- 21 2020-04
新老基建双轮驱动 钢材需求正在恢复
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.04.21 丨 4362财政部20日召开的一季度财政收支情况新闻发布会透露,近期拟再提前下达1万亿元地方政府专项债券额度。分析人士认为,地方政府专项债将助力积极的财政政策更加积极有为,进一步撬动基建投资。此次新增1万亿元资金,预计将有较大比例流入基建相关领域。 作为稳增长重要抓手,基建投资力度正持续加码。中国证券报记者了解到,关于推动基础设施高质量发展的意见及新型基础设施发展的有关指导意见将加快出台。业内人士认为,未来“新老基建”将双轮驱动,在“赤字率提升+专项债扩容+特别国债发行”合力之下,二季度基建投资增速将显著反弹。 传统基建投资上演“加速度” “*近钢材需求明显比上个月要好。工业用材方面,只要不是出口的,现在需求非常好,比如管桩,工厂的订单都排得很满,主要是工地用的,说明工地需求确实在恢复。”从事钢材生意的王先生说。 “目前,建筑工地陆续复工,需求起来得很快。沈阳钢材大市场从3月底以来每天出库都在万吨以上,即使清明假期也在9000吨左右,*高峰单日出库高达1.4万吨,好于去年。”王先生深有感触地说,需求好转的一大原因就是基建项目多起来了。 “西安的基建项目就没停过,甚至还出现了一定程度的赶工。”西安一位从事钢材贸易的人士表示,目前的钢材需求基本上都是刚需,特别对于房地产项目工地来说,基本上都是随用随采。 水泥市场需求也持续回升。“上海这边项目复工复产情况较好,混凝土需求量随之回升,搅拌站出货量基本恢复至去年水平,日均出货量1000-2000方左右,目前水泥、砂石等原料消耗较快,行情止跌持稳。”一位上海地区混凝土企业人士表示。 建材市场回暖的背后是铁路交通等基建项目的提速。 “今年以来,国家发改委项目批复速度有所加快。截至4月10日,国家发改委累计批复金额4103亿元,接近2019年的一半。同时,今年审批类项目申报情况也大幅增加,目前也已接近去年的一半。”华创证券首席分析师张瑜认为,从项目施工情况来看,3月的挖掘机销售进一步超预期,螺纹钢、水泥行业开工率持续上行,预计基建投资增速在二季度有望明显上行。 新基建顶层设计将加快出台 除了传统基建项目投资跑出“加速度”,新基建也正大步向前。 “下一步将加强顶层设计,研究出台推动新型基础设施发展的有关指导意见。”国家发改委创新和高技术发展司司长伍浩4月20日表示,要优化政策环境,以提高新型基础设施的长期供给质量和效率为重点,修订完善有利于新兴行业持续健康发展的准入规则。此外,抓好项目建设。加快推动5G网络部署,促进光纤宽带网络的优化升级,加快全国一体化大数据中心建设。稳步推进传统基础设施的“数字+”“智能+”升级。同时,超前部署创新基础设施。 伍浩介绍,新型基础设施包括3个方面,一是信息基础设施。如5G、物联网、工业互联网、卫星互联网为代表的通信网络基础设施,以人工智能、云计算、区块链等为代表的新技术基础设施,以数据中心、智能计算中心为代表的算力基础设施等。 二是融合基础设施。主要是指深度应用互联网、大数据、人工智能等技术,支撑传统基础设施转型升级,进而形成的融合基础设施。三是创新基础设施。主要是指支撑科学研究、技术开发、产品研制的具有公益属性的基础设施。 4月以来,浙江、福建、山东、四川等地出台新基建建设投资指导意见,重庆、广西、贵州、湖南等地纷纷集中开工一批新基建项目,安徽、广东、浙江、山东等地新基建项目库或投资计划相继出炉。 华泰证券数据显示,截至4月12日,全国31个省、市、自治区2020年计划完成投资额的规模达66958亿元,其中新基建预计投资额达15631亿元,约占2020年投资额的23%。 基建项目资金来源充足 从资金来源看,随着财政政策、货币政策持续发力,基建投资项目资金来源充足,有望推动二季度投资增速明显反弹。 “后续一个月将进入政策逐步落地的窗口期,财政政策主导,货币政策配合,政策加力的方向是内需。”方正证券首席策略分析师胡国鹏认为,专项债有望扩容至3.5万亿至4万亿元,投向基础设施建设的比例将较去年明显提升。 星石投资总经理杨玲认为,预计今年全年专项债规模有望提高到3.5万亿左右,其中大概会有50%至60%用于基建投资。此外,特别国债、提高财政赤字率等方式也能够为基建投资提供充足的“弹药”。 “随着重大项目落地、专项债加快对接基建、施工强度逐渐回升,到二季度末,基建投资累计同比有望转正。”浙商证券首席经济学家李超预计,全年基建投资有望增长10%至15%。详细信息 - 20 2020-04
