- 20 2018-08
专家说市—8月20日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.08.20 丨 11813我的钢铁：上周国内钢材市场价格维持趋强走势。目前阶段的钢厂库存资源压力较小，虽然社库方面由于价格过高导致降幅缩减，但考虑到库中及后续到货的资源成本偏高，因此低价出货意愿不强，即便市场需求不佳现货也多维持盘整运行。此外，环保方面的影响继续发酵，虽然市场对此产生疲态，但实质性的影响也依旧存在。综合预计，本周（2018.8.20-2018.8.24）国内钢材市场价格或震荡趋强运行。 钢之家：7月份我国主要经济数据喜忧参半，其中固定资产投资增速继续下降，工业基本平稳，房地产增幅加快。据国家统计局公布的数据，7月份，全国规模以上工业增加值同比实际增长6.0%，增速与上月持平；1-7月全国固定资产投资（不含农户）355798亿元，同比增长5.5%，增速比1-6月回落0.5个百分点；民间投资222649亿元，增长8.8%，加快0.4个百分点；基础设施投资同比增长5.7%，增速比1-6月份回落1.6个百分点。1-7月全国房地产开发投资65886亿元，同比增长10.2%，增速比1-6月份提高0.5个百分点，房屋施工面积、新开工面积和土地购置面积增速均有所提高。近期唐山丰南、古冶等区相继将高炉限产比例提升至50%，江西某钢厂高炉全线停产，同时，湖北、山东、广东、山西、浙江及河北等省市相继出台环保政策，强化了市场对钢铁产能限产的预期，是带动钢材市场价格上涨的主要因素，周末网传唐山地区将于9月1日提前实施采暖季错峰生产，钢企限产力度不低于50%，对市场信心有一定的提振；不过，近期国内钢材市场价格的快速上涨也导致市场风险逐渐累计。预计本周（2018.8.20-2018.8.24）国内钢材市场价格将以震荡运行为主，短期要谨防期货市场调整给现货价格带来的风险。 兰格马力：上周五当天，建筑钢材期货价格暴涨超过160元，对市场的拉动作用较为明显。周末乃至本周初的钢市仍将继续保持躁动的表现，现货价格仍有继续小幅冲高的可能。上周的钢市运行有几个特点，一是期货市场价格涨幅高于现货市场，二是钢厂端价格涨幅高于钢材市场端价格涨幅，三是市场销售量表现并不理想，钢材市场现货库存有所增加。这是非常明显的情绪变化带来的行情走势的特点。对后市有看涨的预期，带动期货市场价格大幅飙涨。而贸易商从钢厂采购也变得相对积极，但钢厂端由于有被限产的可能在，销售意愿反而不强。而钢材现货市场的销售量并不高反映出来的是实际的需求端表现依然一般。上周兰格钢铁网统计的全国29个重点城市建筑钢材、热轧卷板、冷轧卷板、中厚板库存均有不同程度的增长。理想很“丰满”，现实有些“骨感”。 对于近期的市场走势，笔者上周提到的，大环境在朝着有利的方向转变，无论是国家宏观经济政策、环保政策，还是钢铁实际的生产水平，都是这个趋势。从大的趋势来看，钢材价格的运行方向还是偏强的。但我们也应该看到，短期钢材价格过快上涨后存在的回调风险。至于具体的操作，不宜过分追高，逢价格有所回落，可以适当补仓。同时，由于目前钢价水平已经达到比较高的水平，总量上不宜保持较高的库存。 卓创王语录：上周钢材品种报价震荡走高，钢坯价格超过2017年高点，部分成品材品种目前报价创年内新高，但较2017年高点仍有一定差距，目前看钢材现货市场环保限产消息不断，各地供应压力表现不大，坯料价格对成品材价格支撑力度较大，而室外下游需求以及调货需求近期表现较好，利好消息占据压倒性优势，目前震荡偏强的趋势还未结束，预计本周（2018.8.20-2018.8.24）延续偏强走势。 友发集团副总经理韩卫东：中美贸易八月下旬重启谈判，但级别不重，先看23号前期160亿关税是否执行。市场传闻9月1日唐山提前执行采暖季限产50%政策引爆了市场！如果实行，7个月的限产将对唐山周边及唐山发各地品种产生重大供应影响。但价格并非一路飞涨，而会引发后几个月的大幅震荡！未来国际动荡加大，国内市场动荡也要加大，系好安全带，顺势而为，小心经营吧！一切*终还是市场说了算，其他的干预，只会引发阶段的波动，*终回归市场。曾经发改委对煤矿限产270多天，*后放开……一切都要顺应市场的！详细信息 - 15 2018-08
专家说市—8月13日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.08.15 丨 11740我的钢铁：上周国内钢材市场价格小幅上涨。首先从钢企方面来看，虽然部分品种厂库相较之前有所增加，但短期内尚不构成压力，加之目前环保限产因素尚在，因此短期内供应压力难以对价格产生较大影响。其次，部分品种社库资源受近期需求小幅释放影响继续下降，加之当前现货资源成本及后续到货资源成本均相对较高，贸易商松动空间有限，因此即便需求减弱价格也多在当前价格水平基础上调整。综合预计，本周（2018.8.13-2018.8.17）国内钢材市场价格或高位震荡运行。钢之家：上周国内钢材市场价格继续上涨，主要与近期环保力度加强、钢厂减产预期增强有关。从近期国内市场形势看，积极因素仍比较多：一是近期唐山、常州、邢台等部分城市相继采取限产措施，中钢协统计的会员企业粗钢旬日均产量连续两周下降，环保限产影响逐渐显现。此外，山东、浙江、安徽等省市相继发布蓝天保卫战行动计划，钢厂产能限产预期增强；二是下游需求预期增强，7月31日，政治局会议研究经济形势和经济工作，明确提出把补短板作为当前深化供给侧结构性改革的重点任务，加大基础设施领域补短板的力度。