- 15 2018-01
专家说市—1月15日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.01.15 丨 12490我的钢铁：上周国内钢材市场价格弱势运行。目前市场库存情况随着成交放乏力逐步增加，而与此同时面对成交压力商家订货意愿不强，钢厂厂库资源压力同步增加，加重钢企短期继续下调预期。另一方面，临近月中需求释放情况或将定格，短期内难有较大改变。而近期尚未达到商家提前备货的预期时间点，因此商家在松动出货的同时亦不愿以过低的价格快速抛售。综合预计本周（2018.1.08-2018.1.12）国内钢材市场价格或继续处于弱势运行状态。钢之家：近日，工信部公布了新版《钢铁行业产能置换实施办法》，与2015年版相比，新版产能置换办法要求更加严格、压减产能力度更大。《办法》规定，无论建设项目属新建、改建、扩建还是“异地大修”等何种性质，只要建设内容涉及建设炼铁、炼钢冶炼设备，就须实施产能置换，且必须满足“1个必须+6个不得”要求；京津冀、长三角、珠三角等继续执行不低于1.25：1的置换要求，其他地区由等量置换调整为减量置换。从近期市场看，钢材价格持续下跌大幅挤压了钢厂利润空间，市场价格继续下跌空间有限；春节前后钢厂正在逐渐明朗，宝钢、本钢等出台冷热板卷价格政策，东北部分钢厂出台建筑钢材冬储政策，钢厂与商家博弈将逐渐趋弱；随着钢材价格大幅下跌、钢厂政策明朗及春节日益临近，流通领域将进入冬储和补库存阶段，中间需求将会增加。预计本周（2018.1.08-2018.1.12）国内钢材市场价格将逐步企稳，部分市场有望止跌回升。唐 宋：从各地区焊管厂家生产计划看，唐津部分厂家已经出台春节放假安排，*早将在1月底陆续停产休市，可见市场交易热情逐渐减退，预计本周（2018.1.08-2018.1.12）整体市场将以弱势趋低行情为主。卓创王语录：供给方面，钢厂对市场的投放量整体维持正常水平，但市场库存连续五周小幅上增，尤其上周增幅相应放大，市场供应压力明显增加；需求方面，刚需继续疲软，尤其下游工地方面，实际需求继续偏弱。市场心态普遍偏差，淡季影响下，商家短期看弱心态难改。 综合来看，市场预期偏空，目前市场价格仍处于盘整中，再次大幅下行可能减小，预计本周市场报价盘整下跌，部分市场或继续有较大幅度的补跌，但主导市场价格跌幅预计会有收窄，预计跌幅在0-50元/吨。兰格马力：上周钢铁市场讨论*热烈的话题是“冬储、抄底”。兰格钢铁网的分析师们也接到了很多咨询电话，很多的客户都想探讨探讨，现在的价格该不该入手抄底、冬储。这是一个非常敏感的话题，也是一个危险性非常高的话题，预测错了确实可能给客户带来较大的损失。目前的价格已经达到了2017年的全年平均水平，前期明显偏高的价格风险已经得到了很大程度的释放。做冬储、抄底，是不太可能买在价格的*低点的，目前的价格，可以适当考虑少量入手，随着价格的走低，再逐渐增加采购量，分4-5次采购达到计划冬储量。从目前的状况来观察，应该还没有到*低点，不排除继续下跌的可能性。从兰格调查的情况来看，市场普通的预期冬储的价格在3500-3800之间，目前很多地区价格已经达到了这个价格的上线，本周开始，抄底需求将逐渐显现、放量，对于价格形成逐渐的支撑，继续下跌势头将有所放缓。友发副总裁韩卫东：市场迎来了2016年以来的*大跌幅，华东螺纹已跌了1200元，带钢距近期高点也跌了700多……市场下跌在大部分人预料之内，而跌幅正向超跌迈进。为什么会跌成这样？一是在冬季限产推动下，市场价格和钢厂利润创下了六年的新高，虚高自然下跌，二是钢厂与钢贸之间的落后贸易模式和追涨杀跌的订价模式（而不是双赢模式）加剧了市场的下跌。三是淡季需求减弱和季节性库存上涨。回到现实中来，下一步行情怎么走？继续下跌，矫枉过正？还是触底震荡和反弹？都有可能，后者可能性也许大些。那之后未来的行情呢？大概率是走一波上涨的行情！一是国内外经济非常好。二是秋冬季减产3000万吨。三是库存一直低位运行。四是价格下跌后出口会转好。五是原料并未跟随暴跌。再看下近期需求，虽然2+26个城市需求受限，由于季度错配，今年过春节比去年晚1个月，按阴历算，近期需求比去年同期大增，这是容易被忽视的信息。去年我反对冬储（指板带管），主要因为11、12两个月，瑞丰带钢均价涨了750元，达3250元，透支了年后的行清，果然年后均价1~6月份分别为3120、3220、3420、3050、3100、3250。基本是亏损行情。而今年，市场为我们跌出了空间。希望朋友们根据自已销售能力和资金实力，抓住机遇，为2018年打下好的基础。当然市场是不以人的意志为转移的，如果出现黑天鹅，就会改变方向。也不会短时间内马上大幅拉升获利，需要时间。总之，年前的大跌比年后强太多了，如论如何，算是好事！详细信息 - 08 2018-01