钢铁短期需求强势持续 成本支撑逐步企稳
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.04.20 丨 4295本周螺纹需求再创历史新高,预计二季度螺纹下游需求都将保持较强韧性。在原料端的支撑基本企稳后,钢材供应的爬坡仍也将对利润修复空间形成限制。 一、投资要点: 需求阶段性爆发,但高库存仍压制利润。本周是需求观察窗口期的第二周,螺纹钢表需仍然强劲,继续创出475万吨的历史新高。连续2周的强势需求表明今年旺季将是快速去库的路径。现在螺纹钢库存比去年同期高75%,到5月底旺季结束时,预计库存会比去年高30%-40%,高库存在后期仍将是常态。值得注意的是,高库存显然压制了钢材利润的上行空间。过去两年如果出现当前的这种供需结构,螺纹钢利润会轻松突破500元,但目前螺纹钢利润仍是被压制在300元附近,还是处于不高的水平。热卷和冷卷的利润则是从年初持续走低,中途只经历过2次100元左右的小幅反弹。按照当前价格,热卷基本没利润,普通冷卷则处于亏损区间。总的来说,在阶段性供需错配和高库存压制共存的情况下,继续维持螺纹钢在二季度利润小幅扩张的观点,上限为500元左右。 警惕钢铁需求大周期顶部拐点的出现。当前螺纹钢需求强劲,但今年的阶段性强势需求不能线性外推至全年,我们对后期钢铁需求依然谨慎。地产用钢需求有较大可能在今年出现顶部拐点,已经出现的一些信号值得关注。自2016Q1,地产开启一轮超级去库周期,2020Q1则首次出现库存的明显拐头,地产可能逐渐进入供大于求的阶段。从短期逻辑来看,地产商有充分的动力在旺季大量推盘来弥补1-2月的销售缺失,使得阶段性供给达到甚至超越去年旺季的水平。但整体购房需求难回去年水平,当前30城大中城市商品房成交面积还趴在过去10年的底部。疫情催化下,地产供大于求的矛盾被提前激化,在居民收入下降,又没有居民信贷政策充分松绑下,三四线城市的购房需求将开启下行,地产供大于求的累库拐点会从今年开始。过去两年,三四线城市的棚改透支了部分需求,地产累库矛盾将对三四线城市房价形成压力,进而形成对地产销售、新开工规模的负反馈循环。长期来看,地产新开工有持续下行压力,地产用钢需求也将开启缓慢下行周期。 风险因素:海外疫情持续发酵,国内逆周期调控力度不及预期。 投资建议:在全球钢铁需求下滑的基础上,预计黑色系商品价格中枢将低于去年。但我们认为对钢铁企业的利润也不必过于悲观,在2月份需求停滞、库存巨幅累积的巨大压力下,长流程企业螺纹钢利润*低也有150-200元/吨,已充分反映电炉对长流程钢厂底部利润的支撑。我们预计在阶段性供需错配下,二季度螺纹钢利润环比有一定上行空间。若后期逆周期调控力度超预期,料长材类钢企和抗周期性较强的钢企仍有阶段性上行机会,建议关注方大特钢、三钢闽光、南钢股份。 二、钢材基本面:螺纹需求再创新高,产量爬坡过程持续 本周库存数据一览:本周钢材总库存去化192.63万吨,降幅继续扩大;螺纹总库存去化131.49万吨,降幅继续扩大;热卷总库存去化22.99万吨,降幅较上周略微扩大。五品种钢材表需1204.98万吨,比农历去年同期高11.7%;螺纹表需474.93万吨,比农历去年同期高26.8%;热卷表需332.31万吨,比农历去年同期持平。 需求阶段性爆发,但高库存仍压制利润。本周是需求观察窗口期的第二周,螺纹钢表需仍然强劲,继续创出475万吨的历史新高。连续2周的强势需求表明今年旺季将是快速去库的路径。现在螺纹钢库存比去年同期高75%,到5月底旺季结束时,预计库存会比去年高30%-40%,高库存在后期仍将是常态。值得注意的是,高库存显然压制了钢材利润的上行空间。过去两年如果出现当前的这种供需结构,螺纹钢利润会轻松突破500元,但目前螺纹钢利润仍是被压制在300元附近,还是处于不高的水平。热卷和冷卷的利润则是从年初持续走低,中途只经历过2次100元左右的小幅反弹。按照当前价格,热卷基本没利润,普通冷卷则处于亏损区间。总的来说,在阶段性供需错配和高库存压制共存的情况下,继续维持螺纹钢在二季度利润小幅扩张的观点,上限为500元左右。 