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三大力量支撑钢材市场继续升温
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.02.01 丨 39492020年，中国钢材市场供需两旺，价格行情大幅上涨，继续升温态势明显。那么，新一年内钢材市场走势又将如何？从目前情况来看，由于三大支撑力量的存在，2021年中国钢材市场升温态势不变。一、总量消费需求继续稳定增长受到宏观经济V型复苏推动，2020年中国粗钢表观消费增长9%左右（中钢协数据）。2021年中国经济将强劲反弹，主流观点认为，其全年GDP增速在8%左右。*近，国际货币基金组织（IMF）又上调了2021年全球经济增长预期，将之前的5.2%增长率调高至5.5%，并且认为中国和美国复苏*为强劲。新一年国内外经济显著提速，这就为中国钢材总量需求的稳定增长奠定了坚实的基础。与此同时，中国决策部门发挥固定资产投资稳增长效应不变。在这个宏观大背景之下，预计全国粗钢表观消费量将会超过10.6亿吨，增幅在2%以上。二、碳达峰目标下钢铁产量将出现下降*近，工信部新闻发言人、运行监测协调局局长黄利斌介绍，钢铁压减产量是我国完成碳达峰、碳中和目标任务的重要举措，工信部将从多个方面促进钢铁产量压减。工信部将研究制定相关工作方案，确保2021年全面实现钢铁产量同比下降。据统计，2020年我国粗钢产量10.53亿吨，同比增长5.2%。如果2021年真的实现全国钢铁产量下降，不管其降幅多少，在需求总量（含直接出口）继续稳定增长的情况下，市场供需关系将获得改善，从而成为新一年内中国钢材市场新的利多因素。三、美元较大幅度贬值已经过去的一年，美元出现了一定幅度贬值，这是中国钢铁生产与物流成本走高的重要因素之一。综合多方面情况分析，预计2021年内美元还会继续贬值，这已经成为市场共识，区别只是在于美元的贬值幅度而已。摩根士丹利亚洲公司前董事长史蒂芬·罗奇甚至预言，到2021年底美元将贬值35%。罗奇认为：美国经常账户赤字急剧扩大和美联储对美元贬值无能为力，是美元继续大幅贬值的主要原因。如果2021年美元真的出现如此大幅度的贬值，那么所引发的国际市场大宗商品价格波动，将一定是很剧烈的。对于罗奇先生的“危言”，还真的不能掉以轻心。要知道历史上多次发生过美元币值的灾难性持续贬值。其中1985年到1988年，37个月美元指数下跌40%；2002年到2004年，34个月内美元下跌30%。当然，新一年内美元是否真的如罗奇所言贬值35%，还有待市场检验，但只要美元贬值，就会刺激国际市场铁矿石、废钢、焦煤、油气等钢铁冶炼原料和能源价格相应上涨，刺激其海运价格相应上涨，刺激国内物流费用相应提高，*终增加中国钢铁及成品材生产与物流成本，成为新一年内中国钢材市场价格高位运行的重要支撑力量，成为钢材市场继续升温的重要支撑力量。(兰格专家陈克新原创文章，转载请注明出处)详细信息 - 01 2021-02
钢铁压产释放三重信号 今年需求将小幅增长
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.02.01 丨 3440中国钢铁工业协会*新发布的信息显示，2020年，我国粗钢年产量首次突破10亿吨，钢材消费也创出历史新高。据中钢协预测，2021年我国钢材需求将保持小幅增长。在工业主管部门强调今年要压缩钢铁产量的背景下，我国钢铁市场供需平衡问题引发市场关注。据国家统计局公布的数据，2020年，我国粗钢产量10.53亿吨，同比增长5.2%。分季度看，一季度粗钢产量同比增长1.2%，二季度增长1.7%，三季度增长10.3%，四季度增长8.8%。分月度看，受疫情影响，3月份粗钢产量同比下降，其他各月均同比增长。2020年，我国经济持续稳定恢复，为钢铁工业发展提供了良好的外部环境。去年二季度以来，随着国家复工复产、稳经济政策逐步发力，重大项目投资启动，机械、汽车、家电等下游行业快速复苏，与钢铁消费密切相关的经济指标持续好转，钢材消费创出新高。据测算，2020年，我国粗钢表观消费量同比增长9%，钢材实际消费同比增长7%左右，其中建筑业增长10%、制造业增长4%。“凭借强大的国内市场需求，我国的钢产量不但没有给全球钢铁市场带来消费压力，还与世界分享了中国市场的繁荣。”中钢协副会长屈秀丽表示。据海关总署公布的数据，2020年，全国累计出口钢材5367万吨，同比下降16.5%，出口均价847.2美元/吨，同比上升1.3%；累计进口钢材2023万吨，同比增长64.4%，进口均价831.6美元/吨，同比下降27.5%。若考虑进口钢坯增加的情况，2020年我国粗钢净出口同比下降67.6%。在产销两旺的情况下，2020年我国钢铁企业利润小幅增长。