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中国对世界增长贡献率超美 经济贡献率达1/3
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2014.10.14 丨 4325【摘要】专家认为,中国作为世界上*大的新兴市场国家,经济社会发展长期保持稳定,对世界经济增长的贡献率不断提升。 海关总署发布数据显示,2014年上半年,我国进出口总值12.4万亿元。其中出口6.5万亿元,进口5.9万亿元。图为江苏连云港港口码头装卸进出口货物一派繁忙。 中国财政部副部长朱光耀日前表示,在当前世界经济复苏脆弱又面临重大挑战的环境下,中美是促进全球经济复苏的两大亮点,中国对今年全球经济增长的贡献*大。专家认为,中国作为世界上*大的新兴市场国家,经济社会发展长期保持稳定,对世界经济增长的贡献率不断提升。特别是在积极应对国际金融危机的过程中,中国经济率先实现回升向好,成为促进世界经济复苏的重要引擎。 经济贡献率达1/3 “上世纪90年代,新兴市场国家对全球经济增长的贡献率是25%;2000年到2007年,贡献率不断提高,危机发生后再次提高。”国际货币基金组织(IMF)秘书长林建海表示,金融危机后,新兴市场国家对全球经济贡献率达3/4,中国经济的贡献率达到1/3。 商务部研究院研究员梅新育对本报记者说,中国对世界经济的贡献突出表现在以下方面:一是中国制造为全世界提供了大量商品,尤其是为低收入国家、低收入群体提供了物美价廉的现代消费品。同时,具备强大的效率和成本优势的中国制造,有效地抑制了美国等进口国国内的通胀压力。 二是中国提供了全球第二大且连续10年以上增长 *快的进口市场,为其他众多贸易伙伴提供了对华出口、搭乘中国经济快车的机会。三是中国日益扩大的海外投资为越来越多的国家弥补了资本缺口,十多年来,一些发展中国家的经济发展在很大程度上依靠对华贸易和中国直接投资拉动。此外,中国是全世界*大的海外工程承包国。中国近30年发展起来的基础设施建设模式、技术是全世界*高效的,通过引进中国工程企业,众多国家的基础设施有了巨大改进。 稳定经济造福全球 “中国采取了负责任的宏观经济政策,大大改进了世界经济的稳定性。”梅新育说,中国更有决心和勇气采取忍受一时痛苦却能换来长久发展的政策措施,而较少采取跟风政策加剧世界经济波动。在东亚金融危机期间,人民币不贬值而日元贬值,中国经济的东亚稳定器作用凸显;2008年以来,美国次贷危机演变为全球性金融危机,中国成为世界经济稳定器。 专家认为,面对经济下行压力,中国并未采取大规模刺激政策,没有放松银根和扩大赤字,而是强力推改革,实现了经济平稳健康发展。“中国经济结构改革已经开始奏效。”世界银行首席经济学家考希克·巴苏认为,随着劳动力成本的提高,制造业在中国经济中的比重慢慢下降,服务业的分量逐步提高,这有利于中国逐步转向消费驱动的经济结构。 “随着结构调整的推进,上半年第三产业对中国经济增长的贡献率达到40%以上,在吸纳就业方面发挥了重要作用。”朱光耀表示,中国目前已经基本实现年度新增就业目标,全年经济增长7.5%左右都属于稳定健康的区间,符合中国经济健康可持续发展的目标。达标的关键在于坚定不移推动全面改革。 IMF*新发布的《全球经济展望》报告下调了大多数发达经济体今年的增长预期,但维持了对中国经济今明两年增长7.4%和7.1%的预期。 市场巨大开放互利 “中国经济增长已进入中高速增长新常态,今后一个时期,很可能围绕7%-8%的水平增长。”国家发改委副秘书长王一鸣指出,从国际经验看,一国经历较长时间的高速增长之后,势必要有一个经济减速或者调整过程。中国目前7.5%左右的增长率仍然是比较可观的。 “中国拥有巨大的市场。”商务部部长高虎城强调,当前,在全球经济低迷的大背景下,市场已成为稀缺资源,在多双边、自贸区、贸易摩擦等谈判中,*核心的是争夺市场。中国的市场不仅规模巨大,而且有着很大的发展潜力,市场环境更加公平和开放,这是中国经济持续发展的巨大优势,也是中国经济平稳发展的底气。 “对外开放是中国的基本国策,但良好的经贸关系取决于贸易双方的态度和做法。”梅新育提醒说,在各国产业结构不同以及国际分工较为明确的情况下,扩大开放及经贸往来的关键在于平等互利。听任本国利益集团绑架贸易政策,或戴上有色眼镜对商业事务进行政治化的观察和解读,甚至采取美式强制做法干涉贸易伙伴有关政策的做法,均不可取。中国投资和企业将会择木而栖,和愿意开放互利的贸易伙伴一道,共同把市场做大。详细信息 - 10 2014-10
矿价跌回五年前 铁矿石市场谋变