三、黑色产业链利润变化:需求大幅提升的同时利润上升幅度有限 本周螺纹利润上涨幅度较大。据利润模拟模型,与前周相比螺纹吨毛利上涨18.22元/吨至312.18元/吨,热轧吨毛利上涨9.37元/吨至40.06元/吨。冷轧吨毛利上涨11.14元/吨至-193.13元/吨,中厚板吨毛利下降11.87元/吨至150.68元/吨。 警惕钢铁需求大周期顶部拐点的出现。当前螺纹钢需求强劲,但今年的阶段性强势需求不能线性外推至全年,我们对后期钢铁需求依然谨慎。地产用钢需求有较大可能在今年出现顶部拐点,已经出现的一些信号值得关注。自2016Q1,地产开启一轮超级去库周期,2020Q1则首次出现库存的明显拐头,地产可能逐渐进入供大于求的阶段。从短期逻辑来看,地产商有充分的动力在旺季大量推盘来弥补1-2月的销售缺失,使得阶段性供给达到甚至超越去年旺季的水平。但整体购房需求难回去年水平,当前30城大中城市商品房成交面积还趴在过去10年的底部。疫情催化下,地产供大于求的矛盾被提前激化,在居民收入下降,又没有居民信贷政策充分松绑下,三四线城市的购房需求将开启下行,地产供大于求的累库拐点会从今年开始。过去两年,三四线城市的棚改透支了部分需求,地产累库矛盾将对三四线城市房价形成压力,进而形成对地产销售、新开工规模的负反馈循环。长期来看,地产新开工有持续下行压力,地产用钢需求也将开启缓慢下行周期。 四、焦炭基本面变化:供需结构向好,价格以稳为主 从全国市场来看,上周焦炭现货价格为1650元/吨,环比持平。上周期货09合约价格由前周的1617元/从全国市场来看,上周焦炭现货价格为1650元/吨,环比持平。上周期货09合约价格由前周的1731元/吨下降至1718元/吨。焦炭吨毛利为-33元/吨,环比持平。从本周的结果看,焦炭的提涨声音基本消失。需求端高炉开工持续回升下,焦炭供需格局向好,预计后续价格以稳为主。 五、铁矿基本面变化:短期供需偏强格局仍有支撑 本周铁矿石主力期货价格上涨至613.5元/吨。港口库存上升26.43万吨至11635.78万吨。短期来看铁矿在高炉开工持续高位的情况下供需结构仍然偏强,但中期在海外冲击下的需求下行将导致铁矿供应更多流入中国。详细信息 - 17 2020-04
钢铁行业:下游需求超预期 库存加速去化
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.04.17 丨 4560下游需求超预期,钢材库存加速去化。上周五大品种钢材社会库存下降106.31万吨,降幅环比上周增加23.25万吨,结合产量情况来看,钢材下游需求超预期,钢材社会库存去化维持高速;五大品种钢厂库存下降75.94万吨,降幅环比上上周增加9.78万吨,钢材厂库快速去化。上周截至到4月9日每日建材成交均值为23.17万吨,较上上周成交均值上升5.04万吨。我们测算上周钢材表观消费量1165.57万吨,创2016年以来的历史新高,其中螺纹钢表观消费量444.01万吨,创出2016年以来单周消费量的新高。从表观消费量上看,目前下游需求旺盛,我们认为随着下游需求的持续回升,钢材库存将持续去化。 热卷产量低位上升,螺纹钢产量恢复到往年平均水品。上周五大品种钢材产量合计983万吨,较上上周上升46.77万吨,钢材产量持续回升;但上周钢材产量较2016-2019年4年同期产量均值低9.43万吨,钢材产量基本恢复到往年平均水平。分品种看,热卷由于钢企检修的结束,上周周产量310.04万吨,环比上升13.58万吨,但仍处于往年同期的绝对低位;螺纹钢产量恢复到往年平均水平。上周由于废钢价格的下跌,电炉在利润好转的情况下开工率快速上升,预期后期电炉产量继续释放的弹性较小,钢材总产量难以继续上升。 我们认为钢铁板块已进入重要战略配置期。判断在此次疫情结束之后,一方面是需求端未来2-3年的需求周期可能因为地产和基建发生变化,我们相对乐观。同时中长期看产业格局向好,集中度提升,龙头议价权提升,竞争格局优化。钢铁板块目前处于低预期、低估值阶段。同时,随着湖北特别是武汉市的解封,集中的复工和赶工需求将持续推高需求,在钢材库存去化的背景下,需求不足导致的铁元素过剩逻辑走弱,钢价大概率将反弹。我们认为当前国内疫情逐渐结束的情况下,增持钢铁板块的机会已经出现。后续下游赶工需求、叠加政策预期的逐步强化将成为板块大幅反弹的催化剂。详细信息 - 16 2020-04
四月钢材出口还会增长吗?