据初步统计，2020年，重点统计钢铁企业销售收入47033亿元，同比增长10.86%；销售成本42366亿元，同比增长11.57%，成本增幅大于收入增幅0.71个百分点；利润总额2074亿元，同比增长6.59%；平均销售利润率4.41%，同比下降0.18个百分点。值得注意的是，进口铁矿石价格大幅上涨，令我国钢铁业直接承压。中国铁矿石价格指数（CIOPI）62%进口矿价格2021年1月18日*高达到171.6美元／吨，创近9年来新高。屈秀丽指出，目前，铁矿石、煤炭、焦炭和废钢价格均处于高位，有的呈上涨态势，企业生产成本面临上升压力。在钢材价格难以大幅上涨的情况下，钢铁企业降本增效任务艰巨。展望2021年，我国经济继续稳定复苏、保持稳中有进的发展态势，将为钢铁需求提供强有力的支撑。中钢协预测，2021年我国钢材需求将保持小幅增长。冶金工业规划研究院发布的预测报告显示，2021年我国钢材需求量同比增长1.0%。在钢铁生产方面，工业和信息化部已明确发出“2021年要坚决压缩粗钢产量”的政策信号。中钢协副会长骆铁军分析认为，压缩钢产量应该有以下三方面的考量：一是向钢铁行业发出信号，从现在开始就要为实现“碳达峰”和“碳中和”目标付诸行动；二是从需求侧减少对进口铁矿石的依赖预期；三是引导钢铁企业向高质量发展，提高竞争力。一方面是需求增长，另一方面是产量下降，我国钢铁供应格局势必发生重要变革。对于2021年我国可能出现的钢铁产需缺口问题，骆铁军表示，市场可以通过进口和库存环节的自我调节，来有效满足国内需求。据协会了解，国家还将出台政策，鼓励钢坯等初级钢铁产品进口。同时，由于去年我国钢铁产量高，库存也处于高水平，可在一定程度上弥补今年的产量下降。目前，全球疫情仍未得到根本控制。据中钢协判断，国际钢材需求和生产恢复还面临很多困难，在国内钢材市场需求保持增长的格局下，预计2021年我国钢铁产品出口下降、进口增长的态势仍将持续。在我国钢铁需求比较旺盛的情况下，把钢铁产量压下来并非易事。1月26日，工业和信息化部新闻发言人黄利斌强调，“结合当前行业发展的总体态势，着眼于实现碳达峰、碳中和阶段性目标，逐步建立以碳排放、污染物排放、能耗总量为依据的存量约束机制，研究制定相关工作方案，确保2021年全面实现钢铁产量同比下降”。据了解，巩固供给侧结构性改革成果、保持行业平稳运行、推进绿色低碳发展、提升科技创新能力等已被列为钢铁行业下一阶段重点工作。2021年，钢铁行业要为实现低碳绿色、高质量发展起好步，开好局。钢铁行业是今年降低碳排放的重点行业，减少资源能源消耗、研究低碳路径、破解低碳发展难点时间紧迫，势在必行。“钢协正在起草推进钢铁行业低碳行动倡议，并将适时公布、披露相关工作计划和内容。”中钢协副秘书长黄导表示。（经济日报）详细信息 - 29 2021-01
钢材消费上涨 折射下游复苏
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.01.29 丨 3777“2020年，钢铁行业努力克服疫情导致的生产经营、铁矿石价格大幅上涨、环保压力上升等困难，行业总体呈现相对良好的运行态势。”在1月27日召开的中国钢铁工业协会信息发布会上，中钢协副会长兼秘书长屈秀丽表示。2020年，钢铁生产保持平稳，产量继续增长。据国家统计局发布的数据，2020年，中国粗钢产量10.53亿吨，同比增长5.2%；生铁产量8.88亿吨，同比增长4.3%；钢材产量13.25亿吨，同比增长7.7%。分季度看，一季度粗钢产量同比增长1.2%，二季度增长1.7%，三季度增长10.3%，四季度增长8.8%。分月度看，受疫情影响，3月份粗钢产量同比下降，其他各月均同比增长。下游行业快速复苏，钢材消费创新高。屈秀丽表示，2020年，在宏观政策的作用下，国民经济呈逐步恢复态势。特别是二季度以后，随着国家复工复产、稳经济政策逐步发力，重大项目投资启动，机械、汽车、家电等下游行业快速复苏，与钢铁消费密切相关的经济指标持续好转，钢材消费创出新高。据中钢协测算，2020年，中国粗钢表观消费量同比增长9%，钢材实际消费同比增长7%左右，其中建筑业增长10%，制造业增长4%。企业效益持续恢复，利润小幅增长。据中钢协初步统计，2020年，重点统计钢铁企业销售收入47033亿元，同比增长10.86%；销售成本42366亿元，同比增长11.57%，成本增幅大于收入增幅0.71个百分点；实现利税3083亿元，同比增长7.00%；利润总额2074亿元，同比增长6.59%；平均销售利润率4.41%，同比下降0.18个百分点。钢铁企业优化资产负债结构，扩大直接融资渠道，负债水平有所下降。2020年12月末，重点统计钢铁企业资产负债率62.27%，同比下降0.18个百分点。钢材价格逐步回升，总体水平低于2019年。据中钢协监测，2020年12月末，中国钢材价格指数（CSPI）为124.52点，同比上升17.36%。