态度，因此即便成交表现稍显乏力，但现货让利空间有限。综合预计，本周（2019.4.15—4.19）国内钢材市场价格或震荡运行。 钢之家：4月8日，国家发改委发布《2019年新型城镇化建设重点任务》，重点任务提出要加强城市基础设施建设。要优化城市交通网络体系，构建级配合理的城市路网系统，强化城市轨道交通线网规划指导。预计当前我国基建投资重点将向推动经济转型升级、提高投资效率、推进新型城镇化建设等领域倾斜，城际交通、物流、市政基础设施，以及能源、水利和环境投资将继续发挥拉动投资的基础性作用。考虑到此前我国基建补短板项目落地速度加快，今年我国基建投资增速很有可能会出现较大幅度的回升，将对带动钢材消费的增长。从近期市场看，目前下游工地和行业处于传统消费旺季，市场库存持续下降；同时，近期铁矿石价格持续上涨，钢材生产成本明显上升，钢厂销售价格多以平稳或上调为主，后期到货成本上升。预计本周（2019.4.15—4.19）国内钢材市场价格将继续小幅上涨。兰格马力：*近整体钢材市场走的仍是产业+消息，消息面给力，加上不错的基本面市场出现上涨的行情在本身没有问题，问题在于这种行情的持续性。目前市场震荡上行的行情已经延续有两周有余，虽然间或有利润兑现，冲高回落行情有所体现。但总体仍没有脱离震荡向上的轨迹。后续动力如何，影响因素有没有发生大的变化。笔者认为，后期需求的继续兑现是重点。从本周来看，市场成交总体表现较好。其中全国建筑钢材成交*高的周一日成交量达到30万吨以上，其它也在20万吨左右。*直观的库存数据仍然保持较快的去化速度，社会库存、钢厂库存的去化都在支撑刚性需求韧性仍在的事实。前期需求见顶的预期被证伪。后期，需求关注的是，随着需求的兑现，市场的后续动力能否持续。从成本方成来看，随着铁矿石的飙高，钢厂利润出现缩水，也需要关注后期长短流程的产量情况。据兰格钢铁全国百家中小钢铁企业高炉开工率(第169期)：2019年4月12日，兰格钢铁云商平台调查的全国百家中小型钢铁企业中，有54家钢厂85座高炉进行检修(含停产及焖炉设备，下同)，比上周增1座(本周1座高炉新增检修，无高炉复产)，检修高炉容积为71830立方米，按容积计算百家中小钢铁企业高炉开工率为80.3%，比上期降0.3%。本周国内中小钢企高炉开工基本无变化，各地限产格局基本没有太大变化，在3月初第一波复产潮过后，本月暂无明显复产，下一波复产基本集中于五月初。不过随着本月将迎来北京一带一路高峰论坛会议，仍有可能出现短时间集中检修。故短期看，高炉生产基本平衡稳定，各地高炉检修复产基本进入平稳期。在高炉方面产量释放基本已经普遍回到正常水平，后期需重点关注电炉增量对粗钢的影响。另外，环保方面继续发挥作用。小长假期间，武安市发布钢铁、焦化、水泥行业2019年二、三季度差别化管控暂行通知，要求重点企业2019年4月1日至10日继续执行2019年3月份错峰生产方案生产比例的通知要求；河北省发文 2020年底前钢企基本完成退城搬迁2020年底前，设区市主城区、县城及周边具备条件的钢铁企业基本完成退城搬迁，鼓励焦化、铸造企业逐步退出城市主城区。2020年底前，徐州市冶炼产能比2017年下降30%以上，整合形成1-2家装备水平高、长短流程结合，能耗排放低的大型钢铁联合企业。6月底前完成徐钢集团、中新钢铁、金虹钢铁超低排放改造；河南、广西环保方面也做出了具体的要求。从市场情绪面来看，期货完成移仓换月，基差基本得到修复，市场炒作情绪有所降温，上方空间或将有限。另外，出于对需求预期的看好，市场做多情绪仍然存在，但多头获利兑现等风险也相应存在，因此市场大量囤货的现象不多，风险防范意识正在加强。不过，此番上涨行情伴随冲高回落，并未出现单边的持续性拉涨，因此从节奏来看，不支撑大幅的调整空间。宏观消息面，在全球主要国家经济放缓的背景下，3月PMI重返景气区间成为一股清流。数据显示，今年3月份，中国制造业PMI指数在连续3个月低于临界点后重返扩张区间，升至50.5%，比上月上升1.3个百分点。说明宏观经济政策的微调，“包括加大信贷资金投放以及基建项目投资等”已经显现效果。