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.04.16 丨 43953月份我国钢材进出口均呈现增长趋势。4月14日,海关总署发布数据显示,2020年3月我国出口钢材647.6万吨,同比增长2.4%;1-3月,我国出口钢材1428.6万吨,同比下降16%。3月份,我国进口钢材113.7万吨,同比增长26.5%;1-3月,我国进口钢材317.8万吨,同比增长9.7%。积压订单集中交付是3月份钢材出口增长主因2月份我国钢铁行业物流运输受阻,运输成本大幅上升,钢材出口集港通关受到严重影响,使得前期钢材出口订单积压现象凸显。3月份以来,随着国内各行业复工复产全面展开、物流畅通明显恢复,加上外贸稳增长政策效应逐步显现,前期因延期复工及物流受阻影响的积压钢材出口订单得以在3月份集中交付,使得我国钢材出口呈现增长态势。疫情对境外钢铁业冲击显现当前,疫情对于全球经济的影响逐渐显现。联合国于4月1日表示全球经济今年可能因新型冠状病毒而萎缩近1%,与疫情前作出的2.5%的增长预测形成大逆转。4月14日,IMF也在*新的世界经济展望预计,2020年全球GDP增速为-3%,为上世纪30年代大萧条以来*糟的经济衰退,此前预期为3.3%。全球经济的下滑将对需求消费产生严重制约,对全球钢铁业形成巨大冲击。当前全球多个国家地区钢铁企业采取停减产措施应对下游需求下滑压力。巴西钢厂陆续关闭高炉、德国蒂森克虏伯公司进行钢铁减产,此外,亚洲的日本和印度部分钢厂也采取停产应对。据日本经济产业省(METI)4月9日发布*新预测称,今年第二季度日本粗钢产量将大幅下降26%,至1936万吨,为2009年同期以来的*低水平,也将比第一季度的2360万吨减少18%。而美国钢铁行业产能利用率进入3月份后缓慢下降,4月份急剧下降,上周已降至56.1%,为2009年9月份以来的*低水平。在欧洲,占欧盟钢铁总消费量的18%汽车业已停产20余天,欧洲钢铁业也正陷入大幅减产、钢厂关停、工人工作时间缩短甚至失业的困境。近期,欧洲钢铁工业联盟要求欧盟委员会立即审查现有的贸易保障措施,建议将钢材进口配额在6个月内减少75%,以使钢铁行业应对当前的困难局面;对超出配额的进口,可将关税税率降至25%以下。不过,其还建议实施与危机和安全有关的钢材进口限制。后期需要警惕各国对钢材进口限制措施升级及贸易摩擦提升的风险。后期钢材出口仍存下行压力今年以来我国钢铁企业出口订单持续下滑。2020年1月份,中物联钢铁物流专业委员会发布的钢铁行业PMI新出口订单指数为49.7%;在连续下降两个月后,3月份仅为27.3%,较1月份下降22.4个百分点。随着原有订单集中交货过后,钢材新出口订单减少的问题将逐步显现,后期钢材出口将面临巨大下滑压力,特别是占全部钢材出口量的比例将近60%的板材产品。此外,板材下游行业的汽车、船舶、机电产品等出口也在不同程度减少,影响国内相关产业生产、需求释放,进而影响整体板材产品需求。当前境外疫情形势仍较为严峻,对全球经济和钢铁需求形成明显影响,如全球范围内汽车消费造成的需求下滑影响已波及到欧洲、美国及日本。尽管今年以来我国钢材出口报价逐月下调,但3月份以来国际市场钢价的大幅下跌,我国钢材出口价格优势渐失。以热轧卷板为例,3月底,我国热轧卷板FOB出口报价为442美元/吨,与独联体出口(FOB黑海)价格440美元/吨基本相当;但到4月13日,独联体报价已降至370美元/吨,较我国的412美元/吨低42美元/吨,价格优势缺失也会制约我国钢材出口的恢复。政策实施将在一定程度上缓解钢材出口下滑压力为应对外部环境的严峻形势,国家在外贸“稳增长”方面精准施策,在钢铁行业也有明显动作。3月17日,财政部、税务总局发布了关于提高部分产品出口退税率的公告,其中包括了海关编码72、73下共计122项钢铁及其制品,出口退税率上调至13%。其中72编码下有37种,涉及不锈钢、涂镀、合金钢等钢材产品;73编码下有85种,涉及无缝管、焊管及其他钢铁制品类产品。通过提升钢铁相关产品出口退税率,一方面将有效减轻企业负担,提升企业出口钢铁产品的积极性;另一方面,将会给出口企业提供一定降价空间,提高钢铁相关产品国际竞争力。整体来说,出口退税提高对于我国钢材出口来说形成利好,能够平抑部分国外形势的影响程度。(兰格钢铁研究中心王国清 原创文章,转载务必注明出处)详细信息 - 15 2020-04
库存高位 钢价缘何快速反弹