其中，长材指数为126.25点，同比上升15.09%；板材指数为126.23点，同比上升20.74%。但从全年来看，1-12月份钢材平均价格指数为105.57点，同比下降2.24%。从分月情况看，钢材价格1-8月份同比低于2019年，从5月份起呈逐月回升走势，从8月份起超过上年同期，进入四季度后环比升幅加大，价格升至年内*高水平。宏观政策稳定，钢材消费小幅增长。屈秀丽表示，2021年中国将不断巩固疫情防控和经济稳定恢复发展态势，努力保持经济运行在合理区间，国家应对疫情的经济政策会有一定的延续性，扎实做好“六稳”工作，全面落实“六保”任务，将为钢铁需求提供有力保障。据中钢协预测，2021年中国钢材需求将保持小幅增长。（国际商报）详细信息 - 28 2021-01
钢铁行业如何减产量、防风险、促质量？
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.01.28 丨 34662021年，工信部将围绕碳达峰、碳中和目标节点，大力实施工业低碳行动和绿色制造工程，同时进一步加大力度，坚决压缩粗钢产量。钢铁行业如何平衡需求上涨与产量压减？如何加强铁矿石等原料保障？如何应对碳达峰、碳中和约束挑战？中国钢铁工业协会有关负责人在27日举行的信息发布会上就以上热点进行回应。如何平衡需求上涨与产量压减？“我国经济继续保持稳中有进发展态势，将为钢铁需求提供强有力支撑。”中国钢铁工业协会副会长兼秘书长屈秀丽表示，预计2021年我国钢材需求将保持小幅增长。工信部明确提出，2021年，要坚决压缩粗钢产量，确保粗钢产量同比下降。钢铁行业如何平衡需求上涨与产量压减？屈秀丽表示，在国内钢材市场需求保持增长的格局下，预计钢铁产品出口下降、进口增长的态势仍将持续。如何加强铁矿石等原料保障？自2020年四季度以来，进口铁矿石价格快速上涨。屈秀丽介绍，目前铁矿石、煤炭、焦炭和废钢价格均处于高位且呈上涨态势。在钢材价格难以大幅上涨的情况下，钢铁企业降本增效任务艰巨。如何加强铁矿石等原料保障？国内和国外矿山建设情况如何？“再生钢铁原料进口已于1月1日放开，非洲西芒杜铁矿1号和2号矿区正在积极建设。”中国钢铁工业协会副会长骆铁军说，钢铁行业将从增加铁素供给、改进定价机制、完善期货市场规则等方面，加快解决铁矿石保障相关问题。他表示，要加快完善废钢资源加工配送体系，充分利用国内国外两个市场，促进合标再生钢铁原料的规模化回收加工利用。此外，他还呼吁继续推动降低国内矿山综合税费负担、适度提高国产铁矿供给。如何应对碳达峰、碳中和约束挑战？钢铁行业作为能源消耗高密集型行业，是制造业31个门类中碳排放量*大行业，钢铁行业加快研究低碳路径势在必行。中国钢铁工业协会副秘书长黄导说，钢铁行业将坚定不移推进绿色低碳发展，加快研究钢铁行业行动方案。“进一步优化原料、工艺和能源结构，突破低碳工艺技术瓶颈，推动非化石能源尤其是氢能在钢铁行业的应用。”他表示，鼓励钢铁企业引入产品全生命周期绿色发展理念，大力推广绿色设计产品，引导下游产业用钢升级，促进优质、高强、长寿命、可循环的钢铁产品应用。推动绿色消费，以大城市新建公共建筑为重点，加快钢结构建筑推广应用。（新华社）详细信息 - 27 2021-01
钢铁企业再现亏损
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.01.27 丨 3755昨天国内期货市场涨跌分化较大，其中，焦炭大跌3.96%，名列跌幅榜首;液化气大跌3.39%，紧随其后;甲醇、焦煤等5个品种跌超2%，另有橡胶、棉花等9个品种跌超1%;而在涨幅榜上，纸浆、苯乙烯、生猪的涨幅超过2%，沪锡、鸡蛋等6个品种涨超1%。钢厂再现亏损昨天螺纹钢、热卷期价均有小幅上涨，涨幅分别为0.09%、1.37%，分别报收于每吨4303元和4428元。而在现货市场上，昨天中午，上海钢材市场的螺纹钢市场价为每吨4361元左右，与前天持平;而热卷报价为每吨4490元，比前一日小涨40元。据《大众证券报》记者了解，目前陕西、山西等北方长流程钢铁企业已经出现大面积亏损。据当地某企业负责人介绍，这主要是由于钢铁原材料上涨幅度过大所导致，其中，铁矿石价格已暴涨至每吨千元以上，创下了8年来的新高，焦炭价格也连续上涨了十多轮，并且现货供需仍紧张，原料端的大幅涨价加上疫情防控和环保需要，导致企业再度走向亏损境地。众所周知，钢铁企业上一次亏损是2015年，当时螺纹钢价格还不到每吨2000元，处于历史低位区，随后由于供给侧改革，全国钢企全面摆脱亏损并大幅赢利，然而这一次的亏损，螺纹钢价格已经处于历史高位区。据钢铁行业人士介绍，目前焦炭价格已经连续14轮上涨，累计涨幅900元/吨，焦化厂利润普遍在每吨900元以上，而钢铁厂却一直处于亏损线边缘挣扎。无奈之下，部分钢铁厂开始主动调降焦炭采购价。近日，山西晋城钢铁集团就委婉地向焦炭供货合作单位下发《告知函》，拟将焦炭含税承兑出厂价下调每吨100元。