- 21 2021-07
钢铁行业兼并重组 资本市场以更高效率赋能产业升级
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.07.21 丨 2506在碳达峰、碳中和目标下，钢铁行业产能深度整合逐步提速。日前，中国宝武筹划对山钢集团战略重组。分析人士认为，兼并重组并不是单纯将几家钢企合并在一起追求规模，而是为了发挥协同效应，避免过度竞争、提高利润水平。而在优化资源配置功能、推动产业升级方面，资本市场可以发挥重要助力。与此同时，监管部门正持续加大对并购重组市场化的改革力度。证监会新闻发言人高莉日前表示，为进一步发挥资本市场并购重组主渠道的功能，证监会以证券法修订和注册制改革为契机，深入推进并购重组市场化改革，持续激发和释放市场活力。稳步推进钢铁等行业央企重组在钢铁去产能的过程中，兼并重组是一个重要的途径和手段。特别是在碳达峰、碳中和目标背景下，钢铁行业兼并重组或将加速进行。7月16日，国新办就2021年上半年中央企业经济运行情况召开新闻发布会，国务院国资委秘书长、新闻发言人彭华岗表示，下一步，国资委将积极稳妥地指导中央企业做好重组工作。彭华岗称，在战略性重组方面，根据产业发展的需要，按照成熟一户、推进一户的原则，稳步推进钢铁、输配电装备制造等行业的中央企业重组整合，并在相关领域积极培育适时组建新的中央企业集团。事实上，近年来，在国家政策推动下，钢铁行业兼并重组事项不断发生，其中，中国宝武便是典型的代表。公开资料显示，2016年，宝钢与武钢进行战略重组，重组后的中国宝武钢铁集团成为中国第一大钢铁企业。2019年9月，中国宝武对马钢集团实施联合重组；2020年8月，中国宝武与太钢实施联合重组；2020年10月，中国宝武托管中钢集团；2020年12月，中国宝武成为重庆钢铁实际控制人。分析人士表示，钢铁企业合并重组是优化资源配置、实现降本增效、提升企业生产及经营能力的综合手段。预计未来全国钢铁业集中度将进一步提升。更为重要的是，“十四五”时期是我国钢铁行业实现低碳发展的重要窗口期，在碳达峰目标约束下，钢铁等传统能源行业正迎来一轮变革。为实现碳达峰、碳中和目标，推动钢铁行业低碳转型发展，钢铁行业须改善生产流程、更新生产设备、使用低碳能源、摒弃高碳排放产品和业务及研发深度脱碳零碳技术。在这个过程中，高能耗、低效益的中小企业将被淘汰，实力雄厚的大型企业通过低碳创新，市场竞争力将进一步增强，从而推动中国钢铁行业整体迈向高质量发展。中国宝武在今年初便发布了实现碳达峰、碳中和目标的时间表：2021年发布低碳冶金路线图、2023年力争实现碳达峰、2025年具备减碳30%的工艺技术能力、2035年力争减碳30%、2050年力争实现碳中和。发挥资本市场并购重组主渠道作用资本市场通过优化资源配置，可以为传统产业升级赋能。其中，并购重组是重要的方式和手段。同时，对于国有企业改革而言，资本市场的融资功能、资本配置功能也是进一步推动国有企业快速发展的重要依托。数据显示，截至今年5月底，A股市场并购重组交易单数为1215单、交易金额为5532亿元，市场活跃度保持较高水平。近年来，监管部门正持续加大对并购重组市场化的改革力度。高莉表示，为进一步发挥资本市场并购重组主渠道功能，证监会以证券法修订和注册制改革为契机，深入推进并购重组市场化改革，持续激发和释放市场活力。一是简政放权，压减行政许可事项，提高交易便利水平。目前，需向证监会报审的项目占全市场并购重组交易总单数的比例不足3%。二是丰富支付工具，积极服务多元投融资需求，其中“定向可转债并购”已实现“试点转常规”。三是扎实推进并购重组注册制改革。上半年，沪深交易所已分别设立并购重组委并修改配套制度，组建了独立审核部门。去年10月份国务院发布的关于进一步提高上市公司质量的意见提出，充分发挥资本市场的并购重组主渠道作用，鼓励上市公司盘活存量、提质增效、转型发展。分析人士认为，资本市场是国企并购重组的融资助手，能激发国有企业的活力。并购本身以及并购之后的整合重组都需要资金，而资本市场可以为并购以及整合重组提供融资支持。详细信息 - 21 2021-07
钢铁产量边际回落 钢厂利润维持高位