专家说市—1月8日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.01.08 丨 12758我的钢铁：上周国内钢材市场价格整体震荡下跌。从目前状态来看，首先钢企下调厂价有限，市场补库意愿不足，而在钢厂资源缓慢增加的情况下不排除后续存在继续让利收单的可能。其次随着各地气温下降，雨雪天气或将在未来的时间段内频繁发生，因此终端需求的下滑也将继续增加，利空市场的因素或将加剧。随着时间继续推移，北材南下情况增多，华东及华南区域现货市场价格或将受到一定的价格冲击。综合而言，预计本周（2018.1.8-2018.1.12）国内钢材市场价格或以趋弱运行为主。 钢之家：上周是2018年钢市第一周，节后开市主要钢材品种以小幅波动为主，下半周震荡下跌，其中建筑钢材跌幅较大，华东及华南部分市场跌幅达150元/吨左右。尽管自去年12月中下旬以来，国内钢材市场价格尤其是建筑钢材价格出现深度调整，但钢厂盈利情况仍较好，不限产区域基本都是满负荷生产，京津冀及周边地区钢厂限产松动的可能性不大，钢铁产量进一步增加空间有限。从近期国内市场看，当前正处于钢厂和商家的博弈阶段，一方面，在当地需求下降且利润较高的情况下，北方地区钢厂往华南及华东高价地区投放力度加大；另一方面，北方地区补库存尚未完全展开，南方地区也面临春节前后的消费淡季，加上河南、安徽、江苏等地区普降大雪，需求受到一定影响，商家订货有观望情绪。预计本周（2018.1.8-2018.1.12）国内钢材市场价格将继续震荡调整。 唐 宋：上周焊管价格倒“V”走势，价格多随原料波动，部分厂家现暗降行情，挂牌价可议空间增大。后期焊管行情重要的关注点：原料带钢库存情况、焊管自身的库存情况、供应面。望大家谨慎操作！ 卓创王语录：利好因素：供给方面，北方市场资源表现正常，库存连续四周小幅上增，但增幅不明显，商家供应端压力暂时不大；进入1月份，冬储计划可能会分批建仓。利空因素： 需求方面，未来一周全国雨雪天气概率依旧较大，加之天气寒冷，室外操作以及工地需求整体偏弱；市场心态普遍偏差，价格下跌的风险依旧存在。综合来看，市场预期偏空，报价趋势盘整下行，市场价格仍处于盘整下行的通道中，但因部分成品材已有千元跌幅，再次下行可能减小，预计本周市场报价小幅趋弱，原料跌幅或小于成品材，主流跌幅50元/吨以内，不排除个别市场有补跌扩大跌幅可能性，同时考虑1月中旬冬储的概率会增加，预计本周趋势为先跌后稳。 兰格马力：上周是2018年第一个交易周，市场以冲高回落的态势开局。本周会继续下跌么？应该说这波行情与市场预期高度吻合，主要还是来自钢市本身的因素占据主导。需求端出现明显的回落是主因。而市场一直期盼的冬储始终没有被激发起来，一般来说冬储主要来自两个大的方面，一是钢贸商及中间商为年后销售做准备，选择价格低点囤货待涨盈利，一是终端生产和施工企业择机采购降低成本。目前来看，不论是钢贸商的销售类冬储需求还是终端企业生产型冬储需求均未得到释放。但并不意味着就没有冬储的需求，需求始终在，只是时机未成熟而已，市场持币观望占据大多数。目前在供需环境出现变化，供给端来自于限产的空间不大以及市场进入淡季，施工及生产企业采购需求明显回落的情况下，能不能引发冬储需求是关键。那什么时候才能引发冬储需求？担心价格高，恐高，怕抄底超在半山腰的心态在近期仍然存在。短期，市场调整或才刚刚开始，但超跌过后可能会有技术性反弹，只是很难成势，随着价格的持续走低，一月中旬以后在价格洼地或将触发一部分冬储需求，届时钢价将有一波小反弹。 友发副总裁韩卫东：伴随着许多地区冬日漫漫大雪，各地行情继续回落……华东螺纹距高点跌了近千元，北方带钢和钢坯也在“补跌”。这次价格的快速回落，符合春节前常规：钢贸商及下游用户低价冬储，钢厂让利过冬，皆大欢喜！也是天赐良机！进入中旬了，冬储的机会来了，一是价格跌的够多，二是下一步反弹行情够期待值（500以上）。明年的行情的特点是波动大，没有2016和2017的单边上涨行情，所以要赚钱，一是选择优质的合作伙伴，二是有个好的经营模式，三是抓住每一次机会和防范每一次风险。详细信息 - 01 2018-01
专家说市—1月1日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.01.01 丨 12632我的钢铁：上周国内钢材市场价格整体趋弱运行。目前来说长材方面北材南下加速对华东及华南区域价格产生一定冲击，贸易商对后期大多持悲观心态。而从市场角度来说，虽然钢企方面在上周大多存在一定的下调厂价，但与加速回落的现货价格来说其成本依旧较高，因此商家订货意愿不强，厂库方面整体继续小幅增加。另一方面，随着时间继续推移，终端需求将逐步收缩，为控制风险及缓解资金压力短期内大部分商家或将继续选择快速出货为主要操作模式。综合预计，本周（2018.1.1-2018.1.5）国内钢材市场价格或以弱势运行为主。 钢之家：上周是2017年*后一周，国内钢材市场价格继续下跌，其中建筑钢材价格跌幅进一步加大，板材价格跌幅相对较缓。对近期建筑钢材价格的调整，我们认为是前期超预期上涨后的正常调整。从近期市场形势看，北方地区建筑钢材库存持续处于低位，当地商家冬储意愿不强，而钢厂当前利润可观，加大了往南方和华东地区资源投放的力度，这也是造成华东和南方地区价格跌幅较大的主要原因之一。当前京津冀及周边地区普遍实施采暖季停限产，产量下降，其他不限产地区基本都是满负荷生产，产量进一步增加的空间有限，市场库存很难出现往年快速增加的情况。预计本周（2018.1.1-2018.1.5）国内钢材市场价格有望止跌回升。 唐 宋：上周焊管市场被动局面依然持续，报价多随上游走势波动，随着元旦假期来临，市场需求好转困难，短期焊管走势仍续被动跟随原料为主。 卓创王语录：本月建筑钢材价格先跌后涨，预计元旦节后价格运行趋势或为继续弱势盘整，1月份价格运行趋势或先跌后趋强。