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2014.10.10 丨 4364曾因高价而饱受质疑的铁矿石市场今年风云突变。根据中国钢铁工业协会披露的数据,国庆节前进口铁矿石价格已经跌破80美元/吨大关,回落至五年前水平。业内认为,在需求疲弱、供给增加的双重影响下,未来铁矿石市场仍然面临不小压力。在当前价位上,中小矿山将面临成本压力,或逐步退出市场,这意味着铁矿石市场将迎来一轮洗牌。 铁矿石供给大增 中钢协数据显示,9月29日直接进口铁矿石62%品位干基粉矿到岸价格为78.01美元/吨。9月平均价格为82.49美元/吨,而年初进口铁矿石价格曾在130美元/吨以上,2011年更曾高达170美元/吨。 “铁矿石价格在9月份已经是五年来的新低,这样的价格消耗了过去五年的利润。”普氏能源资讯中国区编辑部总监陆彬表示,铁矿石价格之所以出现大幅下降,主要原因是中国国内市场需求较弱,而铁矿石产量则有所增加,新增供应规模较大。 据了解,全球主要矿业公司今年上半年纷纷增产。必和必拓、力拓、FMG的铁矿石产量均有明显增长。“2014年新增铁矿石供给规模有5000万吨,主要来自澳大利亚。”陆彬直言。 必和必拓公司近期表示,计划将其西澳铁矿石单位生产成本降低逾25%,并在*低资本成本的情况下增加6500万吨/年的铁矿石产量。 事实上,铁矿石价格连续下跌后,已经逼近部分矿山的成本线。“虽然没有具体的分界线,但可以明确的是,力拓等大型矿业公司的成本仍然是市场上*低的,具有相当的竞争力,而面临成本压力的主要是小型矿企。”TSI钢铁指数高级分析师OscarTarneberg告诉中国证券报记者,在铁矿石价格低于80美元时,包括多数的印度、印尼、中国甚至部分澳大利亚的矿商将不再具备竞争力。 在矿价连续下调的影响下,铁矿石生产商与钢厂之间的关系也开始发生微妙转变。曾经占据绝对话语权的大型矿企也不得不在矿价下跌后“松口”。 据业内人士透露,由于市场上有更多高品位、高质量的铁矿石供给,中国钢厂在低品位矿石谈判上已经具备了更多议价权。以FMG供应的57%到58%品位的烧结矿为例,中国钢厂实际拿到的折扣比例与普氏指数相比*高折价达到14%。“1月份超特粉折扣曾达到每干吨4美元,而目前甚至达到每干吨12美元。”该人士介绍。 正是由于铁矿石供给迎来高峰,供需格局发生转变,使得业内对于铁矿石未来走势更有分歧。“在调查中我们发现,一些交易方认为80美元将是铁矿石获得支撑的价格,还有一些人认为这一价格会更低。”陆彬表示,在新交所衍生品市场上,普遍预期明年的铁矿石价格在78美元,到2016年会有轻微上扬。 摩根士丹利大宗商品分析师则在*新发布的报告中认为,全球供应过剩将拉低铁矿石价格,跌势将延续至2015年。另有部分机构甚至认为,长期内铁矿石价格会停留在70美元。 市场人士认为,在相对较低的矿价影响下,一些成本较高的小型矿商将逐步退出市场,铁矿石行业将迎来整合。 钢铁需求仍低迷 对于铁矿石行业而言,下游钢铁市场的持续低迷无疑加剧了矿石价格的上行压力。从未来发展看,中国钢铁行业依然面临较长的转型调整期,全行业低迷的现状在短期内仍难以得到扭转。 今年以来由于国内需求疲软,中国钢铁行业已严重依赖出口市场。数据显示,前八个月中国的粗钢净出口量达到4972万吨,同比增长42.7%,达到历史高位。 普氏能源资讯*新发布的数据显示,10月新出口订单指数达70.96点,比9月份上升了12.91点,这意味着中国钢铁出口量增长趋势在10月份仍会持续。相比之下,中国钢铁情绪指数在10月份仅为38.09点,成为今年1月以来的*低水平。数据还显示,10月份的钢铁产量指数与9月份相比下跌6.37点至35点,已经是连续第四个月指数低于50点,反映出市场参与者预计钢铁产量将下滑。 尽管当前铁矿石价格下降幅度已经超过成品钢,理论上钢厂利润将有所回升,但是从目前中国钢铁企业的实际利润来看,盈利能力仍不理想,中钢协会员钢企的整体销售利润率仅有0.5%的水平。 “整体来看,中国钢铁业是过剩的。不光是中小钢厂,各个规格的钢厂当前的盈利都不是特别好,而且负债率都在增加。”陆彬表示,中国钢铁行业仍处转型期,在未来一到两年的时间内,还将不断听到小钢厂面临问题甚至关闭的信息,但这对于行业发展是积极的。中国钢铁行业的转型仍需要用几年的时间完成,这将是行业健康发展的必经之路。详细信息 - 10 2014-10
机构预测三季度GDP回落至7.2% 9月CPI同比跌破2%
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2014.10.10 丨 4595三季度GDP增速回落至7.2%9月CPI同比跌破2% 多家机构认为目前暂无全面放松信号 2014年9月“第一财经首席经济学家月度调研”显示,来自国内外20家金融机构的首席经济学家预测,三季度GDP同比增速出现回落,预测均值为7.2%,低于国家统计局公布的二季度7.5%的增速水平。9月通胀跌破2%,预测均值为1.7%,较国家统计局公布的8月水平(2.0%)有所回落。市场关注的新增贷款和社会融资总量均有所上升,9月预测均值分别为7208亿元和11462亿元。 2014年10月“第一财经首席经济学家信心指数”为50.5,较上月信心指数水平(50.4)有所上升。 信心指数:预测均值 50.5略有上升 调研结果显示,2014年10月“第一财经首席经济学家信心指数”预测均值为50.5,较9月信心指数水平(50.4)略有上升。