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.07.21 丨 2403钢铁产量边际回落，钢厂限产预期持续。中钢协数据显示，7月上旬重点钢企粗钢日均产量创出年内新低，与去年同期相比无增长，尽管月初唐山、山西等地短时限产，但其持续时间较短，在上半年全国粗钢同比产量增长11.8%的背景下，本次旬度数据大降仍有一定指导意义，正如我们上周观点，当前限产预期的重燃依赖于去产能“回头看”行动以及部分省份粗钢同比不增的政策导向，旬度产量回落部分印证了产量边际回落判断，在当前背景下，产量的边际变动成为市场关注的焦点，继续关注钢厂实际限产措施的落地情况以及对7月中旬产量数据的影响；钢铁原料略有补涨，利润维持高位。主要钢材品种利润仍维持高位，螺纹与热卷现货即期利润回升至456元/吨与856元/吨，钢材期货主力合约继续上涨，同时原料端出现补涨行情。近期需求回暖拐点临近叠加限产预期带动钢厂利润维持高位，随着焦炭提降逐步落地，焦炭投产周期以及焦企偏弱议价能力或推动价格持续走弱，钢厂利润仍有向上支撑，关注后续钢厂利润反弹的持续情况；近期粗钢产量边际回落，钢厂利润持续修复，关注淡旺季需求切换时点以及下半年供给端政策方向，钢企陆续披露中报业绩，继续关注板材占比较高的钢企后续业绩超预期的可能性。详细信息 - 20 2021-07
张龙强：未来十年对我国钢铁行业非常关键
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.07.20 丨 24977月19日，冶金工业信息标准研究院党委书记、院长张龙强应盐城市发改委的邀请，作《双碳背景下中国钢铁新形势与政策分析》主题报告。张龙强院长分析了中国钢铁发展新形势，从生产运营、市场方面两个方面分析了中国钢铁发展形势，提出了“十四五”钢铁行业发展形势与重点，并对钢铁行业中远期发展进行预判。对于中国钢铁行业“十四五”发展趋势，张龙强院长指出，钢铁行业“十三五”由化解过剩产能开局，“十四五”在控产量控产能和碳达峰碳中和开局，低碳绿色，兼并重组，智能制造，标准化引领，产业链供应链建设是钢铁行业“十四五”时期需要重点关注的方向。他表示，从中远期来看，接下来的十年对我国钢铁行业非常关键，第一是全面达峰，第二是全面建成钢铁强国，第三是全面引领世界。在“3060”背景下，张龙强院长从全球变暖，双碳进程、碳关税、能源结构进展、流程结构进展、节能降耗潜力等方面进行了详细分析，并提出了钢铁行业低碳发展的路径，即“一方突破，两个关键，三条主线，四个可期”。钢铁行业要共同努力，力争通过氢冶金等新技术实现技术新突破，在控产量的基础上做好资源、能源、流程结构的调整，实现四个突破。随后，张龙强院长简要分析了钢铁行业相关政策，并重点分析了《钢铁行业产能置换实施办法》十个变化关键点。他提出产能置换实施办法修订紧扣碳达峰，鼓励低碳、短流程优化、实质性兼并重组引领；较大幅度提高置换比例、非敏感区域量化置换比，对弄虚作假行为实施联合惩戒；引入第三方评估等内容更具有引领性、从严性和科学性。张龙强院长对《钢铁冶炼项目备案管理的意见》进行解读，他指出《钢铁冶炼项目备案管理的意见》具有严禁新增钢铁冶炼项目产能，审慎评估建设钢铁冶炼项目，鼓励企业原址集聚发展，支持低碳短流程炼钢工艺发展等明确导向，相关企业要做好回头看与压缩产量工作。详细信息 - 20 2021-07
基本面预期好转，钢价易涨难跌
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.07.20 丨 2693逢低买或者区间操作的安全边际更高宏观政策的调整与成本支撑是钢材基本面预期好转的重要推手，钢材期货价格提前启动，并在近期已经与现货形成共振，二者价格携手上行。7月份钢价走势较6月份有明显的改变，逐渐从振荡转入缓慢上升的状态中。截至7月19日，螺纹钢主力合约已经从5月份的前低位置反弹超过20%。笔者认为，宏观政策的调整与成本支撑是钢材基本面预期好转的重要推手，虽然当前由于高温现货成交状况一般，但期货和现货价格已经形成共振，这将强化市场对未来趋势的判断。国内宏观政策调整稳定工业品价格宏观政策对工业品价格的影响仍然是不可小觑的。然而，随着全球宏观政策逐渐从货币政策转向财政政策，工业品价格全面上涨的行情已经结束，以结构性行情为主。疫情期间宽松的货币造成了商品供需缺口的扩大，商品价格屡创新高，通货膨胀及其带来的相关影响成为各国政府和央行关心的问题。高层积极出台应对通货膨胀的各项政策，金融市场的通胀预期也随之逐渐降温，10年期美债利率大幅下行，跌破1.3%，美股顺周期板块也被大规模抛售。