交通运输部会议明确要求加快完善增加交通运输有效投资工作方案，有效压缩交通建设项目部内审批时间。近期，湖北、广东、浙江、山西等多地发布基建补短板重点项目投资计划，进一步增强了钢材需求增长的预期。在产量增长受限以及基建投资预期增强的情况下，预计本周（2018.8.13-2018.8.17）国内钢材市场价格将继续强势运行的态势。兰格：从市场心态来看，钢材价格连续冲高，钢市产生了一定的恐高心理，期货的价格和现货的价格短期出现适当的回落将是非常正常的事。从大的方面来看，钢市运行的大环境依然在向着好的方面发展。包括国家货币政策的调整以及落实，包括环保政策对于钢铁及钢铁原料的生产限制仍在继续发酵，短期内钢市变盘的概率是比较低的。但各品种出现的一些微观上的变化还是需要注意的。上周全国钢材社会库存略有增长，其中建筑钢材与上周基本持平，热轧卷板、中厚板、冷轧卷板库存均有不同程度的增长，前期建材价格低、板带材价格高导致的钢厂铁水从5月开始大量流向板带材，自6月开始板带材库存开始小幅增长，这种趋势仍在延续。而建筑钢材库存却整体保持下降态势，虽然在淡季下降的不多，但对于价格的支撑还是蛮大的。建筑钢材价格从5月份时与板带材价格差距200-300元，到8月上旬已经基本与板带材价格持平。而钢厂在目前这种品种价格对比关系上，还暂时不会大量的调整建筑钢材和板带材的生产比例，短期内建筑钢材仍有望保持比板材更强的走势。另外，板带材下游行业的强势，*近也出现了一些变化的迹象。据中汽协统计数据显示，2018年7月份，汽车产销分别完成204.3万辆和188.9万辆，产销量比上月分别下降10.8%和16.9%，比上年同期分别下降0.7%和4%，为今年以来的第二个同比下降的月份，本月增加厂家库存超过15万辆。1-7月，汽车产销分别完成1610万辆和1595.5万辆，产销量比上年同期分别增长3.5%和4.3%，销量增速高于上年同期0.2个百分点，产销比上半年增速分别回落0.7和1.3个百分点。上周二，7月份和1-7月份我国各项重要经济数据将发布，固定资产投资、房地产投资、基建投资以及7月的粗钢产量、钢材产量数据将牵动市场的心弦，宏观政策连续微调，是否已经开始显现效果，数据是好是坏，高于预期还是低于预期都将对市场产生影响，大家需要密切关注。卓创王语录：目前钢材市场自七月中旬至今，多品种累计涨幅超过200元/吨，个别品种目前价格创年内新高，下游高价接受力度明显转弱，囤货需求基本上释放完毕，价格继续上涨阻力较大。目前南方市场限产继续进行，且限产力度相对较大，供应面整体压力不大，同时根据库存数据显示：以螺纹钢库存为例，淡季库存增幅不明显，甚至有整理下滑趋势，供应面压力不大，综合考虑本周（2018.8.13-2018.8.17）钢市整体走势高位震荡，均价或继续抬高。 友发集团副总经理韩卫东：国际上消息，美国对土耳其制裁，导致其汇率大跌，引起国际金融动荡。国内还是环保消息不断，唐山加码，山西加码……随着八月二十日全国环保检查展开，“消息”还会不断涌来，扰动期货市场和现货市场！到底涨多高？涨多久？什么时候跌？……随着价格的不断升高，恐高的情绪不断漫延。环保到底影响了多少产量，从中钢协七月下旬产量推算，全国每天影响7一8万吨左右(比传说20万差很多)，对当期供需影响多大？从社会库存和钢厂库存看，库存没有出现下降，并没有出现预期缺货。从需求看，平稳。从出口看，结束了连续几个月的环比增长，出现降100万吨……。从现象上看，当期的市场上涨，情绪影响仍然是主要因素。本周将公布七月份数据，对市场影响较大。从下周开始，市场更"乱"，讨论唐山限产结束和全国环保工作“成果"交织在一起。总之，我们一定要顺势而为，防控风险了！详细信息 - 06 2018-08
专家说市—8月6日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.08.06 丨 11846我的钢铁：上周国内钢材市场价格震荡上行。当前市场价格不断上涨存在诸多因素支撑，首先目前大部分区域社库及厂库压力较小，而由于原料成本方面的增加以及环保限产加码，钢企对于指导价格多有提升，因此直接加重贸易商订货成本。此外，相对而言在现阶段现货及期货均不断走强的情况下，市场心态整体趋向利好，但继续追涨容易造成交投氛围减弱，甚至部分品种极易出现高位成交受阻的现象。因此综合预计，本周（2018.8.6-2018.8.10）国内钢材市场价格或以高位震荡运行为主。 钢之家：上周国内钢材市场价格继续震荡上涨，建筑钢材涨幅大于板材，热轧板卷涨幅略大于冷轧系列产品，钢材市场的走势主要与近期环保执法力度加强以及国家调整财政金融政策导致的基建增长预期有关。近日，《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案（征求意见稿）》发布，钢铁、焦化等行业继续实施错峰生产，其中天津、石家庄、唐山、邯郸、邢台、安阳等重点城市，采暖季钢铁产能限产50%；其他城市限产比例不得低于30%，限产计量以高炉生产能力计，配套烧结、焦炉等设备同步停限产。从近期市场看，继唐山、常州后，邢台也出台《关于主城区进一步严控SO、NO、CO排放的强化措施》，部分钢企和焦企生产受限。预计本周（2018.8.6-2018.8.10）国内钢材市场价格总体将呈震荡偏强运行的走势。 兰格马力：近期市场主线仍然围绕中美贸易战、环保以及国内宏观政策等三大方面进行调整，市场表现为频繁的震荡，但总体涨多跌少，市场利多因素暂时占据上风。 