具体来看：1.原料方面，长流程企业而言，铁矿石、焦炭价格近期表现相对强势，支撑力度较足，对于短流程企业而言，天然气、钢坯价格较高，原燃料价格的高企难跌使得钢厂成本上调，尤其短流程企业目前基本到达成本线，唐山、山东等地电弧炉以及调坯企业生产意愿会降低。2.期货方面，以螺纹钢作为分析，周线级别来看，20周均线3740点今日支撑起了行情，虽然之前下跌行情20周均线都作为支撑位表现强势，但本次下跌伴随着现货的大幅下跌，基本面并不支撑行情上涨，不排除短期跌破3740支撑位的情况。卓创预计，若短期跌破3750点支撑位，我们预计下方下跌空间并不大，短期可以观察下方前期低点3620点支撑位。3.供给方面，12月份山东、华东、华中钢厂供应量增加，1月份会继续保持较高的市场投放量，市场未来到货量较11月下旬以及12月上旬增加，贸易商供应压力增大，市场库存小幅走高。4.需求方面，下游工地方面，1月份北方工地因天气原因停工增多，较本月或有走弱可能，江浙皖等地混凝土或有供应增加可能，若华东恢复施工将带来一定需求；其他下游淡季影响下也会有小幅的趋弱，但整体变化不大。5.冬储方面，冬储是未来价格变动需要考虑的*主要因素，前期价格偏高，市场接受力度有限，但随着价格深跌，市场有陆续备货补货的意愿，随着未来价格进一步小幅下跌，1月中下旬这部分需求或将入市。总体而言，1月份节后市场开市可能延续12月底的弱势，随着冬储需求入市，价格可能出现一定的上行。 兰格马力：国内建筑钢材库存已经连续两周回升，而直发类钢厂建筑钢材库存已经连续三周回升，但从总体增长速度来看，还较为温和，库存增速与之前的库存降速相比，还是很慢的。目前全国建筑钢材库存量比去年同期仍低23%，京津杭等主要城市库存基本只有去年同期的一般左右，仍处于近7年较低的水平上。目前市场的担心主要不是对绝对量的恐惧，而是对于后期增长预期的担心。从现在开始计算，到3月中旬传统的销售旺季，还有70天左右的库存增长期。现在大型协议户、包括直销类钢厂想的都是在大量库存累积期到来之前，将自身的库存水平降到*低，因此虽然现在库存总水平不高，但钢厂、商家降价出货的意愿仍较强。相反，那些没有钢厂固定协议压力的客户，绝大部分仍在观望中，一个是时间的问题，要存货两个多月，甚至更长时间，有点长。再有就是价格的问题，虽然出现了大幅的回落，但绝大部分地区成品钢材价格都在4000元以上，这个价格比2017年的全年平均价格还高300-500元不等，从概率上来看，盈利的可能性仍比亏损的可能性要小的多，因此从价格水平来说，也需要等。元旦假期，库存还会继续增长，这是毋庸置疑的，节后开盘，总体钢市的压力依然是较大的。笔者认为，元旦节后全国钢市价格仍将以下跌为主，但总体价格下跌速度、幅度与前两周相比，要温和许多。1月中下旬，很可能逐渐出现囤货、采购需求，对钢价形成一定的支撑。 友发副总裁韩卫东：新的一年到来了，新年快乐！经历了十二月份市场的调整，风险已经被释放了！我们原来很担心由于秋冬季限产市场一路推高这种模式，那样好日子也就到头了，春节后行情也不会好。但市场走了第二种模式，冲高回落！华东建材跌了600元/吨以上。因此春节前应该是寻低点冬储的机会。什么价格合适？哪个点是低点？仁者见仁，智者见智。总之，我们的大思路应该调整了，从防风险到抓机会。2018年，仍是个好年头，总体供需平衡，阶段性不平衡，只是价格波动大，要把握好机会，控制住风险！祝微友们身体健康，事业兴旺，生意兴隆，万事如意！详细信息 - 25 2017-12
专家说市—12月25日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.12.25 丨 13205我的钢铁：上周国内钢材市场价格震荡运行。虽然目前来看，大部分品种社会库存仍未对商家造成压力，但随着需求减弱以及成本过高等因素，厂库及社会库存将逐步增加，在后续的市场发展中或对价格起到明显的抑制影响。另一方面从这周钢企表现来看，部分二三线钢厂出厂价格存在一定松动，因此对于现货资源来说其可操控空闲有所扩大，而目前在临近月底面对资金回笼压力绝大多数商家或将以盘整出货为*优选择，而货多市场则有可能继续存在松动出货。综合而言，在短期内随着气温继续下降以及北方资源南下等影响，现货价格企稳较为困难，因此预计本周（2017.12.25-2017.12.29）国内钢材市场价格或以震荡趋弱运行为主。 钢之家：12月18日至20日，中央经济工作会议在北京举行。会议指出，做好明年经济工作，要全面贯彻党的十九大精神，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，统筹推进“五位一体”总体布局和协调推进“四个全面”战略布局，坚持以供给侧结构性改革为主线，在打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治的攻坚战方面取得扎实进展。从近期国内市场形势看，当前北方地区普遍进入冬季，环保要求也更为严格，下游工地实际需求已经基本停滞，北方地区钢材需求主要以南下和冬储为主，钢材市场价格经过此前的大幅震荡上涨，已经处于阶段性高位，加上目前距离明年3月份的消费旺季时间较长，中间补库需求相对比较犹豫，短期钢价的调整更有利于后期的平稳运行；北方地区钢厂限产后，国内现货资源供应仍比较紧张，钢厂销售压力总体不大。