- 17 2023-04
专家说市—4月17日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.04.17 丨 5510我的钢铁：从基本面表现来看，供应方面，吨钢处于亏损或盈亏边缘的企业开始因压力而主动减产；需求方面，房地产及部分基建项目等领域资金仍存在较大缺口，下游用钢需求明显受到资金短缺困扰，使得现实需求用钢消耗量远低于市场预期。因此在市场行情走现实需求不及预期的逻辑下，促使现货价格持续弱势，其中3月末至今普钢绝对价格指数跌幅超250元/吨，期货盘面从3月的4370元/吨的相对高位跌至今日的3886元/吨,。综合来看，自3月下旬开始期货和现货震荡回调至今，已达到一个相对底部，本周或有超跌反弹可能，但整体依旧表现偏弱。钢之家：当前国内钢材市场面临的主要问题是供需失衡，导致库存去化缓慢。一方面，国内钢铁产量继续保持高位，4月上旬重点钢企粗钢日均232.2万吨，环比增长2.7%，按照钢之家网站调查数据以及重点钢企产量数据测算，3、4月粗钢产量预计上升至305万吨左右；另一方面，下游行业需求虽保持较强韧性，但制造业PMI扩张放缓，需求继续上升空间有限，CPI仅增长0.7%，反映当前总需求不足。同时，铁矿石、焦炭等原燃料价格下跌，钢材生产重心下移，也对钢价形成影响。预计本周（2023.4.17-4.21）国内钢材市场价格将继续震荡下跌。重点关注一季度经济数据、钢铁产量以及近期召开的政治局会议。兰格：目前，由于受到高通胀、货币政策收紧以及地缘局势紧张等系列因素影响，全球经济仍面临较大下行风险。但就中国而言，中国国内经济正在企稳回升，国内通胀保持低位，一季度货币信贷投放持续超出市场预期，释放出经济加快复苏积极信号，金融信贷不断加大对于实体经济的支持力度，正逐步夯实我国经济复苏基础、稳固向好势头。在保持信贷总量合理增长的同时，要优化信贷结构。在基建投资和制造业投资较快增长的带动下，企业中长期贷款同比多增明显，成为推动一季度信贷增长的主力。对钢材市场来说，虽然一季度对于政府信贷的支持较为充足，同时专项债的前置效果也较为明显，但重大项目的施工进度依然受制于资金到位情况，从而制约了建筑用钢需求的释放力度。而对于企业信贷的支持呈现先强后弱的态势，也制约了制造用钢需求释放的后劲。短期来看，国内钢市将呈现“供给端维持高位波动，需求释放力度不足，成本支撑力度减弱”的格局。从供给端来看，由于钢价的震荡下跌，钢厂已经面临明显亏损的压力，促使短流程钢厂开始产生减产意愿，短期供给端将呈现高位小幅波动的局面。从需求端来看，由于下游终端需求释放力度受到多种因素的制约，短期钢厂厂内库存存在回升压力，而社会库存的去库节奏也较为缓慢。从成本端来看，铁矿石价格呈现高位承压下滑的态势，焦炭和废钢价格也同比下滑，使得成本支撑力度也随之减弱。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2023.4.17-4.21）国内钢材市场将呈现震荡寻底的行情，部分区域和品种可能存在反弹的可能。唐宋：本周钢铁需求处于传统的旺季时段。随前期钢材价格大幅回落至相对低位，价格高风险释放，过度悲观情绪稍有缓解、终端低价采购或有所回升。钢铁市场需求将可表现“银4”传统旺季特征。从供应方面看，长流程钢企高炉生铁产量或持稳；短流程产线开工率小幅下降，钢铁产量或阶段性见顶，增跌空间有限。与此同时，市场需求虽处于旺季阶段，但现实需求仍难达到市场预期程度，表现“旺季不旺”的特征。主要品种社会库存、总库存仍将小幅降低。然而，随部分钢企产线检修、减产增多，市场供大于需的担忧减弱，加之需求预期过度悲观的心态改善，市场信心将有所提升。目前钢铁市场基本面无明显矛盾，钢材库存持续降低，特别是期现价格已处于明显低位，钢企多处于亏损，市场价格继续下行的空间有限。然而，因矿石、焦炭价格存有继续下跌空间，钢材成本难以明显支撑市场价格，同时现实和预期的市场需求也难以支撑市场持续上涨，本周一季度经济数据即将发布，预计经济温和复苏，但房地产行业的数据或难有太亮眼表现。预计市场反弹乏力，短期期现价格或维持现阶段调整运行。期螺10合约低位关注3870附近支撑，上方关注3950压力，若突破高点可放宽至4040附近。中钢网：上周总结：1、全国主要市场五大品种钢材继续下调。螺纹钢跌82元/吨、热轧板卷跌48元/吨、中厚板跌35元/吨。2、期货方面，螺纹钢跌93元收3896，热卷跌86元收3986，焦炭跌107元收2344，铁矿石跌27元收768.5。市场分析：1、在宏观面，一季度经济数据GDP即将发布，预计经济温和复苏，同时中央政治局有望下旬召开，刺激政策有望出台。2、今年基本定调平控，粗钢“不增不减”，随着亏损的加剧，部分钢厂已有主动减产举措，钢厂产线停产检修增加，钢材价格短期相对抗跌。3、由于减产力度有限，铁矿短期走弱但空间有限，双焦经过前期大幅下跌，有反弹需求。4、钢价下跌时间已经一个月，下跌幅度达到10%，钢材市场出现不正常砸货，市场出现过度恐慌，但钢需韧性仍在。本周预判：弱势反弹，上调30-50元决策建议：今年基本定调“平控”，粗钢不增不减，供需格局短期内难以改变，抄底还需等待时机。随着钢厂主动减产与检修，钢价底部有支撑，有弱反弹机会，建议快速周转，低库存运行。友发集团韩卫东：2021年上半年，中国粗钢产量增6000万吨，而下半年，在限产政策的高压下，减产9000万吨，带钢价格维持在5500元左右，可以想象，不限产会是什么样子！中国钢铁行业即使平控，完成国家能源局下达的《2023年能源工作指导意见》 单位国内生产总值能耗同比降低2%左右，都比较困难，何况按现在产量推全年钢产量增长7-8%呢，控产量是个一箭多雕的大事。今年社会库存低于过去三年，总体需求高于去年，出口又能增长1000万吨以上，全年的供大于求问题解决了，但节奏会有很大的不同，上半年产量太高而需求不及预期，又恰逢一年之中的高库存时候，压力较大，而下半年要限掉上半年多产的钢，多消耗的能源，需求又赶上来了，而库存处于低位，新的矛盾又会出现。需要注意的是，由于今年废钢会增加1500万吨以上，对矿和煤焦的需求会下降，导致钢厂的平均成本发生变化，对盈利水平和价格波动中枢产生影响，我原来不敢对下半年价格进行预判，只是预测了上半年的均价，现在可以对下半年价格进行分析和想象了，我们不希望市场大落大起，但这取决于钢厂在平控状态下自己的生产节奏，赔钱时少生产就能够挣钱时多干，赔钱时开满干，挣钱时又等着被限产吧！今天喝茶，心情一下子不纠结了，茶也喝出味来了！详细信息 - 10 2023-04
