- 18 2018-06
专家说市—6月18日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.06.18 丨 11981我的钢铁：上周国内钢材市场价格盘整趋强。短期内而言，随着环保限产方面继续进行，整体供应压力短期内难以增加，而部分品种厂库及社库维持下降状态，因此现货端压力或集中在需求方面，所以价格虽然上涨乏力，但短期内利空因素也难以集中。另一方面，从需求方面来看，华南区域受季节性因素影响，整体成交相对偏淡，而华东及华北区域成交虽然相对一般，但在资源压力不大的情况下也难以对价格产生明显利空。综合预计，节后国内钢材市场价格或维持坚挺，整体报价维持高位盘整运行。 钢之家：5月份我国国民经济运行继续保持稳中有进、稳中向好的发展态势，但外部环境不稳定不确定性有所增加，经济持续向好基础仍需进一步巩固。据国家统计局公布的数据，5月份全国规模以上工业增加值同比实际增长6.8%，增速比上月回落0.2个百分点，比上年同月加快0.3个百分点。1-5月全国固定资产投资（不含农户）216043亿元，同比增长6.1%，增速比1-4月份回落0.9个百分点，其中基础设施投资增长9.4%，增速比1-4月份回落3个百分点；高技术制造业、装备制造业投资同比分别增长9.7%和8.2%，增速分别比1-4月份加快1.8和0.3个百分点。1-5月全国房地产开发投资41420亿元，同比增长10.2%，保持较快增长。从近期国内市场看，在钢铁产量创新高的情况下，钢材市场库存继续下降，反映出下游需求总体较好；环保仍是当前影响钢市的重要因素，环保督查“回头看”、防止“地条钢”死灰复燃专项督查以及6月11日启动的重点区域强化督查等将制约部分钢企产能发挥。不利因素主要是随着市场逐步进入高温多雨季节，消费预期减弱，加上钢厂盈利水平较高，商家操作比较谨慎。预计本周（2018.6.18-2018.6.22）国内钢材市场价格将呈震荡运行的态势。 兰格马力：上周5月份各种重要数据相继出炉，无论是钢产量数据还是象征着钢材需求尤其是建筑钢材需求的固定资产投资数据、基建投资数据、社会融资规模数据都不利于钢市走势，在这种情况下，钢材价格尤其是期货价格仍然逆势上扬，这非常值得警惕，忽视这些现实而一味的追求价格的上涨，是非常危险的，是要犯错误的！！我们先来看看这些数据： 粗钢产量：2018年5月份我国粗钢产量8113万吨，同比增长8.9%； 1-5月份我国粗钢产量36986万吨，同比增长5.4%。5月份全国粗钢日均产量261.71万吨，环比上升2.36%，4、5两个月，连续创造历史新高，是非常吓人的！ 钢材产量：2018年5月份我国钢材产量9707万吨，同比增长10.8%，5月份钢材日均产量313.13万吨，环比上升1.81%；1-5月份我国钢材产量43467万吨，同比增长6.2%。 焦炭产量：据国家统计局数据显示，2018年5月份全国焦炭产量3648万吨，同比下降1.6%；1-5月份全国焦炭产量17596万吨，同比下降2.9%。这个数据还是比较好看的，对于价格形成了极大的支撑！ 固定资产投资：据国家统计局数据显示，2018年1-5月份，全国固定资产投资(不含农户)216043亿元，同比增长6.1%，增速比1-4月份回落0.9个百分点。此投资增速是近10年来*低的水平。 房地产投资：据国家统计局数据显示，2018年1-5月份，全国房地产开发投资41420亿元，同比名义增长10.2%，增速比1-4月份回落0.1个百分点。 基建投资：1-5月份我国基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长9.4%，增速比1-4月份回落3个百分点。其中，水利管理业投资增长3.9%，增速回落1.9个百分点；公共设施管理业投资增长8.6%，增速回落2.2个百分点；道路运输业投资增长14.8%，增速回落3.4个百分点；铁路运输业投资下降11.4%，降幅扩大2.5个百分点。 金融数据：新增人民币贷款11500亿，不及预期的12000亿，也不及前值（11800亿）。用于权衡信贷和流动性的更广义指标社会融资规模更是遭遇“腰斩”，仅7608亿，远不及13000亿的预期及前值（15605亿）。其中，与房地产融资和PPP项目融资息息相关的委托贷款、信托贷款和未贴现的银行承兑汇票等均全线缩水，充分体现出了国家去杠杆的作用。这对于后期我国房地产和基建投资的发展都将起到抑制作用。 从上述数据来看，对于后期钢市走势来说，可谓是隐忧渐显，甚至可以说是危险重重。虽然上周的钢市看起来很美，价格仍在上涨，库存仍在下降，但我们不能忽视上述数据给我们提的醒，而一味的追逐钢价上涨。短期内，如果这种追涨的情绪释放，不排除短期内钢价尤其是期货价格继续疯狂的可能，这正是主力多头*乐意看到的，高位找到接盘侠，顺利兑现利润。繁华过后，谁又能保证不会再一次出现一地鸡毛的破败景象呢？ 6月15日是一个非常特殊的日子，美国政府将决定是否公布对我国500亿美元关税的征税清单，如果不公布还好，说明中美基本避免了一场大规模的贸易战。如果真的公布这500亿美元关税清单，那意味着中美真的要开打贸易战了，那其影响很可能会比肩3月底特朗普宣布要对中国产品征税那次了（3月底那次，国内黑色系期货普遍跌停，如果现在实质性的开打贸易战黑色系不一定会出现暴跌，但也不能小觑）。 