通胀预期降温必然会对周期品价格产生冲击，国内周期行业占经济的比重较大，我国政府不可能袖手旁观。7月9日，我国央行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），释放约1万亿元资金。另外，6月新增社融3.67万亿元，大大超出市场预期的2.96万亿元。笔者猜测，政策调整的目的正是为了提前对冲国内出口下滑对经济的冲击。当前国内经济情况较为稳定，金融相关的宽松政策会提升“内循环”商品的估值，铝、钢材、不锈钢、玻璃价格近期的上涨都与这有关。低估值品种是防御配置的*通胀现实和预期的背离会导致交易者进入战略防御状态，波动的幅度增加，速率加快。但是在不出现流动性风险的前提下，选择配置估值较低和久期较短的资产是较好的防守策略。近期国内钢铁产业和电解铝产业相关的股票表现比较出色，这反映市场对企业盈利充满信心。然而前期由于钢价的下跌和原料的强势，按照即期吨钢毛利来测算，不少钢厂陷入亏损。焦煤资源的紧张和铁矿资源的高集中度都决定了上游的价格是易涨难跌的，钢厂利润的修复大概率通过钢价上涨来实现，钢材期货同时具备了低估值和久期短的特点。估值修复在央行社融数据公布和全面降准的那一周表现得*为强烈，钢材期货价格提前启动，并在近期已经与现货形成共振，二者价格携手上行。这种钢材价格在消费淡季提前启动的情形在过去几年并不少见，随着大宗商品的金融属性逐步增强，主力很擅长利用预期差、时间差在博弈中去争取主动。目前钢厂利润已经连续两周反弹，上升至盈亏平衡线以上。透过基差把握交易节奏和风险控制上述宏观和基本面的原因导致钢价近期预期会强于现实。从基差上看，目前螺纹2110和2201合约价格都已经升水华东三线螺纹现货，基差都处于近年的低位。一般情况下，不建议技术分析较弱的投资者去追多处于升水状态下的期货合约，逢低买或者区间操作的安全边际更高。另外，当前的期现结构对期现贸易商是比较有利的，现货市场淡季导致现货价格的泡沫化程度并不高，拿货也相对容易，且期货升水能为现货头寸套保提供一个合适的价位，期现结合可能给贸易商提供超额收益。综合来看，笔者还是延续前期对钢价的中长期判断，在“碳中和、碳达峰”以及各种限产措施的背景下，钢价易涨难跌。同时也提醒参与者估值交易比驱动交易的难度更大，建议投资者结合自身优势选择安全边际较高的交易方式。详细信息 - 19 2021-07
以低碳智能创新引领钢铁业发展
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.07.19 丨 2550钢铁工业是国民经济的基础产业，是衡量一个国家综合国力和工业化程度的重要标志，为我国经济快速发展提供了重要支撑。“十四五”时期，钢铁行业将有哪些新发展？钢铁行业如何适应双循环新发展格局？经济日报记者近日专访了河钢集团党委书记、董事长于勇。记者：如何落实“十四五”规划和2035年远景目标纲要对钢铁产业的要求？于勇：纲要中有28处提及“高质量发展”，释放出将更加注重高质量发展的强烈信号。作为国民经济发展重要的基础原材料产业，钢铁工业为中国经济发展提供了重要支撑。到2020年，中国钢铁建立了世界上*完备的现代化生产体系，22大类钢铁产品中有19类自给率达到100%，其他3类近99%，是我国*具全球竞争力的产业之一。1%的差距仍需要100%的努力。进入“十四五”，产业迈向中高端对钢铁工业有效供给提出了更高要求，理清发展过程中不平衡、不充分问题，通过供给侧结构性改革，找准方向和途径，适应新发展格局，是中国钢铁工业未来发展的必然选择。记者：“十四五”时期钢铁产业如何实现高质量发展？于勇：过去70多年，中国钢铁工业成功解决了“有没有”“够不够”的数量问题，今后关键是解决“好不好”的问题。推动产业转型和高质量发展目标的实现，关键要从3个方向着力。一是低碳引领发展。低碳绿色发展是推动中国钢铁工业高质量发展的重要内容、关键体现和终极目标。未来，中国钢铁工业将以低碳为统领，推进新一轮更高质量的供给侧结构性改革，促进形成更高水平的供需动态平衡。比如，探索氢能冶炼技术的解决方案，引领传统钢铁冶炼技术的创新与变革，在能源介质、重大工艺革新上，留下“中国印记”。二是智能引领发展。随着智能制造的应用，特别是5G技术的出现，将赋予单一生产线在不同时段制造不同品种规格的功能，解决用户个性化需求与大工厂批量化生产之间的矛盾。源于智能化的钢铁未来梦工厂是一项系统工程，既包括钢铁自身的智能化，也包括用户和关联产业的智能化、智慧化，以及人的理念转变和能力提升。