专家说市—4月10日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.04.10 丨 5962我的钢铁：目前虽然依旧保持供需负差，但负差范围受供应水平持续性回升及刚需阶段性回落影响，整体区间相较前期明显收缩，进而使得市场预期由积极转向谨慎甚至偏空。此外，经由发改委会议消息得知，矿石受监管力度加强，原料成本高位回落，叠加近期市场需求弱势表现，使得期货和现货市场钢价出现明显回调。综合来看，上述市场表现和预期在本周本周（2023.4.10-4.14）并不会出现明显改变，因此钢价仍有一定的回调空间。进而使得市场采购情绪进一步下降，厂发节奏和市场成交水平延续上周弱势表现。钢之家：供需趋于宽松、成本重心下移以及商家预期减弱是钢材价格下跌的主要原因。供应方面，3月下旬重点钢企粗钢日均226.1万吨，环比增长0.34%，钢之家调查的高炉开工率继续上升，资源供应压力增加；需求方面，下游数据总体偏空，国家统计局和财新公布的制造业PMI均较上月回落，景气度有所下降，主要钢材成交量环比明显回落，钢材库存降幅明显趋缓；成本方面，进口矿价格较上周末下跌7.5美元至118美元/吨，焦炭价格稳中偏弱，下跌压力增加，钢材生产成本重心下移。受钢厂可能限产消息刺激，周末期货价格反弹，部分市场现货价格企稳回升。预计本周本周（2023.4.10-4.14）国内钢材市场有望企稳回升。重点关注钢厂生产、市场成交及库存变化。兰格：目前，国际外部环境依然复杂，全球经济正进入缓慢增长期，欧美制造业PMI延续弱势，世界经济下行压力不断凸显，这就使得中国的对外贸易的压力有所加大，从而给国内制造行业复苏造成了一定的压力。今年以来我国着力推动经济运行整体好转，经济运行的态势回升，消费需求逐步扩大，工业生产逐步恢复向好，企业扩大生产和设备升级的意愿不断增强。从央行一季度企业家问卷调查数据来看，宏观经济温和偏弱，企业经济景气度小幅回升，但盈利状况仍面临考验。对钢材市场来说，由于官方和财新制造业PMI指数的高位下滑，制造用钢需求也开始有所减弱，同时基建用钢需求释放力度不及市场预期，也影响了市场商家的心态。短期来看，国内钢市将呈现“短期多种因素扰动，供给持续高位释放，需求释放不及预期，成本支撑有所转弱”的格局。从供给端来看，虽然原料和钢材价格呈现同步震荡下跌，但短期利润也有所改善，使得钢厂生产保持韧性，供给端将呈现高位小幅波动的局面。从需求端来看，由于大范围雨雪天气的影响，下游需求的释放力度也受到了一定制约，钢材去库节奏开始放缓。从成本端来看，由于监管层对于铁矿石价格的再次关注，原料价格也随之有所下跌，成本支撑力度也有所转弱。从消息面来看，对于发改委对于铁矿石价格的关注以压减产量的风声，都使得短期内钢市的扰动影响增多，行情的不确定性加大。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2023.4.10-4.14）国内钢材市场将呈现震荡反弹的走势，需求释放的程度将决定反弹的高度。唐宋：本周 钢铁需求处于“银4”旺季时段。周内全国范围雨雪天气减少，表观需求或有明显上升，特别是随前期钢材价格大幅回落至相对低位，价格高风险释放，市场投机需求或将提高，终端低价采购或明显增长。钢铁市场需求仍可表现“银4”传统旺季特征。从供应方面看，长流程钢企高炉生铁产量或增量有限；短流程产线开工率将基本平稳，钢铁产量或增长空间有限。主要品种社会库存、总库存将继续小幅降低；目前市场需求仍处于增长阶段，但现实需求表现难达到市场预期程度，“银4”旺季市场需求或表现“旺季不旺”。与此同时，随钢企产线复产、增产，市场供大于需的担忧加大，乐观的心态难有明显提升，市场谨慎、悲观情绪持续存在。目前钢铁市场基本面无明显矛盾，加之传统需求旺季下，期现价格处于明显低位，主力合约完成移仓换月，市场价格或止跌回升。然而，因近期矿石、焦炭价格下跌，成本支撑明显减弱，市场价格持续大幅上涨动力不足，期现价格或现修复性调整。期螺10合约高点关注4080附近压力，低点关注3950支撑。本周重点事件关注：1、美国cpi数据，关注加息路径。2、国内金融货币数据情况。中钢网：上周总结：1、全国主要市场五大品种钢材大幅下调。螺纹钢跌107元/吨、热轧板卷跌108元/吨、中厚板跌51元/吨。2、期货方面，螺纹钢跌147元收3989，热卷跌155元收4072，焦炭跌187元收2451，铁矿石跌34.5元收795.5。市场分析：1、在宏观面，本周将公布信贷、通胀和贸易数据，有望提振市场信心。2、在供给端，产量处于高位，如果没有行政手段干预，厂家减产的积极性不高。3、需求端，经历三月份的全面回暖之后，近期需求节奏放慢，且区域分化明显。4、在原料端，铁矿石价格坚挺，焦炭首轮提降快速落实，生产成本重心下移。综合来看，资本市场的下挫引导预期，需求环比下降导致库存去化减速，但厂商处于亏损状态，且市场大跌之后有反弹需求，且发改委压减粗钢消息提振市场信心。本周预判：持稳偏强，上调20-40元。决策建议：先看反弹，压减产能消确认之前，不过度乐观，适量补库、快速周转、稳健经营友发集团韩卫东：钢材价格快速回落，并回到上半年可能的均价以下，进入安全区间，今年上半年房地产销售转暖、基建发力、没有疫情影响，钢材均价不会跌到去年下半年均价3900多以下。当前的社会总库存，低于过去三年的同期水平，在一定程度上缓解了钢材供应压力。行业几次讨论限产问题，虽然没有出正式消息，但他们找到了解决行业困境的方向。从市场需求看，虽然不及预期，但在合理范围，一年之计在于春，不要辜负，好好卖货吧！详细信息 - 03 2023-04
专家说市—4月3日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.04.03 丨 4931我的钢铁：目前基本面保持良好结构，供需负差，因现阶段并未表现出明显刚需旺盛，使得整体成交水平、出货节奏、采购情绪和现货价格维持窄幅震荡表现。本周来看，近几日宏观利好消息释放，以及外贸环境好转，使得市场预期表现略有好转。此外，因限产未落地，原料仍有回升动力，钢材成本也将继续维持高位，使得现货价格底部有强力支撑（如螺纹钢4100元/吨）。综合来看，南方降水和北方（甘肃北部、宁夏以及内蒙古）的降雪会影响部分区域的室外作业，刚需采购和运输或受影响，因此整体钢价仍将维持窄幅震荡，但有偏强运行的预期。钢之家：当前国内钢材市场处于消费旺季，钢材价格经过3月下半月的快速回调，风险有所释放，市场低位成交好转。从近期市场看，钢厂基本盈亏平衡或有微利，高炉和电炉开工率均小幅上升，资源供应继续增加；工业生产基本恢复正常，随着建筑工地启动，基建需求有望加速，将部分弥补房地产需求减弱的影响；市场到货成本较高，对钢价有一定支撑。不利因素主要在于，外部不确定性因素较多，对期货市场影响较大；钢材出口订单转弱；商家仍以出货、回笼资金为主。预计本周（2023.4.3-4.7）国内钢材市场价格将继续呈小幅回升的态势。兰格：目前来看，国际外部环境依然复杂，世界经济复苏相对乏力，经济增长动能有所不足，经济下行压力不断凸显，虽然国内经济继续保持恢复态势，但恢复步伐略显缓慢，3月份制造业PMI指数呈现高位小幅回落的态势，表明当前需求不足问题仍较为突出，这将对企业信心恢复和生产恢复形成制约。对钢材市场来说，随着扩大内需政策效果的显现，投资和消费将呈现加快回暖的态势，制造用钢和建筑用钢需求将呈现同步释放的局面。短期来看，国内钢市将呈现“扩大内需政策落地见效，下游用钢需求释放预期仍存，供给释放动力略有减缓”的格局。从供给端来看，虽然需求释放预期依然存在，但钢厂再次陷入亏损境地，使得钢厂生产积极性开始减弱，供给端将呈现高位小幅波动的局面。从需求端来看，随着扩大内需政策落地见效，制造用钢和建筑用钢需求将呈现同步释放的局面，但由于大范围雨雪天气的影响，将影响需求释放的力度。从成本端来看，随着钢价的企稳回升，原料端的价格也再次有所上涨，使得成本支撑力度开始转强。