临近年底，商家有一定的回笼资金需求，预计本周（2017.12.25-2017.12.29）国内钢材市场价格将以平稳波动运行为主。 唐 宋：近期焊管市场虽然出现短暂回稳行情，但是成品库存整体增加加上下游需求退出，厂家面临塔里加大，后期开工率存在持续走低预期，预计本周（2017.12.25-2017.12.29）焊管市场仍有降势空间。 卓创王语录：利好因素：1.因钢厂检修、限产力度仍强，主导钢厂河钢以及沙钢旬度价格政策挺价意愿高，板材类主导钢厂1月份指导价格依旧偏强。2.天然气、焦炭价格暴涨，企业生产成本增加，价格底部有支撑。3.期货方面，趋势相对坚挺，趋强整理的意图明显，支撑市价。 利空因素：1.库存方面，因近期市场走货难度加大，社会库存小幅增加，市场供应方面的压力有增加的迹象。2.市场心态普遍偏差，因目前价格偏高，市场暂时无冬储意愿，价格下跌的风险依旧存在。 综合来看，市场预期转空，报价趋势下跌，本周来看，空头仍旧占据较大的优势，但考虑上周价格下跌空间放大，成本方面有一定支撑，下跌空间或将收窄，或趋势为止跌企稳盘整运行。 兰格马力：上周四、周五，期货的价格受政策利好影响反弹幅度较大，但现货市场表现确实差强人意。这种迹象并不好。周五，螺纹钢期货涨近百元，热卷期货也涨86元，但现货螺纹钢、热卷市场跟涨非常乏力，当天唐山钢坯价格早盘涨20元，但下午确跌了30元。 本周是2017年*后一周，整体市场将会以怎样的走势为跌宕起伏的2017年收官还是值得期待的。从供需状况来看，上周除建筑钢材库存已经开始增长外，全国范围内冷热轧卷板库存近期下降速度已经明显放缓，中厚板总体库存也已经开始出现增长的迹象。从整体市场状况来看，全国范围内的钢铁供需状况已经从保持了一个月左右的供需紧平衡向平衡和轻微过剩转变，这种转变对于后期的走势是不利的，总体的价格继续走弱的可能性依然较大。而期现价格走势来看，上周中后期的期货价格大幅反弹，有明显的政策市特点，本周在政策热度减弱后能否持续坚挺，将会打个大大的问号，对于现货的支撑力度也会减弱。从价格来看，大部分地区螺纹钢价格较之其他品种偏高的问题已经得到修正，后期总体钢铁价格走势有望逐渐趋于一致，保持震荡偏弱运行的可能性大。 友发副总裁韩卫东：本周进入本年度*后一周。社会库存和企业库存继续上升，拐点可以确认，也就是说，秋冬季限产带来的供应减少，已被季节需求减弱完全消化。当前第一个矛盾就是期货1月合约黑色系要进入交割，将搅动近期市场。第二个矛盾就是需求不足，库存被动增加下，厂方如何让客户接货消化产量。目前从时间节点和价格看，都不具备冬储条件。继续等待吧！当前要把年前收尾工作做好，稳健经营，把挣到的钱放好。详细信息 - 24 2017-12
专家说市—12月18日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.12.24 丨 13034我的钢铁：上周国内钢材市场价格先扬后抑，整体涨幅明显收缩。前半周市场继续受期货盘及钢坯带动报价持续补涨，而后半周随着期货上涨乏力以及市场恐高情绪加重等因素，价格出现一定的回调。而对于本周市场来说，大部分品种需求表现并不乐观，随着成本提升及月底还贷、订货等带来的资金压力，多数商家均采取快速出货套现的方式来减压及降低风险。另一方面，市场库存继续消化且钢企在近期内维持挺价意愿较强，因此短期内的现货成本难以降低，加之临近周末期货反弹以及钢坯小幅上涨，综合预计本周（2017.12.11-2017.12.15）国内钢材市场价格或以高位震荡运行为主。钢之家：上周国内钢材市场价格冲高回落，下半周主要品种均出现不同程度的下跌，市场价格下跌主要有两方面因素：一是前期现货市场价格持续快速上涨，市场库存盈利空间较大，商家有一定套现需求，部分商家甚至转手前期订单，但下游用户普遍采取观望态度，不愿意高位接单；二是周二开始，矿煤焦钢期货价格持续大幅下跌，对现货市场有较大影响。从近期市场形势看，国内钢材市场库存继续下降，尤其是螺纹钢库存已经创下历史新低，不支持市场价格大幅下跌；宝钢、鞍钢、河钢等钢厂即将出台板材价格政策，小幅上调的可能性较大，在当前北方地区普遍限产的情况下，钢厂处于相对强势地位，对市场有一定支撑。预计本周（2017.12.11-2017.12.15）国内钢材现货市场价格将以震荡运行为主。唐 宋：上周焊管市场表现活跃，周初价格随涨上游原料市场跟涨积极，累计涨幅多在百元以上，然涨后厂家成交疲软，市场亦在多日连续拉涨下显现恐高心态，加之期货市场影响，后期市场随之转弱回调。整体而言，焊管市场仍属被动局面。上周虽价格表现活跃，但市场实际需求偏少，多数厂家成交寥寥，个别厂家受成交不佳影响价格不断下调，操作频繁。当前焊管市场成品与原料差价继续缩小，市场弱势运行。由此来看，焊管市场成本有一定支撑，预计本周（2017.12.11-2017.12.15）价格或谨慎坚挺为主。卓创王语录：利好因素：1.北方地区高炉限产力度在11%-80%不等，大部分钢厂限产力度集中在50%一线；南方钢厂检修力度增加，社会库存依旧处于低位，低库存成为常态化。2.天然气价格暴涨，对煤改气的企业以及品种来讲，成本增加，加强企业对报价的支撑意愿。利空因素：1.冬季来临，室外操作或将减少，下游需求整体表现偏弱。2.北方空气质量恶化，预计加大对下游工地的限制力度，房地产基建等开工率提前下降。