5月底开始的新一轮价格上涨，环保因素提供了*大的支撑。中央环保督查组入驻10省区，为期一个月，预计将在6月底7月初结束，青岛上合峰会影响的环保限产也在上周基本结束，受影响钢厂逐渐恢复生产。自4月下旬受环保治理政策限制的徐州地区，上周也传来喜讯，部分受产业政策鼓励且环保治理合格的钢厂已经开始着手恢复生产，预计6月底能恢复正常资源。 总体来说，多项数据在给我们敲警钟，环保政策的影响正在减弱（从5月公布的钢产量来看，在高利润的诱导下，环保政策对于全国钢产能的释放已经很难起到实质性的影响），今年整体需求推后半个月到一个月（2+26城市环保政策下，部分地区3月下旬才被允许开工），正常需求旺季是3-5月，今年推后至4-6月，各种因素分析来看，7月可能是国内钢市非常危险的时间段，需要提醒大家注意风险了。 卓创王语录：11日至17日全国重点钢材品种主流趋势为上涨运行，涨幅南强北稍弱，周五下午高价受端午刚需影响成交有增加，但15日中美贸易摩擦升级加之节日期间钢市成交受阻，多品种节日期间小幅回调，本周开市，宏观面受贸易摩擦升级影响或给钢市带来小幅利空影响，但预计影响力度有限，考虑目前钢材品种市场供需矛盾不大，环保影响依旧在但力度减弱，综合分析，本周（2018.6.18-2018.6.22）钢市报价或先弱后震荡运行，整理空间上下50元/吨，幅度不大。 友发集团副总经理韩卫东：上周一系列事件对未来市场将产生重大影响，并形成风险！中美贸易*终还是选择了开战，对市场影响将是巨大的。美联储加息，并缩表，未来对中国货币政策必然会产生影响。中国公布的一系列数据，引人注目的货币收紧、投资减弱。另外钢产量在环保限产下再创新高……一系列的情况表明，钢材市场风险越来越大、越来越近了……防风险和稳健经营是近期*大的事！详细信息 - 11 2018-06
专家说市—6月11日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.06.11 丨 11664我的钢铁：上周国内钢材市场价格盘整趋强。对于后续市场情况来说，首先受到环保限产因素方面影响，钢厂短期内对于出厂价格的把控难以有所松动，而对于市场方面来说在库存资源继续下降以及成本持续处于高位的情况下即便成交不佳价格回调的意愿也相对较低。另一方面，随着即将步入六月中旬，南方市场受季节性因素影响情况增多，需求方面继续下滑，而北方资源价格受坯料影响走高，因此南北区域资源区域价差逐步发生变化。综合而言，预计本周（2018.6.11-2018.6.15）国内钢材市场价格或高位震荡运行。 钢之家：当前国内钢材市场有利因素仍较多。一是第一批环保督查“回头看”正式启动，6个督察组将对包括河北、江苏、河南、广东等十个省市进行督查，当地部分钢铁企业生产将受到影响；二是多部门组成的国家专项抽查组在分赴各地进行钢铁行业化解过剩产能防范“地条钢”死灰复燃专项抽查，进一步遏制“地条钢”死灰复燃的苗头；三是市场库存继续下降，其中螺纹钢、线材继续保持较快降幅，周降幅均超过5%，各类板材库存低位波动，反映出当前下游需求总体向好。从产量看，在高利润刺激下，国内钢铁产能应开尽开，产量释放已经接近极限，资源供应进一步增加的空间有限。预计本周（2018.6.11-2018.6.15）国内钢材市场价格将呈震荡偏强运行的态势。 兰格马力：上周的钢市继续保持强势，但在强势运行的大环境中也逐渐体现出了淡季的特点。随着麦收季节的到来、高温多雨天气影响逐渐增多，总体库存下降速度明显放缓。上周全国建筑钢材库存下降了36万吨，已经连续两周收窄，比上上周少下降10万吨，比再上上周少下降25万吨，而与今年下降*多的一周相比少了37万吨。上周库存下降速度减缓与目前库存已经比前期有大幅下降、甚至部分地区有货源紧张的情况有关系，但需求强度在逐渐下降这个事实也不得不提请各位注意。 短期来看，总体钢市运行状态将比较健康，虽然目前的总体钢材库存比去年同期还高一些，尤其是建材还高30%左右，虽然环保政策对于钢材供给的影响有“雷声大雨点小”的嫌疑甚至是大概率的情况，虽然有需求季节性减弱的真实情况存在，但“信心是黄金”这句话对于钢市的支撑力度短期仍将有效，当下国内钢市的心态是正常的，甚至是偏乐观的，没有突发性重大利空因素出现的话，钢价仍将保持高位运行。 卓创王语录：6月份环保督查政策持续高压，钢企检修限产增多，本周钢厂到货量继续低位且市场库存持续下滑，虽下滑比例收窄但对市场供应端来讲仍是利好刺激。需求方面：上周市场成交量持续偏缓，上涨对下游需求提振作用仍较差反而带动需求走弱，同时6月份以后，高温多雨天气明显增多，终端采购需求逐步放缓。目前市场心态偏谨慎，尤其7日涨幅过大，价格目前有回调需求，周一返市后在供需两弱的背景下预计价格或震荡运行。 友发集团副总经理韩卫东：淡季如期而至！随着价格的震荡上行，防风险提上日程！一是产量在利益的驱动下处于高位，而且国外的一半产量也在不断增加。二是环保和库存下降的影响已兑现。三是淡季影响及风险意识逐渐发酵……。四是半年底快到了，货币政策到底如何，会有钱荒吗？还有5月钢铁产量又要公布，会再创新高打击我们的小心脏吗？尽管价格运行经常矫枉过正，但现在这个市场状态下，钢材处于风险大而机会小的尴尬情况。稳健经营，熬过这个不确定阶段吧！详细信息 - 06 2018-06