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2023.4.3-4.7）国内钢材市场将依然呈现震荡趋强的走势，市场成交的好转将决定上涨的幅度。唐宋：本周进入了“清明”时节，钢铁需求市场处于“银4”传统旺季时段,终端刚性需求预计持续稳定高位，且需求存在增长空间。从供应方面看，长流程钢企高炉生铁产量或增量有限；短流程产线开工率将处于基本平稳，而影响粗钢产量增长的废钢加入量或稍有增长，钢铁产量或增长空间有限。钢铁市场仍呈现供需双稳的局面，供、需两端的增长或幅度收窄。主要品种社会库存、总库存将继续小幅降低；成本方面，矿石价格上涨，成本支撑增强。总体上，虽然国际方面银行风险事件影响并未完全解除，对市场情绪存在一定压制。但现货供需矛盾不大，库存维持低位且下降态势。预计市场价格或震荡稍强运行。期螺05合约下方关注4100附近支撑，上方关注4230、4270附近压力，10合约关注4060支撑，上方关注4210、4240附近压力。中钢网：上周总结：1、全国主要市场五大品种钢材小幅上涨。螺纹钢涨33元/吨、热轧板卷涨56元/吨、中厚板涨23元/吨。2、期货方面，螺纹钢涨54元收4161，热卷涨39元收4292，焦炭涨7.5元收2743.5，铁矿石跌40.5元收907。市场分析：1、在宏观面，3月份制造业PMI指数51.9%，受上月高基数等因素影响，制造业PMI有所回落，景气水平仍处于扩张区间，且为近两年次高点。2、供给端，日均铁水达到243万吨，接近历史同期高位，供给压力偏大。3、在需求端，需求小幅回升，总体需求不足，但银四仍有冲高可能。4、在原料端，铁矿石受到产量增加，铁矿石价格有望延续坚挺，盘面双焦企稳回升。本周预判：先弱后强，幅度有限，上调20-40元决策建议：供强需弱格局延续，限制了反弹空间。成本支撑仍在，拖住了下跌空间，预计钢价波动不大。4月中旬前价格反弹仍以降库为主，保持谨慎，稳健经营。友发集团韩卫东：告别三月，四月你好！当前市场供需双增，钢材价格在合理区间震荡运行。当前市场没有出现超预期的需求增长，库存比较充足，产量也不低，价格向上大幅上涨很难，而当前有旺季需求和成本支撑，下跌的空间也有限，这种市场适合大家正常经营就可以。需要注意的是上游原燃材料价格的变化，因为它们价格处于高位，目前重要官媒重提铁矿，焦碳迎来了第一轮降价，这些会使钢材的成本发生变化，从而影响钢材价格波动的中值。防范风险，有两个维度要考虑，时间上旺季尾部要注意，价格上在预估均价上方时要注意，当前这两个条件都没有。"一杯春露暂留客，两腋清风几欲仙"，还是喝茶好！详细信息 - 27 2023-03
专家说市—3月27日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.03.27 丨 4980我的钢铁：供应方面，上周五大钢材品种供应959.89万吨，增量0.7万吨，增幅0.1%。五大钢材品种供应水平近两周均保持相对稳定，仅有部分长流程企业因短检/减产、复产/增产、铁水/品种转产等因素影响而有变化，其余企业及多数短流程生产企业生产状态暂无明显变化。库存方面，上周五大钢材品种总库存2117.34万吨，周环比下降40.29万吨，降幅1.9%。五大钢材总库存降幅环比持续收窄，其中钢厂库存降幅0.2%，社会库存环比降幅2.5%。从降幅环比变化来看，上周钢企和市场出货节奏明显放缓。消费方面，上周五大品种周消费量降3.6%；其中建材消费环比降幅6.1%，板材消费环比降幅1.5%。上周五大品种周表观消费量受出货节奏放缓以及供应水平增量较小影响，整体环比上周明显下降，但周表观消费并不代表真实需求水平。现阶段五大钢材品种基本面结构维持相对稳定，延续供需负差，相较于去年同期的基本面表现偏好。此外，唐山再起限产相应，但尚未落地，至少从数据上未有体现，因此预计金三银四的增产去库特征近期将继续保持，支撑原料和钢材的现货价格。本周来看，因限产未落地，钢材供应水平无明显减量体现，去库幅度虽有收窄，但因刚需支撑，将继续维持去化。需求或因降水天气和谨慎的市场心态，而导致消费量水平回升幅度有限。综合来看，限产未落地前仍有一波拉涨机会，预计现货价格回调后还有冲高的动力。钢之家：上周国内钢材市场延续了下跌态势，主要有两方面原因。一是前两个月粗钢产量大幅增长超出预期，市场观望情绪加重，商家出货套现意愿增强，投机性交易下降。从数据上看，螺纹钢、中厚板和热轧板卷等主要钢材成交量连续两周环比下降，库存去化速度明显放缓；二是硅谷银行、瑞信银行事件扩散，市场恐慌情绪蔓延至商品市场，期货价格持续下跌。短期看，钢铁供应增加叠加消化库存、海外金融风险叠加投机性需求减弱等因素影响仍在，预计本周（2023.3.27-3.31）国内钢材市场价格将以小幅调整为主。兰格：目前来看，国际外部环境依然复杂，世界经济增长趋于放缓，外部主要经济体通胀问题依然突出，欧美央行“无惧”银行系统风险，维持加息步伐；而国内经济仍然处在初步恢复阶段，整体呈现企稳回升的态势，虽然超预期的降准，释放6000亿元的流动性，但市场需求不足问题仍较为突出，经济回升基础尚不牢固。对钢材市场来说，由于制造行业的率先回暖明显带动制造用钢需求的有效回归，同时随着各地重大项目的加快推进，建筑用钢需求也开始逐步释放，钢材的社会库存已经全面“去库”阶段，表明国内钢材市场已经从淡季转向了旺季，但下游需求释放的力度不及市场预期、而供给端产能释放的力度也超出了市场预期。短期来看，国内钢市将呈现“前有经济增长预期拉动，中有终端需求释放依然可期，后有供给快速释放的压力，外有金融风险发酵的扰动”的格局。从供给端来看，由于需求释放预期依然较强，及钢厂利润空间的改善，钢厂生产积极性依然较足，供给端将呈现小幅持续回升的态势。从需求端来看，下游终端需求的逐渐回暖，带动了钢材社会库存连续五周下降，但随着钢价的承压下跌以及买涨不买跌情绪的带动下，市场有效需求释放明显不足。从成本端来看，由于钢价的承压下跌，原料端的价格也随之震荡调整，使得短期钢市的成本支撑存在转弱的迹象。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2023.3.27-3.31）国内钢材市场将依然呈现震荡调整的行情，但不排除由于市场成交好转而带来的探涨。唐宋：本周钢铁需求市场进入了传统旺季时段，钢铁市场需求仍可表现“金 3、银 4”传统旺季特征。特别是前期钢材价格大幅回落，国外银行事件影响逐步淡化，原来市场恐高情绪基本消失，贸易市场投机需求或将提高，终端低价采购或明显增长。从供应方面看，长流程钢企高炉生铁产量或增量有限；短流程产线开工率将处于基本平稳，而影响粗钢产量增长的废钢加入量或明显降低，钢铁产量或增长空间有限。钢铁市场或呈现供需双稳的局面，供、需两端的增长或有明显收窄。主要品种社会库存、总库存将继续小幅降低。然而，尽管目前市场需求仍处于增长阶段，现实需求表现较为乐观，但随钢企产线复产、增产，终端需求增长将明显趋缓，现实钢铁市场需求进入峰值阶段，市场供大于需矛盾的预期加大，特别是欧美银行破产事件，引发对市场的扰动和影响持续；市场谨慎、悲观情绪持续存在，市场信心难以快速提升。鉴于目前期现价格处于阶段性相对低位，有利于消除市场恐高情绪，贸易商低价抄货现象或增多，同时随钢企利润回落，成本支撑增强，价格底部支撑力量加大，预计本周（2023.3.27-3.31）市场价格或跌幅放缓低位调整运行概率较大。