首先来看一下，《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案（征求意见稿）》对市场的影响到底有多大？ 从目前掌握的情况来看，方案对钢铁、焦化、铸造行业实施部分错峰生产。天津、石家庄、唐山、邯郸、邢台、安阳等重点城市，采暖季钢铁产能限产50%；其他城市限产比例不得低于30%，由省级政府统筹制定实施方案；限产计量以高炉生产能力计，配套烧结、焦炉等设备同步停限产，采用企业实际用电量核实。与去年相比限产城市有所增加，钢铁产能限产50%的重点城市新增了天津和邢台，其二是限产比例更加明确，同时限产计量标准，除维持以高炉生产能力计，增加配套烧结、焦炉等设备同步停限产要求；增加了环保达标免错峰，有组织排放、无组织排放和大宗物料及产品运输等全面达到超低排放要求的可不予错峰，但橙色及以上重污染天气预警期间仍需限产50%，仅部分生产工序和环节达到超低排放要求的，仍纳入错峰生产实施方案，按照排放绩效水平实施差异化错峰。总体较去年又上升了一个级别。 另外，邢台发布污染减排方案，从企业限排、企业限运、机动车限行等方面，进一步强化了大气污染治理措施。其中钢铁企业： 自8月15日起，邢钢一座焦炉冷炉停产；198平方米烧结机和180平方米烧结机保留一台生产；高炉工序只保留1050立方米高炉正常生产。 焦化企业： 自8月15日起，河北中煤旭阳焦化1#、2#、3#焦炉冷炉停产；建滔（河北）焦化1#、2#焦炉冷炉停产。对机动车限行。 而市场盛传，华北电力负荷过重，河北、山东等多区域进行阶段性限电（含部分建筑工地），目前部分钢企已接到通知，限电持续7-10天左右，将影响部分轧钢企业生产。 可见，环保以及限电、限产对市场的利好加持仍将存在。 除外围因素以外，从产业角度来看，需要重点关注市场累库情况。从上周调研的库存数据来看，钢材社会库存有所扬升，厂库仍处于下降的通道，钢厂挺价意愿明显。不过库存一升一降也看出，来自需求端市场的消化力度有所减弱，但受限产影响来自于钢厂供给端的压力并不大，随着季节性淡季的弱化，需求也会随之上升。因此，供需方面短期暂时没有特别大的影响。 但中美贸易战的影响同样不能忽略，这是个*大的不确定性。虽然有传美国释放谈判信号，但川普出尔反尔的情况屡见不鲜，未来仍是一个较大的掣肘。而钢市经过4个来月的放量上涨，市场积累的恐高情绪使得市场更加的敏感，尤其期螺在突破4200元以后，这种情绪更加的明显，市场持续大幅度上升动力正在减弱。同时，下游终端用户对当前的高价产生抵触情绪，高位出货遇阻。一旦出现利空的消息，市场随时有冲高回落的可能。 不过，目前多空交错，即便出现调整，幅度或将有限。整体市场表现为高位震荡的可能性较大。 友发集团副总经理韩卫东：上周重大消息不断，中美贸易战升级，美国将2000亿贸易税率提高到25%，中国反制600商品关税。中国干预汇率。PMI不及预期。全国秋冬季环保限产方案征求意见。北方多地因电力紧张限产，期货多次大幅波动……整体上可以用“混乱"来表现当前的现状！这个时候，需要“定力"！一定要顺势而为，量出而入，控制风险！如果钢铁产量真能减很多，为什么焦碳和矿大涨？为什么库存没有大降？为什么没限产的地区大涨价？出口还能行吗？……这些“混乱”*终会有结果！从数据和国家采取的一系列动作看，经济增长有压力，而中美贸易战一旦发酵暴发，将影响全世界。我们一定要警惕！详细信息 - 30 2018-07
专家说市—7月30日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.07.30 丨 12073我的钢铁：上周国内钢材市场价格盘整趋强运行。现阶段随着市场心态逐步好转以及电子盘刺激，现货资源价格呈现逐步趋强走势，而部分品种在价格持续小幅度上涨之后需求也存在一定的释放，加之目前厂库及社库方面暂无较大压力因此价格在一段时间内可以保持坚挺状态。另一方面，目前现货资源成本普遍较高，而现货价格虽有上涨但相对而言涨幅并不夸张，多数商家迫于出货需求涨价较为谨慎，因此近阶段的价格上涨受趋势带动修复性回调。不过从需求方面而言，虽然在价格不断小幅度上涨的刺激下有所释放，但目前高温天气和多雨水现象频繁出现后期或对需求存在一定的影响。综合预计，本周（2018.7.30-2018.8.3）国内钢材市场价格或以震荡偏强为主。钢之家：上周国内钢材市场价格总体呈震荡上涨的走势，主要与近期环保限产以及宏观政策调整有关。据了解，近期唐山地区环保限产力度不断加强。自7月20日至8月31日，唐山地区各区县开始执行SO2、NO2、CO减排攻坚行动方案，全面实施各项减排措施，钢铁作为重点减排行业，部分钢厂高炉、烧结等设备已经开始停产或限产；同时，自7月18日以来，唐山市连续三次启动重污染天气应急响应，要求钢铁企业烧结机、竖炉全部停产，限产力度进一步加大。7月23日，国务院常务会议部署更好发挥财政金融政策作用，会议要求，财政金融政策要协同发力，更有效服务实体经济，更有力服务宏观大局。其中，积极财政政策要更加积极，稳健的货币政策要松紧适度。从近期市场看，环保执法将继续制约钢厂产能的发挥；国家金融财政政策的微调将对实体经济启动一定的推动作用，有利于对冲外部风险；近期建筑钢材市场库存仍在下降，板材库存虽有回升但幅度不大，钢厂订单基本正常。预计本周（2018.7.30-2018.8.3）国内钢材市场价格总体将呈震荡上涨的走势。兰格马力： 近日影响市场走势的两大因素主要来自于宏观政策面和环保限产等微观产业面，市场预期发生了较大的变化。表现尚可的基本面，两库双降，也使市场信心更加坚定。