专家说市—6月4日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.06.06 丨 11841我的钢铁：上周国内钢材市场价格震荡上行。首先随着库存方面的继续下降对于市场来说减少一定销售压力，加之多区域钢厂限产检修之后供应方面稍显缓和，因此加强现货商价格维持高位的信心。另一方面，下半周期盘整体走势强劲，现货方面跟涨积极性被调动，不过迫于成交有限涨幅受限。短期内市场处于易张难跌状态，因此综合预计本周（2018.6.4-2018.6.8）国内钢材市场价格或以高位震荡为主。钢之家：4月份我国粗钢产量以及5月上、中旬重点钢企粗钢产量均创出历史新高，对当前市场有一定压力，但从客观角度看，粗钢产量创新高主要原因是地条钢产能被清除后，合法合规企业增产填补市场需求、隐性产量转为显性产量所致。由于钢厂利润水平较高，国内钢铁产能应开尽开，产量释放已接近极限。当前各地环保督查和巡查力度进一步加强，防止“地条钢”死灰复燃大检查如期展开，将抑制部分钢铁产能的释放，我国钢铁产量进一步大幅增长的可能性不大。在粗钢产量创历史新高的情况下，国内钢材市场库存持续大幅下降以及钢价高位运行，表明市场供应压力总体不大。预计6月份国内钢材市场价格总体将以震荡上涨为主。兰格马力：在原本前两周总体市场成交量下滑、钢贸商进货积极性下降、钢厂库存略有增长的背景下，上周钢市的演绎还是出乎了很多人的意料的，环保政策逐渐发酵扭转了近两周来的钢市疲市。另外，由于是环保政策带动，环保更多影响的是市场的心态，因此近期钢材期货市场的表现要强于现货市场，虽然螺纹钢和热卷期货的价格仍然贴水现货，但近一周期货价格的上涨，逐渐弱化了现货市场的忧虑情绪。上周螺纹钢期货主力合约比上上周五涨169元，而现货涨幅不足百元；热卷期货主力合约比上上周五涨137元，现货同样涨幅不足百元。从近期主导市场的环保因素来看，还有继续发酵的空间，包括中央环保督查“回头看”工作，在推进的过程中，还会有影响钢材、焦炭、烧结等产品产量的消息爆出；另外，上合组织峰会要求的限产政策，有继续扩大和深度执行的可能（目前执行力度还未达到*高要求），对于6月上旬乃至中旬的市场仍将形成支撑。再有，由于总体国内资金状况再现紧张局面，市场产生了降准的预期，这种预期仍有发酵的可能性，在降准没有落地之前，这种预期、包括降准后的几天仍将对市场有支撑作用。总体来看，6月上中旬钢市利好影响因素仍将持续，总体钢价在这个时间段保持高位小幅波动，甚至继续小幅冲高的可能性依然较大。6月中下旬后，如无其他热点出现，在实际总体钢产量依然较高、需求面临季节性萎缩的情况下，有回落的可能。卓创王语录：目前偏低的社会库存和市场供应量对6月份市场形成利好支撑，但终端需求有减弱预期，因此卓创预计，6月份月建筑钢材价格或先涨后跌，上下方均有阻力位，预计均价重心上移。具体看来：1.供应：连续两周钢厂轧线开工率的监测发现，螺纹钢、线材、热轧等重点产品的轧线开工率小幅下降，尤其华北、华东等重点区域开工率下滑明显，钢厂生产供应未来或继续小幅下滑，这主要是唐山、邯郸、江苏等重点区域环保对生产的影响依旧存在。2.库存：社会库存继续消化，自4月中旬社会库存开始下滑以来，各地库存持续下降，目前多地社库已经降至较低水平，结合生产方面开工率数据可见供应端并无明显压力。3.需求：整体看未来需求趋势为转弱，淡季来临并且山东上合峰会对需求是一定得抑制，本周将迎来麦收农忙时节，北方需求会有小幅的转弱，南方梅雨季节6月中下旬将来临。4心态调研结果反馈：调研建筑钢材贸易商131个，其中涨56，跌69，盘整36；上周看涨比例增加，市场心态有一定的好转。友发集团副总经理韩卫东：上周公布PMI数据很好，国内宏观面稳定，美国贸易代表还在北京，有望达成一致，特朗普与金正恩如期会面，国际宏观面稳定。对于钢铁行业来说，已进入传统淡季，近期市场的震荡上涨，主要源于环保与降库存对期货的推动，带动了现货。而需求则趋于平淡！去年6月的上涨，是在低价区向上一个价格平台进发。而今年6月价格是在高位震荡的上沿……市场震荡了五个月了，会在6月突破吗？稳健经营仍是这 周*好的选择！详细信息 - 28 2018-05
专家说市—5月28日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.05.28 丨 11886我的钢铁：上周国内钢材市场价格弱势运行，部分品种跌后小幅反弹。对于后续市场，首先从长期角度来看，市场即将步入传统需求淡季，商家心态方面并不乐观，因此操作也多维持出货为主。其次，现阶段钢企出厂价格普遍较高，商家订货意愿相对较低，加之部分品种后续产量有所增加，因此对于钢企而言持续挺价态度或有松动。市场方面，在当前现货成本相对较高且资源压力不大情况下，价格存在的下调空间有限，而加之当前市场暂无明显库存压力，因此综合预计本周（2018.5.28-2018.6.1）国内钢材市场价格或震荡趋弱运行。 钢之家： 5月18日-19日，全国生态环境保护大会在北京召开。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平发表重要讲话强调，生态文明建设是关系中华民族永续发展的根本大计，要坚决打好污染防治攻坚战，坚决打赢蓝天保卫战是重中之重，要以空气质量明显改善为刚性要求，强化联防联控，基本消除重污染天气。