三是创新引领发展。“补短板”“强基础”“促提升”统筹推进，集中力量攻克一批关键钢铁材料的核心技术，通过前瞻性、原创性的成果增强产品开发、产业升级的先发优势，*终实现核心技术的迭代升级，为全球钢铁产业发展贡献中国智慧。记者：应对全球气候变化，实现碳达峰、碳中和目标，钢铁产业如何行动？于勇：碳减排是一个全球性挑战，需要全球性解决方案。过去30年，钢铁行业通过提高能源效率和采用新技术，已经将吨钢能耗降低了50%。但从全球范围看，钢铁工业仍占全球能源系统排放量的8%左右，若要继续在未来发挥积极作用，就必须从源头和根本上解决问题，开发并推广切实可行的突破性钢铁技术，提供更加绿色低碳的钢铁材料，满足现代社会可持续发展的要求。达成碳中和目标，需要持之以恒的关键举措与实际行动。2021年2月9日，中国钢铁工业协会发布《钢铁担当，开启低碳新征程——推进钢铁行业低碳行动倡议书》，中国宝武、河钢集团发布低碳绿色发展行动规划，明确了碳达峰、碳中和规划目标。4月22日是第五十二个世界地球日，当日钢铁行业低碳工作推进委员会正式成立，我们向世界承诺，中国钢铁企业不仅要在规模质量上提升，更会在完善能源结构，在实现低碳绿色发展上展现担当。创造了人类钢铁业发展奇迹的中国钢铁工业，如果能够因势而动，把握机遇，引领全球产业低碳绿色转型，将为人类文明进步作出不可替代的贡献。记者：在双循环背景下，钢铁产业如何适应新发展格局？于勇：钢铁产业是国民经济的中流砥柱，有定力、有能力、有实力在新发展格局中担当更大责任、作出更大贡献。当前，钢铁产业适应双循环新发展格局，主要体现在促进新的供需平衡、拓展新的内需市场、构建新的产业创新生态圈3个方面。一是促进新的供需平衡。“十四五”时期，供给侧结构性改革仍将是钢铁行业发展的主线。保持供需的基本平衡，是行业能否实现高质量发展的关键。二是拓展新的内需市场。在消费端，潜在需求空间仍然较大。三是构建新的产业生态圈。未来，产业创新体系以“育主体、建模式、造环境”为重点，培育企业主体作用，构建协同模式，营造开放环境，逐步建成各类主体协同互动和要素高效配置的技术创新生态圈。在推动形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局过程中，中国钢铁工业一定会补足短板，锻强长板，不断完善自身，实现更高质量的发展。（经济日报）详细信息 - 19 2021-07
国资委：推进钢铁等行业整合组建新央企
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.07.19 丨 2532新华财经北京7月19日电下一步将稳步推进钢铁、输配电装备制造等行业的中央企业重组整合，并在相关领域积极培育适时组建新的中央企业集团。这是国务院国资委秘书长、新闻发言人彭华岗在近日举行的2021年上半年中央企业经济运行情况新闻发布会上透露的信息。推进中央企业的重组整合是加快国有经济布局优化、结构调整、提升资源配置效率的重要举措，对于维护产业链、供应链的稳定，加快培育具有全球竞争力的世界一流企业具有重要意义。今年上半年，国资委深入贯彻党中央、国务院的决策部署，会同相关部门稳步推进中央企业的重组整合工作，取得了积极进展：中国星网集团组建成立，成为首家总部注册雄安的中央企业；新央企“中国中化”亮相，万亿级“化工航母”启航；中国电科重组中国普天，打造信息通信产业“国家队”，目前正在推进战略规划、公司治理、管理制度、业务布局、党建等方面的全面对接；国家管网资源整合也在深入推进，昆仑能源管道实现了交割，标志着主干油气管网资产整合全面完成，全国一张网基本形成。“下一步，国资委将落实关于新时代推进国有经济布局优化和结构调整的意见部署，坚持市场化的原则，依法合规，积极稳妥地指导中央企业做好重组工作。”彭华岗表示，在战略性重组方面，聚焦落实供给侧结构性改革，创新驱动发展，建设制造强国等国家战略，根据产业发展的需要，按照“成熟一户、推进一户”的原则，稳步推进钢铁、输配电装备制造等行业的中央企业重组整合，并在相关领域积极培育适时组建新的中央企业集团。据他介绍，在专业化整合方面，则以业务做强做精为目标，以优势企业为主体，通过无偿划转、有偿收购、股份制合作等方式，大力推进专业化的整合，通过资源优化配置，切实增强企业的核心竞争力，打造具有全球竞争力的世界一流企业。彭华岗指出，在推动整合、融合方面，要督促新组建、新划入、新重组的中央企业进一步采取有效措施，加大内部资源的整合力度，深挖协同效益，提升资源配置的效率，尽快实现改革的预期目标。详细信息 - 16 2021-07