八月份这些因素仍然或直接或间接的影响市场走向的脉落，对市场来说是重大利好!需要注意的是:一是近日期现价格多次突破4000元整数关口，并围绕这个点位反复震荡运行，虽然周五盘面仍表现为强势上攻。但从技术面来看，这个位置较为敏感，恐高心理相应存在。同时，随着贴水阶段性修复，再度大幅上拉面临一定压力。另外，从宏观政策面来看，中美贸易战打乱了国内深度改革的进程，中方祭出扩大内需，货币趋向宽松等两大杀手锏。对大宗利好，尤其是货币政策释放的流动性使得市场预期大大改观!做多情绪成功唤醒。但目前来看，很难看出就此转向。虽然贸易战大背景下托底政策频出，保经济两害相权取其轻，但一旦转向等于全盘否定了前期的努力和成果，是得不偿失的。因此，微调，适度宽松，尺度把握很重要。后期这方面动向有待进步观察，想借此一飞冲天恐怕很难，至少目前来看还不十分明确。再有就是环保限产落实如何?后期的持续性等等。目前来看供应收紧的预期的确达到了!虽然在高利润驱动下粗钢产量维持高位，但螺线产量是持续下降的，也体现在厂库、社库明显下降。另外，环保政策范围近期呈扩大化倾向!国内中小钢企高炉开工率开始大幅下降，据兰格钢铁全国百家中小钢铁企业高炉开工率(第136期)：2018年7月27日，有48家钢厂78座高炉进行检修(含停产及焖炉设备，下同)，比上周增加12座，检修高炉容积为55150立方米，比上周增加5190立方米。按容积计算百家中小钢铁企业高炉开工率为84.84%，比上周下降1.43个百分点。据市场调研发现，随着20日唐山全市停限产的相继执行，唐山多个县市区发表公告或通知，将限产停产方案落实到各钢厂，丰润区更是落实到钢厂具体高炉。津西等上市钢企直接在公告中对外发布限产细则，限产执行力度远超之前。不过也发现一些问题：如文件要求全市重点区县限产在50%，周边次重点为30%，但实际调研整体限产水平在20-30%；另之前文件要求的扒炉为确认停产，也基本鲜有钢厂执行；同时所能收集的消息多为钢厂十天左右的检修计划。后期还需密切关注限产力度的深入程度。不过从需求来看，房地产投资虽然下滑，但销售和新开工面积数据较好，这个直接或间接影响占钢铁六七成的产业，在资金流动性偏强的大背景下对冲掉一部分季节性影响和贸易战的负面冲击。总体来看，在货币趋向宽松、环保限产扩大化以及扩内需等利好政策助推下，8月份钢市行情或偏强震荡。但贸易战阴云不散以及宏观消息面存在不确定性，叠加恐高心理，一旦出现风吹草动，市场将面临考验!卓创王语录：上周钢市报价继续偏强整理，考虑目前限产以及低库存对市场的支撑力度较强，价格还有继续上行可能，但考虑月底资金以及需求整体一般等现状，预计本周市价维持偏强走势不变，但高价会有回落可能，整体震荡运行。具体看社会库存和钢厂库存小幅下滑，对市场心态起到较强的带动，一定程度上将刺激市场拿货的积极性，且成交方面上周继续好转，预计本周台风多雨天气将过，需求继续向好， 同时期货上升形态保持完好，仍旧以偏多思路对待为主，整体趋势仍旧是震荡上行。综合分析多重利好刺激钢市价格继续偏强运行，考虑目前价格偏高，上行幅度有限，且高价回落概率大。 友发集团副总经理韩卫东：唐山等多地环保限产加宏观政策宽松传闻，点燃了市场的热情，期货现货共振上涨！然而环保限产关键要看*终产量和需求的平衡，从6月产量和已知限产数量看，市场不会出现断货状态，推动市场上涨的主要是“情绪"。当前一是顺势而为，量出为入，二是控制好库存和风险。观察和等待市场下一步的变化。详细信息 - 23 2018-07
专家说市—7月23日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.07.23 丨 11604我的钢铁：上周国内钢材市场价格震荡趋强运行。短期内来看，首先北方区域生产企业受限产影响当地资源压力及厂库压力有所缓解，但南方市场受雨水影响需求继续下滑，因此对于整体市场而言利好氛围并未营造起来。而另一方面，随着上周现货市场震荡趋强运行，部分品种现货资源库存消化速度较之前有所改善，加之目前厂库大多无较大压力，因此短期内钢企方面对于市场或将仍抱有较强的挺价心理。综合预计，本周（2018.7.23-2018.7.27）国内钢材市场价格或高位震荡运行。 钢之家：7月16日，国家统计局公布上半年经济数据，我国经济延续总体平稳、稳中向好的发展态势，但部分数据增幅回落，经济有一定的下行压力。据国家统计局公布的数据，上半年全国固定资产投资（不含农户）297316亿元，同比增长6%，增速比1-5月份回落0.1个百分点，连续4个月增幅回落，其中基础设施投资同比增长7.3%，增速比1-5月份回落2.1个百分点。6月份规模以上工业增加值同比实际增长6.0%，比5月份回落0.8个百分点。上半年全国房地产开发投资55531亿元，同比名义增长9.7%，增速比1-5月份回落0.5个百分点。从近期市场看，国内主要钢材品种开工率处于高位，加上唐山地区钢厂限产，7月份钢铁产量环比小幅回落的可能性比较大，同时下游行业也已经进入传统消费淡季，市场供需基本平衡；据了解，钢厂订单除冷轧系列受家电、汽车等需求放缓影响外，其他品种订单正常；板材库存近期尽管有所回升，但总体处于低位，建筑钢材继续小幅下降，商家销售压力不大。预计本周（2018.7.23-2018.7.27）国内钢材市场价格将呈震荡运行的态势。 兰格马力：近日市场情绪被环保限产所主导，引发短期供应收缩预期，加之尚好的基本面，使得钢市行情半个月内两次下挫后均再次抬起，淡季不淡行情再次显现。但此次行情能否延续，还是以冲高回落的姿态显现？后期需要关注哪些层面？是不是又到了重新选择方向的时候！