- 25 2023-04
负反馈持续发酵黑色系产业链共振下跌 钢企启动自发减停产
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.04.25 丨 2746因需求不及预期，黑色产业链负反馈持续加强，近期，黑色系品种整体表现疲软，领跌商品期货市场，继原料端铁矿、双焦下跌之后，成材端螺纹及热卷也连续两日大幅下挫。截至24日下午收盘，热卷、螺纹钢主力合约大跌超3%，期价均录得近5个月新低。据了解，就黑色系而言，“负反馈”意指国内钢厂由于亏损通过主动减少产量，将成本压力向原材料端传导，而原料下跌意味着成本支撑的松动，从而进一步加大成材端压力阻碍钢厂盈利修复空间，从而形成恶性循环。据介绍，通过2022年两次负反馈情况发现，启动时间均为传统旺季尾声，反馈开启节奏由现实需求情况及钢厂亏损幅度决定。4月以来，螺纹钢价格持续下跌，市场交易活跃度下降明显。在下游“银四”需求不及预期的同时，生产企业也进入亏损通道。在此情况下，区域内主要流通资源钢厂自发联动稳价，并商讨有效减产措施，缓解市场供应压力，恢复市场信心。消息面上，据兰格钢铁，24日下午，西北联钢在晋南钢铁集团召开关于协调限产会议，会议重点内容为商讨停炉限产，降减亏。与会议相关人员了解到，为了积极响应中国钢铁工业协会“三定三不要”的行业自律原则，西北联钢各股东钢企及区域内主要钢企计划从4月25日开始自发自律进行减停产，减产比例不低于30%，涉及高炉15座以上，预计日均减少铁水产量6万吨以上，减产时间暂定至五月底，复产时间待定。西北联合钢铁有限公司由陕西钢铁集团有限公司、山西建龙实业有限公司、山西晋南钢铁集团有限公司、山西晋城钢铁控股集团有限公司、山西高义钢铁有限公司、山西建邦集团有限公司等六家单位发起组建，包含9家钢铁生产企业。对此，华联期货表示，西北联合钢铁在弱需求压力下召开会议讨论减产，负反馈持续发酵推动黑色系盘面24日继续下跌。目前来看，虽然钢厂减产能够缓解供应压力，但却给原料需求带来了打击。钢材成本支撑减弱，随着旺季逐渐向淡季过渡，供需失衡预期下负反馈逻辑增强，且旺季减产加剧市场对弱需求的恐慌情绪，钢价承压弱势下行。中钢协副会长姜维也在第十九届钢铁产业发展战略会议上表示，总体看，房地产仍没有明显的复苏上升态势，钢铁需求大幅提升尚无动力。“黑色产业链各商品价格目前尚未出现明显止跌迹象。”华泰期货指出，后续来看，若多数钢厂主动减产，重新改善供需结构，形成库存的有效去化，或者前期跌势*为明显的双焦底部出现，届时钢价下跌或有望趋缓。后期需关注钢厂减产行为、动力煤价格对弱粘性炼焦配煤价格的支撑，以及月底政治局会议情况。（新华财经 张瑶）详细信息 - 25 2023-04
钢材需求表现偏弱 原料成材价格双降
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.04.25 丨 2281近日，国家统计局发布数据显示一季度国内GDP同比增长4.5%，彰显我国经济韧性和活力，但是同时应注意到，行业结构性复苏不平衡犹存。3月份基建投资和制造业投资保持较高增速，分别为 +10.82%和+ 7%。房地产行业正向循环机制还不够顺畅，新开工累计同比下滑明显，用钢需求改善有限，修复仍需时间。同时，3月份日均粗钢产量创历年同期*高。受需求走弱、钢企利润承压等因素影响，上周钢材供应由增转降。供需趋于宽松的基本面之下，废钢价格小幅回落；监管下的铁矿石价格弱势运行；双焦供需格局偏宽松，焦炭三轮提降落地，成本支撑力度减弱，钢材价格进一步下行。叠加近期降温雨水天气等不利影响，预计本周钢材价格延续弱势。钢铁产量据国家统计局数据，2023年1-3月份，国内铁、钢、材产量分别为21983.2万吨、26155.6万吨和33259.4万吨，同比+7.6%、+6.1%和+5.8%。其中钢筋5716.0万吨，同比+1.6%；线材（盘条）3520.7万吨，同比+7.9%；冷轧薄板841.2万吨，同比-12.8%；中厚宽钢带4914.4万吨，同比+9.7%；焊接钢管1414.2万吨，同比+13.1%。