此外，国家统计局数据显示，1-2月份基础设施投资同比增长4.3%，增速比去年全年提高0.5个百分点，其中基础设施建设不乏亮眼表现，在2018年投资下降5.1%的铁路运输业投资今年第一季反转，增长22.5%；随着稳基建和补短板步伐的加快，今年3月份建筑业PMI达到了近5年来的同期*高值。今年大量基建项目提早开工，推进实施70个重大工程项目，PPP规模13.3万亿元，逾五成项目落地，提振建筑业景气度。今天（4月12日），中汽协官方数据出炉。3月重型货车销14.88万辆，环比暴增90.67%，同比增长7.06%。创下6年新高。也在另一方面有所印证。从*新发布的社融以及贷款数据来看表现不错。一季度社会融资规模增量达到8.18万亿元，同比多2.34万亿。其中3月份社会融资规模存量208.41万亿元，同比增长10.7%；一季度人民币贷款增加5.81万亿元，同比多增9526亿元。来自资金面的大力支撑，市场情绪得到有效提振。外围消息面，中美贸易第九轮磋商顺利结束，并就多领域的协议文本取得了新进展。目前市场普遍预期中美贸易协议可能在约四周内达成。目前双方牵头人已经进行通话，讨论遗留的问题。下一步，双方经贸团队将通过各种有效方式保持密切沟通。从目前的情况来看，影响市场行情的因素仍然偏向乐观，虽然间或有盘中的震荡洗盘或拉涨过快后修复性回调，但大基调震荡向上的行情暂时未发生根本性转变。唐宋：后期市场关注点：一、铁矿石价格继续上涨至近５年新高，同时也带动其他原料价格拉涨，因此成本不同程度走高对钢价仍有一定支撑。二、随秋冬季限产的结束，各地钢企高炉陆续恢复生产，从本网100指数调查统计显示，全国样本高炉开工率：按容积计算为89.34%周比涨1.1%，此值即将达到去年高位，因此后期高炉开工率进一步释放空间或将有限。然从当前钢企利润来看，现长流程螺纹利润达到500-650元/吨，短流程利润也达到200元/吨左右，所以在高利润的影响下，钢企追产量的积极性较高，预计后期供应量将继续上升。三、节后钢企库存及社会库存的消库量保持相对稳定良好水平，加之目前正值下游工地开工的上升期，预计短期内需求或将继续维持相对较好状态，但仍需关注的是价格快速拉涨，下游操作略显谨慎。短期在成本支撑及供需暂无明显矛盾下，本周（2019.4.15—4.19）钢价或将高位震荡调整为主。友发集团副总经理韩卫东：刚公布的新增贷款、社会融资、M2、M1等均大幅增长，宽松货币的态势。这周还要公布一系列重要数据，经济估计触底，而三月钢产量较低。而本周社会库存继续下降，市场将继续震荡上涨。放松心情，继续均衡操作，闲来喝杯好茶，不枉这美好的春天！详细信息 - 08 2019-04
专家说市—4月8日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2019.04.08 丨 7789我的钢铁：上周国内钢材市场价格趋强运行。从临近节前的市场表现来看，现货继续上涨对于成交造成的阻力将愈发明显，但考虑到目前多数品种整体社库资源依旧处在减少状态，因此价格仍有一定的库存支撑。另一方面，随着市场近两周表现较为利好，钢企对于现货的心态也有意维持坚挺，但终端需求在几波集中放量过后明显开始出现观望情绪，而市场报价在实际成交过程也放大一定的议价空间。综合预计，本周（2019.4.8—4.12）国内钢材市场价格或高位震荡运行。 钢之家：上周国内钢材市场价格小幅上涨，主要原因一是减税政策正式实施，对市场影响减弱；二是当前下游处于消费旺季，钢材价格总体向上趋势没有变化。近期利好因素主要有：我国制造业PMI在连续三个月收缩后首次会升至50以上，官方制造业PMI上涨1.3个百分点至50.5，财新PMI上升0.9个百分点至50.8，产出增长主要来自新订单的回升；地方债发行继续加快，据统计，3月份全国共发行地方债券6245亿元，高于1月份的4180亿元和2月份的3642亿元，地方专项债主要用于重大在建项目和补短板项目，将进一步加快基建补短板的落地速度。