具体来看： 目前从市场心态来看，市场的不确定性导致市场心态分歧较为明显，多空双方争夺较为激烈。一方面，环保限产增加了供给收缩的预期，而另一方面，宏观经济趋弱也增加了需求收缩的预期，表现在近期市场频繁的震荡。总体来看，目前依然是环保带来的供给收缩预期更胜一筹。 但从后期来看，不确定性使市场环境更加复杂多变。 一是、随着环保的频繁发力，市场炒作情绪得到释放过后，趋动力持续发力有趋弱的迹象，除非后期环保持续加码，对市场形成接力刺激，造成供给收缩预期不断。而多头在利用环保政策借机渔利，要警惕多头获利平仓后出现冲高回落走势。 二是、从*新统计的库存数据来看，目前长材厂内及社会库存依然处于下降通道，但降速较前期明显放缓，板材则出现增加的情况。虽然在年中这个时间节点，库存累积符合正常规律，但作为近期价格走高的支撑力度将有所减弱，对市场心态的影响要多加关注。 再有、就是需求端的变化，前期价格逆势上行，除了环保因素另一部分原因主要来自于淡季需求的超预期，这里有赶工潮的影响，也有前期需求滞后的带动，使得季节性因素有所减弱。但一定程度也透支了部分后期的需求。但它会错后，应该不会缺席。随着需求的持续释放，后续动力将呈逐步递减的趋势。目前高温多雨天气成为家常便饭，对需求出现一定抑制，短期持续大幅上涨空间有限。 而自7月以来，随着钢价创出年内新高，粗钢日均产量也创出历史新高。国家统计局数据显示，6月份，国内粗钢产量8020万吨，同比增长7.5%，日均产钢量高达267.3万吨，在4月、5月连创新高的基础上，再创历史*高值。后期需求消化力度能否同步则是个很大的问号，钢市风险正在累积。不过环保收缩预期仍在，断崖式下跌行情短期内概率不是很大。 中长期，需要关注国内外大环境走向。 从国内来看，经济拐点已经似隐似现。上周一公布的数据看出，6月工业增加值增速回落至6%，连续第4个月不及市场预期。 与此同时，房地产、基建等相关工业品增速放缓，对用钢需求受到抑制。 从外围环境来看，国际经济，尤其美国经济能否触顶，将对大宗商品市场产生较为直接的影响。而坊间盛传的中美贸易战谈判大门关闭以及应对以上利空国家在政策方面是否出现大的变化（货币政策、拉动内需政策、政府相关部门的政策角力、人民币汇率的心理底线等等），这是影响中长期走势的主要关注点。 友发集团副总经理韩卫东：唐山环保限产如期来临，而市场的热情早已被透支完毕。刚公布的钢产量267万吨/天。即使唐山每天减几万吨，中国的钢产量仍在高位。今年前七个月钢价在高位震荡，基本上是环保托着。但高价格和高利润更加刺激了产量的大幅提高，4、5、6月产量连续创新高！这对于平稳的需求来讲，形成了巨大的压力。国内外经济环境的复杂性，又会给市场带来更多的不确定性！今年以来，从波动时间段和波动幅度来讲，投机无利可图！而风险却越来越大了！详细信息 - 16 2018-07
专家说市—7月16日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.07.16 丨 12014我的钢铁：上周国内钢材市场价格震荡趋强运行。从当前市场来看，大部分现货资源价格上涨主要受期货强势上涨带动以及前期价格回落导致多地低价资源涌现等影响，因此在电子盘及坯料上涨期间，大部分品种表现出低位回升的趋向。但从现货资源整体成交来看，除建材等少数品种成交放量，大部分资源涨后成交跟进不足，因此后续市场跟涨动力稍显乏力。对于后期市场，考虑到目前社库资源尚不构成压力，而成本方面在近期也有所提升，因此价格短期内尚有支撑。而另一方面，临近周末市场受成交限制报价回归盘整，商家跟涨情绪不高，因此不排除出于谨慎心理维持快速出货策略。综合预计，本周（2018.7.16-2018.7.20）国内钢材市场价格或以震荡运行为主。 钢之家：上周国内钢材价格总体震荡偏强运行，主要有以下原因：一是中美贸易战虽然规模继续加大，但由于此前市场已经有预期，对钢市的影响在逐步减弱；二是当前市场库存总体处于低位，资源供应压力不大。从近期市场看，当前主要钢材品种开工率已经持续处于高位，钢铁产量继续增加空间有限，而环保执法和督查将继续保持高压，将进一步制约钢厂产能发挥；近期唐山市印发通知，将开展污染减排攻坚行动，攻坚行动期间，当地钢厂高炉、烧结机、竖炉等将进行限产或停产。预计本周（2018.7.16-2018.7.20）国内钢材市场价格将呈震荡偏强的走势。 兰格：上周的国内钢市，在突发环保政策的带动下大幅走高，包括唐山的限产政策和邯郸武安的差异化限产政策，影响*大的政策是唐山地区的三种污染气体减排攻坚战，为期43天，虽然是从7月20日开始，各钢厂如何限产未*终确定，但是，但凡是跟唐山沾边的环保政策就会对全国产生较大影响，唐山是全国钢市走势的风向标。由于是环保政策的带动，上周期货表现好于现货市场。前期有所下跌的建筑钢材现货价格表现好于板材走势，板材前期基本未下跌，上周价格冲高也略显乏力。 至上周末，环保政策的刺激作用有所减弱，期货价格较高点略有回落，唐山钢坯价格尾盘下跌了20元，部分核心城市钢材现货价格也有所回落。但从短期现状来看，供给减少的现状及预期确实对钢市价格起到了强有力的支撑作用。据中钢协数据显示，6月下旬重点钢企粗钢日均产量195.5万吨，旬环比减少3.56万吨，下降1.79%；全国预估日均产量249.19万吨，旬环比减少3.68万吨，下降1.45%。而据兰格钢铁网数据显示，全国百家中小钢铁企业高炉开工率为86.27%，比上上周下降了0.84个百分点，上周新增检修的高炉达到了5座，主要集中在武安和邯郸地区。而全国钢材库存和钢厂库存也在下降。