成交与库存上周（4月第3周，4月17日-21日，下同）市场需求增长不如预期，钢材成交量保持在低水平，建筑钢材周度日均成交量指数为70.51，环比-0.75%，同比-1.96%。钢材库存保持下降趋势，五大品种钢社会库存和钢厂库存分别为1417.48万吨、570.28万吨，环比-2.14%、-1.19%，同比-12.42%、-16.67%。预计本周，钢材成交量保持低位下行，钢材社会库存保持下降趋势，钢厂库存小幅波动。原燃料价格焦炭，上周*冶金焦出厂均价2520元，环比-3.52%、同比-35.92%。近期焦炭第三轮降价落地。焦煤价格持续下降，焦企成本下移，盈利水平尚可。钢材市场成交疲软，需求无明显改善，钢企承压运行，部分钢厂开始出现检修、减产行为。预计本周，焦炭价格偏弱运行。废钢，上周国内废钢均价微降，45个城市6mm以上废钢吨钢均价2652元，环比-0.68%，同比-20.91%。国际方面，欧洲废钢价格下降明显，鹿特丹环比-3.26%，土耳其环比-2.81%。美国废钢价格环比持平。电炉钢产能利用率下降，废钢需求偏弱；五一小长假前钢企或将补库存，对废钢价格有所支撑。预计本周，废钢价格将以震荡偏弱运行为主。钢材价格上周钢材均价继续小幅下行。据中钢协统计，八大品种钢材吨钢均价4541元，环比-0.44%，同比-18.44%。从钢材品种看，除中厚板+0.04%外，其他品种价格均小幅下降，降幅均在1%以内。近期钢材需求释放不及预期，焦炭、铁矿石、废钢等原燃料价格下行，成本支撑下移。同时，降温雨雪天气也不利于钢材需求释放，预计本周，钢材价格延续弱势。（冶金工业信息标准研究院）详细信息 - 24 2023-04
中钢协：后期钢材价格难以大幅上涨，将呈小幅波动走势
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.04.24 丨 2449随着天气好转，国内市场逐渐进入消费旺季。从3月份下游主要用钢行业情况看，基建和制造业用钢需求基本平稳，但房地产业继续回落。受此影响，3 月份钢材价格虽继续上升，但环比升幅收窄。进入4月份以来，钢材价格由升转降。随着国家各项稳增长政策举指陆续落实，今年国内市场钢材需求有望保持平稳。由于国际环境依然复杂严峻，受外需增长存在不确定性、国内市场需求仍然不足，后期钢材价格难以大幅上涨，将呈小幅波动走势。详细信息 - 24 2023-04
地产基建开工率回升，钢铁企业产量增加
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.04.24 丨 1488在下游地产、基建开工率回升背景下，钢铁行业迎来“金三银四”旺季周期。钢铁企业产量有所增加，库存量有所下降。业内人士表示，基建引领主要需求，地产依旧磨底，但近期数据已有所好转。“五一”假期后地产需求有望复苏，支撑钢铁产业基本面向好。粗钢产量创新高中钢协*新数据显示，2023年3月，重点统计钢铁企业共生产粗钢7393.69万吨，同比增长7.03%，日产238.51万吨，按同口径相比增长1.97%（本月统计样本新增三家企业）；生产生铁6451.65万吨，同比增长7.8%，日产208.12万吨，按同口径相比增长0.28%；生产钢材7274.99万吨，同比增长7.48%，日产234.68万吨，按同口径相比增长2.32%。2023年1-3月，重点统计钢铁企业累计生产粗钢2.05亿吨，同比增长6.98%，日产227.83万吨；累计生产生铁1.82亿吨，同比增长9.14%，日产203.09万吨；累计生产钢材1.99亿吨，同比增长7.09%，日产222.11万吨。2023年3月，全国生产粗钢9573万吨，同比增长6.9%，日产308.81万吨；生产生铁7807万吨，同比增长7.3%，日产251.84万吨；生产钢材12725万吨，同比增长8.1%，日产410.48万吨。2023年1-3月，全国累计生产粗钢2.62亿吨，同比增长6.1%，日产290.62万吨；生产生铁2.2亿吨，同比增长7.6%，日产244.26万吨；生产钢材3.33亿吨，同比增长5.8%，日产369.54万吨。中信建投证券研报显示，2023年3月，粗钢产量创历年同期新高，而电炉企业不饱和生产增多。