从近期市场看，各地市场库存继续下降，降幅较此前有所加快，其中螺纹钢和线材降幅均超过5%，反映出当前市场需求相对较好。预计本周（2019.4.8—4.12）国内钢材市场价格有望继续呈震荡偏强的态势，冷轧系列产品有一定的压力。重点关注市场库存消化和钢厂产能释放情况。 唐宋：市场关注点：原料方面：国外矿难事件持续发酵，带动铁矿石主力合约盘中一度涨停，唐山现货也累涨20元/吨，然随外矿市场的强势拉涨，钢企成本也同步跟涨，因此钢企或将有调整其配比计划，届时内矿的使用量会有所增加，后期进一步关注外矿价格行情变动。开工方面：随秋冬季钢企错峰限产的结束，钢企现已陆续复产，本网*新统计显示河北地区高炉开工率，按容积计算为84.69%周比涨8.42%，目前基本已恢复至限产前水平，后期关注第二、三季度错锋生产的执行情况；三月随钢价震荡偏强及废钢、电极成本价格下行的影响，短流程企业扭亏为盈，其开工稳步上升，尤其近期利润空间进一步提升不排除其开工将继续上升。综合来看，当前市场在成本、需求支撑下，钢价有望继续高位运行，但本月钢企集中复产产量释放明显，因此操作上仍需谨慎运行，短期价格震荡调整为主。兰格：从宏观方面来看，各地基建项目开工已经锐不可当，一季度交通投资可能超预期，同时下游采购也在加快，使得钢市信心不断增强。从行业本身来看，虽然钢材社会库存依然处于下降通道，库存下降速度已经直接左右着钢价的涨跌，同时钢厂的产量恢复速度也在加快，将成为压制钢价上涨主要因素，期货市场再次震荡，也使得现货商家进入拉涨后的纠结之中。综合来看，本周（2019.4.8—4.12）钢市将在库存降库加快和产量快速回升的胶着中再次陷入震荡。 友发集团副总经理韩卫东：进入四月后，由降税引发的猜想和波动结束了。随着北方施工恢复正常，全国钢材需求进一步扩大，而社会库存将进一步下降，有的地区，甚至品种规格都不全了……除河北继续环保治理限产外，陕西等汾渭平原也加入了环保治理和限产的行列。后期市场仍然是震荡并小幅上涨的的态势！放松心情，来杯好茶吧！详细信息 - 01 2019-04
专家说市—4月1日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2019.04.01 丨 7657我的钢铁：上周国内钢材市场价格震荡运行。目前从大部分品种库存情况来看依旧处于小幅减少状态，短期内的需求疲软尚未构成库存压力，而加之本周税改正式实施后或使得部分观望的采购终端开始恢复采购，因此现货也依旧存在一定的支撑点。不过从另一方面而言，随着价格前期的不断上涨，大部分区域已经存在明显的高位成交受阻现象，因此近期内的价格调整也是一种修复性表现。综合预计本周（2019.4.1—4.5）国内钢材市场价格或处于高位震荡运行的状态。 钢之家：从近期市场看，本周增值税发票将全部采取新的政策，税点调整的影响对市场的影响减少；当前正处于钢材消费旺季，建筑工地和下游行业需求旺盛，钢材市场库存持续下降，商家销售压力不大，低价出货的意愿并不强。总体看，预计本周（2019.4.1—4.5）国内钢材市场价格将呈窄幅波动的态势。 唐宋：本周是钢铁市场需求旺盛的时期，建材需求高释放继续，制造业需求稳定增长；终端项目采购继续增量，市场成交或进一步活跃；期货市场或由弱转强，现货市场信心增强，市场或现期现共振上涨氛围。4月高炉复产，供应或有增加，钢材降库速度继续趋缓，贸易商谨慎待市，市场或现震荡行情，整体涨跌幅度有限。关注：一、各环保限产地区高炉复产进度和4月上中旬的复产计划安排；二、社、厂钢材库存降低的速度及重点区域螺纹钢、卷板品种库存值的增减；三、进口铁矿石澳洲港口发货恢复状况；四、4月1日降税政策执行后对市场价格的影响；五、宏观关注中美谈判成果及是否有准备金政策调整等。综合来看，预计本周（2019.4.1—4.5）现货钢材市场呈现震荡行情为主。兰格马力：本周将进入4月份，随着3月份需求预期的兑现、去库渐缓以及产量回升预期的情况下，市场走向会是什么样子？震荡行情能否打破？还得向上或向下整理？笔者认为，影响3月份的影响因素在4月份仍会存在，像降税的影响随着近期一段时间的发酵和炒作过后会相应淡化，但个别时间段尤其是前期还会存在。