可以说，国家对环保问题已经提高到前所未有的高度，钢铁企业产能释放将继续面临环保高压的制约。从近期市场看，国内钢铁产量继续保持高位，继4月份粗钢产量创新高后，5月上旬重点企业粗钢旬产量也创下有统计以来的新高，国内资源供应有一定的压力；库存方面，近期国内主要市场钢材库存持续下降，但降幅有所趋缓，下游工地及行业集中性需求释放基本结束，下游进入正常需求阶段，而受高温多雨影响，需求预期减弱。环保高压将继续制约钢厂产能的发挥，但高利润下，钢厂增产意愿较强，国内资源供应将继续维持高位。预计本周（2018.5.28-2018.6.1）国内钢材市场价格将继续以震荡调整为主。 兰格马力：从整体钢铁近期的供需形势来看，产量依然在保持增长态势，虽然整体社会库存继续下降，且下降的总量仍相对客观的，但钢厂的库存已经出现一定的增长迹象。据中国钢铁工业协会数据显示，5月上旬重点钢企粗钢日均产量194.33万吨（兰格注：5月上旬重点钢企粗钢日均产量创有统计数据以来历史新高），旬环比增加3.31万吨，增长1.73%；全国预估日均产量246.88万吨，旬环比增加3.18万吨，增长1.31%。5月上旬重点钢铁企业钢材库存量为1360.81万吨，旬环比增加116.96万吨，上升9.4%。而近期全国高炉开工率仍保持增长趋势，河北地区高炉的逐渐恢复生产，是近期高炉开工增长的主要贡献点。 另外，从近期出现的徐州市关于钢铁产业的政策来看，目前全面停产的徐州地区钢厂看到了复产的希望，这个时间点可能在6月份，这对于后期钢市也将产生影响。再有，上合组织峰会将于6月份在青岛召开，目前市场出现了一些对于山东及江苏个别城市的钢厂将实施限产的消息，但尚未到执行阶段，且目前执行强度不得而知，大部分钢厂预计对自身钢厂可能产生的影响不大。而上合峰会针对于青岛及周边地区建筑施工也将产生影响，很可能*终出现政策对于供给影响小，而对需求影响大的结果。 近期钢厂库存出现的增长已经开始反映出总体钢材市场（尤其是建筑钢材）需求强度较之前期有所下降的事实，全国范围内将出现的高温、多雨、麦收等影响需求的因素将会在未来一段时间内影响钢市。从整体的供需发展趋势来看，短期内国内钢市，尤其是建筑钢材市场价格震荡趋弱的可能性大，虽然板材市场目前看仍相对坚挺，但近两个月来建筑钢材整体价格水平低于板材，钢厂板材生产偏好已经逐渐提高，这对于目前较为强势的板材也会形成压力。 卓创王语录：上周钢材价格下行为主，周四周五有一定的超跌反弹。未来主要考虑供应：根据上周钢厂轧线开工率的监测发现，螺纹钢、线材的轧线开工率继续增加，局部市场供应量会有增加，但根据大户到货量反馈，华北到货量减少，华东大厂到货量增加（但徐州钢厂停产造成的市场份额空缺还需补充）；板材方面五六月份钢厂检修增加，供应面压力依旧偏小。社会库存方面，社会库存继续消化，尤其*近俩周在天气表现偏差的背景下，社会库存整体继续下滑，尤其上周库存下滑速度有一定的放大，但未来预计下滑速度或收窄。需求：北方需求继续表现向好，工地开工率维持高位水平，刚需表现正常；山东青岛收到上合峰会的影响，工地已经全停（部分市政除外）；华东方面部分成交有下雨天气，需求会受到一定的压制，并且未来华东的需求是逐渐减弱的，未来南北方需求表现会有分歧。计本周（2018.5.28-2018.6.1）钢材市场报价或继续偏弱下行，期间或有部分超跌反弹迹象，但整体预计偏弱。 友发集团副总经理韩卫东：市场马上就进入6月了，六月是传统的"淡季"，雨水、高温、麦收……又恰逢银行半年底，资金是否紧张？6月青岛又迎来国际会议，是否导致周边限产？*近全国环保检查又开始了，周末唐山已经限产……纵观以前六月行情，有涨又有跌，去年是涨价的。与其纠结，不如放下！顺其自然，不赌市场，在过去的五个月里，都没有赌的空间与时间，何况6月。喝茶去吧！详细信息 - 21 2018-05
专家说市—5月21日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.05.21 丨 11645我的钢铁：上周国内钢材市场价格维持盘整趋强走势。就现阶段市场整体情况来看，首先生产方面由于当前利润空间较大，因此钢企生产积极性继续增加，但从市场补货的积极性来说，在高成本与低需求的影响下商家订货较为谨慎。其次，各品种反馈当前现货市场库存水平偏低，相较正常库存水平而言均不存在较大压力，因此短期内依旧存有较强的成本及库存支撑。而对于本月下旬，在目前现货价格较高的情况下终端需求量继续压缩，现货难免出现高位成交受阻的现象，不过现阶段市场心态相对良好，因此本周（2018.5.21-2018.5.25）国内钢材市场价格或以高位震荡运行为主。钢之家：4月份我国钢铁产量环比出现明显增长，其中粗钢日均产量创历史新高，其主要原因是北方地区采暖季错峰生产结束后钢厂复产，尽管邯郸、唐山等部分区域采取了非采暖季限产措施，但限产力度要小于采暖季，在当前环保压力依然较大、高炉限产以及钢材盈利水平较高的情况下，钢厂想方设法提高粗钢产量是粗钢产量创历史新高的主要原因。从近期市场看，国内钢铁产量保持高位，市场库存持续下降，尤其是建筑钢材比较明显，4月下旬重点钢厂库存周转天数创2012年以来的*低水平，可以看出当前市场总体处于供需两旺的态势；环保高压将在一定程度上抑制钢厂增产的冲动，产量继续增加空间有限。