从需求端看，近期螺纹钢市场交投氛围较差。“五一”小长假临近，下游补库备货的刚需有待释放。宝城期货研报显示，螺纹钢供需格局变化不大，钢厂暂未减产，周产量环比微增0.41万吨，继续处于年内高位，但吨钢利润持续收缩，部分地区陷入亏损，后续产量回升空间有限，且粗钢压减政策发酵，供应端给予钢价支撑，钢厂后续生产情况值得关注。库存下降从库存方面看，4月上旬，21个城市5大品种钢材社会库存1218万吨，环比减少13万吨，下降1.1%，库存降幅收窄；比年初增加466万吨，上升62%；比上年同期减少138万吨，下降10.2%。分地区来看，4月上旬，华北地区库存环比减少8万吨，下降6.1%，仍为减量和降幅*大地区；西南地区减少5万吨，下降2%；华中地区减少4万吨，下降3.4%；东北地区减少1万吨，下降1.2%；华南地区减少1万吨，下降0.4%。华福证券研报显示，节前市场补库需求增加，短期供需矛盾或有所缓和。一季度各项经济数据超预期，基建引领主要需求，地产依旧磨底，但近期数据已经有所好转。“五一”假期后，地产需求有望复苏，支撑钢铁产业基本面向好。从库存方面看，厂库和社库继续下降，降幅扩大。从利润方面看，原辅材料价格整体下降，同时钢材价格受到需求较弱影响回调，钢厂利润下降。世界钢铁协会发布的报告显示，2023年全球钢铁需求将反弹2.3%，达到18.223亿吨。2024年，全球钢铁需求将增长1.7%，达到18.54亿吨。预计制造业将引领钢铁需求复苏。详细信息 - 21 2023-04
钢企陷亏损困境 产业链如何破局？
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.04.21 丨 1978随着“金三银四”预期的落空，钢材市场在该有的“小阳春”却呈现了别样的态势。当前有的钢企出现亏损，也有的钢企徘徊在盈亏平衡线附近。在钢企亏损或者接近亏损的情况下，焦化企业也备受打压，不到半个月的时间，钢企三次下调焦炭价格。与此同时，煤焦钢产业链板块的期货价格也处于阶段性的低位。当前的现货弱势态势是否还会延续？面对亏损，产业链企业如何破局？对此，记者走访了郑州部分钢铁 市场并采访了众多业内人士。面临多重考验：钢企经营环境严峻当前的黑色产业链利润延续分布不均衡局面，上游原材料利润偏高，而中游生产环节利润却较低，尤其是炼钢环节。“尽管原料端价格下降，但并未带来钢厂利润好转，多因成材跌幅更大。”宝城期货黑色系研究员涂伟华说，现阶段，长流程钢厂即期成本核算下多数品种吨钢利润再度陷入亏损，尤其是北方钢厂，华东地区螺纹钢维持小幅盈利，而热卷则是小幅亏损，两者吨钢利润近两个月以来高位回落幅度分别为216元/吨、125元/吨，相应地两者现货价格则分别下跌360元/吨、280元/吨。钢价下行是引发钢材利润持续收缩的主因，*新数据显示，247家样本钢厂产量中盈利钢占比为47.62%，连续两周下降。记者在采访中获悉，当前的短流程钢厂经营状况同样在恶化，目前华东地区钢厂即期成本已降至盈亏平衡线附近，机构调研的75家建筑钢材独立电弧炉钢厂中亏损钢厂占比由3月中旬的1.32%增至*新的40.79%，且多在近两周增加。海通期货黑色系组长邱怡宏告诉记者，今年从年初到3月上半月，钢企利润格局整体一直处于不断修复的过程中。3月中旬，部分华东钢企可能*高有200元/吨的利润，但是机构统计的全国247家钢企盈利率历时3个月也仅从19.91%*高回升至58.87%，盈利面*高时也不足六成。而且随着钢材价格的回调，近两周盈利面又再度回落，上周全国247家钢企盈利率已降至47.62%，利润也再度回到普亏态势中。机构调研数据显示，钢企亏损面扩大，广东省电弧炉企业陆续减产。从利润情况来看，截至4月17日，所调研的广东省18家电弧炉企业全部处于亏损状态，亏损比例达100%。从生产整体情况来看，截至4月17日，所调研的18家样本钢厂中，17家处于不饱和生产状态，占比94.4%；1家因亏损全面停产，占比5.6%。从减产情况来看，截至4月17日，所调研的18家样本钢厂中，有14家对比3月出现减产，占比77.78%；4家暂未减产，占比22.22%。预期照进现实：旺季市场逻辑有变“金三缺个豁，银四彻底黄了。”