期螺参考价格上方关注4148压力，下方关注3960附近支撑。中钢网：上周总结：1、全国主要市场五大品种钢材延续下跌。螺纹钢跌100元/吨、热轧板卷跌75元/吨、中厚板跌41元/吨。2、期货方面，螺纹钢跌155元收4107，热卷跌106元收4253，焦炭跌48.5元收2736，铁矿石跌48.5元收866.5。市场分析：1、在宏观面，国内经济处于温和复苏状态，国际市场需求相对疲软，风险事件的余波尚未平息，市场信心有待提振；2、供给端，粗钢产量处于回升阶段，建筑钢供应没有明显下降。3、在需求端，下游补货需求节奏放缓，社会库存下降速度有放慢的迹象；4、在原料端，铁矿石受到政策打压，焦炭提涨迟迟不能全面落地，生产成本有望继续下移。本周预判：恐慌释放、低位反弹，先弱后强，上调幅度10-50元决策建议：海外风险犹存，国内温和复苏，供强需弱，成本支撑减弱，上涨动能衰减，反弹空间受限。建议贸易商保持低库存，按需正常稳健经营。友发集团韩卫东：我们对市场保持谨慎，不支持强预期，建议大家把冬储成果落袋为安，是因为经济复苏是稳定和需要一些时间的，很多朋友已经收获了今年的第一桶金。但是同时我们可以确信今年经济增长和钢材的市场需求是好于去年的，没有意外！在钢产量没有持续高位积累矛盾时不用太悲观。关于市场上炒的沸沸扬扬的行业减产问题，大家不用做预判，更不要“抢跑”，等待确切消息再行动也不迟，如果确定今年比去年减产，市场将出现供应偏紧状况，价格会进一步上涨一个台阶，如果确定今年是能耗或“双碳”措施限产，市场供需基本能平衡，不会有大行情，如果没有任何限产，完全靠市场调节，那么只要日产水平持续几个月在300万吨以上，就会面临下跌风险，直到减产。当前的行情是区间震荡期间，稳健经营就可以，当前是西湖龙井明前茶的*佳釆购时间，因为没有哪个茶农愿意放到清明后卖，钢铁行业及下游企业太不易了，喝杯好茶，放松一下。详细信息 - 20 2023-03
专家说市—3月20日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.03.20 丨 4923我的钢铁：供应方面，上周五大钢材品种供应959.19万吨，增量7.04万吨，增幅0.7%。五大钢材品种环比增幅较上周有相对持稳，长短流程复产或检修/减产的比例达到相对稳定状态，因此供应增减变化幅度有限。库存方面，上周五大钢材品种总库存2157.63万吨，周环比下降78.71万吨，降幅3.52%。五大钢材总库存降幅环比略有收窄，其中钢厂库存降幅3.6%，社会库存环比降幅3.5%。去库趋势延续，但去库幅度将逐步收缩。消费方面，上周五大品种周消费量增幅0.2%；其中建材消费环比降幅0.7%，板材消费环比增幅1.1%。目前五大品种周表观消费量环比上月及去年同期均处于较好水平。现阶段五大钢材品种基本面结构表现良好，整体增产去库，消费回升，能够支撑现货市场和信心。短期来看，五大钢材品种的供需水平仍有一定的增量空间，但是若后期供应回升速度快于需求速度，则会对导致基本面结构失衡，激发供需矛盾，压制现货价格。此外，目前产业链利润传导依旧不通畅，原材料高位震荡导致企业生产成本持续性高位，进而使得下游终端利润几近倒挂，因此在刚需采购和提前备库操作完毕后，投机需求的比例会有明显下滑。综合来看，短期内钢价仍将在基本面利好的前提下，延续震荡运行。但叠加近期国内外宏观扰动，存在压制原材料价格，拉低成本，进而使得钢价随之回落的风险。钢之家：2月15日，国家统计局公布前两个月经济数据，总体表现为工业恢复加快，消费由负转正，投资稳定增长，房地产降幅收窄，粗钢产量增长超出预期。数据显示，1-2月工业增加值同比增长2.4%，较去年12月加快1.1个百分点，结合PMI上升至近十年高点，以及生产指数、新出口订单指数加速扩张，工业需求在快速恢复；消费同比增长3.5%，扭转了自去年四季度以来的持续下跌趋势，但改善型需求数据不理想，如何刺激需求增长仍是今年的关键；固定资产投资增长5.5%，较去年全年加快0.4个百分点，随着前期开工项目进入施工期，基建投资增速将加快；房地产主要数据仍然下降，但降幅收窄，在各项政策加持下，房地产有好转但尚未达到平稳发展的目标；粗钢日均286万吨，环比增长13.8%，远超市场预期。从近期市场看，粗钢产量大幅回升以及海外风险导致的恐慌情绪是包括钢材在内的黑色价格下跌的主要因素。当前下游行业尤其是建筑工地需求正处于上升期；海外钢价明显高于国内市场，钢材出口形势依然较好。在短期利空因素消化后，预计本周（2023.3.20-3.24）国内钢材市场价格有望企稳回升。兰格：目前来看，国际外部环境依然复杂，世界经济增长趋于放缓，外部主要经济体通胀问题比较突出，地缘政治等不稳定不确定因素比较多，尤其是近期从美国硅谷银行事件的发酵开始，到瑞士信贷风波，全球金融系统正遭遇一场严重的信心危机，这也使得大宗商品市场避险功能开启，而后欧洲央行“无惧”银行系统风险，宣布再加息50个基点，这表明治理较高的通胀水平依然是主要矛盾，这将考验美联储的加息操作。从国内来看，目前经济仍然处在初步恢复阶段，随着疫情防控较快平稳转段，稳经济政策的效果持续显现，生产需求回升向好，消费需求加快改善，市场活力逐步增强，制造投资略显承压，基建投资季节性减弱，房地产投资逐步改善，国内经济运行整体呈现企稳回升的态势，但需求不足问题仍较为突出，经济回升基础尚不牢固。对钢材市场来说，由于外部市场金融风险的突然爆发，引发了国内大宗商品市场的避险情绪，黑色系期货市场呈现多头获利出逃，而钢材现货市场也随之调整，使得国内钢材市场呈现冲高回落的行情。短期来看，随着稳经济政策的不断落地见效，国内经济也将逐步改善，下游终端采购需求仍会继续释放。从供给端来看，由于旺季需求回暖的带动和钢价的冲高回落，钢厂的利润的改善空间相对有限，但生产积极性依然较强，供给端将呈现小幅持续回升的态势。从需求端来看，下游终端采购需求的逐渐回暖，带动了钢材社会库存的全面下降，也标志着国内钢市从淡季转向了旺季。从成本端来看，由于原料价格的相对坚挺，使得短期钢市的成本支撑依然保持韧性。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2023.3.20-3.24）国内钢材市场将呈现承压震荡调整的行情，但不排除由于市场成交好转而带来的探涨。唐宋：本周钢铁需求进入了旺季时段，但欧美银行破产事件，对后期世界金融市场将形成一定的扰动和影响，市场观望、谨慎情绪明显增长，贸易投机需求减弱，终端需求增长将明显趋缓。从供应方面看，长流程钢企高炉生铁产量或仍有一定增量；短流程产线开工率将继续提升，特别是废钢资源的增加，钢铁产量有望保持较高的增长幅度。钢铁市场继续呈现供需双增的局面，供应端的增长幅度或提高，需求端的增长程度或有所收窄。主要品种社会库存、总库存将继续降低，库存降幅收窄。原料端方面，铁矿监管继续加强，铁矿石高位承压，焦炭价格提涨受阻，成本支撑的强度稍有减弱。总体来看，国内经济处于初步恢复阶段，国际金融动荡，市场情绪不稳，投机需求或减弱，供应仍有增量，成本支撑减弱。预计短期钢价或震荡偏弱调整。期螺价格参考，高点4310压力，低位关注4100支撑。中钢网：上周总结：全国主要市场五大品种钢材先涨后跌。