其中,中国银行给出了*大值52.5,海通证券给出了*小值48。 兴业银行首席经济学家鲁政委[微博]认为,无论是固定资产投资同比继续减速、社会融资投放节奏弱于常态,还是工业生产量价齐跌、工程项目在建端比读数更疲弱,都将激起市场对增长前景的悲观情绪。 海通证券首席经济学家李迅雷[微博]表示,虽然工业增速有望企稳回升,但9月以来下游地产销量降幅仍在扩大,由于中上游属于同步指标而下游属于领先指标,因而经济下行风险未消,四季度经济或继续回落。 交通银行首席经济学家连平[微博]分析称,经济增速将继续放缓,其*大拖累因素是房地产投资迅速下滑,前8月全国商品房开发投资累计同比增速已低至13.2%,比去年同期下降6.1个百分点,预计将进一步下跌;其次是随着往年投资建设项目陆续竣工,今年新开工的项目有限,新增长动力不足。 三季度GDP:预测均值 7.2%有所放缓 调研结果显示,三季度GDP同比增速预测均值为7.2%,较二季度增速(7.5%)有所放缓。其中,德意志银行和中信建投给出了*大值7.4%,海通证券和交银国际给出了*小值7.0%。 中信证券首席经济学家诸建芳预计,三季度经济增长将有所回落,GDP同比增速将在7.3%左右。他分析称,8月工业出现较大回落,9月虽然仍有一定回升,但是第二产业增速将受到影响,增速将有一定下降;由于房地产市场低迷,第三产业改善不明显。 连平也认为,当前经济下行压力不减,三季度GDP增速将放缓。他指出,房地产投资迅速下滑,新开工项目有限导致投资动力不足,制造业通缩压力加大,7月以来融资放缓,而去年三季度GDP增速基数较高,预计今年三季度GDP增速或将下探至7.3%左右。 鲁政委则预计三季度GDP同比增速将跌至7.0%,创2009年第二季度以来新低。 CPI:预测均值 1.7%有所放缓 调研结果显示,9月CPI同比增速预测均值为1.7%,较国家统计局公布的8月水平(2.0%)有所放缓。其中,招商证券(11.66,-0.16,-1.35%)给出了*大值2.1%,中信证券和澳新银行给出了*小值1.5%。 连平预计9月CPI将重回2%以下,虽然食品价格环比回升,但翘尾因素拉动9月CPI同比回落至1.6%。 李迅雷表示,经济回落加剧PPI下行压力,亦拖累CPI非食品价格走低,加之猪价止涨回落,CPI继续下行几无悬念,预测9月CPI降至1.8%。 诸建芳分析称,9月食品价格相对平稳,其中菜价有所上涨,肉价出现下降,但整体波动幅度相对较小,预计食品价格环比为0.9%左右;非食品类价格方面,预期娱乐服务相关价格还将略有上涨,油价回落继续带动交通价格下降,预期9月非食品环比增速为0,综合预计9月CPI同比增幅在1.5%左右。 随着9月CPI跌破2%,PPI通缩压力也在加大。调研结果显示,9月PPI同比增速预测均值为-1.5%,较国家统计局公布的8月水平(-1.2%)继续萎缩。其中,国泰君安给出了*大值-0.9%,澳新银行和美银美林给出了*小值-1.8%。 连续30个月负增长的PPI,显示制造业领域面临通缩压力加大。诸建芳表示,由于大宗商品价格出现较大下降,加之前期经济数据下滑带动购进价格下降,预计9月PPI同比增速在-1.6%左右。 8月CPI同比增速(2.0%) *佳预测:2.0% 刘利刚:澳新银行 汪涛:瑞银证券 8月*佳预测经济学家9月预测: 刘利刚:1.5% 汪涛:1.8% 8月PPI同比增速(-1.2%) *佳预测:-1.2% MichaelSpencer:德意志银行 丁爽:花旗集团 李慧勇:申银万国 汪涛:瑞银证券 诸建芳:中信证券 8月*佳预测经济学家9月预测: MichaelSpencer:-1.4% 丁爽:-1.4% 李慧勇:-1.4% 汪涛:-1.7% 诸建芳:-1.6% 社会消费品零售总额:预测均值 11.7% 有所放缓 调研结果显示,9月社会消费品零售总额同比增速预测均值为11.7%,较国家统计局公布的8月水平(11.9%)有所放缓。其中,国泰君安给出了*大值12.2%,海通证券给出了*小值11.2%。 诸建芳认为,9月住房相关消费继续保持相对低迷,中秋国庆等假期相关消费受严控三公消费影响,增速料将大幅下降,与居民消费升级相关的信息类消费预期保持较为旺盛的趋势,预期9月零售增速在11.8%左右。 连平也认为,随着餐饮和汽车消费增长乏力以及CPI同比回落,9月社会消费品零售增速续降至11.8%。 8月社会消费品零售总额同比增速(11.9%) *佳预测:11.8%&12.0% MichaelSpencer:德意志银行 连平:交通银行 沈建光:瑞穗证券 汪涛:瑞银证券 诸建芳:中信证券 8月*佳预测经济学家9月预测: MichaelSpencer:11.5% 连平:11.8% 沈建光:11.8% 汪涛:11.7% 诸建芳:11.8% 工业增加值:预测均值 7.7%大幅回升 调研结果显示,9月工业增加值同比增速预测均值为7.7%,较国家统计局公布的8月水平(6.9%)大幅上升。其中,申银万国给出了*大值8.8%,摩根大通和中信建投给出了*小值7.2%。 