国内某家钢企人士给记者调侃今年钢材市场的“金三银四”。事实上，3月，随着需求旺季市场逻辑的改变，钢材市场基本面经历了由供需双恢复格局向供需双弱格局的逐步过渡。去库周期开端不及预期，使得3月中旬起供需整体出现减速迹象，3月下旬则呈现供需双弱格局。现实不及预期的落差使得钢价在下半月出现明显回落，这一个月时间不仅吞噬掉前一个月的涨幅，螺纹钢价格也降至去年12月上旬水平附近，弱现实风险呈持续释放态势。引发黑色金属3月中旬集体下行的因素有哪些？涂伟华认为，旺季钢材需求不及预期，高频需求指标3月中旬开始下行，螺纹钢周度表需高位回落12.9%，相应的终端每日成交、水泥出货量等数据同样表现不佳。导致钢材旺季需求表现不佳的主要原因是项目资金到位不足，尤其是近期基建端，在房建用钢需求短期难有增量的情况下，市场对基建投资预期较为乐观。虽然3月初项目开工确实带来明显增量，但后续因资金到位不及时，新增项目开工量很难续上，建筑钢材需求有所转弱。相应地前期支撑板材需求的钢材出口近期也未见增量，加上制造业复苏缓慢，板材需求同样表现不佳。相反，钢厂生产较为积极，铁水产量不断创下年内新高，因而钢材供应维持高位。供增需弱局面下钢市基本面有所走弱，继而使得钢价承压下行，同样拖累其他黑色品种。从周期性角度来看，邱怡宏认为，虽然一季度我国制造业景气度整体表现超预期，制造业周期逆季节性走强的确带来了整个钢材价格提振的预期，但是目前仅可以确认钢价下跌周期的基本结束，周期性的压力尚未转换为动力，显示需求支撑的力度仍显不足。记者注意到，今年前两个月房地产数据整体回暖迹象也比较明显，尤其是直接受益于地产政策支撑的一些指标，比如竣工、房价、销售、新开工的数据表现都比较亮眼。高频数据中，从今年年初房价开始有起色，全国二手房出售挂牌价指数就已经出现了集体回暖态势，尤其是元宵节过后，全国建筑行业工地复工条件逐步充裕、施工项目复工稳步加快，30个大中城市商品房成交情况呈现显著的回暖迹象，逐步从低位回升到平均水平以上，一季度末更是持续攀升至同期高位，成为对钢材市场情绪提振的*大贡献项，但整体并未持续贯穿传统需求旺季。市场信心不足：库存压力边际显现“当前现货市场总体特征为供需恢复缓慢，库存压力边际显现，市场信心也不足。”刘培海说。邱怡宏介绍，今年一季度行政性限产力度相对而言不及往年，使得钢材供应端整体呈现触底回升的走势，4月上旬中钢协日均粗钢产量回升至同期*高水平，接近300万吨，品种间产量的分化现象较为明显，五大材中只有螺线产量至今还维持在下边界。3月以来螺纹钢周产量非常平稳，平均周产量基本维持在300万—304万吨水平附近，而且随着近期钢企利润的再度走弱，产量增幅持续放缓。实际上，今年钢材表观需求整体也遵循着春节前走弱、春节假期见底、春节后回升的周期性规律。春节后恢复时间及恢复速度与往年同期基本相当，但整体还是没有脱离同期低位水平，而且近一个月又开始在低位回落，并又回到了同期*低水平，由此对应的短期风险也相应有所走强，对于地产相关指标的支撑力度也存在较大的不确定性扰动。而五大材中表现*好的品种，当属主要用于基建项目的中厚板，其表观消费的恢复幅度和速度相对*好，用三周时间回升到了156万吨以上，并稳定在历史高位运行，显示高频基建需求表现相对较好。“供需恢复的双双放缓，对应到螺纹钢去库周期的表现上来看，也是不及前期累库阶段奠定的低压力基数。”邱怡宏说，本轮螺纹钢去库周期开始于2月下半月，截至4月上旬，已连续去库8周，但132城螺纹钢社会库存的减量仅有167万吨，降幅仅12.9%。虽然螺纹钢库存总量偏低，但去库速度整体表现偏平缓，与去年同期表现类似，环比增幅基本保持在往年的上边界运行，整体表现并不符合旺季特征，库存压力逐步边际显露。反映在当前的供需恢复阶段，需求恢复的速度逊于供给恢复的速度，螺纹钢产销同比增速差整体呈低点明显上移且靠近零轴的走势，显示需求恢复的持续性仍存不确定性，对于钢价的支撑强度自然相应也会存在边际减弱效应。涂伟华介绍，现阶段，螺纹钢弱势基本面暂无好转迹象，相对利好的是螺纹钢吨钢利润近期在收缩，即期成本核算下华北地区长流程钢厂再度亏损，相应地华东电炉均电成本下也转为亏损，部分建筑钢厂开始减产，后续产量回升空间有限，且压减政策也带来供应扰动。