3.价格暴涨后，市价有整理回调需求。综合来看，市场预期转空，报价趋势下跌，本周（2017.12.11-2017.12.15）来看，在市场空头旺盛的因素影响下，市场高位有阻力，价格或小幅下跌，但因原料成本高以及市场资源少，对市场价有一定的支撑，上有阻力，下有支撑的背景下，预计价格整体运行趋势转弱下跌。兰格马力：那么本周走势如何？是迎接超跌过后的反弹行情？还是回光返照之后继续下破回吐，年底市场还有没有更多的上车机会？从基本面来看，短期的供需错配行情暂时未发生明显的转变，随着供需两弱被证伪，目前终端仍有部分采购需求尚存，虽然南京等部分南方城市加入到限产、停工的大军，但一些地铁等重点民生工程仍在继续。只是大家都在观望价格调整的幅度有多少，待市场回调到心理低位恐怕还会吸引一些终端需求入场补库存，这点从周末抢购已见端倪！另外，目前无论钢厂还是社会库存明显低于往年同期水平，且有进一步下降的趋势，对钢价起到支撑。从行情运行走势来看，市场在暴跌过后，尤其在经历跌停盘后，市场情绪暂时得到了基本的宣泄。目前期现基差仍然较大，以期螺为例，远月合约贴水高达900元以上，近月合约贴水也在400元左右。在期货巨幅贴水的情况下，市场存在修复的诉求，调整过后市场有望阶段性的回归。但有一些变化仍要重点关注：尤其钢厂生产节奏、市场库存以及资金面的动态变化情况。受螺纹“千元”高利润驱动，一些钢厂已率先调整生产策略，生产板材的铁水开始向螺纹倾斜，上周唐山等地螺纹生产线开轧明显增加，前期短缺的规格资源开始大量投放市场，导致当地社会库存较上周大幅上升。另外，前期滞留在港口的大量资源，随着往返船只的逐步到位，“北材南下”的节奏会加快，这部分资源会很快被分流要南方市场，货少价高的情况有望得到缓解。从上周流通领域库存来看，下降速度已开始放缓，上海等地库存甚至开始小幅回升。另外，周末期货方面资金减持仍在继续，共有4.9亿撤离黑色系，需要注意。而到12月中下旬，随着天气更加寒冷，终端采购需求将逐步开始萎缩，市场可能要面临比较大的回辙。叠加美国加息预期利空大宗，年底资金紧张，增加了获利盘套现回笼资金的可能。若产生恐慌情绪，市场踩踏行情或再现。以上几点需要密切关注，岁末年终注定不平静。短期来看，本周（2017.12.11-2017.12.15）钢市跌势有望放缓，部分超跌品种和地区甚至出现超跌过后的修复性反弹，但很难形成趋势行情，价格震荡运行可能性较大。另外，上周六出炉的国内通胀数据，其它重磅经济数据也已公布，要重点关注对市场的影响。友发副总裁韩卫东：十二月第一周可谓"惊心动魄"！相当于做了一次市场如果出现逆转的演习！时间过到十二月中旬，年底抢工期也好，抢业绩也好，集中花钱也好……都已进入尾声了！现在重要的事情就是收好尾，准备过年！如果市场价格较大幅度下跌，还有下一波上涨，如果没有，那就进入高位震荡或冲高回落模式……。从市场表现看，环保限产真实，产量减少真实，但没停的那些产能却在高利润刺激下增加了很多产量(电炉开工率比6月大幅提高)，国外因为没有秋冬季环保限产，也开足马力，挤压中国的出口，而需求逐渐减弱(包括投机需求)。秋冬环保限产应有2一3万吨/日，但每周厂库和社会库存降的远没有这么多。库存降幅在减弱！到了春节前，将进入被动增库的状态。另外现在市场矛盾重重，期螺和现货螺的价差？板和螺的价差？区域的价差？美联储加息后市场方向？中央经济工作会的调子？不确定的东西太多了！建议微友们，把2017年挣的钱装好了！静待市场后期变化，重点防控风险，机会到了再出手！详细信息 - 11 2017-12
专家说市—12月11日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.12.11 丨 13214我的钢铁：上周国内钢材市场价格先扬后抑，整体涨幅明显收缩。前半周市场继续受期货盘及钢坯带动报价持续补涨，而后半周随着期货上涨乏力以及市场恐高情绪加重等因素，价格出现一定的回调。而对于本周市场来说，大部分品种需求表现并不乐观，随着成本提升及月底还贷、订货等带来的资金压力，多数商家均采取快速出货套现的方式来减压及降低风险。另一方面，市场库存继续消化且钢企在近期内维持挺价意愿较强，因此短期内的现货成本难以降低，加之临近周末期货反弹以及钢坯小幅上涨，综合预计本周（2017.12.11-2017.12.15）国内钢材市场价格或以高位震荡运行为主。 钢之家：上周国内钢材市场价格冲高回落，下半周主要品种均出现不同程度的下跌，市场价格下跌主要有两方面因素：一是前期现货市场价格持续快速上涨，市场库存盈利空间较大，商家有一定套现需求，部分商家甚至转手前期订单，但下游用户普遍采取观望态度，不愿意高位接单；二是周二开始，矿煤焦钢期货价格持续大幅下跌，对现货市场有较大影响。从近期市场形势看，国内钢材市场库存继续下降，尤其是螺纹钢库存已经创下历史新低，不支持市场价格大幅下跌；宝钢、鞍钢、河钢等钢厂即将出台板材价格政策，小幅上调的可能性较大，在当前北方地区普遍限产的情况下，钢厂处于相对强势地位，对市场有一定支撑。预计本周（2017.12.11-2017.12.15）国内钢材现货市场价格将以震荡运行为主。 唐 宋：上周焊管市场表现活跃，周初价格随涨上游原料市场跟涨积极，累计涨幅多在百元以上，然涨后厂家成交疲软，市场亦在多日连续拉涨下显现恐高心态，加之期货市场影响，后期市场随之转弱回调。