李迅雷认为,8月工业经济大幅跳水,部分原因在于高基数和低温天气的影响,而9月以来基数效应减弱,经济亦出现企稳迹象,体现为发电增速、粗钢产量增速由负转正,发电耗煤增速回升,预计9月工业增速从6.9%回升至7.3%。 诸建芳表示,由于国内政策在8月下旬开始趋于积极,内需可能略有好转,考虑到去年同期高基数效应减弱、需求略有改善,预计9月工业增速将略有回升,约为8.1%。 连平则预计,随着基数效应及货币、财政收紧等临时性因素消除,9月工业增加值同比增速有望反弹至7.6%。 8月工业增加值同比增速(6.9%) *佳预测:8.5% 李迅雷:海通证券 8月*佳预测经济学家9月预测: 李迅雷:7.3% 固定资产投资:预测均值 16.2%略有放缓 投资增长仍将低位运行。调研结果显示,1~9月固定资产投资同比增速预测均值为16.2%,较国家统计局公布的1~8月水平(16.5%)有所放缓。其中,澳新银行给出了*大值16.8%,国泰君安给出了*小值15.3%。 诸建芳预计,受地产景气下行拖累,地产投资继续下滑,制造业投资底部波动,基建与服务业投资相对平稳,预计1~9月整体投资小幅下行至16.3%,单月同比增速从8月的13.3%上升至15.4%。 鲁政委认为,由于房地产投资和基建投资继续受资金掣肘而同比减速,1~9月固定资产投资累计同比将继续减速至16.3%。 1~8月固定资产投资同比增速(16.5%) *佳预测:16.6% 林采宜:国泰君安 1~8月*佳预测经济学家1~9月预测: 林采宜:15.3% 外贸:贸易顺差缩至 402.7亿美元 进出口速度有所加快 调研结果显示,9月贸易顺差预测均值为402.7亿美元,较海关总署公布的8月规模(498.4亿美元)有所萎缩。其中,摩根大通给出了*大值458亿美元,招商证券[微博]给出了*小值322.7亿美元。 在出口方面,调研结果显示,9月出口同比增速预测均值为12.6%,较海关总署公布的8月水平(9.4%)有所加快。其中,德意志银行给出了*大值16.6%,海通证券给出了*小值8.9%。 诸建芳表示,从海外需求来看,美国经济正在提速;地缘政治博弈导致中国对金砖(尤其是俄罗斯)的出口需求显著提升,同时考虑新兴经济体出口基数下行,新兴经济体对中国出口的支撑有所恢复,而9月汇丰PMI新出口订单由8月的51.9%反弹至54.5%,也预示出口将进一步改善至14.0%。 连平预计,在外需整体向好的背景下出口增速有望保持较好,同时10月份沪港通即将开通可能引发套利资金借助出口贸易渠道流入拉高出口增速,综合判断9月出口增速在11.5%左右。 在进口方面,调研结果显示,9月进口同比增速预测均值为-0.8%,较海关总署公布的8月水平(-2.4%)有所加快。其中,兴业银行给出了*大值4.0%,澳新银行给出了*小值-5.0%。 诸建芳认为,外需持续改善将带动“因出口引致的进口”,稳增长的政策力度加大,9月内需将有所回升,进口需求低位企稳,预计9月进口同比增长0.5%。 不过,在连平看来,近期内需疲弱对进口需求有限,制造业PMI进口指数连续9个月处于萎缩区间,企业补库存意愿不强,而主要大宗商品港口库存高企,以及国际大宗商品低位运行都压低了进口增速,预计9月进口增速-3%,依然在低位徘徊。 8月贸易顺差(498.4亿美元) *佳预测:497.9亿美元 诸建芳:中信证券 8月*佳预测经济学家9月预测: 诸建芳:398.5亿美元 8月出口同比增速(9.2%) *佳预测:10.0% 宋宇:高盛高华 8月*佳预测经济学家9月预测: 宋宇:13% 8月进口同比增速(-2.4%) *佳预测:-1.0% 鲁政委:兴业银行 8月*佳预测经济学家9月预测: 鲁政委:4.0% 新增贷款:预测均值 7208亿元 略有上升 调研结果显示,9月新增贷款预测均值为7208亿元,较8月央行[微博]公布的规模(7025亿元)略有上升。其中,美银美林给出了*大值8500亿元,中信建投给出了*小值5800亿元。 诸建芳预计2014年新增贷款大约为9.6万亿,考虑到银行的放贷节奏,政策的放松,以及季节性的影响,9月新增信贷规模将与8月相当,约为7000亿。 鲁政委则认为9月信贷可能新增8000亿左右。他指出,一方面,虽然8月信贷已有所恢复,但依靠票据及*后几天信贷冲刺来撑规模的迹象依旧明显,而信用事件继续暴露,银行风险偏好依然谨慎;另一方面,随着5000亿SLF定向投放及公开市场回购利率回调,金融机构对未来利率回落的预期增强,可能加快相关资产配置,因此9月信贷投放力度可能略快于8月,也基本符合往年3:3:2:2的季度投放节奏。 8月新增贷款(7025亿元) *佳预测:7000亿元 MichaelSpencer:德意志银行 曹远征:中国银行 丁安华:招商证券 李慧勇:申银万国 李苗献:交银国际 李迅雷:海通证券 林采宜:国泰君安 沈建光:瑞穗证券 诸建芳:中信证券 8月*佳预测经济学家9月预测: 曹远征:7200亿元 丁安华:7500亿元 李慧勇:8000亿元 李苗献:7000亿元 李迅雷:6500亿元 林采宜:7000亿元 沈建光:7000亿元 诸建芳:7000亿元 社会融资总量:预测均值 11462亿元 有所上升 调研结果显示,9月社会融资总量预测均值为11462亿元,较央行公布的8月规模(9574亿元)有所上升。