与此同时，螺纹需求表现依然疲弱，*新周度表需量为310.68万吨，较前期高点回落12.9%，相应地全国主要贸易商建筑钢材每日成交量也维持低位，4月日均成交量为16.54万吨，环比上月下降3.84%，往年多表现为环比增量，相应地*新水泥出货量同样在减量，均显示建筑钢材旺季需求表现不佳，且旺季已步入尾端，需求走弱担忧继续打压钢材价格。需求恢复缓慢：短期仍将承压运行目前钢材市场供应端整体情况是螺纹钢本身产量压力很小，但是铁水以及粗钢角度反映的供应端压力已回升至高位，上周247家钢企日均铁水产量已达到246.7万吨的高位。近期市场中压减粗钢产量的消息频出，邱怡宏认为，今年如果继续施行压减粗钢产量相关举措，可以确定的是，粗钢总体增量空间有限。从节奏上的阶段影响来看，参考一季度已发布产能置换方案的钢厂的投放计划，拟开工时间比较集中的就是二、三季度，二季度螺纹钢短流程的供应压力应该会率先释放。当然前提是如果原料可以给钢企顺利让利的话，对于粗钢产量的控制可能会类似于往年，在三季度执行的概率应该会比较大。短期可能难产生明显影响，*起码短期行政化限产政策的力度可能不会过度释放，而且按历史规律，铁水产量通常在5月下旬至6月初见顶，这样即使已处于同期高位，但从时间上仍有距离。而且目前247家钢企盈利面再次降至五成以下，利润一旦得到修复对供应带来的增量空间依然相对宽松，二季度成材供应整体将呈见顶回落态势，但短期钢材供应难言见顶。“今年全年钢材需求预计增长，但增量有限。今年前几个月，由于需求不及预期，但产量增长明显，行业亏损严重。”涂伟华说，值得注意的是，在不考虑合金的吨钢消耗以及电炉钢在粗钢产量中的占比的情况下，粗略按照0.85的铁钢比折算下来，相当于未来二至四季度生铁大约减量1544.7万吨，对应的焦炭、铁矿石需求量将减量约770、2470万吨。对于后市，邱怡宏认为，在二季度供应边际偏空看待的背景下，钢市需重点关注需求表现的匹配程度。若二季度需求表现正常，有望通过需求弹性的释放带动供应均衡回升，利润驱动的弹性难超需求，供需差大幅走扩的难度较大，对钢价的支撑仍有望强于压力。反之，若需求端持续缺乏乐观事件的驱动，叠加库存压力正在进一步显现的现状，现实不及预期的落差性风险仍有望通过负反馈路径进一步释放。但随着需求旺季过后需求期待值再次降低，以及价格回暖后需求边际回温，钢价有望重新进入企稳整理阶段。总体上，预计二季度钢价将在供需恢复匹配性的验证中呈现先抑后扬态势，铁水产量见顶期可能会使得供需矛盾出现阶段性缓和，钢价有望止跌进入整理修复阶段，需求发力时间和空间有限的情况下或使得高点较难被刷新。目前市场情绪并未出现改变，相反政策调控和压减政策仍存不确定性，原料端短期继续承压运行。“展望后市，黑色金属再度企稳走强可能路径有二：其一是终端需求再度发力，扭转市场悲观情绪，继而驱动钢价企稳走强。不过，建筑钢材需求开始步入旺季尾端，且基建近期表现也不及预期，多因资金短缺、影响项目施工，而地产销售好转并未带来房企开工增加，同样难以贡献钢材需求增量，寄希望需求大幅改善可能性较低。其二则是减产负反馈预期兑现，即钢厂实质性减产，虽然减产会导致原料、成材共振下行的可能，但供应收缩同样会修复钢市供需格局，而中期国内经济稳增长预期延续，低详细信息 - 21 2023-04
监管部门紧盯铁矿石行情 坚决遏制不合理上涨
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.04.21 丨 1783昨日，据财联社报道，国家发改委对铁矿石近期行情“定了”两个基调：其一，近期铁矿石市场供需基本面没有发生大的变化，价格可能总体趋于回落；其二，将继续紧盯铁矿石市场动态，坚决遏制铁矿石价格的不合理上涨，促进铁矿石市场平稳运行。这两个基调可以视为是今年国家相关部门对铁矿石市场的“政策底线”：紧盯铁矿石市场基本面，平抑铁矿石价格，坚决遏制铁矿石价格的不合理上涨。 上述“底线”也是“红线”，是保障铁矿石（原料）价格稳定、保障钢铁工业利润的“基石”；而钢铁是国家工业的“粮食”和现代化建设的“基石”，国家不可能看着一年10亿吨产量的行业一年到头“白忙活”，看似创造的工业产值挺高，但*终被铁矿石都把利润吃掉了。站在这个高度才能明白国家相关主管部门的初衷和“苦衷”。 我们再从一个我们之前分享过的角度，对比当下的钢材价格，再对比铁矿石的价格，我们就会发现，是焦炭一直在“让利”给钢厂，让钢厂才保持有一定低位的利润，而正是铁矿石的“价格弹性”一直在侵蚀当下钢厂的利润，否则钢厂利润还会更高。（有一点墨）详细信息 - 12 2023-04