整体而言，焊管市场仍属被动局面。上周虽价格表现活跃，但市场实际需求偏少，多数厂家成交寥寥，个别厂家受成交不佳影响价格不断下调，操作频繁。当前焊管市场成品与原料差价继续缩小，市场弱势运行。由此来看，焊管市场成本有一定支撑，预计本周（2017.12.11-2017.12.15）价格或谨慎坚挺为主。 卓创王语录：利好因素：1.北方地区高炉限产力度在11%-80%不等，大部分钢厂限产力度集中在50%一线；南方钢厂检修力度增加，社会库存依旧处于低位，低库存成为常态化。2.天然气价格暴涨，对煤改气的企业以及品种来讲，成本增加，加强企业对报价的支撑意愿。 利空因素：1.冬季来临，室外操作或将减少，下游需求整体表现偏弱。2.北方空气质量恶化，预计加大对下游工地的限制力度，房地产基建等开工率提前下降。3.价格暴涨后，市价有整理回调需求。 综合来看，市场预期转空，报价趋势下跌，本周（2017.12.11-2017.12.15）来看，在市场空头旺盛的因素影响下，市场高位有阻力，价格或小幅下跌，但因原料成本高以及市场资源少，对市场价有一定的支撑，上有阻力，下有支撑的背景下，预计价格整体运行趋势转弱下跌。 兰格马力：那么本周走势如何？是迎接超跌过后的反弹行情？还是回光返照之后继续下破回吐，年底市场还有没有更多的上车机会？ 从基本面来看，短期的供需错配行情暂时未发生明显的转变，随着供需两弱被证伪，目前终端仍有部分采购需求尚存，虽然南京等部分南方城市加入到限产、停工的大军，但一些地铁等重点民生工程仍在继续。只是大家都在观望价格调整的幅度有多少，待市场回调到心理低位恐怕还会吸引一些终端需求入场补库存，这点从周末抢购已见端倪！另外，目前无论钢厂还是社会库存明显低于往年同期水平，且有进一步下降的趋势，对钢价起到支撑。 从行情运行走势来看，市场在暴跌过后，尤其在经历跌停盘后，市场情绪暂时得到了基本的宣泄。目前期现基差仍然较大，以期螺为例，远月合约贴水高达900元以上，近月合约贴水也在400元左右。在期货巨幅贴水的情况下，市场存在修复的诉求，调整过后市场有望阶段性的回归。 但有一些变化仍要重点关注：尤其钢厂生产节奏、市场库存以及资金面的动态变化情况。受螺纹“千元”高利润驱动，一些钢厂已率先调整生产策略，生产板材的铁水开始向螺纹倾斜，上周唐山等地螺纹生产线开轧明显增加，前期短缺的规格资源开始大量投放市场，导致当地社会库存较上周大幅上升。另外，前期滞留在港口的大量资源，随着往返船只的逐步到位，“北材南下”的节奏会加快，这部分资源会很快被分流要南方市场，货少价高的情况有望得到缓解。从上周流通领域库存来看，下降速度已开始放缓，上海等地库存甚至开始小幅回升。另外，周末期货方面资金减持仍在继续，共有4.9亿撤离黑色系，需要注意。 而到12月中下旬，随着天气更加寒冷，终端采购需求将逐步开始萎缩，市场可能要面临比较大的回辙。叠加美国加息预期利空大宗，年底资金紧张，增加了获利盘套现回笼资金的可能。若产生恐慌情绪，市场踩踏行情或再现。以上几点需要密切关注，岁末年终注定不平静。 短期来看，本周（2017.12.11-2017.12.15）钢市跌势有望放缓，部分超跌品种和地区甚至出现超跌过后的修复性反弹，但很难形成趋势行情，价格震荡运行可能性较大。另外，上周六出炉的国内通胀数据，其它重磅经济数据也已公布，要重点关注对市场的影响。友发副总裁韩卫东：十二月第一周可谓"惊心动魄"！相当于做了一次市场如果出现逆转的演习！时间过到十二月中旬，年底抢工期也好，抢业绩也好，集中花钱也好……都已进入尾声了！现在重要的事情就是收好尾，准备过年！如果市场价格较大幅度下跌，还有下一波上涨，如果没有，那就进入高位震荡或冲高回落模式……。从市场表现看，环保限产真实，产量减少真实，但没停的那些产能却在高利润刺激下增加了很多产量(电炉开工率比6月大幅提高)，国外因为没有秋冬季环保限产，也开足马力，挤压中国的出口，而需求逐渐减弱(包括投机需求)。秋冬环保限产应有2一3万吨/日，但每周厂库和社会库存降的远没有这么多。库存降幅在减弱！到了春节前，将进入被动增库的状态。另外现在市场矛盾重重，期螺和现货螺的价差？板和螺的价差？区域的价差？美联储加息后市场方向？中央经济工作会的调子？不确定的东西太多了！建议朋友们，把2017年挣的钱装好了！静待市场后期变化，重点防控风险，机会到了再出手！详细信息 - 04 2017-12
专家说市—12月4日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.12.04 丨 13250我的钢铁：上周国内钢材市场价格大幅上涨。上周支撑现货价格上涨的因素较多，其中电子盘大幅上涨以及钢厂抬高出厂价格等因素对于现货影响较大，一方面煽动了整体市场的上涨氛围而另一方面也是给现货提供了较强的成本支撑。对于螺纹钢现货来说，近期下游存在赶工期的状况，因此存在需求支撑其价格更是稳步上涨。而对于其他品种来说，在目前现货价格较高的情况下，贸易商尽量控制自身库存保持在低位水平，以规避后期高位回落的风险，并且在当前现货大幅上涨使得利润空间较为可观的情况下出货套现的期望也愈发强烈。综合来看，虽然现货依旧存在一定的上涨空间，但在继续向上运行之后部分品种高位成交受阻的情况也将愈发明显，出于成交考虑本周（2017.12.4-2017.12.8）国内钢材市场价格高位震荡的可能性偏多。 