全国建筑钢材和板材总库存量为838.2万吨，比上上周下降了17.2万吨，降幅与上上周持平，尤其建筑钢材在前期略有增长后，又连续两周下降。而中钢协数据显示，，6月下旬重点钢铁企业钢材库存量为1141.91万吨，旬环比减少2.46万吨，下降0.22%。目前钢厂库存水平也处于相对低位。 供给方面，上周江苏省环境保护厅下发了一个文件，标题为关于依法做好限制生产、停产整治企业复产工作的通知，主要内容是前期因环保问题被限产、停产的企业，经过改造，达到相关排放执行标准的，企业可以自行恢复生产，不再需要经过主管部门同意。但一旦复产后，主管部门会在一段时间内进厂进行抽查，如果抽查发现前期出现的问题没有整改到位，那企业将面临非常严厉乃至停业、关闭的处罚。此文件一出，已经改造完毕的江苏地区大部分限产、停产的钢厂，快速开始复产动作，预计本周停产超过三个月的江苏徐州地区主要钢厂将有集中资源投放市场，其他城市被限产的钢厂也将扩大生产，这对于钢市尤其是前期领涨全国的华东地区建筑钢材市场来说不是个好消息。 本周一，国家统计局将全面公布今年上半年GDP、各种投资数据、工业数据、钢铁产量数据等，其重要性可想而知，需要密切关注。上周五公布的金融数据不甚理想。其中上半年社会融资规模增量累计为9.1万亿元，比上年同期少2.03万亿元。6月份社会融资规模增量为1.18万亿元，比上年同期少5902亿元。6月末，广义货币（M2）余额177.02万亿元，同比增长8%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和1.1个百分点。好在新增贷款还可以，上半年人民币贷款增加9.03万亿元，同比多增1.06万亿元。6月份，人民币贷款增加1.84万亿元，同比多增3054亿元。另外，国务院办公厅下发文件进一步加强城市轨道交通规划建设管理，严控地方政府债务风险。这对于后期钢材需求来说是一个隐忧。 上周钢市，期货市场表现明显好于现货市场，经过一周亢奋的表现，本周或有所降温，本身夏季高温多雨的天气对于刚性需求有一定影响，虽然价格在涨，很多区域贸易商反映销售乏力。周一重点关注上半年经济数据，关注期货市场动态。预计本周（2018.7.16-2018.7.20）钢市大概率偏弱震荡。 卓创王语录：上周钢市价格在利空出尽后期货上行以及消息面唐山限产等利好叠加带动，价格出现较为强势的拉涨，且市场交投活跃度明显提升，商家对于淡季需求看空态度有转弱。本周钢材市场供需面变化不大，供应继续保持偏紧状态，社会库存压力不大，同时南方梅雨季节过后全国进入高温天气，需求依旧疲软，本周价格在供需两弱的格局下或将继续偏强整理，但须警惕高价回调风险。 友发集团副总经理韩卫东：中美贸易战进入持久战，对中国和世界的影响也是长期的，甚至会造成世界经济出现重大风险。上周市场在唐山限产40天的消息推动下，震荡上涨。同时徐州复产也开始了。当前市场价格正透支未来减产后造成的“缺货"行情。同时全国各地根本收不到唐山货的地区也趁火打劫，联合推涨……使市场风险变的更大！事实*近市场能涨，除了期货推动外，主要是现货销售没有原来预想的那么淡。上周公布货币情况，M2仍创新低，资金并不乐观。本周该公布二季度GDP、投资和钢产量等数据，应该是偏负面一些。总之，我们不能在对市场的把握上，寄希望唐山到底能减多少产量上，因为我们经历过短期去6000万地条钢，经历过秋冬季4个月2+26城市限产，也经历过武安全停、徐州全停……。随着价格的升高，防风险更加重要了！详细信息 - 09 2018-07
专家说市—7月9日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.07.09 丨 11992我的钢铁：上周国内钢材市场价格趋弱运行。对于后期市场而言，大部分品种到货增加以及成交受阻等因素造成贸易商及市场产生较强的看空心理，加之现阶段步入需求淡季，从中长期而言均难有较为明显的利好支撑，因此市场整体挺价意愿或仍旧较低。其次，随着近两周现货的不断下跌，部分品种价格逐渐偏低于库存现货成本，加之跌后成交亦难有好转，大幅度回调价格不具备实际意义，操作方面或维持小幅松动出货。综合预计，本周（2018.7.9-2018.7.13）国内钢材市场价格或以盘整趋弱为主。 钢之家：7月6日，美国违反世贸规则，开始对340亿美元中国产品加征25%的关税，发动了迄今为止经济史上规模*大的贸易战。商务部新闻发言人表示，美国这种征税行为是典型的贸易霸凌主义，正在严重危害全球产业链和价值链安全，阻碍全球经济复苏步伐，引发全球市场动荡。中方承诺不打第一枪，但为了捍卫国家核心利益和人民群众利益，不得不被迫做出必要反击。中美贸易战对近期市场影响有限，但如果美国进一步扩大贸易战规模，将会导致大宗商品价格的震荡加剧。上周国务院印发《蓝天保卫战三年行动计划》，重点区域由去年的京津冀及周边扩大到长三角和汾渭平原，三大区域涉及炼铁产能约5亿吨，环保力度进一步加强，后期将进一步约束钢铁产能的发挥。当前国内重点钢铁企业产量保持高位，市场库存低位运行，其中建筑钢材继续下降，市场需求总体保持平稳，中美贸易战对近期市场的影响有限。预计本周（2018.7.9-2018.7.13）国内钢材市场价格将以震荡调整为主。 兰格马力：近期有两个主要的关注点:一个是中美贸易战，已经开战。暂时看对钢铁影响不大，之前由于有开战预期，利空影响已经释放。但从整体资本市场来看，还是会继续。尽管环保、去产能在上周连续加码，尽管*高官集中减话人民币不会过度贬值，尽管央妈在持续释放流动性，但，市场情绪使然，首先表现在资本市场剧烈震荡。