钢铁产业大变局 从战国七雄到一家独霸
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.07.16 丨 2591近期宝武钢铁对山钢集团伸出友谊联合之手，又一家曾经雄踞一方的大企业，要被兼并进入宝武钢铁的版图。宝武钢铁近些年势如破竹，一方面是只剩下这家钢铁战士*能打，另一个更重要的原因是，钢铁行业不像先前那样重要了。上一波钢铁行业低谷，曾经历史悠久赫赫有名的武钢，露出软肋，经营出了问题，被宝钢抓住机会兼并，成了中国钢铁行业新格局的重要里程碑事件，这件事发生在2016年，此前中国钢铁行业可以说是战国七雄，各有优劣，此后则是宝武钢铁一家独领风骚。2016年之前，中国钢铁行业一直较少有动作，比较大的事件，是海鑫钢铁2014年全面停产，进入破产重整环节。当时整个钢铁行业不景气，而且螺纹钢价格大幅下挫，沿海铁矿石成本较低的企业相对好一些，内地钢厂普遍吃不开。再前一些，几个大型钢厂投建的新钢厂，亏损和停建传闻不断传出。2008年中国钢铁行业，在工信部等部位下发文件前后，开始一轮大整合，中央要减少央企数量，地方要筑寨自保，三大钢铁央企都在对外扩张，山东、河北地方国资将下属钢铁企业捏在一起，提高产能，*终形成宝钢系、鞍钢系、武钢系、河北系、山东系、首钢系和江苏沙钢系七大巨头。其实当时还有一些企业，比如日照钢铁、建龙钢铁规模也不小，但是从产能和影响力上看，还进不了七巨头之列。七雄格局就这样维持多年，谁也无力打破。宝武钢铁成立后，奇迹也出现了，不少地方钢企交给宝武钢铁，包括安徽、山西。这些企业都曾经是当地命脉，七雄并立前后，其实宝钢也想进入河北钢铁，但被地方国资阻止门外。在钢铁行业整合中，*大的阻力，其实是地方政府，因为钢铁产业大股东往往都是政府，钢企对地方就业、财税影响巨大是，不愿意轻易放手。但现在地方国企为何愿意放手？一方面，宝钢一直经营良好，盈利稳定，产品科技含量较高，在全国钢企中管理能力也比较好，有能力进行输出，时间越长，这种优势带来的企业之间差距越大。从市值上看，钢铁企业之间差距也越来越大。地方政府将企业交由宝武钢铁管理，可能发展更好，减少恶性竞争，给地方带来更多收益。另一方面，政府对单一产业、单一企业的依赖也在下降，现在各种经济百花齐放，以前湛江获批钢铁项目后，市长亲吻获批文件，被称为吻增长，现在也有数百万吨钢铁产能在建，却很难引起媒体注意，主要原因是钢铁产业，无论在经济中，还是在资本市场中，地位都在下降。现在影响更大的是数字经济，还有一些消费带来的新经济，这些公司不仅会有更大市值，还提供了更多就业岗位，更多高收入岗位。这可能是经济发展的必由之路，曾经钢铁产业也是美国的支柱产业，但是现在美国钢铁产业在美国经济中几乎不值一提，曾经美国铁路类上市公司众多，也被投资者追捧，现在已难觅踪迹。中国还处在制造业大发展阶段，但企业种类众多，不停有新企业、新行业冒出来，吸纳劳动力，创造财富。在手中资源众多之后，政府在决策上也会轻松一些。详细信息 - 16 2021-07
钢铁行业应将低碳转型作为高质量发展的重要引擎
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.07.16 丨 2697近日，《环境与生活》杂志社记者采访了中国钢铁工业协会副会长、冶金工业规划研究院党委书记、总工程师、俄罗斯自然科学院外籍院士李新创，以下是访谈摘要。作为国家“十四五”规划专家委员会成员，您对我国“十四五”时期的发展有怎样的认识？“十四五”时期是我国全面建成小康社会、实现第一个百年奋斗目标之后，乘势而上向着全面建成社会主义现代化强国的第二个百年奋斗目标进军的第一个五年，意义非凡。我个人有如下的一些思考：第一，构建“双循环”发展格局。面对深刻变化的国内外环境，为了争取更大发展主动权，党中央提出要“加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”。加快发展现代产业体系，推动经济体系优化升级。要提升产业链、供应链现代化水平，建设产业基础高级化，产业链现代化，发展战略性新兴产业，统筹推进基础设施建设，加快建设交通强国，推进能源革命，加快数字化发展。