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.04.15 丨 44024月初以来,欧美疫情有拐点临近迹象,全球资本市场在大幅下挫后出现了反弹,钢价也由阶段性底部快速回升。但是随着利润的好转,钢材供应压力增加,而需求在疫情的影响下增长空间有限,因此高库存下钢价上涨空间有限,2010合约补基差完毕后,下跌的概率会增加。 吨钢利润出现好转,高炉和电炉开工率环比上升 从长流程钢厂利润来看,近2周随着钢价的上涨,吨钢利润上升了50元左右,目前达到250/吨上下。随着下游消费的逐渐恢复,近期高炉开工率连续7周环比上升。据调研数据,截至上周末,163家钢厂的高炉开工率由前周的66.99%上升至上周的68.09%,升幅1.64%。247家钢厂高炉开工率78.86%,较前周上升了1.51%,同比降3.2%;高炉炼铁产能利用率78.81%,环比增1.01%,同比降3.6%;日均铁水产量220.38万吨,环比增2.82万吨,同比降8.21万吨。 从电炉钢的生产利润来看,自3月中旬开始,随着废钢的价格快速下跌,“螺废差”快速拉大,由3月中旬的1000上升至目前的1400,电炉钢的利润大幅改善,部分地区的吨钢利润达300元。这无疑刺激了钢厂的生产积极性,从电炉钢开工率来看,去年同期的电炉钢开工率在70%左右,在利润的刺激下,电炉钢的开工率及产能利用率都有较大的上升空间。根据调研数据,截至4月9日,全国53家电炉钢厂开工率54.48%,较前周增加7.42%;产能利用率49.59%,较前周增加2.45%。 随着下游工业企业的全面复工,钢厂的盈利也出现好转,钢厂有增产保供的动力,预计钢材的供应将继续环比上升,未来的供应压力将进一步增加。 线材及冷轧的吨钢利润下滑,螺纹的供应将增加 由于疫情在全球蔓延,我国作为全球制造业第一大国出口第一大国,工业制品的需求受到较大的影响,工业线材的销量下挫,利润不佳。从近2周的数据来看,螺纹钢的利润环比上升了50元/吨,而线材的利润却下滑了10元/吨。与此相似,冷轧的利润也在逐步恶化当中,近2周热轧的吨钢利润上升了40元,而冷轧的吨钢利润却环比下降了120元,冷轧的库存持续上升,冷轧和热轧的价差进一步缩小。从不同生产线的利润变化来看,未来螺纹钢的供应压力将加大,而热轧的需求动力将缩小,这对螺纹钢的价格不利。据了解,目前已经有钢厂由原来生产工业线材转为生产螺纹钢。 钢厂和贸易商库存环比下降,但绝对库存依旧高位 截至4月9日,贸易商库存在节后连续第周次下降,由前周的2348万吨下降至2241万吨,周降幅达4.53%,但与去年同期相比,由去年同期的1426万吨增至目前的2241万吨,同比增幅达57.15%。其中螺纹库存由去年同期的916.94万吨增至1211万吨,增幅达32%;热轧库存由去年同期的223.73万吨增至384.14万吨,增幅达71.69%。与此同时,钢厂库存连续5周环比下降。从数据可以看出,虽然库存环比出现下降,但目前钢材库存的整体水平比往年高很多,按照现在的消化速率,需要8周(也就是说到6月中下旬)才可以将库存降至1400万吨附近,而螺纹钢的降库速度相对较快,大概需要6周左右可以将库存降至去年同期水平。因此,今年高库存将成为常态,在高库存下,价格的压力依旧较大,反弹空间有限。 2005合约临近交割,2010合约上涨补基差 2020年1—4月,我国制造业受疫情影响出现下滑,房地产市场的投资增速出现下降,大型基建项目开工也较往年慢,钢价在高库存下压力较大。 本周以来,钢材期货价格快速反弹,我们认为主要原因有两个:一是欧美疫情拐点临近,叠加全球宽松货币及财政政策,市场风险偏好下降,商品价格由底部反弹;二是2005合约临近交割,2010合约的现货升水较高,在目前的市场情绪下,远期期货价格快速反弹使得基差收敛,截至目前10月合约现货升水由270跌至60。(期货日报)详细信息 - 14 2020-04
“四连降”后钢材市场去库存压力仍很大
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.04.14 丨 4367进入4月份,下游用钢行业复工率已经达到 90%以上,复工速度仍在不断加快。得益于“钢需”释放,我国钢材社会库存和钢厂库存连续4周出现“双降”(3月16日~4月12日)。但从总体来看,目前库存量依然较大,仍需较长的时间来消耗。考虑到后期复工率将趋于饱和、“钢需”增速将放缓,钢材去库存压力仍然很大。 本轮去库存或不少于6个月 从3月中旬开始,我国钢材社会库存和钢厂库存均开始下降,但总体降幅并不是特别大。 中国钢铁工业协会市场调研部*新统计数据显示,3月下旬,全国20个城市五大品种钢材社会库存达1906万吨,旬环比减少94万吨,降幅为4.7%;比去年12月份增加1224万吨,增幅为179.5%。 分地区来看,3月下旬,只有华中地区钢材库存旬环比略有增加,增量为2万吨,其他地区均呈小幅下降趋势。其中,西南地区降幅*大,旬环比下降10.6%。 分品种来看,3月下旬,全国螺纹钢库存达994万吨,旬环比减少62万吨,降幅为5.8%;比去年12月份增加719万吨,增幅为261.5%。热轧卷板库存达259万吨,旬环比减少11万吨,降幅为4.2%;比去年12月份增加149万吨,增幅为135.5%。冷轧卷板库存达158万吨,旬环比减少6万吨,降幅为3.8%;比去年12月份增加52万吨,增幅为49.1%。中厚板库存达113万吨,旬环比减少9万吨,降幅为7.6%;比去年12月份增加25万吨,增幅为28.4%。线材库存达382万吨,旬环比减少6万吨,降幅为1.5%;比去年12月份增加279万吨,增幅为270.9%。可以看出,五大品种库存环比均有所下降,其中螺纹钢减量*多,其他品种相对较少。 同时,钢厂库存也出现了下降。