大趋势及其对全球钢铁工业的影响
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.04.12 丨 3523引言大趋势的影响力强大而持久。人们也许在短期内感觉不到它们的影响，但在未来几十年内，它们将在很大程度上改变全球社会和经济的发展格局。城市化、技术进步和气候变化是典型的大趋势实例，预计它们还会塑造全球钢铁工业的未来。2021年2月，世界钢铁协会成立了“大趋势评估专家组”（MegatrendsEvaluationExpertGroup），以深入了解大趋势，探究大趋势会如何塑造全球经济社会格局以及全球钢铁工业的未来。大趋势我们探讨了影响钢铁工业发展的五大趋势的演变情况：人口和社会变化，特别是持续的人口增长、人口老龄化以及全球中产阶级群体的扩大。城市化，几个世纪以来，城市化进程一直在推动世界的转型，并将继续发挥重要的影响力。在21世纪10年代中期，全球城市人口所占比例历史性地首次超过50%，使得城市成为全球经济发展的主导力量。与环境相关的大趋势，尤其是与气候变化相关的大趋势，以及个人、企业和政府层面的相互作用机制。地缘政治，其主要特征为：全球经济一体化进程减缓甚至倒退，相关影响力正在由发达经济体向发展中经济体转移。技术进步，在历史上，技术进步始终是主要的变革力量。此外，得益于更好的连接性和更强的数据存储与处理能力，其颠覆性也大大增强。结论很明显，不仅是我们，我们的下游用户也正在经历加速转型阶段。这意味着，我们下一步应该为用钢产品在设计和材料要求方面的根本性变化做好准备。为此，全球钢铁工业应该：研究钢铁用户在设计和材料要求方面的大趋势，以及对钢铁产品市场地位的潜在影响；继续投资开发新的产品、工艺和解决方案，帮助解决钢铁用户面对的关键挑战；投资开发必要的数据和工具，以提升钢铁产品的持续发展潜力；注重使用生命周期评价这一战略工具，以彰显钢铁产品的一流环境性能；携手钢铁用户，为其提供解决方案；与有竞争性的材料供应行业寻求建立伙伴关系，以开发全新的高性能多材料解决方案，更好地满足钢铁用户不断变化的要求；与新的市场主体建立联系，展示钢铁在解决其关键挑战方面所具有的重要优势。应对气候变化、钢铁对气候的影响以及如何与诸多其它行业一起减缓气候变化，是我们的重要战略任务。全球钢铁工业应致力于将钢铁打造为帮助所有用钢行业脱碳的*重要的材料依托。为此，我们需要将钢铁的固有卓越性能（如持久性、柔韧性、可循环性、可重复使用性、成本低和体量大）与合理的脱碳路径相结合。预计从21世纪20年代末开始，用钢行业将在其生产运营和产品使用阶段的脱碳方面取得快速发展，并将越来越致力于减少其产品中的隐含碳排放。因此，我们还应准备好应对低碳钢需求快速上升的局面。随着人们对材料流向了解的深入和相关数据的持续积累，加之社会和监管部门针对循环性利用的压力的加大，全球将在21世纪20年代末在循环性能方面取得重大进展。全球钢铁工业应该密切关注新兴的与循环性能有关的倡议，还应努力将钢铁打造为新兴循环生态系统的核心材料。新冠疫情极大地推动了技术进步这一大趋势。展望未来，我们预计钢铁价值链将会继续加速向数字化转型。因此，钢铁生产商需要制定并实施正确的数字转型战略，逐步扩大智能化制造能力，认真和全面地研究数字生态系统建设过程中蕴含的机会和新出现的问题，如数据所有权、责任和利益共享等。我们认为，气候变化以及全球地缘政治和社会经济秩序的持续系统性转变所带来的影响日益增长，这将引发更频繁、更强劲的颠覆情形。因此，钢铁生产商应致力于建立自身的系统韧性，以便有效应对未来挑战。详细信息 - 11 2023-04
任庆平：第二季度钢价有望稳中走强