其中,瑞穗证券给出了*大值15000亿元,中国银行给出了*小值9500亿元。 鲁政委预计,非信贷融资方面,债券净发行量可能略低于上月,未承兑银行汇票可能多增,但信用事件可能继续拖累信托及委托贷款少增,9月非人民币信贷类融资可能新增4000亿元左右,因此9月社会融资总量在1.2万亿左右,依然较去年同期的1.4万亿少增。 8月社会融资总量(9574亿元) *佳预测:10000亿元 林采宜:国泰君安 李慧勇:申银万国 8月*佳预测经济学家9月预测: 林采宜:13000亿元 李慧勇:11000亿元 M2:预测均值 12.7%略有放缓 调研结果显示,9月M2同比增速预测均值为12.7%,较央行公布的8月水平(12.8%)略有放缓。其中,中国银行给出了*大值13.5%,交银国际给出了*小值12.0%。 诸建芳表示,由于去年9月M2基数较高,预计今年9月M2增速可能与上月齐平,预期同比上升12.8%。 鲁政委认为,虽然社会融资总量及信贷继续从7、8月的低点反弹,但依然低于往年投放节奏,9月M2将继续回落至12.5%。 在连平看来,尽管实施存款偏离度考核,但银行短期内难以迅速改变季末加大存款吸收的行为,从而推动M2增速有所回升,2014年广义货币增速的调控目标是13%,三季度以来M2增速的明显下降事实上是货币增速的回调,也是实际值向调控目标的靠拢。 8月M2同比增速(12.8%) *佳预测:13.2% 黄文涛:中信建投 李慧勇:申银万国 8月*佳预测经济学家9月预测: 黄文涛:13.0% 李慧勇:12.4% 利率&存款准备金率: 1家机构预计月内降准 调研结果显示,在给出2014年10月基准利率预测的13家机构一致认为基准利率将保持不变。目前一年期存贷款基准利率分别为3%和6%。瑞穗证券预计10月会迎来一次全面降准,央行将会下调大型金融机构存款准备金率至19.5%,目前这一水平维持在20%。 基准利率保持不变的大环境下,市场利率走向如何?展望10月,连平认为,主要受稳中偏松政策的影响,货币市场利率仍将保持在合理低位。他分析称,10月外汇占款仍可能较为低迷,财政存款季节性增加,都不利于货币市场利率下降,但预计央行公开市场操作继续适时灵活,并维持净投放的格局,同时也不排除进一步的定向宽松措施出台,从而有利于银行间市场流动性稳定。 李迅雷指出,随着利率市场化的推进,与美联邦基金利率类似,回购利率或正成为中国央行新的基准利率,因而回购利率的再次下调标志着降息周期的延续,预计未来正回购利率仍将继续下调,因而国开城投等无风险利率的下降趋势更加明确,而居民房贷等低风险利率未来也有望依次下降。 汇率:年底中间价看至 6.14 调研结果显示,2014年年末人民币对美元中间价的预测均值为6.14,较上次调研水平(6.13)略有贬值。其中,海通证券预计年内贬值幅度*大,为6.20;瑞穗证券预计年内升幅*大,至6.05。 来自中国外汇交易中心的*新数据显示,10月9日人民币对美元汇率中间价报6.1461,较前一交易日继续上涨32个基点。 连平认为,年内来看,在出口增速继续回升及股市阶段性走强的影响下,人民币有升值压力;但经济增长可能出现反复,下行压力仍在,持续长时间的单边升值预期难以再现,因此,尽管年内人民币对美元总体略有升值,但波动仍会存在。 政策:货币政策全面放松预期再起 从目前经济数据看,下行担忧持续发酵,仅“定向”能否“稳”增长?货币政策全面放松预期依然存在。 鲁政委表示,市场将继续陷入宏观政策及“稳增长”效果的反思期,面对经济持续减速,政策力度持续低于预期,人民币汇率继续升值,低融资成本的定向政策效果有限、其他政策也无新意,因此立即全面降息很有必要,并由此间接引导人民币汇率贬值。 但连平认为,从政策导向来看,政府对经济增速放缓的容忍度有所增加,央行对货币增长较快和金融风险增加的担忧也有所增强,这意味着虽然央行宏观审慎框架下逆周期操作将持续,货币政策总体稳中偏松,灵活性将持续增强,但全面放松的概率很低。 附表“第一财经首席经济学家月度调研”2014年9月20家机构调研名单(按拼音顺序排列) MichaelSpencer:德意志银行亚洲首席经济学家 曹远征:中国银行首席经济学家 丁爽:花旗银行中国高级经济学家 丁安华:招商证券首席经济学家 黄文涛:中信建投证券首席宏观分析师 李慧勇:申银万国证券首席宏观分析师 李苗献:交银国际宏观分析师 李迅雷:海通证券首席经济学家 连平:交通银行首席经济学家 林采宜:国泰君安首席经济学家 刘利刚:澳新银行大中华区首席经济学家 鲁政委:兴业银行首席经济学家 陆挺:美银美林大中华区首席经济学家 潘向东:中国银河证券首席经济学家 沈建光:瑞穗证券亚洲首席经济学家 宋宇:高盛高华中国经济学家 汪涛:瑞银证券中国区首席经济学家 王志浩:渣打银行[微博]大中华区首席经济学家 朱海斌:摩根大通中国首席经济学家 诸建芳:中信证券首席经济学家详细信息 - 10 2014-10
前9月300城市土地出让金同比减少20%