预计本周（2018.5.21-2018.5.25）国内钢材市场价格将继续呈震荡偏强的走势。兰格马力：今年三月份因为高库存、高价格、低需求、中美贸易战等原因，导致钢市利空占优势。而四、五月份，因为库存快速下降、需求集中释放、央行降准刺激、政治局重提扩大内需、贸易战缓和，利多又开始占优势，但从六、七月份开始，可能再度转变为利空占优。 虽然生态环境部和各地方政府先后出台了《广东省打赢蓝天保卫战2018年工作方案》、《晋城市钢铁铸造行业专项整治方案》、《江西省打赢蓝天保卫战三年行动计划(2018-2020年)》等环保政策，但对当下的钢铁产量影响有限。据兰格钢铁网统计，全国百家中小钢企高炉开工率正在快速恢复，4月是平均82%的水平，5月到目前为止平均是85%，*新一期是86.5%。前期限产50%的邯郸武安，现在限产比例已经降到了30%左右。而在投资方面，投资增速下滑趋势不变，季节性减弱风险增强。2018年1-4月份，全国固定资产投资、全国房地产开发投资、全国房地产企业房屋施工面积、全国房地产企业房屋新开工面积等都出现了不同程度下降。而钢铁产量增加和投资增速下滑会对钢铁行情产生较大影响。虽然投资增速出现了下滑，但也不必太过悲观。目前，基建下滑势头得到一定的遏制。PPP项目清理暂告一段落，下拨资金速度自4月份开始加快。此外，4月央行大幅降准1个百分点，4月下旬中央政治局会议时隔三年再强调扩大内需；随后各地方政府开始密集开会调研扩大内需事宜。目前，全国钢材库存经过9周的消化，累计下降了620万吨，降幅达到35%。目前库存1147万吨，比去年同期高160万吨，幅度为16%，总体压力有很大环节。但总体来看，建材库存仍比去年高很多，板材低很多。建材库存方面，目前库存776万吨，比去年同期高248万吨，幅度为36%。部分核心地区库存压力仍大，其中华北高31%，北京高60%；东北整体高63%，沈阳、哈尔滨的压力仍很大；华东高53%，上海、杭州压力也不小；中南高30%，但广州仍高52%。西南、西北压力相对小。目前全国板材库存371万吨，比*高点下降76万吨，降幅17%。目前库存比去年同期低19%，压力较小。其中热卷低19%，冷轧低21%，中厚板低22%。 虽然环保政策频出，但短期对产量影响有限，钢产量将继续高强度释放，加上夏季高温、多雨天气影响实际需求，库存面临降速放缓甚至增长的风险。但在货币政策有所放松背景下，钢价深跌可能性不大。但未来2个月，高位回落可能性大，幅度相对有限。 卓创王语录： 上周钢材价格波动区间不大，价格上行动力不足，下行支撑位力度较强。库存方面：社会库存方面，社会库存继续消化，尤其*近两周在天气表现偏差的背景下，社会库存整体继续下滑，且需求以终端工程需求为主，故库存方面目前是一个利好带动。成交方面：震荡行情导致现货方面炒作或者囤货需求减弱，但因目前终端工程需求表现较好，市场整体走货量表现尚可，目前山东以北周度总成交量较上月同期增加，华东华南等地总成交量保持正常水平。需求：北方需求增加较为明显，尤其华北、山东等地，据悉受上合峰会影响，山东工地有赶工情况，北方市场需求量呈现增加的走势，南方市场方面暂时影响不大，但随着未来进入梅雨季节，需求量会有减弱，未来北方市场将是需求增加的重要区域。钢材市场供需面没有大的风险，问题在于市场信心不足，且期货走势不明朗，短期卓创预计本周（2018.5.21-2018.5.25）钢材近期市场或继续震荡，趋势为震荡趋弱。友发集团副总经理韩卫东：中美贸易争端这块石头终于落地了！当前市场需求不温不火，月产量虽然创了新高，但连续的社会库存下降对冲了这一利空。市场震荡格局依然继续，这时候，无论赌涨赌跌，空间都不合算，不如稳稳当当，稳健经营！今年以来，带钢结算均价为:3830，3800，3900，3760，38??……基本上是围绕3800波动，这期间赌哪一边，从时间和空间上都无利可图。详细信息 - 18 2018-05
专家说市—5月14日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.05.18 丨 11673我的钢铁：上周国内钢材市场价格先扬后抑。上周前半周市场偏空的情绪在近两日有所改善，而从成本及库存等基础因素来看，由于多数品种市场库存压力不大而成本方面随着前期的上涨有所增加，因此在表观来看足以支撑现货价格维持高位盘整。但从另一方面而言，现阶段的社会库存消化速度相较前期出现明显的降速，而钢厂方面的库存压力由于订货成本的原因而开始逐步增加，因此不排除对于后市仍持有偏空心态的人维持盘整或让利出货套现，跟涨心理或较前期有所减弱。综合预计，本周（2018.5.14-2018.5.18）国内钢材市场价格维持高位震荡运行。 钢之家：上周国内钢材市场价格持续小幅下跌，尤其是建筑钢材跌幅较大，主要原因一是当前钢材利润水平较高，钢厂内生增产动力强，钢铁旬产量维持在较高水平；二是受期货价格震荡的影响较大。从近期市场看，河南、广东、石家庄等陆续出台大气污染治理政策，钢铁行业是环保重点行业之一；唐山地区启动重污染天气应急减排措施，要求钢铁行业在执行非采暖季错峰生产要求的前提下，5月11日-14日，根据区域不同，钢厂烧结机限产50%或全部停产；市场库存尤其是建筑钢材库存继续快速下降，下游需求比较旺盛。