不过，面对部分钢厂的下调焦炭价格的要求，焦企并不愿接受，在当前焦炭现货供需仍相对紧张的情况下，河北、江苏、山西、山东等地焦企反而将于近日进行第十五轮提涨100元/吨。比如，河北古玉煤焦化工公司就已决定于今日(27日)零时起将焦炭价格上调每吨100元。据业内专家介绍，面对亏损，长流程钢铁企业并不能简单地以停产应对，因为在炼钢环节的转炉根本经不起停火、再点火的折腾，因为一旦停火，钢水将在炉内冷却，如果恢复正常生产需要再次点火，但需要付出极为高昂费用作为代价。另据了解，面对当下亏损窘境，部分钢铁企业决定以减产应对。永安研究刘亮亮分析，钢厂一旦减产，力度或大大超过预期，进而导致焦炭库存拐点提前出现，期货价格有可能提前作出反应，这也可能是近日现货虽强、但期货盘面上双焦价格不断走跌的主要逻辑。铁矿石仍坚挺尽管钢铁厂已经出现亏损，但是铁矿石价格仍较为坚挺。1月25日，国际上知名度较高的普氏62%铁矿石价格指数为168.5，仍处于历史高位区，但近2年累计涨幅已达123.5%，近1年涨幅83.05%，近三个月涨幅也有45.82%之多。昨天，国内铁矿石主要运输港口的铁矿石现货价格折合期货交割品后约为每吨1239.1元。而昨日5月主合约期价下跌1.49%，收报1025.5元，现货期货价格基差为213.6元，期货盘面贴水幅度高达20.83%。面对如此大幅度的盘面贴水，华泰期货侯峻分析，目前钢厂仍处于补库阶段，贸易商仍看好节前补库需求，近期港口现货各品种成交有分化，低品粉和中品澳粉成交转好，尤其pb粉和超特粉成交很活跃，块矿价格上涨过快，抑制了钢厂拿货热情，块矿成交回弱明显;中长期来看，海外经济和钢铁产量已恢复至疫情暴发前的水平，海外对铁矿的需求仍在恢复阶段，而国内铁矿石市场高价格、高需求、低库存的格局仍在持续，因此对中长期铁矿石的供需维持紧平衡的观点不变。但也有很多业内人士认为，铁矿石期货盘面大贴水恰恰反映了市场对未来行情的担忧，目前的价格强势和未来的隐忧并存，也许观望等待形势变化才是更好的选择。详细信息 - 26 2021-01
拜登“撒钱”影响钢材市场几何？
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.01.26 丨 3316美国新总统拜登入主白宫后，提出了一项1.9万亿美元的经济刺激方案。该方案包括直接向数百万美国人发放支票、增加失业救济、将*低工资提高一倍以上、向州和地方政府提供援助、为新冠病毒疫苗和检测提供资金等。如果该方案获得美国会通过，势必会对全球经济，也包括中国钢材市场，产生重大影响。一是“撒钱计划”规模过大，或存在高通胀风险。拜登的刺激方案，实际上就是大规模“撒钱”，总规模达到了1.9万亿美元。因为美国政府严重财政赤字，口袋里缺乏“真金白银”，并且现阶段美债发行受到抛售抑制，仅靠“借贷”难以筹措到如此天量资金，*终很大部分只能通过美联储印钞加以解决。如果说，以往美联储大规模印钞没有马上引发严重通货膨胀，那是因为中国产能巨大，通过中国廉价制造品源源不断输往美国及全世界，以及中国大量购买美债得以化解。那么，现今局势已经完全不同。不仅因为美国对中国输美商品征收巨额关税，抬高了美国销售价格；也不仅因为美国滥施制裁和禁售，搅乱世界分工体系和扭曲产业链，迫使主要经济体加工制造自成体系，被迫向较高成本转移，从而抬高全球生产总成本；还因为中国及其他国家购买美债及美元资产的减少，使得市场过量流动性不能得到有效消化。在这种情况下，因为成本大幅提高与流动性严重过剩叠加，全球物价的大幅上涨将不可避免到来。二是严重通货膨胀大环境下，钢铁冶炼原料价格易涨难跌。应该说，在严重通货膨胀，甚至严重通胀预期局势下，全球商品价格都会程度不同地上涨，而或多或少有着金融属性的大宗商品更是首当其冲。一段时期以来，国际市场矿石、金属、能源、化工、食品等商品价格相继出现了较大幅度上涨。虽然目前进口铁矿石价格已经处于相对高位，但如果未来全球出现严重通货膨胀，就不排除国际市场铁矿石价格还有进一步上涨可能。不仅如此，在严重通货膨胀及严重通货膨胀预期的大环境下，国内外焦煤、焦炭、废钢、油气等商品价格也都会一起相应上涨。三是冶炼原料价格扬升，推高钢材成本，进而形成钢材价格支撑。自去年以来，全国铁矿石、废钢、焦炭等冶炼原料价格都出现了大幅上涨，致使钢铁及钢材生产成本提高，成为钢材市场价格震荡扬升的重要支持因素。兰格钢铁研究中心监测数据显示，截至2021年1月中旬，使用当期原料测算的普碳方坯不含税成本为3888元/吨，较去年10月底上涨771元/吨，涨幅达24.7%。在这种情况下，螺纹钢吨价怎能低于4000元。如果拜登主要通过印钞实施1.9万亿美元刺激方案，由于未来严重通胀可期，预计今年内铁矿石、废钢、焦炭等冶炼原料价格将易涨难跌，致使全国钢铁及成品材生产与物流成本进一步提高，换言之，2021年中国钢材价格的成本支撑力度会继续增强。