另外，围绕需求与复产，中美贸易谈判以及铁矿石减产、期现基差、降准预期等等来自产业自身和外围消息面的影响会对市场情绪面及期现价格形成影响。从期货盘面来看，目前1905合约向1910合约移仓已基本接近完成，截至周末收盘期螺1910合约已经达到172万手。从基差来看，1905在100元以上基本合理，1910基差仍然过大，贴水现货400元左右，后期仍会有修复的可能。同时，中美贸易谈判已经到关键时刻，*终能否达成一致还需要继续观察，目前来看趋向看好。短期来看，降准及铁矿石减产的消息随着利好释放，市场看空情绪偏向好转，但主要仍是来自消息面预期的热炒，市场在等待真正的落地，而淡水河谷的市场占有率在30%左右，尚未占据绝对的控制权。且随着税率的降低，废钢成本下降，钢厂也会通会替代品来调节，因此可以看作为短期的影响因素，降温过后仍会回归到钢市基本面。从钢市本身来看，3月份需求预期已经兑现，从市场去库进度来看显示出旺季特征。但随着产量的回升以及税率的人为因素，市场去库出现一定减缓的迹象。随着4月份长流程钢厂高炉复产以及电炉等短流程钢厂产量的增加，市场对于去库继续放缓的预期客观存在。据兰格钢铁全国百家中小钢铁企业高炉开工率(第167期)：2019年3月29日，兰格钢铁云商平台调查的全国百家中小型钢铁企业中，有78家钢厂120座高炉进行检修(含停产及焖炉设备，下同)，比上周减2座(本周0座高炉新增检修，2座高炉复产)，检修高炉容积为99260立方米，按容积计算百家中小钢铁企业高炉开工率为72.68%，与上期基本持平。上周国内中小钢企高炉开工基本无变化，各地限产格局基本没有太大变化，尤其重点如唐山、邯郸、临汾地区基本仍整体执行限产政策，但据钢厂反馈，按照政策规定，已经完成限产比例目标任务的按计划将于3月31日开始复产，相对于前期来说本次复产的规模明显要强于之前，对产量影响将比较明显。但多家钢厂也表示，虽然月底月初会加紧复产，但由于高炉恢复尤其是长期检修后恢复可能会有个比较长的过程，故真正铁水产量恢复到停产前水平，各家会有比较明显的差别，产量或难同时一并增加，但长期来看，产量一定会有体现。另外，市场担忧终端采购需求高峰见顶，加剧这种情况的出现。目前来看产量增加是被市场认同的，但需求增加多少仍是未知。因此，4月份会是产需不断博弈和平衡的阶段，若需求跑在产量前面钢市震荡上行机会仍在，反之震荡回落是大概率。加之外围消息面的影响纠缠，多空角力仍会继续。目前在需求绝对放量之前空头不会服输，同样在产量未达到压倒性优势之前，多头也不会缴械。4月份震荡格局恐怕不会轻易打破。友发集团副总经理韩卫东：国家统计局31日公布的数据显示，中国3月官方制造业PMI 50.50，高于预期的49.60，较前值的49.20回升，创5个月新高，且月环比增幅创2012年以来*大。自固定资产投资和基建投资确定回升后，*后一个关注的指标PMI超预期回升，使我们对宏观经济再也无忧。新税率这支靴子落地，一切回归基本面。唐山市政府关于二季度和四月份环保限产政策的出台，使大家担心的大规模复产压力又松了口气。从去年十二月到今年三月，带钢结算价分别为：3540，3550，3620，3680。围绕3650左右震荡的走势。但钢厂的成本比去年大幅增加，利润减少30%以上。都说风险是涨出来的，在没有出现大涨的情况下，行情依然震荡。这种情况*适合以平和心态，正常经营，不辜负稳定的宏观形势和美好的春光！来一杯西湖龙井，享受这个不一样的春天！详细信息 - 25 2019-03