钢之家：上周国内钢材市场价格大幅大幅上涨，尤其是建筑钢材价格持续上涨，主要市场平均周涨幅超过300元/吨，北方地区限产后资源供应偏紧预期是主要原因：一是北方地区采暖季错峰生产限产效果力度可能比预期的大，除2+26城市外，陕西、安徽、徐州、潍坊及临汾等部分非限产地区实施采暖季错峰生产或限产，限产面进一步扩大；二是国内市场库存持续下降，尤其是建筑钢材库存连续大幅下降，资源供应偏紧预期增强；三是在钢材产量下降的情况下，钢厂订单充足，定价主导权增强，导致现货价格易涨难跌，部分商家惜售限售进一步推动了市场价格的上涨。从近期市场看，国内钢材市场价格持续上涨，商家有一定的套现获利需求，下游用户开始观望。预计本周（2017.12.4-2017.12.8）国内钢材市场价格涨幅将逐步趋缓，部分市场可能出现小幅调整。 唐 宋：上周焊管市场窄幅震荡向上，周初市场成交表现疲软，考虑市场成交情况，主导厂家选择适当回调来刺激成交，调整幅度有限；但随着上游中宽带市场连续拉涨，成本推动下焊管厂家不得不跟涨，各地区市场成交也所有向好，但目前现货行情已经突破年内高点，成交表现受阻，市场明显表现出成本推动型强于终端需求拉动型。综合来看，近期环保对少数厂家生产造成一定影响，目前大部分管场生产处于正常水平，了解部分品种受成交疲软抑制成品库存量继续增长，后期消库压力加大。整体看焊管市场高位压力明显，预计本周（2017.12.4-2017.12.8）存在一定回落空间。 卓 创：11月*后一周钢材市场价格加速上行，以螺纹钢价格为例，2017.11.27-2017.12.1价格累计上涨300-400元/吨，市场成交持续维持高位，盘中商家封库惜售，上涨的主要因素是北方（河北、山东、河南、山西、苏北等地）钢厂限产，南方（苏南）钢厂检修，市场到货量急剧下降，而下游淡季不淡，汽车机械等方面维持正常消化能力，下有基建房地产等方面因采暖季无明显限制需求表现良好，市场整体出货较好，供小于求局面形成，推动价格上行。并且目前因供应偏紧，钢材市场属于卖方市场，钢厂挺价意愿极强，2017.12.4-2017.12.8市场方面关于供应端偏紧钢厂供应继续减弱的消息依旧存在，同时钢厂持续上抬出厂价格支撑市场向上趋势不变，本周价格周初上涨趋势延续，整体行情或为先继续上行，周末保持高位震荡。 兰格马力：如此短期内的暴涨行情，往往会让人联想到暴跌行情，历史也确实证明，经常这样。这一次的暴涨，会不会紧跟着就来个暴跌呢？笔者以为，这次或许不会。周五的价格虽然还在大涨，但整体市场成交状况明显下滑，钢厂端、贸易端的销售量周五只有前四天日均销量的20-30%，确实萎缩的非常明显，局部地区价格出现了冲高小幅回落40-50的迹象，有要开始暴跌的迹象。但笔者之所以认为暂时还不会有暴跌，主要还是处于现货层面的考虑，那就是低库存的支撑效应。全国建筑钢材库存量已经降到333万吨，比去年同期低了10%，创出了近7年的历史*低水平。即便是到了周五，各主要城市的社会库存、各主要钢厂的库存还都处于非常低的水平，主要资源流出地的规格短缺现象还是非常明显的，这个量的补充将是一个比较慢的过程。至于下周的具体价格走势，比较大的可能是冲高后略有回落，涨的猛的螺纹钢价格回调100-200元，可能止住下滑势头，而其他没有涨太多的品种价格跌幅相对要更小一些。而排第二种可能性的走势是价格继续小幅冲高，一周累计再涨100-200元，毕竟现在整体的螺纹钢价格已经非常高了，创六年来的新高，经过本周的疯狂后，下周市场恐高的情绪将会明显增加，肯继续追高的人将非常少。而排在第三种可能性的走势是大幅下跌，累计超过300元的跌幅。如果让我大概估算一个比例的话，我觉得出现第一种走势的可能性是50%，第二种20%，第三种15%，另外还有15%是其他走势的可能性。 友发副总裁韩卫东：十一月份圆满的渡过了，市场给了行业一个大大的红包！这次涨价事实上是确定的，主要是秋冬季限产效果的显现，而涨的快和涨的高的原因是需求太好了，远超预期！(华东涨的高，华北低，华北限产华东高就说明这个问题)进入十二月份，怎么看当前的市场呢？从涨价逻辑看，市场仍向供不应求发展，短期看，要等节日和冬季需求减弱，中期看，要等秋冬季政策放松或结束……但现在的价格已失去“投资”价值，已逐渐使人想到风险……因为这种价格是“特殊”事件造成的，将来还会"哪来的回哪去"！十二月走势，如果矫枉过正，不断继续冲高，那就逐渐变现库存，从容笑纳市场给我们的红包，如果市场恐高调整，接受就是，市场就是这样。后期重点关注：需求是否减弱？库存下降是否减弱？冬季政策是否变相松动？(去年煤矿限产就从270多天放宽到330天)，还要关注市场对于美国12月加息缩表的反应？总之红红火火的2017即将过去，把挣的钱收好，喝茶去吧！详细信息 - 27 2017-11