四是境外资金进入中国，强化中国钢材需求。由于中国经济向好，人民币资产收益较高，势必引发国际资本向中国大陆流动。2020年，在全球跨国直接投资大幅下降的背景下，中国吸收外资逆势上涨，超过美国成为全球*大的外资流入国。根据联合国贸发会议估算，2020年中国实际使用外资同比增长4%，达到1630亿美元，外资流入规模再创历史新高。中国吸收外资全球占比大幅提升，已经高达19%。预计拜登实施大规模刺激方案后，国际资本向中国大陆的流入还会得到强化。这种流入强化，会在在两个方面刺激中国钢材市场需求：一是刺激实体经济需求，比如流入制造业和固定资产投资；二是刺激金融性购买需求，比如期货市场。五是“撒钱”方案刺激美国进口需求，强化中国出口替代效应。一方面，拜登大规模刺激方案，撒钱后美国各种商品消费需求都会得到程度不同的提振；另一方面，越演越烈的疫情，又使得美国制造业遭遇沉重打击，难以完全满足被刺激起来的消费需求。在这种情况下，美国被刺激起来的商品消费需求只能向中国进口获得解决。这就使得中国的出口替代效应得到强化，尤其是在钢材的间接出口方面，譬如集装箱、家用电器、医疗器械、居家办公用品等钢材消费都会得到强化。(兰格专家陈克新原创文章，转载请注明出处)详细信息 - 25 2021-01
价格高位徘徊 钢贸商冬储意愿不强
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.01.25 丨 3344近日，山东、山西等北方地区钢厂陆续出台冬储政策，螺纹钢*低锁价为4050元/吨，低于当前市场价每吨约200元至300元。但由于价格相比往年高，不少钢贸商冬储意愿不强。业内人士指出，价格处于高位，而下游需求不足，全国钢材社会库存连续4周上升。钢厂出台冬储政策冬季需求转淡，冬储是钢厂出货的重要动力，并对来年春季钢铁市场行情影响较大。从目前钢厂出台的政策看，冬储钢价处于高位，商家积极性不高。同时，疫情使得部分区域物流运输受限。钢厂面临成本和需求的双向挤压。河北金捷钢铁贸易有限公司董事长宋瑞芳认为，钢厂锁价4050元/吨，价位仍然较高，公司冬储意愿不强，未来有很多不确定性，不看好春节后的钢材需求。钢厂则普遍看好春季行情。“即使贸易商节前不拿货，节后需求上来后会积极拿货。各地倡导就地过年，部分项目积极挽留工人。春节期间可能就会有零星开工的情况，春季开工时间应该会早于往年，钢材需求启动会相应提前。”多位钢厂负责人对中国证券报记者表示。邢台德龙钢铁有限公司销售部长田源远看好2021年钢材市场，并表示节前压力偏大，但随着节后开工率大幅提升，将出现快速补库阶段，预计届时市场会有一波拉涨。受疫情和原料上涨等因素影响，钢厂成本持续攀升。河北地区原料铁水成本达到3200多元/吨。如果按照长流程，加上其他一些环节的费用，成本达到4300元/吨。截至1月22日，全国十大重点城市三级螺纹钢(Φ25mm)平均价格为4303元/吨，周环比下降218元/吨，降幅为4.8%；同比上涨509元/吨，涨幅为13.4%。兰格钢铁研究中心主任王国清表示，钢材市场淡季成交疲软，钢价呈震荡调整行情。原料价格大幅上涨，钢厂盈利空间越来越小，处在亏损边缘。不过，成本大幅上涨对钢材价格也形成了较强支撑，钢价大幅下跌的可能性不大。随着钢价进一步走弱，更多钢材品种将进入亏损区间，钢厂将面临更大的经营压力。鞍钢股份市场营销中心首席分析师安宇表示，1月上旬公司的运输和装卸都受到一定影响，且近期海运、铁运和汽运运费均出现了上涨，拉高了生产成本。兰格钢铁研究中心监测数据显示，截至2021年1月中旬，使用当期原料测算的普碳方坯不含税成本为3888元/吨，较去年10月底上涨771元/吨，涨幅达24.7%。自今年1月起，随着成本的上升和市场走弱，钢厂盈利持续下降，部分品种已处于亏损状态。1月15日，钢坯测算毛利为-215元/吨，三级螺纹钢为-6元/吨，热轧卷板和中厚板毛利降至每吨百元以下。成本居高不下钢材的原料主要包括铁矿石、焦炭、废钢等。铁矿石通常占钢材成本的40%-50%，焦炭占成本的20%-30%。2020年以来，铁矿石等原料价格大幅上涨，钢材成本持续抬高。从往年的情况看，钢价在传统淡季冬季通常会降到较低水平。但目前铁矿石等原料价格仍处于高位，成本攀升导致钢价居高不下。兰格钢铁云商平台监测数据显示，1月18日-22日，进口铁矿石价格高位波动。截至1月22日，58%澳粉价格为138美元/吨，与上周持平；61.5%澳粉为152美元/吨，与上周持平；62%澳块为185美元/吨，较上周上涨2美元/吨。全国主要钢铁企业高炉开工率逐步下降，铁矿石需求有所回落。由于国内钢厂铁矿石库存不高，春节临近钢厂补库带来需求增量，使得进口铁矿石价格高位波动。而钢材价格调整，钢厂利润不断被压缩。预计随着钢厂生产回落，对铁矿石需求有所抑制，矿价可能有所调整。