第二个就是钢材库存，厂内库存、社会库存的变量情况，是上升还是回落。尤其前两期在持续下滑后临界增加拐点，市场敏感度明显上升，对市场信心和情绪产生较大的影响。但从近期统计的情况来看，在高炉开工率、粗钢产量双双上升的情况下，不仅没有增加反而意外的出现回落，这一点对市场起到有力的支撑，说明下游需求并没有想象中的弱势！再有就是对于中美贸易战的解读不必过于悲观，即便短期震荡不可避免，甚至要做好打持久战的准备。但由于前期不论在心理层面和技术面，已提前做好准备，单从产业内部来说，包括套期保值，降低库存，环保去产能，增加流动性等等，会对冲掉一些利空的影响。另外，国家会通过拉动内需，加大基础设施投资等等弱化影响。利空出尽，避险情绪释放过后，能否迎来否极泰来有待进一步观察。但重要事件一旦落地，反而紧绷的神经会有所释然。短期来看，市场成交不佳，出货慢，季节性需求更加趋于弱化，叠加贸易战影响，震荡调整格局延续，个别时间段甚至会加速下跌，但环保、低库存等对利空的博弈也会继续，因此市场整体保持高位波动。 卓创王语录：七月中美贸易摩擦消息未有明显升级，且宏观利空消息阶段性消化，市场目前上涨下跌都有难度，上方受到需求压制价格上涨难度极大，下方钢坯库存低低价有支撑，价格基本区间整理，但是考虑需求上方压制更为强烈，钢材价格震荡下行概率更大，预计本周（2018.7.9-2018.7.13）钢材价格区间震荡下行。 友发集团副总经理韩卫东：中美贸易战正式开始，后面如何演变对市场影响巨大，我们要认真观察提防。市场进入七月份，表现环比既不比上月好，同时同比去年也不差。就是说没有向好转化，也没有继续恶化。社会库存在连续两周上升后又出现小幅下降，给人一种缓口气的感觉！但只要市场没有彻底转好，只要高价格、高利润和弱需求没有改变，只要中美贸易战没有达成和解，风险就没有解除！防风险依然是第一位的！详细信息 - 02 2018-07
专家说市—7月2日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.07.02 丨 12260我的钢铁：上周国内钢材市场价格震荡下行。从后续市场来看，首先需求方面难能随价格下跌过后而有明显的改善情况，相对而言上周现货价格跌后依旧处于相对高位水平，加之季节性因素影响致使多地区存在炎热以及多雨水情况，需求释放或多或少存在一定受阻。此外，由于需求不济而到货情况持续不断，因此整体库存水平较之前存在一定回升，加之库中存有前期高位资源，因此不排除商家采取快速出货套现而补入低价位资源情况。综合预计，本周（2018.7.2-2018.7.6）国内钢材市场价格或以弱势震荡为主。 钢之家：中美贸易争端升级对市场心态尤其是金融证券市场的影响仍在持续，但当前我国实体经济依然保持稳中向好态势，实体经济风向标的工程机械继续较快增长，据中国工程机械行业公布的数据，今年1-5月我国工程机械行业销量同比增长35.6%，出口量同比增长40%。从近期国内钢材市场看，我国钢铁产量继续保持在高位，主要品种市场库存降幅明显缩小或小幅回升，国内市场“高产量、低库存”格局继续维持；钢之家调查显示，建筑钢材、中厚板、热轧板卷等主要品种产能利用率已经接近极限，钢铁产量继续增长空间受限。7月6日，美国将对从中国进口的约340亿美元的商品加征关税，对市场的影响要引起重视。总体看，预计本周（2018.7.2-2018.7.6）国内钢材市场价格将以窄幅震荡运行为主。 兰格马力：上周钢材期货、现货价格都出现了连续下跌后的反弹，期货表现较好，但现货表现相对乏力。总体市场成交量并没有大量增长，只是在价格欲涨未涨时有比较明显的放大，价格涨后，市场成交、钢厂成交即回归疲软，这一方面体现出了现在市场刚性需求较之4-5月份有萎缩的事实，同时也体现出了市场参与端对于后期市场的谨慎预期。 对于7月的市场，笔者以为应谨慎应对，总体价格偏弱运行的可能性较大。 第一就是高产量的影响。4月、5月国内粗钢日均产量连续创造历史新高，尤其5月的日均产量达到了262万吨，比去年的高点水平还高接近20万吨，这个水平是很吓人的。6月虽然有环保因素影响（主要是青岛上合峰会山东东部及江苏连云港地区钢厂的限产），整体产量再创新高的可能性在降低，但根据钢协和兰格统计的数据来看，也将是高产量。6月上旬钢协会员企业粗钢日均产量为198万吨，比5月下旬增长了2.54万吨，虽然没有5月中旬的历史*高200.26万吨高，但也差不多。兰格钢铁网统计的全国百家中小钢铁企业高炉开工率6月份平均为87.7%，比5月的平均值高了1.7个百分点。这两个数据说明，虽然有环保因素的影响，但高利润的诱惑力还是非常大的。高产量在4、5、6月需求旺季，影响相对有限。但对于7月的市场，全国钢材库存已经不再大幅下降，甚至有增长的迹象，说明已经有了供大于求的情况，再继续保持高产量状态，对于后期的钢材市场来说，将无疑是危险的。 第二就是需求。除了季节性需求的影响以外，还要考虑资金紧张对于钢市的影响。*近笔者走访了北京、山东、天津、内蒙等地区，主做工程配送的钢贸商普遍反应，进入6月份后工地回款速度明显放缓，要货量也有萎缩，施工方包括业主方的资金状况均不理想。 供需两端都在朝着不利的方向在发展，虽然目前为止我们还没有看到钢材价格大幅暴跌的现实，但需要提醒大家，尤其是提醒钢贸商需谨慎的防范钢价下跌的风险，尽量保持合理库存，甚至是低库存运行。 卓创王语录：目前整个钢材市场报价仍在超跌反弹和期货带动上涨通道中，但考虑需求端有一定压力，对于高价接受力度有限，综合预计7月走势先涨后跌，整体均价或继续下行，同时考虑南北方资源表现不同，预计南方继续弱于北方市场。