不过，在当前钢材利润较高的情况下，非限产区域钢厂产量的增加弥补了部分限产区域产量，钢铁总体产量处于较高水平，对市场有一定的压力。预计本周（2018.5.14-2018.5.18）国内钢材市场价格将以震荡调整为主。 兰格：转眼五月份已经过半，本周开始即将进入下半场。环保再强化升级使得市场似乎又重新看到了希望。环保保卫战能否进行到底，对期现市场影响几何，钢市能否借助又一波政策红利再上一个台阶？其它又有什么因素会对市场产生较大的影响？带着这些问题，我们从以下几个角度来进行分析：从此次环保来看，不论限产力度、时间和范围均有加强的趋势。前期徐州地区焦企限产50%-70%，上周政府则要求焦企全停，当前徐州地区所有钢厂依然处于全停状态，复产时间未知。邯郸对全市18家钢企、24家焦化深度治理改造！提出2018年8月底前，压减炼铁产能151万吨、炼钢产能30万吨；制定邯钢退出搬迁方案，2018年实施东区焦化迁建，力争2019年6月底退出。唐山市政府决定自5月11日0时至5月14日12时采取应急减排措施。其中钢铁行业在执行非采暖季错峰生产要求的前提下，5月11日、12日、14日0时-12时路北、丰南、丰润、古冶、开平区、滦县钢铁企业烧结机全部停产，其他时段烧结机限产50%；其他区域钢铁企业全时段烧结限产50%。与此同时，广东、河南、陕西、成都等重点地区先后出台环保方案，对市场信心起到明显的提振作用。另外，据兰格网跟踪，近日开始至6月份，柳钢、日钢、沙钢、武钢均陆续有热轧产线检修操作，预计影响热轧产量已近50万吨。受限产影响，部分地区螺线、热卷、中厚板等品种资源开始出现偏紧现象，造成部分商家封库惜售的心理。从后期到货成本来看，支撑作用正在加强。继宝钢之后市场瞩目的沙钢对建筑钢材上调70-200元，武钢、永钢、中天、唐山国义等钢厂上调70-150元不等，其它钢厂很可能追随上涨，后期到货成本将继续推高。短期来看，供需暂时没有质的改变，库存连续第9周处于快速下降通道，虽然略有放缓，但终端采购需求仍在释放当中。一旦价格进入合理区间，便引发入场采购的需求。从周末成交情况来看，市场低价出货较为火爆，交投气氛较前期明显活跃起来，终端需求及部分投机需求显现。而环保政策加强正如火如荼，市场余温尚在，本周仍有上涨的可能。但持续性上涨有待进一步观察。从周末市场反馈来看，各地对高价认可度仍然不高，高位成交有走弱迹象，对价格持续上涨是个考验。同时，要注意期货市场空头利用环保消息刺激市场做多心理，而一旦拉高过后或将面临再度打压下来的风险，反复收割获利离场。而随着利好消息的释放以及消化，后期支撑动力也需要反复观察。另外，本周二是国内4月投资、消费等重要经济数据即将出炉，要多加关注，若此时一点风吹草动很可能使得此波行情提前结束。若传出利好，再配合环保则上涨空间或会相对高一些。总体来看，笔者认为本周（2018.5.14-2018.5.18）冲高回落可能性相对较大。 卓创王语录：供给方面，本周北方市场供应继续增加；华东保持目前水平变化不大；西北新疆下周开工增加，供应或增大。库存：社会库存方面，社会库存继续消化，贸易商操作继续去库存为主，库存下滑力度依旧表现良好，但钢厂库存微增，市场后期或承受一定的压力。需求：北方需求表现中规中矩，但本周全国下雨天气增大，终端需求释放或有一定的影响。同时，山东受到“峰会效应”的影响加大，限制主要集中在下游房地产基建等的施工方面，建材需求受到较大的压制。心态调研结果反馈：继续看震荡行情29，看跌59，看涨19；上周看跌比例明显增加，市场看跌原因有：1.期货上涨行情破坏，对现货提振作用减弱；2.钢厂轧线高炉开工率继续走高，4月份唐山、山东、河南等地开工增加，5月份邯郸开工率激增，供应压力增加，3.市场连续走货偏弱，下跌需求继续凸显。卓创方面预计本周（2018.5.14-2018.5.18）钢材近期市场或有低价反弹，但短期趋势或由震荡趋强转为震荡趋弱，上行趋势或转变为下跌通道。 友发集团副总经理韩卫东：上周钢材市场出现了一定震荡，而钢材社会库存继续下降。市场处于僵持震荡状态！在环保限产及社会库存下降情况下，价格向下空间有限，而价格向上突破，需要强劲的需求以及更低些的库存！五月的市场，仍然是个销售的好月份！详细信息 - 08 2018-05
专家说市—5月7日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.05.08 丨 11882我的钢铁：随着期货的回调，加上价格的持续走高，下游接受度回落，高价资源成交困难，临近周末市场价格小幅回落。短期内市场库存压力相对不大，加上成本支撑较强，价格下跌的空间不大，但在缺乏成交的配合下，价格继续上涨幅度也有限。预计本周（2018.5.7-2018.5.11）钢材市场价格多震荡运行。 钢之家：节后国内钢材市场价格普遍上涨，其中建筑钢材大幅上涨。钢材价格普遍上涨主要有两方面因素，一是国内钢材市场库存持续快速下降，下游行业需求旺盛，尤其是建筑钢材和中厚板库存降幅*大，中厚板库存已经降至钢之家网站有统计以来的*低水平，反映出当前下游工地和行业需求旺盛；二是钢厂订单充足，节日期间多家钢厂上调钢材销售价格，带动节后市场价格大幅上涨。