焦炭价格方面，截至1月22日，唐山焦炭价格为2700元/吨，周环比上涨400元/吨，同比上涨900元/吨，同比涨幅为50%。1月份以来已进行了14轮提价，短期焦炭价格仍比较强势。此外，截至1月22日，唐山废钢价格为2950元/吨，周环比上涨80元/吨，涨幅为2.8%，同比上涨300元/吨，涨幅为11.3%，创近10年来新高。库存连续上升价格处于高位，叠加下游需求不足，全国钢材社会库存连续4周上升，建材、线材、螺纹钢、中厚板、冷轧库存均有所提升。据廊坊市瑞宁加华销售部经理张荣悦介绍，由于河北疫情等因素影响，这两个月公司不怎么出货，库存被动升高。他认为，今年型钢价格应该不会太低，春节后价格应该先抑后扬。截至1月22日，全国钢材社会库存指数为100.2点，环比上周上升7.39%，较上周上升速度加快3.39个百分点，比上月上升20.99%，比去年同期下降15.97%。其中，建材社会库存指数为125.8点，环比上周上升13.72%，较上周上升速度加快7.82个百分点，较上月上升34.33%，较去年同期下降26.28%；板材社会库存指数为79.6点，环比上周上升0.27%，较上周上升速度放缓1.67个百分点，较上月上升7.39%，较去年同期上升2.25%。重点城市社会库存方面，截至1月22日，全国29个重点城市钢材社会库存量为923.44吨，比上周增加63.59万吨，上升7.39%，较上周上升速度加快3.39个百分点；全国重点城市建材社会库存量为517.51万吨，比上周增加62.46万吨，上升13.72%，较上周的上升速度加快7.82个百分点；全国重点城市板材社会库存量为405.93万吨，比上周增加1.13万吨，上升0.27%，较上周上升速度放缓1.67个百分点。兰格钢铁网首席分析师马力认为，钢厂对春节之后的预期普遍较乐观。在目前的大环境下，即便春季价格短期有所下滑，后续反弹的可能性较大。（中国证券报）详细信息 - 21 2021-01
钢铁价格上行 拆船市场强势回归
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.01.21 丨 3955近日，铁矿石价格急剧上涨，钢材短缺也刺激了废钢价格的上涨。多位市场人士表示，目前孟加拉等地的拆船厂对于待拆老旧船舶的胃口极大。根据当前的市场状况，拆船价格可能会在不久的将来超过500美元每轻吨。新年开局良好拆船市场在航运业动荡的2020年由于受到新冠肺炎疫情的严重影响，市场一度陷入完全停滞的状态。Clarkson Platou Hellas在其*新报告中指出：“在2020年前6个月面临着一种非常棘手的局面，因为疫情阻挡，船东和买家很难完成交付，世界各地的港口也禁止更换船员，使船舶买卖的交易受困于各种法律纠纷。”印度次大陆和土耳其曾实施了全面封锁，不允许任何船只上岸，这使一些船东不得不滞留在锚地，从而造成了纠纷。疫情对市场情绪和信心产生了连锁反应，连续几周没有销售报告，因为推动钢材需求的建筑和开发行业也受到病毒的严重影响，本地没有需求，直接导致价格水平急剧下降。此外，拆船商在年初以高价购买了船只，其中相当一部分是大型散货船，当大流行病全面袭来时，突然导致成本大于预期。疫情影响是多重的，拆船市场一度因为拆船厂的疫情管控关闭而受阻。另一方面疫情给航运业带来的巨大负面影响又导致大量老旧船舶需要被送拆。2020年下半年，在拆船厂逐步复工复产的的条件下，越来越多的船舶被送去进行拆解。新冠疫情对商船的影响主要通过经济下滑，消费需求减少进一步来影响到水上货运，尤其对邮轮旅游的造成巨大的打击，但邮轮等一些高级的船舶密集地被送拆，又出现拆船厂的拥堵问题。几经波折的拆船市场在2021年有了起色，船舶经纪公司Intermodal在年初时表示：除了印度本地钢板价格下跌导致上周价格小幅下调外，印度次大陆其他地区的市场情绪大幅改善，废钢平均价格超过预期。全球*大的船舶现金买家GMS表示：今年船舶报废价格曾暴跌了约150美元/轻吨，如今已迅速回升至年初的水平。Allied Shipproking在报告中表示：“今年整个船舶回收市场在相对强劲的基调下收官。与去年同期相比，虽没有上涨，但考虑到疫情仍在蔓延，且今年上半年价格波动较大，目前的价格水平对这个市场来说实属不易。”钢铁市场给力造成拆船市场上升的原因离不开钢铁市场的回暖。克拉克森在报告中写到：“有几个因素似乎促成了市场这种新的热情，首先是当地钢厂对废钢的需求迫切，另外，印度次大陆拆船厂产能闲置也促使他们迫切需要新的业务。”更深一层的原因是，目前拆船业务的火热主要是受到全球钢铁市场回暖的推动，一些行业利益相关者认为，全球钢铁市场回暖可能在一段时间内帮助支撑拆船行业。从今年7月以来，拆船废钢价一直处于不间断上升态势，在2020年末的时候，日本的J3联盟送拆了一艘1984年建造的名为Senshu Maru 的LNG船，据称当时该船的废钢价523美元每轻吨，亦即总价约为1590万美元。