具体看，宏观面简析：美国特朗普对于宏观贸易的政策不确定性对于资本面或者短线期货市场影响较大，目前期货受消息面影响波动的趋势不明朗。环保限产跟进情况：徐州目前正在准备相关复产工作，下周末预计苏北市场资源会逐渐增加。供应：整个6月份钢厂开工率微幅上涨，考虑徐州相关企业复产，生产方面的供应压力是在逐渐增加的。库存：15日-21日起钢材的社会库存和钢厂库存整体进入上涨周期，预计未来7月份整月库存呈现增长趋势，整个供应面的压力是在增加的。需求方面：由于市场有甩货情绪，整体看市场成交在淡季下尚可，整体较6月上旬成交量偏弱，市场出货多以终端刚需为主，而终端刚需在暴雨天气影响下释放进度受到一定的遏制。 友发集团副总经理韩卫东：进入7月，是非常关键和复杂的一月。宏观上，刚公布的PMI不及预期，环比下降较多。本周末，美对中国加收关税实施日到期，如何演变，不知道。社会库存连续两周上升后，本周是再确认周，如库存再上升，则形成拐点，而如果市场需求仍然非常淡，不如去年，则供需矛盾逐渐激化！目前从供需和价格上看，风险较大，从宏观面来看，不稳定！防风险仍是当前第一要务！详细信息 - 25 2018-06
专家说市—6月25日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.06.25 丨 11884我的钢铁：上周国内钢材市场价格震荡趋弱。对于近期市场而言，回调的趋势逐步开始显现，但整体回调幅度相对而言也较为有限。对于大部分品种而言，当前钢企出厂价格的调整并不多，而加之当前市场持有资源大部分为前期高成本资源，且库存方面压力相对有限，因此即便出现回调其调整幅度也难以扩大。其次，前期市场依托于钢企及市场低库存支撑报价维持坚挺，而随着本周电子盘面的弱势震荡以及成交大幅下滑等影响，商家心态逐步转为谨慎操作方面也开始偏向出货为主。综合预计，本周（2018.6.25-2018.6.29）国内钢材市场价格或以震荡趋弱为主。 钢之家：当前国内钢材市场下跌主要受金融证券期货市场恐慌心态影响，主要是因为中美贸易争端升级，将有可能导致2500亿美元的输美商品无处可去。反过来，对美国而言，则面临着能否通过替代国来满足中国进口商品缺位的问题。当前我国经济平稳增长的态势并未改变。据国家能源局，1-5月份全社会用电量同比增长9.8%，其中第一产业增长10.6%，第二产业增长7.7%；第三产业增长15.1%，城乡居民生活用电同比增长13.9%。近期国内钢材市场库存降幅缩小或库存量止降回升，为历年同期正常表现，对此不必过于担心。当前市场重点关注：环保督查巡查，钢厂限产及中美贸易争端发展。 兰格马力：上上周笔者文章中提到，目前的市场状态下，大家要注意风险，连创新高的粗钢产量，逐渐下滑的投资数据，几乎腰斩的社会融资数据，以及着重提到的中美贸易战开战将带来的影响。而国内钢市的运行在上周即得到了验证，无论是期货市场的大跌，还是钢市库存拐点的出现，都进一步明确了这种风险。 上周部分大型钢厂的产品价格继续上调，沙钢6月下旬建筑钢材价格统一上调100元，河钢集团7月板材产品价格上调100-200元，安阳钢铁板材价格上调58-116元等。钢厂价格的上调对稳定市场信心起到了一定的作用，但未能逆转整体市场走势。 近期的钢市，除了前文中提到的库存出现的转折变化外，未发生其他大的转变，整体环保政策依然偏严，上周有部分钢厂高炉因环保政策影响而增加检修。2018年6月22日，兰格钢铁云商平台调查的全国百家中小型钢铁企业中，有37家钢厂56座高炉进行检修(含停产及焖炉设备，下同)，比上上周增3座(上周4座高炉复产，7座高炉新增检修)，检修高炉容积为44260立方米，比上上周增1450立方米。按容积计算百家中小钢铁企业高炉开工率为87.77%，比上上周下降0.4个百分点。本月底下月初，停产了超过两个月的徐州地区各钢厂将有部分可能会恢复生产，这对于增加华东地区的建筑钢材供应将起到帮助，值得关注。 从大走势来看，国内钢市仍将保持高位波动走势，出现大幅上涨、下跌的可能性仍都不大。从短期小趋势来看，鉴于近期库存出现的拐点变化，以及环保政策影响预期可能有所减弱，同时高温、多雨影响增加的情况下，钢市小幅回落可能性更大。 卓创王语录：上周市场报价整体偏弱运行，未来利空消息继续较多， 环保限产更新情况：一、唐山企业本身生产积极性就有限，环保影响小自我控制为主。二、江苏徐州市场限产有钢企已经开启复产的准备工作。三、常州地区限产力度较为严格无明显变化。整体看全国各范围内检修力度有减弱迹象，7月初南方供应量或缓慢增加。库存情况，上周变化*大的市场库存，截止至上上周四，社会库存依旧整体下滑，但根据上周成交以及市场到货量反馈上周市场库存数据趋势将会有一个拐点这对市场利空影响较大。成交方面：南方进入梅雨季节，江浙沪成交转弱，而北方市场以山东、华北等地为例，当地刚需存在但因价格下滑造成的释放力度有限，上周市场整体成交偏缓，与库存数据相吻合，另外未来成交持续偏弱的概率。 友发集团副总经理韩卫东：唐山带钢会以3920的价格结束了上半年的价格。上半年唐山带钢以3820，3800，3900，3760，3880，3920的价格震荡了半年！*大价差仅160元。昨天央行定向降准0.5%，靴子落地了！下半年结束震荡的可能性极大，到底如何突破？当前市场己积累了几大风险:产量太高，需求太弱，价格和钢厂利润太高，中美贸易战不确定大等多重因素。因此防风险是头等大事，选好合作厂家，稳健经营是必要选择。详细信息