螺纹钢跌33元/吨、热轧板卷跌10元/吨、中厚板涨33元/吨。期货市场方面，螺纹钢跌52元收4262，热卷跌37元收4396，焦炭跌107元收2784.5，铁矿石涨5元收915.0。市场分析：在宏观面，国际市场不确定因素较多，国内经济处于初步恢复阶段，市场情绪仍有摇摆；在供给端，因“两会”召开，前期粗钢产量被压减，建筑钢供应也受到抑制，预计后期供给会有一定的恢复；在需求端，目前依然在爬坡的阶段，需求旺季有望延续。在原料端，进口铁矿石高位整理，焦炭价格提涨受阻，综合来看，后期建筑钢供应量很难持续减少，需求释放强度有望延续，成本端出现松动，钢价以区间震荡为主。本周预判：震荡偏强，幅度10-30决策建议：需求旺季，但供应持续增加，同时成本出现松动。预计本周钢价区间震荡为主（4150-4400），建议钢贸商波段操作，切忌盲目追高，以低库存、逢低吸纳为主。友发集团韩卫东：前期市场在强预期的作用下，价格超涨了，这周价格在内外多重因素下又出现了回调，下一阶段，重点是看基本面了！国外闹得沸沸扬扬，但不会出现08年的危机，国际机构近期上调了经济增长目标，而国内的经济，正在稳步的复苏，但不会快速反弹，需要耐心和时间。澳煤的放开和铁矿顶部的形成，封住了钢铁行业的成本，行业的过剩，封住了行业利润空间，而目前钢厂的盈利状况和旺季的需求，又封住了价格大幅下跌的空间……市场继续高位震荡运行，这个时候不适合赌市场，好好的稳健经营就好了，把冬储的利润收好了，喝杯好茶，享受一下有烟火气的正常生活，享受一下美好的春天！详细信息 - 13 2023-03
专家说市—3月13日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.03.13 丨 4689我的钢铁：供应方面，上周五大钢材品种供应952.15万吨，增量4.9万吨，增幅0.52%。五大钢材品种环比增幅较上周有所收窄，增量依旧集中在螺纹钢，其余品种均有减量，主因在于长流程企业生产品种调配、检修和减产影响。库存方面，上周五大钢材品种总库存2236.34万吨，周环比下降83.59万吨，降幅3.6%。五大钢材上周厂库和社库环比降幅均有扩张，其中钢厂库存降幅5.9，社会库存环比降幅2.7%。可见现阶段市场需求恢复水平相对良好，强于市场预期。消费方面，上周五大品种周消费量增幅5.4%；其中建材消费环比增幅1.4%，板材消费环比降幅1.1%。目前五大品种周除线盘品种，其余品种表观消费均好于往年同期。从基本面来看，目前整体钢材表现供需双增，需求好转，暂无逻辑矛盾点，叠加现阶段原料偏强，使得生产成本持续高位，对于钢价底部有强力支撑。另外，目前市场对于需求预期似乎过于悲观，虽然日均成交水平表现偏淡，但是从调研来看，现阶段的冬储库存已逐步消化，相对接近尾声，叠加直供比例的上升，进而使得成交表现没有明显火热氛围。此外，从宏观角度来看，政策利好的加持，使得新项目开工节奏加快，刚需采购情绪和资金传导情况环比也有好转。综合来看，宏观叠加基本面的好转，钢价有继续偏强震荡的预期，但仍要存谨慎心态，毕竟房建的刚需缺口和出口国外的形势仍需时刻关注。钢之家：政府工作报告释放出积极的信号，今年经济增长预期目标5%左右，基本符合预期，财政政策加力提效，赤字率3%、新增专项债3.8万亿均高于去年水平，加之今年专项债靠前安排，有利于提前形成实物工作量。近期国内钢材市场利好因素逐步显现，一是钢材库存加速降库，需求释放速度加快。钢之家调查数据显示，上周钢材库存合计2622万吨，较上周减少92万吨，减量高于上周的73万吨；二是基建需求开始发力，统计数据显示，2月份挖掘机开工小时数76.4小时，同比增长超过60%，土方工程开工率大增，随着旺季到来，下游需求强度将进一步加大；三是成本端支撑较强，在需求增长背景下，原燃料大幅波动可能性不大；四是外部需求良好，钢材出口大幅增长，海外钢铁产量持续收缩、下游补充库存需求以及国内外价差加大是主要原因，近期钢材出口将继续保持增长。总体看，当前国内钢材市场呈现出市场预期向好、需求力度加大、供应稳步回升、成本高位运行和出口大幅增长的特点，但短期钢价持续上涨，部分商家获利套现意愿增强，预计本周（2023.3.13-3.17）国内钢材市场价格将呈先抑后扬、震荡上涨的走势。兰格：2023年中国经济发展主要预期目标是国内生产总值增长5%左右，要着力扩大国内需求，把恢复和扩大消费摆在优先位置，稳定大宗消费，推动生活服务消费恢复；政府投资和政策激励要有效带动全社会投资，今年拟安排地方政府专项债券3.8万亿元，加快实施“十四五”重大工程，实施城市更新行动，促进区域优势互补、各展其长，鼓励和吸引更多民间资本参与国家重大工程和补短板项目建设，激发民间投资活力。对钢材市场来说，扩大国内需求和稳定大宗消费将对制造用钢需求拉动明显，同时加快实施“十四五”重大工程和城市更新行动将会带动建筑用钢需求的释放。短期来看，随着扩大国内消费需求和重大项目工程的加快推进，制造用钢需求和建筑用钢需求将形成同步回暖的局面。从供给端来看，由于旺季需求回暖的带动和钢价的震荡上涨，钢厂的利润得到持续改善，生产积极性也持续增强，供给端将呈现小幅回升的态势。从需求端来看，下游终端采购需求的逐渐回暖，也带动了部分贸易商的补库需求的增加，市场成交逐渐向放量的态势转变。从成本端来看，由于原料价格的稳中趋强，使得短期钢市的成本支撑依然保持韧性，但由于监管层对于铁矿石价格炒作的重视，后期铁矿石价格将会有所承压。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2023.3.13-3.17）国内钢材市场将呈现震荡上涨的行情，但市场成交好坏将制约上涨的幅度。唐宋：全国各地进入了真正钢铁需求“金3”时节,“两会”结束后，新政府保经济的措施或陆续出台，近期钢铁需求端数据的利好，市场情绪进一步提振，终端刚性需求继续增长，贸易市场投机需求及成交量仍将提高。钢材出口量趋增，钢铁市场需求仍将保持一定的增长。从供应方面看，长流程钢企高炉生铁产量或仍有小幅增量；短流程产线开工率将继续提升，钢铁产量继续增长，供应端的增长幅度或有收窄。钢铁市场继续呈现供需双增的局面，需求端的增长程度或高于供应端。主要品种社会库存、总库存将继续降低，其中建材库存降幅较明显；各地区、品种库存或均有小幅降低。近期市场供需端数据良好，看涨情绪增强，期现价格创今年新高，但市场对于需求的持续释放程度仍存怀疑，市场高位避险、谨慎情绪增加，贸易投机需求减弱。另外本周迎来经济数据周，将公布2月份经济运行数据和美国cpi数据，宏观数据是对近期市场表现进行进一步巩固验证，还是对市场进行一定的纠偏。本周市场我们评价偏向积极，预计短期市场震荡偏强的概率较大。期螺价格参考4280支撑，上方关注4380压力，一旦突破可看4450。中钢网：上周总结：全国主要市场五大品种钢材先跌后涨。螺纹钢涨19元/吨、热轧板卷涨23元/吨、中厚板涨53元/吨。期货市场方面，螺纹钢涨42元收4314，热卷涨25元收4396，焦炭跌76元收2891.5，铁矿石跌9元收910.0。市场分析：宏观强预期有所降温，但趋于理性。基本面偏强，旺季去库加速。上周整个螺纹钢总库存1185.9万吨，周环比减少53万吨，年同比减少90.9万吨。铁水维持高位，但后期增量有限。原料坚挺，钢材成本支撑较强。