专家说市—3月25日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2019.03.25 丨 12486我的钢铁：上周国内钢材市场价格小幅上涨。目前而言现货资源库存及厂库的减少支撑现货价格企稳，而加之北方区域终端需求释放集中等因素提振现货市场心态继续偏好。另一方面，近期现货价格的不断上涨刺激一部分需求提前释放，而加之税改过后部分终端需求计划提前，但考虑到后续需求有可能存在减弱情况，一部分商家操作转为出货为主，不排除在月末存在多空博弈情况。综合预计，本周（2019.03.25-03.29）国内钢材市场价格或高位震荡运行。 钢之家：上周国内钢材市场价格继续上涨，从近期国内市场形势看，利好因素仍比较多，一是当前处于传统消费旺季，基建项目、重大工程将逐步进入施工落地期，下游需求良好，市场库存继续下降，钢之家网站统计的五大品种库存较上周下降3.81%至1736万吨；二是受部分地区3月份环保政策高压影响，重点钢企产量环比下降，资源供应快速增长预期继续减弱。随着市场价格的上涨，商家出货意愿较强，新增值税政策实施后，部分商家下月开票价格有一定优惠，短期对市场有一定影响；但增值税税率调整后，原先出口退税率为13%的冷轧板卷、部分棒材及不锈钢等品种等于全额退税，有利于提高出口竞争力。总体看，预计本周（2019.03.25-03.29）国内钢材市场价格先抑后扬、震荡运行的可能性比较大。 唐宋：本周关注：一、本周秋冬季钢企错峰限产*后一周，如无新政策要求的前提下，四月钢企复产意愿相对较强，同时电炉企业利润回升产量释放明显，因此关注四月市场供应情况。二、随着后期钢企复产的预期，钢企对原料补库需求或将有所增强，关注本周钢企补库意愿。三、钢材社、厂库存消库的速度，以及下游市场交投情绪。四、进口矿生产、发货，以及山西省焦化行业专项整治等消息对原料市场的影响。综合来看，下周现货钢材市场继续表现为供应压力减轻、库存降低缓慢、需求继续增长的特点，预计本周（2019.03.25-03.29）钢价继续呈震荡调整行情运行。兰格马力： 本周即将进入3月*后一个交易周，市场行情走向如何，需要关注哪些方面？目前的影响因素还会扮演什么角色？ 从供需来看，目前市场需求仍在释放进程当中，下游采购正常，是明显的旺季特征。市场去库化速度仍快于去年同期，也与需求相互印证。另外，由于税费四月份即将调整，引发一些投机囤货的需求，这与往年略有不同。 从产量方面来看，河北、临汾等地仍处于环保限产时间节点，且由于前期限产不力部分钢厂仍有检查组进驻，限产力度要明显高于往年。 据兰格钢铁全国百家中小钢铁企业高炉开工率(第166期)：2019年3月22日，兰格钢铁云商平台调查的全国百家中小型钢铁企业中，有79家钢厂122座高炉进行检修(含停产及焖炉设备，下同)，比上周增3座(本周6座高炉新增检修，3座高炉复产)，检修高炉容积为99310立方米，比上周增加2460立方米，按容积计算百家中小钢铁企业高炉开工率为72.67%，比上周降0.67个百分点。 本周国内中小钢企高炉开工较上期继续下降，但降幅整体放缓，结合市场对于3月底、4月初高炉的大面积复产即将到来比较担忧。因此，从市场情绪方面来看，即便本周库存数据仍然继续下降，但没有超出市场预期的表现，结合产量上升的预期，引发市场去库放慢的预期。 从原材料来看，近期铁矿石事件反复触动市场敏感的神经，同时山西焦化专项检查的3月中旬至9月底进行也将在短期内对成本形成支撑。 从钢厂态度来看，由于今年库存结构良好，钢厂去库压力不大，挺价意愿较为明显。临近周末，“带头大哥”沙钢上调新一期价格政策，涨幅在40-50元不等。永钢、中天紧随其后，涨幅在80-100元不等。莱钢永锋、石横特钢涨40-50元，河南济钢、山西晋钢、柳钢等钢厂也纷纷加入涨价大军。 沉寂些许时日的中美贸易磋商即将在下周迎来第八轮，对大宗市场及心态的影响偏向正面。 短期内市场在多空因素的相互影响下，多空都不敢死空或一味做多。不论从期货市场还是现货市场总是处于消息面的裹挟当中，又没有跳出涨跌反复的大圈子，这种局面大概率会延续到月底，直到需求明显的放量或钢厂复产打破这种“平衡”。 但市场大变动尤其是现货仍不具备大幅调整的条件，至少3月份之前这种局面不会轻易被打破。友发集团副总经理韩卫东：3月就要过去了，由于4月起降税，这周的货肯定是＂便宜＂了，而且4月5号又是清明假期，也需要备货，因此这周的销售应该不错！1月一3月，比去年同期销量增长40%以上已成定局！什么都不要想了，只管买货卖货就行了！详细信息