近日，huaxin shipping旗下一艘名为JianHui的船舶也被卖出送拆，拆船价为大约470美元每轻吨。Fujian Marine近日也送拆了一艘名为Wuyi HK的老旧干散货船舶，据称价格为478美元每轻吨。克拉克森数据显示，废钢价格指标已经从圣诞节前的水平上升了大约30美元每轻吨。全球*大的船舶现金买家GMS表示，当前孟加拉国拆船价格为集装箱船480美元/轻吨，油船470美元/轻吨，散货船460美元/轻吨。其次是巴基斯坦，拆船价格为集装箱船每轻吨460美元，油船450美元/轻吨，散货船440美元/轻吨。土耳其的拆船价格虽然一直很低，但也在上涨，目前为集装箱船280美元/轻吨，油船275美元/轻吨，散货船270美元/轻吨。拆迁经纪人Ed McIlvaney表示:“在全球钢铁产品短缺的推动下，市场出现了非常强劲的上升趋势。”迄今为止，孟加拉国的拆船价格*高，正在迅速接近500美元每轻吨大关。全球*大的现金买家GMS表示，“中国已开始再次从国际市场进口废钢，这在一定程度上是目前钢铁价格上涨的原因。"1月14日，海关总署披露的数据显示，2020年中国累计进口铁矿石11.7亿吨，同比增加9674.6万吨，增幅达9.5％。2020年铁矿石进口均价为101.7美元/吨，较2019年的94.8美元/吨相比，单价上升了7.3%。铁矿石是钢铁的重要原材料。中国市场所需的铁矿石，八成以上依靠进口，澳大利亚和巴西是主要进口国。来自这两国的铁矿石进口量，分别占到中国总进口量的60%以上和20%以上。据公开资料显示，目前中国并没有发布相关消息表示要禁止进口澳大利亚铁矿。也有业内人士表示疫情原因游资只能通过炒作铁矿石期货，导致铁矿石价格上涨。铁矿石价格上涨，倒逼钢材和废钢涨价。绿色转型推动对于许多船东而言，目前的拆船价格普遍具有吸引力，尤其是那些短期内将面临成本高昂的压载水安装需求的船东。但在更广泛的背景下，航运业的绿色转型也推动老旧船舶的更新换代。拆船业通过对废旧船舶的安全拆解，妥善处理废弃物和污染物，回收可再生循环利用的废钢、有色金属等物资，再传递给下游厂家，给钢铁、有色冶炼等加工利用企业提供了新的原料来源，延长了可再生资源的寿命。拆船业的循环再利用模式契合了当下全球再生资源回收的潮流。通过实现老旧船舶的绿色拆解，拆船业在促进航运业运力平衡、运营安全与节能减排，创造船舶建造机会以及确保废船资源的循环利用和减少海洋环境污染等方面发挥着积极而不可替代的作用。一组国际通用的数据显示，用拆船废钢代替矿石炼钢，可减少气体污染86%、水污染76%、耗水量40%，同时减少采矿废弃物97%。进入2021年，市场普遍对拆船前景持乐观态度。GMS表示：“对于拆船市场来说，2021年有一个极好的开端，因为钢铁价格上涨再次推升了拆船价格。尽管病毒在美国、英国和欧洲其他地区肆虐，但疫苗在全球范围内推出也给全球市场带来了一些乐观情绪。”总体而言，此次坚挺的拆船价格还能坚持多久仍有待观察，但GMS预计拆船市场今年又将经历繁忙的一年。（中国水运网）详细信息 - 20 2021-01
2021年供需格局将改善 钢材盈利有望提升
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.01.20 丨 32992020年注定是钢铁行业不平凡的一年。钢铁工业是我国国民经济的重要基础产业，是建设现代化强国的重要支撑，是实现绿色低碳发展的重要领域。但面对新冠疫情，中国钢铁行业用实际行动证明了钢铁是国民经济的中流砥柱，成为国民经济平稳运行的 “稳定器”和 “压舱石”。去年8月份以来国内制造业保持较快增长，对钢材板材特别是冷热轧板卷的需求量迅速增加。加之国外钢企受疫情影响大面积停工，导致钢板材价格大幅上涨，带动我国板材出口量大幅增加，部分钢企的出口订单已经排到今年4月份，国内外制造业需求推动下，钢铁板材需求持续保持强劲势头。进入2021年以来，随着天气转冷，螺纹钢终端需求虽然有所回落，但总体上仍然表现出较强的韧性。岁末年初，国内房地产销售依然红火，带动房企迎接春节销售旺季的赶工潮，而且寒潮并没有逆转建筑钢材的销售节奏。不过，当前在市场需求减少的背景下，钢厂供应不会出现大幅度增加，成本大增、生产利润下降将促使钢厂积极挺价。市场预计一月中旬国内钢材价格将强势震荡，但需警惕春节前后钢材价格调整压力。2020年铁矿石价格创下了近7年来新高2020年4月以来，铁矿石价格一路上涨，成为*受瞩目的大宗商品之一。铁矿石是迅速摆脱了新冠疫情影响的大宗商品之一，因为很明显，购买了全球约三分之二海运量的中国，正在大举支出以刺激经济。中国是世界*大的工业制造国，截止到2019年，中国的钢铁产量达到了9.96亿吨，因此有着庞大的工业原料进口需要。而在中国方面大开刺激措施闸门的同时，铁矿石还一度出现了供应担忧，尤其是在铁矿石第二大出口国巴西和第三大出口国南非，因为试图遏制疫情爆发的措施打击了矿山和运输系统。