第二，坚持创新的核心地位。坚定不移贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念，“十四五”要坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，把科技自立自强作为国家发展的战略支撑，强化国家战略科技力量，提升企业技术创新能力，激发人才创新活力，完善科技创新体制机制。第三，协调好经济增速与发展质量的平衡。坚持结构优化的导向，要提升企业素质和创新能力，采取多种措施优化产业结构，进一步提升产品质量、档次和水平；坚持效率和质量并重，效率和质量是发展的两个轮子，没有效率就没有发展、没有质量也没有发展。坚持创新发展，坚持效率和质量原则是保障国内大循环实现的必要条件。第四，加快推动绿色低碳发展。强化绿色发展的法律和政策保障，发展绿色金融，支持绿色技术创新，推进清洁生产，发展环保产业，推进重点行业和重要领域绿色化改造。推动能源清洁低碳安全高效利用，发展绿色建筑。降低碳排放强度，支持有条件的地方率先达到碳排放峰值，制定2030年前碳排放达峰行动方案。您对中国钢铁未来发展，特别是绿色低碳领域的发展，有哪些建议和意见？钢铁工业是世界各国关注的重点碳排放行业，也是落实碳减排的重要领域。钢铁行业应坚定将低碳转型作为推动高质量发展的重要引擎，重点开展以下工作：一是构建更高水平的供需动态平衡。利用环保、碳排放、能耗等约束手段，借助信息技术加强预警，防止粗钢产量过快释放；研究钢材进出口调整政策，缓解国内钢材消费强劲带来的粗钢供应压力；以创新驱动持续提升有效供给水平，创造并引领新需求，与用钢行业密切协同，大力发展具有轻量化、长寿命、耐腐蚀、耐磨、耐候等特点的绿色低碳产品，引导建筑、机械、汽车、家电、造船等下游行业绿色低碳消费，鼓励政府工程优先选用绿色低碳钢铁产品，通过提高消费质量和档次，实现下游行业减量用钢、促进全社会低碳发展。二是优化用能及流程结构。优化原燃料结构，鼓励企业开展高效球团矿生产工艺、熔剂性球团生产、高炉大比例球团矿冶炼、高炉高效使用块矿等先进工艺技术研究和应用工作，减少烧结矿用量；继续加强高炉低焦比、高煤比冶炼技术研究应用，减少焦炭用量。有序引导电炉短流程发展，加强废钢资源回收利用，鼓励高炉—转炉长流程企业转型为电炉短流程企业；推广应用新型节能电炉冶炼、废钢预热等先进工艺技术，进一步降低原材料和能源消耗。发展新能源及可再生能源，鼓励钢铁企业因地制宜，充分利用风能、太阳能、生物质能等能源，提高新能源和可再生能源的使用占比，实现多能互补，实现能源结构和流程结构的进一步优化。三是强化节能及能效提升。加快提升钢铁企业余热余能自发电率，积极推广应用《国家重点节能低碳技术推广目录》中先进适用、成熟可靠的技术，促进高能效转化工艺、装备、管理技术创新开发及应用，实现降耗及提效；鼓励钢铁企业及以钢铁为核心的工业园区建设智慧绿色微电网。推进能源管控系统优化，构建设备、工艺、系统“三位一体”能源管理模式，建立能源预测及调度优化模型，实现对能源产生和消耗的预测、平衡和优化调度，全面推进能源配置智慧化，通过精益化管理为节能降碳赋能。建立并完善碳排放和传统污染物减排的协同治理制度与体系，积极开展碳排放和污染物排放协同治理相关研究，筛选编制《钢铁行业减污降碳协同技术推广目录》，引导企业优先采用具有更好协同治理效果的技术，实现减污降碳协同治理。四是打造循环经济产业链。发挥钢铁生产流程能源加工转化功能，构建以钢铁生产为核心的能源产业链，与周边工业企业、居民及商业用户等实现煤气、蒸汽、氧气、氮气、氩气、水等互供，替代区域内能耗、污染物、碳排放较高的供应设施，实现区域能源、环境资源协同优化。大力推广以高炉渣、钢渣为原料的矿渣微粉、钢渣微粉生产应用；鼓励钢铁企业与水泥企业协同合作，延伸产业链，打造绿色低碳水泥及制品。鼓励开展高活性矿渣微粉、钢渣微粉技术研发与应用，提高水泥熟料替代率。推动钢铁与化工联产，依托钢铁企业副产——焦炉煤气、转炉煤气、高炉煤气富含的大量氢气和一氧化碳资源，生产高附加值化工产品；研究建立钢化联产“产学研用”创新平台，统筹有序推进钢铁与石化、化工行业协同发展，研发推广钢化联产先进技术。五是突破关键性低碳技术。重点围绕以高炉富氢（或纯氢）冶炼和气基竖炉富氢（或纯氢）冶炼为主的技术路线，建立自主知识产权标准体系，形成成熟的低成本制氢和富氢（或纯氢）冶炼商业化、产业化应用模式。