加息预期再次升温，宏观扰动犹存。宏观预期转弱与需求预期转强之间的矛盾将继续博弈。短期钢价仍有上行空间，但上涨幅度受需求释放的持续性以及钢厂复产的速度制约。本周预判：持稳偏强，幅度20-50决策建议：一、钢价已达到我们的中期目标；二、钢价进入快速拉涨阶段，还有上冲的动能；三、如果还未拿货的贸易商，高位拿货需适量，且不要太贪，轮动操作，防高位回落风险。友发集团韩卫东：当前市场从需求、产量、成本及出口价格等多个角度看，难以出现大跌，但当前钢材期货的价格，已经超过了去年全年现货均价水平，唐山带钢去年全年均价4300多元，期货已经4400多，铁矿去年进口指数均价120美元，现在已经130美元。从各大网站对今年钢材价格和铁矿价格均价预测来看，都低于去年，综合看，现在钢材价格已经进入了高位震荡区间，从3月以来，唐山带钢一直在100元之内的空间内波动。去年三月份粗钢日均产量为284.84万，进入4月后突破300万吨，市场价格开始回落，5月、6月继续在300万吨以上，市场继续回落，矛盾在7月暴发，在7月暴跌，然后，钢厂减产，市场企稳反弹……。所以，粗钢日均产量达到300万吨是个重要指标！当前市场基本面虽然是中性，但也有两个风险因素，一个是美欧经济是否出现系统性风险，一个是铁矿价格是否出现大幅下跌，需要密切关注。当前的*好策略继续稳健经营，不能错过美好的春天！下周，好茶上市了，更不能错过，错过了就是一年！详细信息 - 06 2023-03
专家说市—3月6日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.03.06 丨 4659我的钢铁：供应方面，上周五大钢材品种供应947.25万吨，增量15.14万吨，增幅1.62%。五大钢材品种环比增幅较上周相对持稳，增量依旧集中在建材品种，板材仅有微增。库存方面，上周五大钢材品种总库存2319.93万吨，周环比下降35.63万吨，降幅1.5%。五大钢材上周厂库降幅环比收窄，社库降幅环比扩张，总库存延续去化，其中钢厂库存降幅2.7%，社会库存环比降幅1.0%。目前社库环比降幅依旧小于厂库，可见目前厂库前移促使的库存去化比刚需推动的市场消化要更突出一些。消费方面，上周五大品种周消费量增幅2.1%；其中建材消费环比增幅3.0%，板材消费环比增幅1.3%。建材消费环比延续好转，出货节奏达到相对高峰，板材消费较前期淡季表现也有好转。从基本面来看，五大钢材品种依旧延续增产降库，消费提升的趋势，整体呈向好趋势。后期供应端将继续维持回升态势，库存降幅或在现货价格好转后延续扩张，使得消费表现进一步好转。从市场表现来看，国内2月PMI数据和房地产成交数据环比明显好转，使得国内环境呈改善迹象，叠加两会，提振市场预期和交易心态，短期内现货价格或将延续偏强震荡。但是基建增量或多或少掩盖了地产新增用钢消费减量的事实，后期消费或有证伪可能，另外，伴随供应大幅回升，库存压力大的区域或将给本地价格上涨带来一定压力。钢之家：近期钢材市场利好因素比较多，主要表现在需求总体较好。一是钢材市场成交活跃，库存降幅加快。上周螺纹钢、中板和热卷日均成交量11.3万吨，环比增长12.4%；五大品种库存2715万吨，较上期减少73万吨，降幅加快。二是重大项目投资规模快速增长。据钢之家不完全统计，1-2月各地重大项目开工总规模达到18.7万亿，同比增长20%，随着项目进入施工期以及资金到位，建筑类钢材需求将继续较快增长。三是制造业恢复强于预期，景气水平快速上升。2月份制造业PMI上升2.5个百分点至52.6%，生产指数、新订单指数等分项指数均快速增长，与钢之家调查的各类板材库存连续三周下降基本吻合。四是国内外价差加大，近期钢材出口形势较好。上周高炉开工率小幅回落，电炉开工率继续回升，资源供应继续延续平稳回升的态势。当前国内钢材市场总体呈供需两旺、共略小于需的态势，预计本周（2023.3.6-3.10）国内钢材市场价格将继续小幅上涨。重点关注两会政策基调、钢材去库以及资源供应状况。兰格：当前，世界百年未有之大变局加速演进，世界进入新的动荡变革期，我国发展进入战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期，依然面临不少深层次矛盾，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大，经济恢复的基础尚不牢固。2月份的官方PMI和财新PMI指数均呈现明显回升的态势，稳经济政策措施效应进一步显现，叠加疫情影响消退等有利因素，企业复工复产、复商复市加快，我国经济全面回升的态势更加明朗。对钢材市场来说，制造行业的率先回升将明显带动制造用钢需求的有效回归，同时随着各地重大项目的加快推进将会带动建筑用钢需求的释放。短期来看，随着稳增长政策效应的逐步显现，制造企业复工复产在先，重大项目开工及施工在后，国内钢材市场需求将呈现制造用钢需求领先，建筑用钢需求渐暖的局面。从供给端来看，由于旺季需求回暖的预期和钢价的震荡上涨，钢厂的利润得到持续改善，生产积极性也持续增强，供给端将呈现小幅回升的态势。从需求端来看，下游终端采购需求呈现逐渐回暖之势，但钢价的上涨也制约了成交的放量。从成本端来看，由于原料价格的高位震荡，使得短期钢市的成本支撑依然保持韧性。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2023.3.6-3.10）国内钢材市场将呈现震荡探涨的行情，但不排除由于成交情况所带来的调整风险。唐宋：本周随“两会”召开和近期市场价格上涨，市场情绪进一步提振，贸易市场投机需求及成交量仍将提高。终端刚性需求继续增长，钢铁市场需求仍将处于增长阶段。从供应方面看，长流程钢企高炉生铁产量或仍保持稳定小幅增长；短流程产线开工率将呈现小幅回升，钢铁产量继续增长，供应端的增长幅度或仍有收窄。钢铁市场继续呈现供需小幅双增的局面。主要品种社会库存、总库存或继续小幅降低。尽管本周正值“两会”召开期间，特别是京津冀地区或有阶段性环保限产，对市场形成一定利好支撑。但目前需求释放的强度、持续性、稳定性仍处于观察期，特别是现实需求增长或低于预期，不足以支撑钢价持续走高，市场恐高情绪有所增长、谨慎程度增加，一定程度增加市场的波动性。总体来看，库存将开启去库阶段，经济恢复势头预期良好，支撑钢价震荡坚挺运行。本周（2023.3.6-3.10）期螺价格参考：低位关注4225支撑，上方关注4345-4370附近压力中钢网：上周总结：全国主要市场五大品种钢材先跌后涨。螺纹钢涨4元/吨、热轧板卷涨43元/吨、中厚板涨47元/吨。期货市场方面，螺纹钢涨48元收4272，热卷涨75元收4371，焦炭涨13元收2952.5，铁矿石涨9.5元收919.0。市场分析：宏观层面,制造业PMI超出预期，房地产成交数据逐步回升，同时临近两会，政策利好窗口打开，继续看好政策放松空间。从产业面看，建材日成交再次回至20万吨以上，供需双增，目前处于开工传统旺季，部分城市房地产市场出现回暖，或将传导至开工建设，成材销量有一定支撑。同时原料端焦炭、铁矿石表现相对强势，煤焦企业提涨，成本支撑坚挺，再加上库存处于较低位置，且已转入去库通道，在旺季需求回升预期下，钢材价格仍有上涨动力。由于发改委再打铁，铁矿石两会期间望维稳，钢价上涨节奏会偏缓。本周预判：持稳偏强，幅度20-50决策建议：需求回升、两会预期、高成本支撑钢价，中期看涨，但发改委再次打压铁矿石，短期钢价上涨节奏放缓，本周三之后可分批兑现盈利出货。谨慎追涨杀跌，稳健经营。友发集团韩卫东：三月份是传统的旺季，供需两旺，只要价格不过份，都是正常的。我们重点观察几个指标，一是日产粗钢产量是否超过300万吨？如果不超，不会有什么问题。二是需求同比是否增长很多？如果不是特别夸张，就不是供需错配，不会出现极端行情。政策的扰动往往是反向机会，如果大跌，是买的机会，如果大涨，是变现库存的机会。记住我们提示的今年上半年的机会，一是如何变现盈利的库存，一个是有没有供需错配的机会。我们在2月11号告诉大家，需求会迟到，但不会缺席，让我们拭目以待吧！详细信息 - 27 2023-02