从近期市场看，环保督查将继续制约钢厂产能发挥，除此前的唐山、邯郸、徐州、临汾等产钢大市外，邢台也出台相关政策，当地钢厂产能将受到制约，钢厂订单压力不大；随着市场库存的快速减少，部分市场出现规格短缺现象，商家对后市比较乐观。总体看，预计本周（2018.5.7-2018.5.11）国内钢材市场价格有望继续震荡上涨。 兰格：经济开局良好，转型稳步推进，基建投资良好，制造行业稳增，钢铁利润大增，增产意愿强烈，供给压力加大，需求不断放量，库存持续下降，市场信心良好，前期拉涨过快，期货再现震荡，钢市开始调整。 卓创王语录：卓创预计成品材本周走势或先跌后涨，四月底到现在价格出现了一波较为强势的拉涨，多品种累计涨幅在150-400元/吨，五一节后归来高价成交受阻，加之期货螺纹钢主力合约在3600-3700元/吨区间震荡，造成市场心态偏谨慎，价格短期或先趋弱运行，但是考虑目前市场需求表现良好，转弱后成交或有走高，在成交配合下，商家或有挺价操作，故预计本周整体走势为先跌后涨。 友发集团副总经理韩卫东：中美贸易谈判，与预期一样，继续谈下去……五月后期的市场，主要看需求释放的强度，如季节错配导致需求很强，则随着社会库存的继续下降，价格继续强势震荡上涨！如需求平淡，库存下降较慢，则价格震荡整理。整体说，五月仍是一个销售的好月份！详细信息 - 23 2018-04
专家说市—4月23日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.04.23 丨 12440我的钢铁：三月份国内焊管、镀锌管行情表现稍显弱势，众多商家也是谨慎操作。4月份在下游全面开工的带动下，管材需求向好发展，焊管、镀锌管价格震荡走强。目前管厂的厂内库存积压不多，加之焊管社会库存逐步下降，利好于焊管、镀锌管价格走势。另外，带钢方面，唐山主流带钢厂生产基本正常，且带钢社会库存持续下降，对管材的支撑力度较强。综上分析，预计本周（2018.4.23-2018.4.27）国内焊管、镀锌管价格有望继续震荡偏强运行，5月份的行情或继续向好发展。 钢之家：一季度我国经济继续延续稳中向好发展态势，经济运行开局良好。据统计，初步核算，一季度国内生产总值198783亿元，按可比价格计算，同比增长6.8%。一季度全国规模以上工业增加值同比实际增长6.8%，增速比1-2月份回落 0.4个百分点，与上年同期持平；全国固定资产投资（不含农户）100763亿元，同比增长7.5%，增速比1-2月份回落0.4个百分点，比上年同期回落1.7个百分点。其中，民间投资62386亿元，增长8.9%，比1-2月份加快0.8个百分点，比上年同期加快1.2个百分点；全国房地产开发投资21291亿元，同比增长10.4%，增速比1-2月份加快0.5个百分点，比上年同期加快1.3个百分点。从近期市场形势看，国内钢材市场库存继续快速下降，反映出下游行业需求旺盛；北方地区环保力度继续加强，邯郸、唐山、临汾、徐州等地相继出台环保措施，其中徐州地区多数钢厂停产，唐山地区启动新一轮应急减排措施，钢铁企业烧结机限产50%，将进一步限制当地钢厂产能发挥。预计本周（2018.4.23-2018.4.27）国内钢材市场价格将继续震荡上涨。 卓创王语录：卓创方面预计本周价格继续偏强震荡，预计会有高位回落的阶段，但整体趋势震荡偏强，信心仍在建设中，谨慎看好下游刚需。分要素看，供给方面，未来一周北方市场供应不会有太大的变化；华东下旬主导折扣力度较高，到货量会明显减少；西北新疆未来到货量减少，供应方面未来压力减少。库存：社会库存方面，分品种有差异，其中建筑钢材社会库存继续消化，贸易商操作继续去库存为主，库存下滑力度较上周有一定的放大，华东尤其江苏、山东等地去库存进程顺畅，贸易上操作由去库存向惜售转变，而华北以及东北地区依旧以去库存操作为主；板材品种去库存进程慢。需求：需求继续恢复，本周以及未来一周，下游终端需求会表现较为稳定，属于谨慎看好需求。 兰格马力：宏观利好刺激下，上周全国钢价有所反弹，但各区域市场表现不一。在上周的价格反弹过程中，反弹开始前成交表现较好，而价格涨后，成交逐渐冷清。这种状况，在上周五表现的*为明显。上周五下午，期货价格的回落，也体现了这种心态的变化。而上周五现货市场虽然仍有拉涨，但部分地区和品种却开始出现回落，再加上整体成交情况不佳，商家大都倾向于加紧出货套现为主，而且从市场预期表现来看，多数人对继续向上并没有报相对乐观的态度。本周即将进入月底，多数企业都会把资金回笼作为相对重要的工作。而当前整体资金情况依然偏紧，且再融资渠道也越来越窄，所以这方面对市场也会形成一定压制。上周全国钢材库存继续保持下降态势，29城市钢材总库存连续六周下降，尤其是近四周，每周的降幅都在80万吨上下，降幅明显加快。但从总体库存水平来看，目前全国钢材库存仍比去年同期高16.7%，而建筑钢材比去年同期仍高31%，尤其建筑钢材库存压力仍较大。今年1-3月钢筋（螺纹钢）产量为4738.1万吨，比去年同期大幅增长了18.4%；线材（盘条）产量为3131.9万吨，比去年同期大幅增长了9.1%。建筑用钢产量增长速度明显快于钢材总体增长4.7%的速度。另外，据中钢协*新数据显示，4月上旬中钢协会员企业粗钢日均187.6万吨，旬环比增长5.04％，这个产量水平已经达到了近一年多以来的*高水平，只比去年8月中旬和今年2月下旬水平低；而4月上旬末钢企钢材库存1438万吨，旬比增7.46％，此水平仍很高。钢市经过上周的宏观利好刺激有所反弹，更多是心态变化所带来的。总体来看，目前全国的钢材总体供应压力仍较大，且从趋势来看，产量的恢复速度比预期的要快，为后期市场走势带来压力。 友发副总经理韩卫东：上周经济数据公布，GDP6.8%，很不错。央行意外大力度降准，彰显了新行长的风格。美商务部长提出要来中国洽谈，中美贸易摩擦放缓。各地环保措施继续加码，钢材社会库存继续下降。所有的信息表明，市场震荡向上的方向继续！详细信息 - 16 2018-04