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.04.11 丨 3885“从需求、供给、成本等角度来看，第二季度钢材价格将稳中走强。”4月5日，上海五波钢结构材料有限公司董事长任庆平在接受《中国冶金报》记者采访时表示。 据任庆平介绍，在刚刚过去的3月份，钢材市场呈现“旺季不旺”的特征，市场交易情况总体一般，钢材价格震荡运行。他认为，这主要是下游终端有效需求强度偏弱叠加期货市场震荡运行造成的结果。针对“银四”及第二季度钢材市场行情，任庆平持谨慎乐观心态。他认为，第二季度钢材市场将好于第一季度。 “钢需”强度将增强 “从宏观层面来看，进入第二季度，我国经济稳增长政策、措施实施力度将加大，为拉动‘钢需’注入动力。”任庆平举例说道，当前，全国新增地方政府债券发行规模扩大，第一季度已发行和计划将发行的地方债总计为21096.73亿元，其中新增专项债为13568.29亿元，发行节奏加快。4月3日，中国银行研究院发布《2023年二季度经济金融展望报告》称，第一季度，中国经济持续恢复，预计第一季度GDP增长4.1%左右。展望第二季度，中国经济将全面进入疫后修复期，消费有望延续较好的恢复势头，基建和制造业投资将较快增长，预计第二季度GDP增长7.6%左右。“这将进一步刺激钢材需求释放，‘银四’钢材市场行情值得期待。”任庆平说道。 各地加快重大工程项目建设，一大批工程项目相继开工。任庆平预计，这批工程项目在第二季度将迎来“施工潮”，从而带动钢材需求增多。据业内机构统计，全国78家建筑企业4月份钢材计划采购量环比增长9.9%，其中螺纹钢、线材等建筑钢材采购需求明显增多。 值得一提的是，房地产行业正在回暖，楼市交易日趋活跃。据统计，3月27日—4月2日当周，全国10个重点城市新建商品房成交面积总计达431.89万平方米，周环比增长20.1%，创下今年初以来的周成交量新高。3月30日，自然资源部、银保监会共同推动全国层面的“带押过户”，这不仅有利于提升房地产交易便利化服务水平，对于降低制度性交易成本也有积极作用。 “政策面的持续拉动是楼市复苏的重要保障，无论是房贷利率还是公积金政策，今年各地均有新政策出台。”任庆平告诉《中国冶金报》记者，房地产市场预期正在改善，为钢贸商增强了信心。 此外，商务部日前表示，今年初以来，国家聚焦汽车、家电等重点领域，积极推动出台一批促消费的政策措施。根据业内机构发布的家用空调排产报告显示，4月份，我国空调排产量约为1819万台，较去年同期生产实绩上升15.4%，升幅在今年3月份的基础上扩大了近两倍。 “进入第二季度，汽车、家电等制造业的产销状况有望改善，从而支撑钢材价格企稳走强。”任庆平表示。 钢铁原燃料支撑作用仍在 任庆平表示，近期，钢铁原燃料价格高位震荡运行，进入第二季度，其对钢材价格的支撑作用仍将持续。 据统计，截至3月31日，河北唐山地区普碳方坯出厂价格为3900元/吨，环比持平；江苏地区废钢价格为3040元/吨，环比下跌20元/吨；山西地区二级焦炭价格为2400元/吨，环比持平；澳大利亚粉矿价格为917元/吨，环比上涨24元/吨。面对原燃料价格的震荡波动，钢铁企业在确定钢材出厂价格时，普遍以上调为主，以求缓解成本压力。 “时下，钢材市场呈现扩内需政策落地见效、下游用钢需求释放预期仍存、供给释放动力略有减弱的局面。”任庆平表示，国内外钢材价差还在继续拉大，预计我国钢材出口量有望进一步增长，从而推动国内市场实现供需平衡。海关总署统计数据显示，今年1月—2月份，我国累计出口钢材1219万吨，同比增长49%，钢材净出口量处于近几年较高的水平。“目前，国内外钢材价差基本在100美元/吨左右，预计第二季度我国钢材出口将维持高位。”任庆平认为。 在他看来，对于第二季度的市场来说，资金问题是一个不可忽视的不确定因素。目前，有的地方存在项目资金到位不及时的情况，影响工程项目施工。此外，钢贸商销售回款慢的问题也会影响他们的操作。任庆平说：“如果钢贸商的销售货款不能及时回笼，可能会造成资金紧缺问题。有的钢贸商会选择降价出货，回笼资金，来缓解资金短缺的矛盾，这将波及钢材市场行情。”详细信息 - 10 2023-04
钢市简评：钢价反弹！是否还有上涨驱动？操作仍需谨慎