据统计,3月下旬,全国重点钢铁企业钢材库存达1806.66万吨,旬环比减少175.74万吨,降幅达8.87%;比今年初增加853.41万吨,增幅为89.53%。 目前,无论是社会库存还是钢厂库存,虽然继续保持下降趋势,但降速均出现了明显放缓,且库存量较去年同期依然偏高,后期去库存压力依然较大。 有业内人士预测,按照当前库存下降的速度计算,钢材市场在具备“后期需求较多”和“钢厂大幅减产”这2个关键条件后,或需6个月时间才能将库存消化完毕。 后期“钢需”增速将放缓 3月30日,国务院联防联控机制新闻发布会发布的数据显示,截至3月28日,全国规模以上工业企业平均开工率达98.6%,人员平均复岗率达89.9%;中小企业复工率达76%。其中,与钢铁行业相关的复工率也大幅提升,机械行业、汽车行业、重大水利工程、中小型水库、铁路、公路、机场建设项目等重点工程项目的开工率都超过了90%。 从基建领域来看,*近一段时间,全国地方政府推进基建项目落地的消息“铺天盖地”,基建总投资金额不断增加,市场各方对后期“钢需”充满期待。 不过,有业内人士表示,从整体数据上看,今年的基建投资情况与去年相比并没有出现大规模增长。根据各省份下发的2020年投资计划来看,目前已明确的基建投资增速仅达到4.4%。据不完全统计,当前已公布的基建项目总数将近1.5万个,较去年增加近800个;总投资额达到76862亿余元,较去年增加3295亿余元,这对体量庞大的基建领域来说并不能称为“大幅增长”。 此外,“新基建”也备受关注,按照用钢强度从高到低排序,分别包括城际高速铁路和城际轨道交通、特高压、新能源汽车充电桩、5G基站、大数据中心、工业互联网、人工智能等领域。 根据《国家铁路“十三五”发展规划》,今年全国铁路投资预计达8000亿元,投产新线有4000公里,其中高铁有2000公里,重点是补齐短板、加密网络,与2019年投资强度基本持平。在“新基建”拉动下,城际高速铁路和城际轨道交通将成为未来的建设重点。据了解,1亿元铁路投资需消耗钢材0.333万吨,1万亿元投资拉动钢材需求3333万吨。可以看出,轨道交通项目的钢材用量较为庞大。 总体来看,自国内疫情形势稳定以来,全国各行业铆足劲全力“夺”回前期损失的时间,大力推进复工复产,“钢需”增速加快。有业内人士曾表示,第二季度有出现钢材需求“井喷式”增长的可能。随着后期各行业逐渐恢复到正常、平衡的生产节奏,“钢需”增速也将不断放缓。考虑到当前钢材库存量依然较大,在需求增速放缓的情况下,预计后期去库存压力仍然很大。(中国冶金报)详细信息 - 13 2020-04
新基建中钢铁企业能有哪些机会?
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.04.13 丨 45184月10日,在兰格钢铁网、中辉期货联合主办的钢铁市场走势线上研讨会上,冶金工业经济发展研究中心副主任郑玉春表示,新基建的含金量高、含铁量少。 郑玉春对界面新闻记者称,“含金量高”指得是新基建可以拉动上万亿投资,“含铁量少”指得是耗钢量较小。 今年3月4日,中共中央政治局常务委员会会议召开,强调加快七大领域新型基础设施建设进度。这七大领域包括5G基站建设、大数据中心、人工智能、工业互联网、新能源汽车充电桩、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通。 郑玉春预计,今年新建的5G基站约6万个。5G基站分为宏基站和微基站,宏基站的建设才需用到钢材。 郑玉春称,即便6万个新建5G基站全部是宏基站,也只需要约40万吨钢材。 对于新基建中的充电桩,郑玉春认为,其对钢材需求量的拉动也有限。 截至2019年12月,中国充电桩保有量达到121.9万台,其中公共充电桩51.6万台,私人充电桩70.3万台。同期,新能源汽车保有量约381万辆,车桩比约为3.4:1。 据中国汽车工程学会2018年发布的《汽车产业中长期发展规划八大重点工程实施方案》规划,2025年,中国新能源汽车年销量将达700万辆。 按照车桩比1:1的指标要求,2025年需建成700万个充电桩。以一个充电桩平均耗钢0.5吨计算,2025年,充电桩建设耗钢需求约350万吨。 郑玉春认为,相比于5G基建、大数据中心、人工智能和工业互联网,城际高速铁路、城际轨道交通和特高压实际仍属于传统基建。 城际高速铁路和城际轨道交通、特高压的吃钢量,高于5G基站和充电桩。 郑玉春预计,城际高速铁路和城际轨道交通地铁的建设,一年约需4500万吨钢材。 日前,国家电网有限公司(下称国家电网)将今年特高压投资规模从原计划的1128亿元升至1811亿元,增幅高达60.55%,这预计可带动社会投资3600亿元,整体规模5411亿元。 郑玉春称,特高压项目中的铁塔需要用钢,根据国家电网规划,平均一年钢材用量约85万吨。 “特高压项目带动的投资多,但耗钢量不是很大。”郑玉春说。 根据郑玉春给出的以上数据计算,5G基站、充电桩、城际高速铁路和城际轨道交通、特高压等新基建的一年钢材需求量不到5000万吨,仅约占全国钢材消费量的5%。 冶金工业经济发展研究中心数据显示,2019年,中国钢材表观消费量同比增长8.3%,为8.75亿吨。 中国钢材需求主要集中在建筑、机械两大领域。其中,建筑用钢占总体钢材消费的55%,机械行业占16%。 图片来源:冶金工业经济发展研究中心 郑玉春称,今年房地产的吃钢量与去年基本持平甚至略有增长,施工类机械行业用钢将实现增长。 据他估算,2020年,中国钢材需求量整体小幅增长,达到8.9亿吨,同比增长2%。详细信息 - 09 2020-04