专家说市—2月27日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.02.27 丨 4960我的钢铁：供应方面，上周五大钢材品种供应932.11万吨，增量15.55万吨，增幅1.7%。五大钢材品种连续五周增产，增速有放缓趋势；分品种来看，整体长增板降，主因在于部分长流程企业短检、铁水转产以及短流程复产比例提升。库存方面，上周五大钢材品种总库存2355.56万吨，周环比30.92万吨，降幅1.3%。五大钢材上周厂库和社库双双去化，总库存首迎拐点，其中钢厂库存降幅4.1%，社会库存环比降幅0.1%，总库去化可见市场需求已逐步好转，投机和刚需环比已有明显恢复。消费方面，上周五大品种周消费量增幅9.1%；其中建材消费环比增幅24.2%，板材消费环比降幅0.1%。现阶段品种消费分化，这与年后制造业订单饱和度不足，需求表现不佳，但建材年后复工，需求逐步走好有很大关系。基本面来看，现阶段供应水平仍在有序回升，但企业盈利状态和需求好转预期对功能供应回升幅度存在一定影响，短期内功能供应回升速度或将逐步放缓。库存方面，虽然全国库存迎来拐点转降，但是区域分化表现较为突出，目前库存去化集中于华东各省，主因在于物流条件改善、散单出货以及投机采购；少量省份库存仍有增量，主因在于外来资源大量涌入，采购选择性增加，为本地钢厂出货造成一定压力。另外，也存在钢厂准备冬储订单而主动限制出货节奏的现象。综合来看，基本面整体处于向好趋势发展叠加高生产成本，对价格底部存在一定支撑。因此短期内在市场预期和基本面好转的加持下，钢价仍表现震荡偏强，但不排除部分区域需求预期落空以及库存压力凸显，导致上涨受限。钢之家：近期市场利好因素逐步增多。一是随着下游工地集中开工，下游需求启动加快，钢材成交量持续上升，市场成交活跃。二是钢材库存由增转降出现拐点，上周钢材库存2787万吨，环比减少21万吨，其中板材库存连续两周下降，工业材需求启动要快于建筑钢材。三是钢材产量继续稳步回升，高炉和电炉开工率持续小幅回升，电炉企业基本恢复到正常水平，但继续增产将取决于钢厂的盈利空间，需求增速要快于供应增速。总体看，当前国内钢材市场呈现出下游需求启动加快、市场成交日趋活跃、钢材库存由增转降以及资源供应稳步回升的特点，预计本周（2023.2.27-3.3）国内钢材市场价格将继续呈小幅上涨的态势。兰格：2月21日，政治局召开会议指出，要全面贯彻落实党中央决策部署，坚持稳字当头、稳中求进，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。要着力扩大国内需求，加快建设现代化产业体系，切实落实“两个毫不动摇”，更大力度吸引和利用外资，有效防范化解重大经济金融风险，推动发展方式绿色转型，保障基本民生和发展社会事业，努力完成今年经济社会发展目标任务。对钢材市场来说，由于积极的财政政策和稳健的货币政策对于实体经济的支撑效果正在逐步显现，各项扩大国内需求的政策也在加快落地实施之中，下游终端需求也呈现回暖之势，但需求释放的力度并不及预期。短期来看，国内钢材市场受到了稳增长强预期的引领、项目开工和企业复产同步加快、下游终端需求逐渐回暖等多种因素的影响。从供给端来看，由于旺季需求回暖的预期和钢价的震荡上涨，钢厂的利润得到了明显改善，生产积极性也持续增强，供给端将呈现持续回升的态势。从需求端来看，由于项目开工和企业复产同步加快，终端采购需求也呈现回暖之势，但钢价的过快上涨也制约了市场成交的放量。从成本端来看，由于铁矿石价格的震荡走高和废钢价格的稳中趋强，使得短期钢市的成本支撑力度依然相对较强。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2023.2.27-3.3）国内钢材市场将呈现高位震荡调整的行情。唐宋：本周全国天气继续回暖，工程开工率持续回升，钢铁下游加工企业全面开工生产，终端刚性需求继续增长。随着价格高位，市场警惕性明显提高，钢材成交有所放缓，高价接受有限，市场流动性有所减弱，投机需求或有所下降。总体需求端继续增长，但成交增幅或放缓。从供应方面看，长流程钢企高炉生铁产量或仍保持稳定小幅增长；短流程产线开工率将继续回升，钢铁产量将继续增长，钢铁市场继续呈现供需双增的局面，但供需增幅或较上周增幅有所放缓。主要品种社会库存、总库存是否能继续顺利下降仍存疑。成本方面，焦炭及铁矿高位整理，废钢回落空间受限，钢材成本支撑仍较强。宏观层面，多空交织，两会临近，积极财政继续发力，对市场支撑，外围通胀压力再显，对市场形成一定的压制。总体上本周行情，在市场需求的启动期，需求释放的稳定性较差，多空双方继续互相试探。预计钢价高位调整，调整幅度上预计有限。期螺低位关注4100支撑，上方关注4240压力。中钢网：上周总结：全国主要市场五大品种钢材先涨后跌。螺纹钢涨56元/吨、热轧板卷涨56元/吨、中厚板涨79元/吨。期货市场方面，螺纹钢涨47元收4224，热卷涨56元收4296，焦炭涨121元收2952.5，铁矿石涨20元收909.5。市场分析：政策面仍存利好预期，同时临近两会，政策利好窗口打开，业内继续看好政策放松空间。从产业面看，市场成交和出货在集中释放后有一定回落，周度钢材表需增速放缓，在周度数据公布后，钢价自高位回落。在钢材产量继续上冲的同时，库存出现回落。需求启动是推动钢价上涨的重要因素，而近两日全国建材成交量出现回落，自20万吨/天附近回落至14万吨/天附近，钢价弱势调整。本周预判：先跌后涨，持稳偏强，幅度20-50决策建议：中期方向偏强，短期有弱调需求，预计本周下半周企稳反弹，逢低拿货依然是主思路。友发集团韩卫东：钢材的总库存如期出现拐点，今年高点比去年*高库存高130万吨，我们原来预估要高200-300万吨，差距主要是今年在没有限产情况下一月份比去年同期产量下降200多万吨（世界钢协中的中国数据）。而市场的需求也出现波折，春节后走了弱-强-弱的走势，节后总体销量与去年同期持平，来了个不好不坏，但价格已经抬升了100多元。今年的投机需求明显非常大，给真实终端需求判断增加了难度，这种投机会导致市场追涨杀跌，但这种模式将是未来市场的常态，下一阶段需求极有可能还是不温不火，继续稳健经营，先关心一下马上召开二中全会和两会精神吧！今后，库存的下降不是利好和利空了，这是个季节性的规律，但下降的速率是需要关注的，只有你感觉供不应求时，才是真正的机会来了。下周迎来三月，好茶离我们越来越近了，期待！详细信息 - 20 2023-02