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.04.10 丨 3917行情回顾今日钢价出现小幅回涨。截止收盘，螺纹钢主力合约收3989，较上一个交易日涨39个点；热卷主力合约收4072，较上一个交易日涨45个点；焦煤主力合约收1768,较上一个交易日涨19个点；焦炭主力合约收2542，较上一个交易日跌11.5个点；铁矿石主力合约收795.5，较上一个交易日涨1个点。截止7日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为4116元，较上一个交易日涨5元；热卷均价为4290元，较上一个交易涨21元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为895元，较上一个交易日持平；唐山准*冶金焦价格为2650元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3800元，较上一个交易日持平。今日钢市总体小幅反弹为主。热卷好于螺纹，大部分热卷市场价格止跌回涨20-30元，部分市场如广州、上海涨幅达50元。建材在北京杭州上等地上涨了30-40元不等，西北、西南地区价格偏弱。在反弹情绪带动下，其他主要钢种也有局地上涨的表现。不过，整体成交仍然一般，不同地区出现分化，有的市场出货好转，有的地区建材价格甚至放出了新低，涨价难度相当大。进入4月份以来，钢价又下跌了一波。尽管没有3月15日变盘开启下跌那一波大，但两波行情，已经使期螺主力下跌了400多个点，现货螺纹也下跌了180-270元不等。局部市场二三线资源已经出现了“3”字头的价格，着实回到了春节前冬储前的价格水平。部分大户因为持货时间长，前边出货赚钱，但后边的货已经出现了亏损。随着4月份需求随着天气走弱，出货状况不够理想。钢厂被动补降之后，仍然存在价格倒挂问题。由于上涨时候铁矿比成材涨价多，跌价时候成材比铁矿跌价多，反复上涨——下跌的过程中，钢厂又回到了亏损边缘。目前电炉亏损已经增大，华东电炉亏损超过140元，减产压力增加。这说明，钢厂、钢贸的日子都不好过。回顾这一轮的下跌驱动：主要体现在阶段性供需矛盾放大、原料支撑作用减弱以及海外风险外溢等诸多因素制约。其中供需矛盾是基本面表现*凸显的，表现在即便到4月，钢材产量、铁水产量和粗钢产量仍在高位，部分品种仍在增产，库存降库放缓、市场成交量下降以及终端没有明显增量。在原料变化当中，铁矿政策控价出现回调，焦炭已经提降第一轮，第二轮提降据传已经提上日程，在今年煤炭进口量每月创新高、煤价大幅下降的情况下，焦炭上游也出现了一定的让利空间。在外围市场，中东原油主产国减产推动油价上涨，美通胀压力难降，再加息一次的预期仍然很高。但从国内钢价跌势来看，主力换月之际，仍带一定资金+情绪的快速砸盘行为，主力和现货基差拉大，给了一定的基差套利空间。有没有利好驱动？宏观上复苏一直存在，只是预期超越现实，迎来回调窗口期。短期，螺纹电炉谷电成本有支撑，再跌先洗出一部分电炉产量，粗钢压减、出口调节如果顺利执行，也都减少供应压力。需求的弹性空间可能有限，短期缩供给对价格影响力度更大。如果中旬公布一季度经济数据，仍有超预期的表现，或许仍有回涨的机会。如不然，仍有继续向下的可能。价格预测从目前看，市场反弹出货一般，今日少数市场降价出货反而被接受。本周后半段市场受产业政策影响加大，需要继续关注粗钢压减、铁矿调控等政策出台。从需求看，地产数据继续好转对冲了当前雨期等自然条件影响。但市场对需求的预期不强也限制了市场信心的提升。不过，4月份仍是旺季，需求高度对价格仍为重要，需要继续观察一两周。短期内，经过这一轮下跌，仍有震荡+弱反弹调整需要，操作仍需谨慎。收盘：黑色系涨跌互现，焦炭收跌，焦煤、铁矿、螺纹和热卷收涨。螺纹主力10收3989，涨39。继续大幅增仓6.4万手，总仓超150万手。前20席位多单持仓增5.4万手，空单持仓增4.2万手，其中东证期货增持超1.7万手多单。日内总体呈现弱反弹态势，上方4010关口压力未能突破，需要继续关注粗钢压减措施以及需求弹性，如条件好转有继续弱反弹可能。详细信息