受疫情影响 全球钢厂减产力度升级
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.04.09 丨 4581国外新冠肺炎疫情状况日益严峻,受疫情影响,全球钢厂减产力度升级,又有部分国外钢企已经采取停产、减产措施。巴西钢企陆续关闭高炉盖尔道公司(Gerdau)于4月3日宣布了减产计划。其表示即将关闭一座年产能为150万吨的高炉,余下运营的高炉年产能为300万吨。此前,盖尔道暂停了Charqueadas电炉厂运营,为期15天。钢铁生产商Usiminas(Usinas Siderurgicasde Minas Gerais)表示将再关闭2座高炉,只保持1座高炉的运营,共计关闭高炉4座。目前,Usiminas钢铁年产能约为235万吨。安赛乐米塔尔(Arcelor Mittal)将关闭其位于巴西圣埃斯皮里图托Tubarão钢厂的3号高炉。据悉,3号高炉的粗钢年产能为280万吨。该公司表示,目前不确定高炉关闭的时长,将依市场情况做出调整决定。蒂森克虏伯公司将进行钢铁减产据外媒报道,北京时间4月2日,德国*大的钢铁生产商蒂森克虏伯(Thyssenkrupp)表示受新型冠状病毒疫情影响,该公司正在削减钢铁产量。蒂森克虏伯欧洲钢铁公司的一位发言人在邮件里说:“鉴于目前COVID-19对经济的影响,我们正在调整生产线。其中包括高炉的运营和钢材加工。”该公司还表示有可能进一步削减产量,但尚未透露具体数字。生产人员和管理人员的工作时间将减少,这一过程将预计将从4月中开始,并持续到5月初。日本制铁关停810万吨产能日本制铁周二表示,将在日本东部和西半部闲置2座高炉,以应对在冠状病毒大流行中汽车和建筑物对钢铁的需求下降。日本制铁称,茨城县鹿岛工厂的1号高炉将于4月中旬停产,和歌山县和歌山工厂的1号高炉将于同月下旬停产。这两个高炉产能总和为该公司总产能(5400万吨粗钢产能)的15%,共计810万吨。该公司还表示,从本月开始,其员工将在总部和国内钢铁厂等地点工作,总计约30000名员工,每月将再休息两天。此前,日本制铁已于2月份宣布关停其位于西日本广岛县吴市的钢厂和部分高炉。欧洲Viohalco暂停其钢铁业务据外媒报道,3月30日,Viohalco SA公司宣布其在希腊钢铁业务的几家子公司Sidenor SA、Sovel SA、Erlikon SA、Praksys SA和Etil SA将自4月2日~5月3日暂时停止运营,为期一个月,而其行政人员将灵活工作。在上述期间,这些子公司的商业活动和原材料交付将不受影响。由于国际钢铁市场的需求持续疲软,再加上目前新冠肺炎疫情导致公司状况急剧恶化,该公司做出了这些决定。Viohalco SA(VIO)是一家比利时控股公司,是欧洲领先的金属加工公司之一,其子公司遍布欧洲多个国家,2019全年年收入达41.9亿欧元(合46亿美元)。印度SAIL将暂停其Bhilai钢厂的运营据外媒报道,由于对于COVID-19疫情的担忧,印度钢铁管理局公司(SAIL)的Bhilai钢厂于3月28日已暂时停产。由于这一原因,铁轨钢材的生产陷入了停顿。Bhilai钢厂首席执行官Anirban Das Gupta表示,管理层已决定保留部分人员维持公司重要部门的运营,并鼓励其他人员目前居家办公。同时他表示,1号高炉和8号高炉,通用铁路轧机,SMS-2,SMS-3以及大部分炼焦设备都将继续运行。印度RINL关闭Visakhapatnam的一座高炉据外媒报道,受疫情影响,印度国营钢铁制造商RINL在3月29日已关闭其位于Visakhapatnam钢厂中的1座高炉。RINL的年产能超过750万吨,3座高炉日均铁水产量约18万吨,关闭1座高炉之后,日均产量将减少至12万吨。据悉,目前该钢厂可利用的原料只能维持两座高炉的运营,如果疫情持续,将无法维持正常运营。另外,该公司50%的员工都在居家办公,钢厂运营也受到了限制。美国钢铁公司将无限期闲置加里钢厂4号高炉美国钢铁公司(U.S.Steel)原本计划在4月闲置加里钢厂(Gary Works)的4号高炉48天,现决定将立即无限期地闲置该高炉以应对全球疫情蔓延。该公司还闲置了位于花岗岩城的钢厂(Granite City Works)的A号高炉,并无限期闲置大湖钢厂(Great Lakes Works)的炼钢设备。该公司还决定在5月末闲置位于德克萨州的孤星钻杆业务(Lone Star Tubular Operations)和位于俄亥俄州的罗雷恩钻杆业务(Lorain Tubular Operations),并对这两个地方裁员850人。美国钢铁公司计划削减2020年资本支出1.25亿美元,削减后资本支出为7.5亿美元,并延迟MonValley钢厂的设备建设以及暂停加里钢厂的扁钢热轧条线的升级。详细信息 - 07 2020-04