据数据显示，2020年铁矿石价格呈现一道明显的弧线，上半年平均价基本与去年同期持平，下半年则远超去年同期。前4个月，受全球疫情影响铁矿石价格呈震荡下降走势，但从5月份起，价格开始快速回升，其原因主要为铁矿石需求增加，供应下降，加之资金的炒作起到推波助澜的效果，导致铁矿石价格一路上扬直涨至年底*高点。2020年，铁矿石平均价为每吨105.24美元，比2019年上涨16.83%，创下了近7年来新高。近段时间来铁矿石价格疯狂上涨，2021年开年铁矿石价格持续走高，让2020年飙涨的现货铁矿石更上层楼。业内人士预计，铁矿石市场供需整体延续紧平衡，价格或将呈现出前高后低的走势。临近春节，钢铁企业仍是有补库的需求。同时，国内铁矿石港口库存处于较低水平，近期铁矿石价格呈现出高位震荡的走势。目前，尽管价格持续创出亮眼表现，但基本面或可能慢慢开始不利于进一步上涨，似乎更可能出现跌价。而市场对现货铁矿石价格应抱持审慎的主要原因，是因为澳洲、巴西和南非这些主要出口国供应在增加，且有初步迹象显示，中国钢产量今年可能持稳。因此，投资者需重点关注国内外疫情的发展，将对全球经济复苏形成阶段性扰动。2021年供需格局将改善 钢材盈利有望改善2020年12月31日，工信部发布《关于推动钢铁工业高质量发展的指导意见(征求意见稿)》提出，力争到2025年，钢铁工业基本形成产业布局合理、技术装备先进、质量品牌突出、智能化水平高、全球竞争力强、绿色低碳可持续的发展格局。日前，中国钢铁工业协会副会长骆铁军在召开的2021中国钢铁市场展望暨年会上指出，2020年中国钢铁行业整体表现好于预期，呈现出“高需求、高产量、高成本、有效益”的特点。不过，骆铁军表示，展望2021年，我国钢铁产量在需求带动下预计还将高位运行，而且随着全球经济逐步恢复，钢材进出口将恢复常态。随着市场对铁矿石炒作预期的消化和现实兑现，铁矿石价格将呈现下降趋势。不过，在国家政策强力推进新能源车的情况下，我国新能源汽车的增长仍将持续，对无取向硅钢的需求仍将继续增长。从世界范围来看，新能源汽车产销量正逐步攀升，随着世界各国对汽车排放标准的进一步升级，新能源汽车的产销量将进一步上升。新能源汽车产销量的上升将拉动硅钢需求，硅钢生产企业将持续受益。数据显示，2020年1-11月新能源汽车累计生产111.91万辆，同比增长7.6%;累计销售110.91万辆，同比增长6.35%。因此，预计2021年钢材供需格局将改善，需求拉动叠加成本支撑将推动钢价均值上行，钢价走势或强于原料价格走势，钢材盈利有望改善。外资加仓持续流入 钢铁板块涨幅居前近一周，沉寂已久的钢铁板块逆市崛起，板块指数涨近2%。与此同时，嗅觉灵敏的北向资金已悄然对钢铁股进行了布局。北向资金持续流入钢铁股，有数据统计，今年以来，有23只钢铁股现身沪股通、深股通前十大成交活跃股榜单。其中，包括宝钢股份、南钢股份、鞍钢股份、方大特钢、华菱钢铁、新兴铸管等在内的14只钢铁股，期间被北向资金净买入，成为外资加仓的对象。另外值得一提的是，宝钢股份1月19日公布，公司预告2020年归母净利润为125.23到131.23亿元，同比增加1%到6%，扣非净利润120.6到126.6亿元，同比增长9%到15%。其中4季度归母净利润46.64到52.64亿元，同比增加31.42%到48.32%。公司快速应对原料大幅上涨的影响，同时，公司在四大基地对标找差，推动成本削减，公司整体盈利能力稳步提升。我们预期随着公司内部变革和成本削减的持续进行，公司盈利能力将持续上升。此外，该公司拟以集中竞价交易方式回购公司A股股份，后续用于实施股权激励计划。宝钢股份拟用不超过人民币40亿元的自有资金，以不超过人民币8.09元/股的价格回购公司A股股份，回购股份数量不低于4亿股，不超过5亿股，占公司回购前总股本约1.80%-2.25%。回购期限为自公司董事会审议通过此次回购股份方案之日起不超过12个月。众所周知，宝钢股份是国内乃至全球具有竞争优势的钢企，随着钢铁行业逐步迈入存量博弈时代，行业集中度提升是大势所趋，该公司作为国内钢企绝对龙头将充分受益钢铁行业集中度提升的历史机遇，内生性成长与外延兼并重组双管齐下，将逐渐显现出行业所稀缺的成长性，成为一支穿越周期的成长标的，公司业绩有望持续增长。东吴证券分析也认为，钢铁业绩改善趋势确定，钢铁股仍是年报表现较好的几个板块之一，相关标的具备再次配置价值。钢铁行业的机会主要来自估值修复和需求端回暖，基于制造业复苏逻辑看好钢铁板块，首推板材和特钢。一是，估值历史低位，叠加制造业复苏、海外经济回升，板材企业基本面中期确定性改善;二是，标的方面，首推宝钢股份(汽车板龙头)、中信特钢(制造业用轴承钢龙头)，关注新钢股份、鞍钢股份、华菱钢铁、河钢资源(铁矿石龙头)、方大特钢(高弹性长材)、久立特材。（香港财华社）详细信息