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2014.10.10 丨 4287中国指数研究院9日发布“中国300城市土地市场交易情报(2014年1-9月)”显示,2014年1-9月,土地市场低位运行趋势未改,全国300城市供求总量与出让金均同比下降,宅地降幅大于整体。 今年前9月,全国300个城市土地出让金总额为17109亿元,同比减少20%。其中,住宅用地(含住宅用地及包含住宅用地的综合性用地)出让金总额为11514亿元,同比减少20%。 就9月份而言,全国300个城市土地出让金总额为1297亿元,环比减少19%,同比减少65%。其中,住宅用地(含住宅用地及包含住宅用地的综合性用地)出让金总额为958亿元,环比增加8%,同比减少62%。 土地成交面积也有较大降幅。今年前9月,全国300个城市共成交土地21037宗,同比减少22%;成交面积78333万平方米,同比减少24%。其中,住宅用地(含住宅用地及包含住宅用地的综合性用地)5823宗,同比减少29%;成交面积26605万平方米,同比减少28%。 在溢价率方面,今年前9月全国300个城市土地平均溢价率11%,较去年同期下降5个百分点;其中住宅类用地(含住宅用地及包含住宅用地的综合性用地)平均溢价率13%,较去年同期下降7个百分点。详细信息 - 10 2014-10
环保部派督查组专项督查重污染天气地区应对措施
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2014.10.10 丨 4381近日,受不利气象条件影响,我国京津冀及周边地区部分城市持续出现重度及以上污染状况。有关地方政府已启动重污染天气应急预案,实施排污企业限产限排、工地扬尘管理等措施。环境保护部9日派出6个督查组赴京津冀地区,对地方重污染天气应对工作进行专项督查,督促地方政府严格落实重污染应急措施。 环境监测表明,此次污染范围主要集中在京津冀及周边地区,以及河南的郑州、焦作、开封,内蒙古的赤峰,陕西的关中地区。其中京津冀及周边地区为污染*重区域。截至10月9日8时,邢台、保定、石家庄、北京、邯郸、衡水等6个城市PM2.5小时平均浓度大于250微克/立方米,为严重污染(PM2.5日均标准值为75微克/立方米,小时平均浓度评价参照PM2.5日评价标准)。环境保护部会同中国气象局组织开展大气环境预测分析,预计10日至11日京津冀地区以重至严重污染为主。北京、天津、石家庄、廊坊、保定、沧州、邯郸、邢台和衡水等城市可能出现连续重度及严重污染过程。 9日下午,北京发布重污染橙色预警,河北省发布区域重污染橙色预警,河北的石家庄、保定、邢台、廊坊等地方政府已分别启动应急响应预案。按照预案要求,各地措施主要包括:向公众发布预警信息和健康提示;对排污企业限产限排,部分企业安排停产;加强工地和道路扬尘管理,增加洒水频次和清扫保洁作业;实施机动车交通管控;实施燃煤质量控制等。 为督促地方落实重污染天气应急措施,环保部9日派出6个督查组赴京津冀地区,对地方重污染天气应对工作进行专项督查。重点督查当地政府是否按要求启动应急预案,相关部门是否采取措施,以及预案规定的各项措施是否落实到位。同时,环保部将继续加大空气质量监测预测和预警工作力度,及时发布监测信息,指导各地做好监测预警和应对工作,通过媒体向社会发布空气质量和预报信息。详细信息 - 10 2014-10
煤企联袂上调煤价 吨涨15元超预期或为响应政策
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2014.10.10 丨 4376国庆刚过,在煤炭“救市”政策频出的背景下,煤炭巨头神华集团以及中煤集团均大幅上调了10月份动力煤价格。 昨日,神华集团宣布本月10日起,全线上调下水动力煤煤价15元/吨;今日,中煤集团也对出台10月煤价政策,对各煤种价格上调15元/吨。神华和中煤此次涨价幅度创下了年内*大月度涨幅。 多位业内人士指出,两大煤企价格涨幅超出市场预期,响应政策性指示或是本次调价幅度扩大的主因。 取消零关税缓解进口压力进口煤成本提高20-30元/吨 据悉,煤企脱困已上升至政策层面,决策层已经连续多次召开煤企脱困会议。此前政策侧面出台了煤企限产、限制劣质进口煤、遏制煤矿超能力生产、12月起在全国将煤炭资源税由从量计征改为从价计征等“救市”措施。 *新消息显示,10月8日,国务院关税税则委员会宣布调整煤炭进口关税,规定从10月15日起,取消多个煤种的零进口暂定税率,实施3%至6%不等的*惠国税率。 国务院关税税则委员会规定,自2014年10月15日起,取消无烟煤(税号:27011100)、炼焦煤(税号:27011210)、炼焦煤以外的其他烟煤(税号:27011290)、其他煤(税号:27011900)、煤球等燃料(税号:27012000)的零进口暂定税率,分别恢复实施3%、3%、6%、5%、5%的*惠国税率。 