专家说市—11月27日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.11.27 丨 12926我的钢铁：上周国内钢材市场价格趋强运行，价格涨后成交不畅，在下半周多以盘整或小幅度上行为主。目前多数长材及板材整体库存继续下降，而对于北方市场来说，冬季环保限产的制约也使得短期北材南下的资源量难以大幅度增加，由此使得现货资源库存压力始终保持在合理水平。另一方面，北方及华东区域坯料价格过高，钢厂在环保影响以及坯料较高的情况下难以对下游妥协，短期内的挺价意愿也难有明显的松动。而需求方面，临近年末的资金压力不断上升且对于近期现货价格不断上涨后的水平认可度较低，因此大多按需采购并且对后市仍持一定的偏空心态，而贸易商为降库控制风险以及回笼资金等操作不得不放缓上涨的速度及涨幅。综合预计，本周(2017.11.27-2017.12.1)国内钢材市场价格或以高位震荡为主。 兰 格：经济稳中提质，交通投资良好，机械行业亮眼，初冬已经来临，限产超出预期，赶工大潮再现，钢材库存连降，短时需求大增，期货震荡上行，现货紧密跟随，预计本周(2017.11.27-2017.12.1)国内钢材市场将震荡上涨。 钢之家：上周国内钢材市场价格继续上涨，其中建筑钢材涨幅强于板材，当前北方地区普遍进入采暖季错峰生产，钢铁产能发挥将受到一定制约，钢铁资源供应下降的预期增强。从近期市场形势看，北方地区错峰生产后钢厂产量下降，销售压力总体不大，主动权相对较强；流通领域库存压力也不大，据钢之家网站监测的主要市场库存数据显示，上周末国内主要市场五大品种库存880.41万吨，较上周末下降5.3%，其中螺纹钢和线材库存降幅较大，各类板材库存均有所下降，国内钢材资源供应继续维持偏紧态势。预计本周(2017.11.27-2017.12.1)国内钢材市场价格有望继续上涨。 唐 宋：焊管下游多以低价按需采购为主，高位受阻，价格靠下游支撑动力不足，但是焊管厂家受成本面制约价格大幅下调的空间不会太大，市场难涨难跌，预计本周（2017.11.27-2017.12.1）仍维持高位震荡为主。 友发副总裁韩卫东：市场己经明朗了！从各地限产情况、高炉开工率以及社会库存下降等情况看，市场将逐渐向供不应求方向演变…尽管市场会反复、会震荡，但方向很难改变。年前情况有两种，一是各方面都努力克制，价格涨的不够高，那就给节后上涨留下空间。还有一种是快速推高价格，超出大家承受能力和心理预期，需求和冬储减少，引发市场剧烈波动和下跌…然后再逐渐反弹…。但市场*终的供需平衡，要等到3.15之后，产量大量增加后逐步达到！因此，今冬明春非常重要，既要有几个月布局，又要边走边看，不断根据变化的市场调整策略！详细信息 - 20 2017-11
专家说市—11月20日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.11.20 丨 13424我的钢铁：上周国内钢材市场价格涨后盘整运行，部分品种鉴于需求较弱价格在后半周有所松动。上周各品种库存方面所存在的压力较小，随着采暖季限产及当前钢材品种成本较高等因素影响，后续市场到货资源相对有所减少，但同样面对的则是下半年需求方面也在逐步减弱。另一方面，生产企业在近期的挺价意愿强烈，即便市场需求不佳，也难以促使其在短期内做出明显的下调政策，而从另外一种角度来说，目前部分资源本就倒挂或接近成本线边缘，即便成本开始回落也难以保证现货价格的稳定，反而有可能促使底部资源松动速度加快。综合来看，预计本周(2017.11.20-11.24)国内钢材市场价格将继续陷入成本与需求的博弈当中，价格也将以高位震荡运行为主。 兰 格：经济稳中提质，用电平稳增长，地产投资趋弱，初冬已经来临，钢铁产量下降，钢材库存连降，限产停工开始，需求逐步减弱，期货低位震荡，现货震荡回落，预计本周(2017.11.20-11.24)国内钢材市场将震荡下跌。 钢之家：11月15日，京津冀及周边2+26城市全面实施采暖季错峰生产，各地也相继公布钢厂错峰生产实施办法，钢铁产量下降预期增强。据钢之家网站调查统计，上周国内调查企业高炉开工率下降2.28个百分点至82.15%，其中华北地区下降3.88个百分点至75.29%，华东地区下降4.43个百分点至86.91%，中南地区下降0.05个百分点至83.83%。同时，国内主要市场库存继续下降，钢之家调查五大品种库存927.66万吨，较上周五下降3.9%，除热轧板卷库存略有增加外，其他品种均继续下降，其中螺纹钢和线材库存降幅较大，分别较上周五下降6.6%和8.2%，可以看出，当前国内钢材供应总体偏紧，环保限产对钢铁供应的影响大于需求下降的影响。预计本周(2017.11.20-11.24)国内钢材市场价格将继续以震荡上涨为主。 唐 宋:上周焊管市场整体多维稳运行，预计本周(2017.11.20-11.24)焊管市场弱势持稳运行，厂家目前较被动，短期来看或续稳观望为主。 友发副总裁韩卫东：十一月十五号后，秋冬政策已经实施，实施情况基本如预期。上面四家钢铁网站对本周预测是四个观点：高位震荡，震荡下跌，震荡上涨，平稳…相信市场观点也是一样分歧较大。主要大家对于限产、限需求的数据争论较大！事实上，我们要理一下几个主要核心点：一是要关注后期而不是当期，二是关注质变而不是变的幅度，三是看确定的数字，如高炉开工率、社会库存以及你自已和去年同期比销售数据…宏观面的变化是渐进的，不会一下子变了。这样判断起来就简单了！从目前看，供应减少是快速真实的，需求减少不及预期，从社会库存下降速度和当期销售与去年对比就可看出。只是这种方向需要4个月时间逐步积累，是确定的！不确定的是时间及*终结果的影响程度！根据自身经营情况“量体裁衣"是*好的选择！现在已经可以制定今冬明春的综合方案了！祝大家给今年一个完美的收官和明年一个漂亮的开局！详细信息