鼓励有条件的钢铁企业利用现有高炉开展氧气高炉低碳冶金工业化研究试验；引导和鼓励发展直接还原、熔融还原非高炉炼铁技术，发挥非高炉炼铁与电炉短流程炼钢的协同减碳效应。积极探索二氧化碳资源化利用的途径、技术和方法，结合地质利用或封存、化工利用、生物利用等，形成完整的二氧化碳捕集、利用一体化试点示范项目工程。采取强有力和针对性的政策、投资和国际合作，加快实现规模化应用。六是注重制度建设和政策体系保障。可在加快推动纳入全国统一碳市场、健全绿色金融体系及激励机制、建立碳监管刚性约束制度、推进数字化智能化碳管控、加强低碳领域国际交流合作等开展相关工作，加快推动钢铁行业率先实现高质量碳达峰，助力碳中和愿景实现。（环境与生活）详细信息 - 15 2021-07
衍生品助力钢铁市场保供稳价
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.07.15 丨 2637面对国内外大宗商品整体上涨势头，近期，国家层面对重要民生商品保供稳价、化解民生商品供应和价格波动的影响等工作进行部署。一时间，“保供稳价”成了大宗商品市场的热词。钢铁、煤炭是基础设施建设、工业生产的重要原料，提高保供稳价能力对维护钢铁、煤炭产业乃至经济的平稳发展至关重要。国内钢矿、煤炭衍生品有效发挥了价格发现和管理风险功能，唐山德龙钢铁、太钢国贸等企业与期货公司、上下游客户形成合力，探索套期保值、含权贸易等期现业务，利用期货市场拓展现货购销渠道，应对价格波动风险。保供稳价关系重大记者了解到，今年受全球主要经济体宽松货币政策、全球经济复苏等影响，国内外大宗商品价格普涨，钢铁、煤炭板块尤为引人关注。在碳中和、碳达峰政策及政府价格调控影响下，今年以来钢铁市场的成本管控难、生产运营调控不易、供需端不确定因素增加，钢铁、煤炭市场面临着供需错配、市场波动等引发的保供、稳价等难题。南钢金贸钢宝首席期现分析师蔡拥政告诉期货日报记者，今年受上下游供需和价格频繁变化的影响，钢厂利润波动加快。4—5月，国内外钢铁需求叠加共振，钢材库存持续大幅下降，钢厂利润迅速扩张至1000元/吨及以上。随后受下游承受能力和对滞涨的担忧，以及有关部门加大政策调控力度的影响，钢价和生产利润有所回落。在这样的背景下，企业不得不面对供需错配引发的市场风险：市场需求好的时候，钢材销售过快，钢材库存快速见底，出现大家戏说的“手无寸铁”，此时铁矿石等原料供应相对吃紧，原料价格上涨影响企业利润水平；需求相对回落时，销售出货节奏下降，但此前钢材生产加速，造成产品和原料累库和跌价。与“手无寸铁”相呼应的是，在国内外钢材需求旺盛、国外供应不确定、国内“双碳”政策风口、唐山等地环保限产等影响下，钢铁重要原料铁矿石、焦炭同样存在阶段性供需错配和供应偏紧的预期。相关专家认为，煤炭、钢铁是工业生产、基础建设的重要原料，其稳定供应和市场平稳运行，关系到上下游企业健康发展，甚至关系到国民经济运行全局。“全球宏观政策、疫情反复变化，行业政策对供需持续影响，钢厂仅靠传统运营模式和生产节奏难以适应。这时需要从全球化发展和金融衍生品角度，进行产业链及供应链模式的重塑。”蔡拥政说。巧借期货市场保供应、促生产如何重塑产业链供应链模式、在市场波动期间稳定原料供应和生产经营？记者在采访中了解到，期货市场是为实体企业提供价格信号和管理价格风险的场所，也可以作为上下游企业采购原料和销售产品的平台。利用好期货工具可以丰富现货贸易资源、拓展企业购销渠道。据介绍，在交易所的支持下，有关市场机构已推出基差点价、含权贸易和套期保值等业务模式，为企业提供了避险和保供的解决方案。其中，银河期货及其风险管理子公司银河德睿为新天钢集团旗下的唐山德龙钢铁提供铁矿石含权贸易，在铁矿石供应偏紧、价格波动时，帮助企业以低于传统贸易方式下的价格采购铁矿石，保障了原料供应。具体来看，今年2月初，考虑到下游基建需求强劲，春节后铁矿石大概率上涨，价格走势振荡偏强，银河期货建议企业提前做好采购布局。虽然企业存在管理价格风险诉求，但并没有参与衍生品交易的团队和经验。为此，银河期货团队为唐山德龙钢铁设计了含权贸易的解决方案，由银河德睿与唐山德龙钢铁签订含权贸易合同，银河德睿负责参与衍生品交易，为唐山德龙钢铁供应PB粉远期现货。双方约定，参考铁矿石期货2105合约未来30个交易日的每日收盘价来定价，如果某日2105合约收盘价在900—1100元/吨，则当日企业以980元/吨采购500吨PB粉现货；如果收盘价低于900元/吨，企业以980元/吨采购1500吨PB粉现货；如果收盘价超过1100元/吨，则企业不采购。