专家说市—4月16日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.04.16 丨 12686我的钢铁：上周国内钢材市场价格震荡运行趋强。综合当前市场情况来看，目前钢企方面生产利润尚可，且由于市场整体库存资源消化速度尚可，订单需求相对来说符合预期，因此短期内向下调整意愿不强。而对于市场来说，在临近周末期货市场及坯料回暖的带动下，整体心态再度向好，不过从终端需求单位的表现来看，价格过快的上涨导致成交有所下滑，因此本周（2018.4.16-2018.4.20）国内钢材市场价格或以偏强震荡为主。 钢之家：继武安市发布钢铁等行业二、三季度大气污染防治差别化管控实施方案后，钢厂比较集中的临汾和徐州也发布相关环保方案。临汾市出台生态环境治理“春季攻势”行动方案，方案要求3月底前全市所有钢铁启动烟羽脱白治理，确保9月底前完成并正常运行；徐州市2018年大气污染防治方案要求5月底前完成所有钢铁企业出铁场等产尘工段密闭；6月底前对拥有400-500m³高炉及90-100㎡烧结设备的企业进行重新计量认定，对于淘汰设备名录的设施坚决予以拆除。10月底前完成球团工序脱硫设施的安装并实现正常运行，安装完成前不得恢复生产。环保对钢铁企业生产的制约已经有京津冀及周边扩大的其他污染比较严重的地区。自3月中旬以来，国内钢材市场库存持续下降，尤其是建筑钢材和中厚板库存快速下降，反映出当前下游行业及工地需求旺盛；环保的严格执行将继续制约部分钢厂产能发挥。预计本周（2018.4.16-2018.4.20）国内钢材市场价格将继续震荡上涨。 卓创王语录：关于中美贸易对垒的消息持续出台，进出口量方面对中国建筑钢材市场无明显影响，但心态上以及资本市场上的影响是巨大的，目前市场心态不稳，受宏观面冲击较大，宏观不确定性因素是影响未来行情走势的重要因素。供给方面，四月份河南中小企业、邯郸建筑钢材生产企业生产能力增加。库存方面存一定的利好，目前板材、建材市场去库存进程表现较为顺畅，周度库存跌幅度符合市场预期，可见下游有一定的需求，但是因心态不稳定以及国内外宏观环境偏利空影响造成价格持续处于底部磨合阶段，预计本周市场运行趋势依旧以区间整理为主，或难有明显上行趋势。 兰格马力：从周末行情来看，随着国内重点城市库存等行业微观数据的出炉，厂库、社会库存连续第五周大幅度下降，使得市场担忧的情绪明显缓和。首先表现在黑色系期货市场集体发力，成材、原料全线飘红。收盘时分，期螺成功吸金4.9亿，拔得头筹，其它主流品种亦有不错表现，表明市场对库存的敏感度还是相当高的。据了解，周中价格回落，一方面是成交持续跟进出现乏力，另一方面库存数据出现打架，据传之前某平台发布螺纹厂库增加，对市场情绪产生影响，空头抓住机会加强了洗盘，期现价格出现短暂的联袂下滑。随着*终出炉的数据来看，去库存化进程继续加速，打消了市场的疑虑，市场心态也再度回暖。另据兰格钢铁全国百家中小钢铁企业高炉开工率(第123期)显示：2018年4月13日，兰格钢铁云商平台调查的全国百家中小型钢铁企业中，有53家钢厂81座高炉进行检修(含停产及焖炉设备，下同)，比上周减少5座(本周11座高炉复产，5座高炉新增检修)，检修高炉容积为65021立方米，比上周减少3439立方米。按容积计算百家中小钢铁企业高炉开工率为82.19%，比上周上升0.94个百分点。虽然本周国内中小钢企高炉开工率继续上升，但复产的钢厂相对分散，复产潮已经趋于结束。今日起安钢对其1780mm热连轧机临时检修一周左右，预计影响热轧卷板产量近7万吨。邯郸地区限产继续持续，该地区高炉限产率在50%左右，除此之外徐州地区突然传出环保改造的消息，受其影响该地区的几家钢厂高炉处于全部检修状态。与此同时，国务院表示今年将再压减钢铁产能3000万吨左右，退出煤炭产能1.5亿吨左右，并且2018年将全面实行减量置换，表明来自供给端的压力不是很大。从目前了解的情况来看，周末市场成交情况相当不错，终端备货需求再度释放，交投气氛开始活跃起来。虽然本周成交一度出现反复，不过随着前期已购资源的逐步消化以及需求的继续释放，市场出货情况仍有趋向好转的空间。需要观察的是后期去库存速度能否保持以及需求大幅放量是否具备可持续性。若需求持续大幅度放量有望消化前期较大的库存基数压力，去库存进程仍会加快，反弹之路继续，反之仍将出现反复。另外，马上要公布的重要宏观数据以及中美贸易战进展等不确定因素也需多加关注。 友发副总裁韩卫东：本周应该公布一季度GDP和3月份钢产量了，GDP会很好而产量不会太高。这将提提市场的信心。*近徐州停产，唐山又限产，社会库存继续下降，当库存降到一定程度，如果没有很好的价格，人们就会惜售……当前市场还是不断震荡向上的行情。详细信息