分析师对此表示,实施*惠国税率后,进口煤成本会适当提高20-30元/吨,进口煤企业负担加重,后期煤炭的进口量将有所下降,有助于给国内煤市带来一定支撑。 在国内煤炭行业陷入困境的情况下,煤炭进口成本增加20-30元/吨,也成为减少煤炭进口供应、缓解煤炭市场压力的一大“救市”举措。 煤企为响应政策超预期涨价“救市”效果有待市场供需验证 分析师表示,从减少供应量上,国家给予很大的支持,但在需求增量难以明显改善的情况下,涨价也成为当前煤企脱困又一途径。 有市场消息称,煤炭工业协会此前和各大煤企开会,要求10月份价格上涨幅度不得低于5元。 “15元/吨的涨幅超出了市场预期,此前市场认为5或10元/吨为可以接受的范围”,煤炭分析师曾浩表示,市场将此次涨幅归结为政策因素,而不是市场因素。 分析师表示,15元/吨的幅度出乎了市场的预料。她指出,这次涨价是在国家“救市”的政策背景下,政策性的因素远大于市场自我调整。 据分析预计,在神华和中煤涨价之后,同煤等煤企将跟涨,“三大动力煤巨头这个时候会抱团取暖”。 需说明的是,曾浩指出,前期煤炭利好频出,但是反映到港口,市场供求关系并没有发生大变化,政策因素还没有影响到市场,只是影响到了大煤企的调价方向。 曾浩认为,当前煤炭市场主要问题是需求在低点,库存在高位,“这种情况下,很难看到价格有明显起色”。 数据显示,截至8月底,全社会煤炭库存已持续33个月在3亿吨以上。其中,煤炭企业库存10100万吨,同比增长17%;重点发电企业存煤7953万吨,同比增长25.3%;主要港口存煤4441万吨,同比下降8.3%。 分析师表示,高库存压力下,煤炭供应面严重宽松局面难以在短期内得到改善。 另一方面,当前工业用电需求显著放缓,水电仍在大幅发力,截至10月8日,沿海六大电厂电煤总库存达1443万吨,可用天数高达25天。即从数据来看,电厂对于动力煤的刚性需求难以实现。 分析师表示,大煤企普涨15元/吨,“响应政策”的因素远大于市场性推动,在这样大幅度的价格调整下,整个上涨的周期有可能缩短,对后市的上涨动力有一定的消耗。 曾浩也表示,逆市上涨预计是个短期行为,长期还是要根据市场规律,10月、11月可能上涨,但是11月如果市场供需基本面没有发生变化,上涨的基础难以支撑详细信息 - 10 2014-10
力拓称将力争保持铁矿石成本优势
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2014.10.10 丨 4462【摘要】必和必拓矢言将超越对手力拓,成为全球*低成本铁矿石产商,对此,力拓亦不甘示弱。 必和必拓矢言将超越对手力拓,成为全球*低成本铁矿石产商,对此,力拓亦不甘示弱。 “放心,我们不会坐以待毙,”力拓铁矿石业务执行长哈丁(Andrew Harding)在电话会议上向记者表示。 必和必拓周一公布计划,2014财年的生产成本将由每吨27.50美元降至20美元以下,计划成为成本*低矿商。力拓2014年上半年的成本为每吨20.4美元。 从欧洲到澳洲,许多规模较小、效率较低的矿商,面临生存威胁,力拓及必和必拓等几家超大型矿商,在海运铁矿石市场的占有率更加扩大。 哈丁表示,今年退出市场的矿商供给量将达1.25亿吨,其中6,500万吨来自中国生产商。 现货铁矿石价格9月总计下跌近12%,周三时在79.80美元。 力拓预定今年产量提高9%至2.9亿吨,更长期目标为提高至3.6亿吨。以此规模而言,力拓仅次于巴西淡水河谷。必和必拓则是远远落后排名第三。 哈丁推动一项自动化方案以节省成本,利用自动化工程来开采及运送的铁矿石数量比重,将会日渐提高。根据某些评估,力拓在这方面领先必和必拓多达五年。 哈丁表示,如果力拓的澳洲扩张进度放慢,将会有32个由较小矿商控制的项目,迅速填补市场的供应空档。 “我们争取让更多铁矿石进入市场的原因,就是为了填补空档,”哈丁指出。“如果我们不去补上,别人就会去。”详细信息 - 08 2014-10
国庆期间唐山地区钢坯价格上涨
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2014.10.08 丨 4390唐山讯:国庆长假期间唐山地区钢坯价格上涨。现昌黎宏兴、唐山本地普碳方坯出厂累计上涨40元至2450元/吨,20MnSi方坯为2570元/吨;贸易商普碳方坯现货价上涨40元至2490元/吨左右;鑫达钢铁普碳方坯送到价累计上涨30元至2490元/吨。 节日期间下游成品材市场量价齐升,对坯料采购量有所增加,带动钢坯价格稳步上涨,10月2日至5日各涨10元/吨,尽管幅度不大,整体市场心态却随之好转,商家对国庆节后市场主流价格尽管预期不高但挺价意愿较强,预计以波动上涨为主,主要原因如下: 一、近期钢坯出口订单增多,市场流动性资源整体处于偏紧状态; 二、以安丰、宏兴为代表的钢坯企业自上新的生产线以来坯料资源逐渐减少,唐山地区部分企业新投产了的部分中宽带线后期对坯料采购将会增加; 三、节后部分钢厂会对铁矿原料进行补货,将进一步小幅推涨矿价,对坯料成本有一定支撑作用。详细信息 - 08 2014-10
力拓扩产逻辑:如何承受3.6亿吨产能之重?