疫情下钢市多变 要做长期应对准备
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.04.07 丨 4617“钢贸商要充分认清新冠肺炎疫情带来的‘钢需’变化,力争在困难时期活下去,等待下一轮经济复苏带来的机会。”近日,针对钢贸企业如何应对新冠肺炎疫情下钢材市场出现的新变化、新环境等问题,上海五波钢结构材料有限公司董事长任庆平在接受《中国冶金报》记者采访时这样表示。 境外疫情连锁反应对我国钢市影响不容忽视 任庆平说,疫情导致今年第一季度钢材需求强度减弱的现实不可忽视。为防止疫情蔓延,在2月~3月份,钢铁行业上下游企业多数延迟开工,众多重大建设项目停止施工,房地产市场急剧降温,在短期内对国内经济造成较大的冲击。 据国家统计局数据,今年1月~2月份,全国固定资产投资额(不含农户)为33323亿元,同比下降24.5%。其中,基建投资同比下降30.3%,较去年12月份回落34.1个百分点;全国房地产开发投资同比下降16.3%,较去年12月份回落26.2个百分点。从环比变化看,2月份固定资产投资(不含农户)下降27.38%。1月~2月份,规模以上工业增加值同比实际下降13.5%;而2月份规模以上工业增加值环比下降26.63%。1月~2月份,外贸数据亦表现较差,全国进出口总值同比下降11.0%,其中出口总值下降17.2%,进口总值下降4.0%,出口受到的冲击相对更大。 “由于疫情带来的冲击,国内经济建设受到影响,钢材需求亦明显减少,库存大幅上升,厂商的销售压力加大。”任庆平说。中国钢铁工业协会统计数据显示,3月上旬,20个城市5大品种钢材社会库存为2021万吨,比上一旬增加116万吨,增长6.1%;比2019年12月份增加1339万吨,增长196.3%。从各主要钢材品种的库存量增幅来看,螺纹钢、线材等建筑钢材库存量增幅*大,处于历史高位。而钢材社会库存和钢厂库存双双攀升,导致钢材市场价格急剧快速下跌。今年2月份,上海市场的螺纹钢价格下跌360元/吨,高线价格下跌290元/吨,冷板卷价格下跌230元/吨~290元/吨,热卷价格下跌380元/吨,中厚板价格下跌180元/吨~220元/吨。今年2月份的钢价跌幅之大,为历年同期所少见。 随着近期国内疫情逐渐得到控制,各企业加快复工复产步伐,各地的一大批重大基建工程恢复施工,钢材需求状况亦逐渐好转。不过,任庆平指出,目前国内各地下游用钢企业的复工情况不尽相同,全部复工还需时日。而且,疫情防控还不能有所放松。这些,都是影响后期“钢需”的不确定因素。 任庆平特别指出,新冠肺炎疫情在全球快速蔓延,导致全球主要经济体受到冲击,自然也会到波及我国外贸,我国钢材出口面临的形势不容乐观。海关总署3月7日数据显示:2020年1月~2月份,我国累计出口钢材781.1万吨,同比下降27.0%。如果全球疫情继续恶化,我国钢材出口状况难以改善,这也会直接波及国内钢材市场行情走势,或将加剧国内钢材市场供需矛盾。 不要期待“新基建”会带来建材价格的高涨 在疫情的冲击下,钢材市场面临的环境发生变化,影响“钢需”的变数增多,在这种状态下,钢贸商该如何应对?对此,任庆平给出了他的建议。 首先,钢贸商要做好长期应对的心理准备。就目前疫情暴发情况来看,国内的疫情正在逐渐得到控制,但国外疫情还在肆虐,对世界经济的冲击和影响或将继续加大,同样会波及我国经济,将直接左右“钢需”的变化。因而,今年无论是国内还是全球,“钢需”强度有限,钢贸商对此要有充分的心理准备。 其次,钢贸商在经营上,不要抄底囤货,一味博行情。“这是因为我们永远不知道‘底’在哪里。”任庆平表示,钢贸商还是要稳扎稳打、谨慎操作,坚持“少囤货、快出货”经营策略和营销模式,坚持以服务赢得市场,越是在钢材市场持续疲软、价格急剧波动的时候,越是要增强服务意识,与下游终端用户建立互利互惠的命运共同体,共同应对疫情带来的危机和挑战,使钢贸商在服务中赢得客户,赢得市场。 再次,钢贸商要关注“新基建”的新需求、新特点。对钢贸商来说,随着“新基建”建设力度的加大,将出现新的“钢需”和新的客户。比如,根据《新能源汽车产业发展规划(2021年~2035年)》,以车桩比1∶1估算,2025年国内约需充电桩700万个。充电桩主要包括设备主机、线缆、立柱等辅材,涉及用钢的是立柱。小型充电桩用钢量较少,大型充电桩会涉及一些支架用钢,粗略按平均每个0.5吨计算,700万个充电桩约需钢材350万吨,这无疑将成为“钢需”的新亮点,值得钢贸商去寻觅新客户,开拓新市场。 但任庆平强调,“新基建”的“钢需”与传统基建的“钢需”有所不同。“新基建”的投资密度高,但用钢密度低。除了特高压输电、高铁及轨道交通建设所用的钢材量较大外,5G基站、大数据中心、工业互联网等建设所用钢材大都是优钢、特钢等,需求有限;由于此类基建项目建设周期一般较长,对钢材需求拉动也有限。因此,钢贸商不要期待“新基建”会带来建材价格的高涨。详细信息