专家说市—2月20日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.02.20 丨 5346我的钢铁：供应方面，上周五大钢材品种供应916.56万吨，增量14.15万吨，增幅1.6%。五大钢材品种本周长降板增，主因在于年后长流程生产企业陆续执行检修减产计划，而短流程因节前停产时间较早，因此节后大比例复产。库存方面，上周五大钢材品种总库存2386.51万吨，周环比增加33.96万吨，增幅1.4%。五大钢材中板材品种领先去库，整体累库速度预期内放缓，其中钢厂库存增幅1.9%，社会库存环比增幅1.3%，上周厂库增幅高于社库，主因在于现货价格震荡偏弱，市场心态谨慎，采购积极性有限，因而使得厂发节奏环比略有放缓。消费方面，本周五大品种周消费量增幅14.9%；其中建材消费环比增幅38.9%，板材消费环比增幅4.0%。全国返工比例接近80%，环比明显回升，但同比表现偏弱，需求整体复苏表现略有缓慢。基本面来看，库存方面，上周板材预期内领先去库，建材预计本周也将遇拐去库，钢厂及市场的库存压力较低，对于市场心态上有一定支撑；需求方面，目前下游项目复工进度也在稳步回升，其中房建虽然受资金等问题困扰，劳务到位情况相对较差，但市政基建项目开工及劳务到位情况均有较大好转，整体需求环比恢复明显。综合来看，国内宏观面对市场心态有一定利好，加之基本面逐步改善，供库压力不大，支撑市场预期，进而使得市场价格呈震荡偏强走势。 钢之家：上周国内钢材市场延续供需双增的态势。供应方面，2月上旬重点钢企粗钢日均206.2万吨，环比增长3.8%，高炉开工率持续小幅回升，电炉企业加速复工，粗钢产量稳步回升；需求方面，市场气氛逐步回暖，钢材成交量继续回升，其中螺纹钢成交量已经超去年同期水平，热卷和中厚板与去年同期基本相当，国内钢材累库放缓，板材出现拐点，调查数据显示，上周钢材库存2808万吨，较上期增加104万吨，其中建筑钢材库存增加115万吨，增量较上周减少30万吨，板材库存减少11万吨由增转降。随着准备工作逐步到位，近期各地集中开工的项目即将进入施工阶段，下游需求已经进入快速回升的临界点。当前国内钢材市场总体呈现出供需双增、成交活跃以及预期向好的特点，预计本周（2023.2.20-2.24）国内钢材市场价格价格将继续呈稳步上涨的走势。 兰格：2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，但总体需求不足是当前经济运行面临的突出矛盾，必须要大力实施扩大内需战略，要增强消费能力，改善消费条件，创新消费场景。同时由于目前民间投资预期较弱，这就要求政府投资必须发挥好引导作用，要在打基础、利长远、补短板、调结构上加大力度，加快实施“十四五”重大工程，加强交通、能源、水利、农业、信息等基础设施建设，加强区域间基础设施联通；要支持城市群和都市圈建设现代化基础设施体系，实施城市更新行动、乡村建设行动；要加大科技和产业投资，超前开展重大科技基础设施和关键核心技术研发能力建设。同时也要求政策性金融要发挥逆周期调节作用，加大对符合国家发展规划和产业政策导向重大项目的融资支持力度。对钢材市场来说，由于政策性金融政策支持，企业的中长期贷款明显加大，企业复工复产的进度也在明显加快，而且重大基建项目的开工率也明显提升，下游需求也逐渐转暖。短期来看，国内钢材市场受到了基建项目开工和企业复工复产同步加快、下游需求逐渐转暖，市场信心及预期增强等多种因素的影响。从供给端来看，由于钢价的震荡上涨以及下游需求转暖，钢厂的生产积极性持续增强，供给端将呈现小幅回升的态势。从需求端来看，由于基建项目开工和企业复工复产同步加快，市场成交逐渐好转，需求释放的力度正在逐步加大。从成本端来看，由于铁矿石小幅上涨和废钢价格的小幅下跌，使得短期钢市的成本支撑力度依然相对较强。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2023.2.20-2.24）国内钢材市场将呈现震荡上涨的行情，但不排除由于需求释放力度不及预期所带来的波动。 唐宋：本周全国雨雪天气减少、气温普遍回升，各行业、企业进入了全面复产、达产阶段，建筑施工进程有望继续加快，多数钢铁下游加工企业全面开工生产；贸易市场正常运行；钢材需求或继续保持较快回升速度。特别是建材用户刚性需求继续增长，贸易市场投机需求和成交量或有明显提高，钢铁市场需求继续处于较快增长阶段。从供应方面看，长流程钢企高炉生铁产量或继续保持稳定小幅增长；短流程产线开工率迅速回升，钢铁产量或明显增长，尤其是螺纹供应或增长明显。虽然钢铁市场继续呈现供需双增的局面，但随着短流程开工的迅速提升，产量的迅速释放，库存能否迎来拐点存疑。本周迎来节后第五周，也是近几年库存的拐点时期，若库存顺利迎来拐点将对市场形成积极影响，反之利空。宏观上，外围通胀反复扰动犹在，再加上铁矿石价格回归高位，增加了政策监管加强的可能性。随着近期钢材价格出现反弹，价格估值重回偏高位置，市场追涨心态偏谨慎。预计本周（2023.2.20-2.24）钢价高位震荡整理运行。期螺价格关注4100支撑，4220上方注意风险。 中钢网：上周总结：全国主要市场五大品种钢材先跌后涨。螺纹钢涨32元/吨、热轧板卷涨51元/吨、中厚板涨36元/吨。期货市场方面，螺纹钢涨93元收4167，热卷涨99元收4240，焦炭涨94.5元/吨收2831.5，铁矿石涨26元收889.5。 市场分析：在宏观面，积极财政继续发力，对市场预期形成提振；在供给端，虽然粗钢产量继续回升，但在利润调节下铁水更多流向其它品种，导致建筑钢产量增速相对温和；在需求端，后期全国天气继续回暖，工人到岗量不断增加，工程开工率持续回升，对刚需形成利好；在原料端，焦炭及铁矿高位整理，钢厂生产成本总体偏高。综合来看，近期供需两端呈现双增态势，随着需求释放节奏加快，市场波动向上的概率加大。 本周预判：持稳偏强，幅度20-50 决策建议：供需双增，累库放缓，钢价新一轮行情启动，建议贸易商按需适量补库，轮动操作，谨慎追涨杀跌。 友发集团韩卫东：我在1月28日的小文中告诉大家，春节后只看一个指标就是农历的同比需求，它决定了价格的走势。今年的需求，比往年滞后了一到两周，从刚过去的一周开始，需求开始恢复了，价格也表现的坚挺了，前期回调的价格，也逐渐恢复了，既然市场没有给一个低价让大家抄底和春储，那就正常经营吧！很多人期望未来还出现2022年和2021年的高价，这个还是省省吧，2021年是因为全球经济从负增长中强劲复苏造成的供需错配，美国的钢材价格达到1万元以上，而2022年是因为俄乌冲突导致欧洲钢材价格大涨到1000欧元以上。看一下2020年以前的几年价格，就知道了合理的价格波动范围。今年钢材的成本，随着铁矿价格的封顶，随着蒙煤的增加和澳煤的放开，是逐渐下降的，而行业的供大于求，又限制了钢厂的利润空间，因此，还是理性看待市场比较好。如果今年真的出现阶段性极端价格，那就是我们说过的供需错配，去年十二月份左右的部分需求集中在今年某个月份出现，这个有一定的概率，但什么强度说不好，如果出现，就是市场的红包了，一定要把利润全部兑现了。今年春茶已经开始釆摘了，但品质*好的茶叶还要等到三月中旬以后，期待那美妙的味道！详细信息