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2014.10.08 丨 4410力拓在西澳大利亚皮尔巴拉的矿山均为传统的露天矿,使用钻井和爆破的方式即可获得。因此,得益于生产成本上的巨大优势,在矿价逐渐进入下行通道的背景下,力拓决定逆市扩产。 《第一财经日报》记者日前远赴澳大利亚实地采访发现,力拓目前在扩产上的投入,已经涵盖旗下矿山、铁路、港口等铁矿石生产的各个环节。这家知名矿商的目标是在现有2.9亿吨产能基础上,达到3.6亿吨,即每天100万吨的生产目标。 扩产逻辑 力拓是世界第二大铁矿石生产商,目前已经达到2.9亿吨的产能规模,铁矿资产主要分布在西澳大利亚皮尔巴拉地区,包括15座矿山、4座港口及长达1600公里的铁路网络和相关基础设施。“我们的主要旗舰产品是皮尔巴拉的混矿,这也是世界上*大的铁矿贸易产品。”力拓铁矿集团首席执行官兼力拓集团中日韩业务执行官何彦枢如是介绍。 据悉,皮尔巴拉地区的15座矿山,每个矿山的铁矿石矿品位都不相同。汤姆普赖斯矿山(tomprice)和帕拉伯杜作业区出产的产品便是皮尔巴拉混矿中重要的两种。 其中,汤姆矿山包括多个矿山,规模庞大,是力拓在皮尔巴拉地区*早的开采矿山之一,所产的铁矿石主要通过长达291公里的铁路运到丹皮尔港口。数据显示,2006年,汤姆矿山从1500万吨/年扩产到2200万吨/年。到2012年,这一地区又开发了wts(westernsynclinesite)矿山,成为该矿区*大一次扩产。 帕拉伯杜采矿作业区则包括帕拉伯杜铁矿、恰那铁矿、东兰奇铁矿三个矿区。其中,恰那铁矿于1990年正式投产,由力拓与中钢集团合资开发,东兰齐铁矿是2004年力拓跟宝钢集团合作的项目,名称叫宝瑞吉铁矿合作项目。 帕拉伯杜矿山运营总经理ScottWilkinson告诉本报记者,过去几年,帕拉伯杜地区的矿山已经扩产了很多次,到2013年,三个矿区年产量是2400万吨,预计今年产量跟去年差不多。 通过开发和运营新矿山带来产量的增加,一度是力拓考虑的主要扩产方式。但力拓很快发现,这种方式并不划算。“建设一个新矿山需要30亿美元,如果改进10个矿山的效率,几亿美元就可以做大,而且产品质量也始终如一。”何彦枢说。 他向本报记者介绍,力拓要从2.9亿吨扩产到3.6亿吨,之前计划要新开两个矿山,后来改变了计划:只建设一个矿山,另外对现有15个矿山中的10个实施提高生产效率,达到扩产目的。 “在现有的矿山基础上提高效率作为扩产方式,澳洲媒体将我们的战略方式叫做"现有资产吃干榨净",这也是我们整个扩产计划的关键。”ScottWilkinson说。 据悉,力拓将通过内部挖潜,将铁矿石的产量达到3.3亿吨,再择机逐步提升至3.6亿吨。 力拓的上述扩产思路,在物流等其他环节体现得更为明显。 铁矿石卸货、混矿在兰伯特角港完成*后一道“工序”,力拓的铁矿石从这里将驶往世界各地。 “今年我们还会再增加5000万吨吞吐量,就是多一个翻车、一个堆场和筛分再加个装船机,剩下的量可能在后面几年才完成。”力拓港口维护总经理MarnieFinlayson说,力拓港口第一期扩建吞吐量全部加起来已经达到2.9亿吨,未来将继续扩建到3.6亿吨的产能吞吐量。 此外,预计在明年第一季度,力拓也将完成3.6亿吨的铁路基础设施扩建工作,以便能承受3.6亿吨的产能需要。 而这些矿山和基础设施的运营,都由一个位于澳大利亚珀斯的力拓远程控制中心统一协调。9月22日下午,本报记者进入位于珀斯的力拓远程控制中心。 力拓物流调度高级经理CameronRees告诉记者:“因为要把铁矿石从矿山运到港口再到船上,控制中心的工作就是让流程*优化,产出*大化,实现工作效率*高效。”控制室365天、每天24小时运作,200多名员工负责管理包括15座矿山、31个矿坑、1600千米铁路网络、4个港口和电力等基础设施的协调。 押注中国市场 力拓旗下现有5个产品集团,包括铝、铜、钻石、能源和铁矿等领域。在铁矿石业务中,中国作为力拓的主要市场,对它的利润贡献较大。2013年,力拓曾创下铁矿石生产纪录,产量达到2.66亿吨。如果分地区看,中国市场占据这家矿商总销售额的36%。 不过,自今年以来,铁矿石价格一路下跌,截至9月底,矿价跌破80美元/吨,相较年初的价格水平,跌幅已超过40%。外界认为,从目前的市场情况来看,铁矿石价格的下跌可能要持续一段时间。 在澳大利亚当地媒体看来,矿价的持续下跌,不仅导致中国铁矿石贸易商的生存空间越来越窄,即便在澳大利亚当地,很多的中小矿山,如果生产成本过高的话,这些企业也会面临亏损甚至倒闭。 但疯狂扩产的力拓似乎对此并不担心。数据显示,今年上半年铁矿石价格跌了20%,但力拓的铁矿石利润却同比上升10%。 何彦枢表示,力拓做出扩产的决定并非是短期计划,“我们注重长期规划,中国对铁矿石需求一直保持稳健增长,不管是历史上,还是力拓对未来市场形势的预估上”。何彦枢认为,中国经济可能不像过去几年增长那么快,但很多城市需要建设,对矿产品仍有需求。 “虽然来自中国的需求不是我们唯一的需求,但很显然是重要的需求来源。我们预计,中国对钢铁的需求增速维持在3%到4%。”力拓集团首席财务官ChrisLynch说。 何彦枢还向本报记者介绍,目前,从大部分市场资讯看,力拓每吨铁矿石生产成本在40美元左右,必和必拓可能在40到50美元,其他的矿山成本可能更高。这被力拓方面认为是其成本优势。 链接:力拓称已拒绝嘉能可合并要约详细信息