银河期货北京分公司期现业务负责人郎羽介绍，该业务在固定价采购的基础上设计了更贴近企业需求的采购模式，提供30天远期销售报价，在价格区间下以更直观、简单的固定价来采购。考虑到唐山德龙钢铁每天铁矿石用量在1500—2000吨，即使出现连续30个交易日企业按照980元/吨的价格每日采购1500吨、30日共采购4.5万吨PB粉的特殊情况，也比同期现货价格低70—80元/吨。在与唐山德龙钢铁签订现货贸易合同的同时，银河德睿在远期基差的基础上，叠加了铁矿石期权组合的交易策略，通过卖出看跌期权获得收益，并将一定的卖权收入补贴给企业。“2020年以来，银河德睿与唐山德龙钢铁和新天钢集团开展了以期货价格为基准的含权贸易，为企业节省采购成本50—100元/吨。”银河德睿铁矿石投资经理李元说。唐山德龙钢铁副总经理李志强对记者表示，这种期现结合的采购模式是在未来某段时间内按一定价格区间设计采购策略，通过每天小量采购逐渐累计，企业可以选择到期后一次性交货，也可以累计1万吨交货一次。这将钢铁企业传统的线性采购模式转换为更灵活的价格区间采购模式，化解传统采购压力，起到避风险和保供应的效果。除了上述业务外，相关专家表示，企业还可以通过期货一次性交割或期转现交割等方式，直接进行出货和接货，相当于利用期货交割增加了现货购销的途径。据交易所数据，去年至今年6月底，铁矿石期货累计交割28100手，合281万吨，实现“月月有交割”。期现“两条腿”避风险、锁利润随着我国衍生品市场发现价格和对冲风险作用日益显现，越来越多的钢铁企业开始利用衍生品进行预期管理和贸易定价，将现货价格风险合理转移到期货市场，以规避原材料上涨、库存减值等风险，稳定价格预期、锁定利润。今年五一长假后，铁矿石现货价格持续上涨。考虑到如果铁矿石高位回调，势必造成铁矿石库存价值缩水。为此，银河期货向唐山德龙钢铁和新天钢集团提供了一份10万吨铁矿石库存的保值方案。企业买入1300-1100元/吨熊市价差期权，同时卖出1400元/吨看涨期权，用不超过10元/吨的权利金成本（总保险费约100万元）做1个月库存保值。当期货跌至1300—1100元/吨区间时，企业可以获得*高200元/吨的价格保护。从结果看，随后铁矿石期现货大幅下跌，按10万吨库存来测算，理论上帮助企业避免了2000万元的库存减值。“期权灵活的业务设计和风险收益特征，适合钢铁企业结合铁矿石期货进行库存管理。”郎羽表示，目前公司服务对象已从唐山德龙钢铁扩展到邢台德龙、天钢等多家钢厂，服务模式涵盖含权贸易、库存风险管理、利润管理等。除了场内期货期权套保、场外期权、含权贸易等方式外，基差点价同样是当前管理价格风险的有效手段。太原钢铁（集团）国际经济贸易有限公司（下称太钢国贸）期货业务部王玉龙向记者表示，长期以来，国产矿定价主要以实际议价成交为主，受区域市场供需情况、区域内钢厂利润、安全环保政策等因素影响较大，需要建立合理的市场化购销定价方式。为此，太钢国贸与其长期合作伙伴陕钢韩城公司尝试以基差点价的方式为国产矿定价。2020年7月23日和8月4日，在建信期货支持下，上述双方协商确定了基差，以“先发货、后点价”的方式先后两次签订基差贸易合同。在合同签订当日，太钢国贸根据目标销售价计算出合理的铁矿石卖出开仓价，在I2101合约上按对应的现货规模完成卖出开仓。随后在货权转移阶段，陕钢韩城公司支付了根据临时结算价计算的货款并缴纳点价保证金，获得两个月内点价的权利，太钢国贸当周发货。之后，陕钢韩城公司在7月底和9月中旬分别进行点价，太钢国贸按点价时间完成期货平仓。*后，双方以提货当周的基差加上实际点价价格作为*终结算价，对之前已支付的货款进行多退少补。从结果看，陕钢韩城公司利用两次基差交易共采购国产矿约1.3万吨，有效节省采购成本12.3万元（不含税）；太钢国贸在期货端实现对冲风险收入12.8万元，较“一口价”模式多获利0.5万元。更重要的是，双方通过合理的市场价格基准缩小价格分歧，通过赋予买方点价权让陕钢韩城公司具备降低采购价格的机会，太钢国贸通过期货套期保值对冲风险，改变了以往贸易双方价格博弈的对立关系，实现了互利共赢。期货日报记者发现，近年来太钢国贸已建立起成熟的套保风险管理模式，探索利用期货工具为自有国产矿资源定价服务，并在行业内积极推广以期货价格为基准的基差定价，为促进国产矿市场化定价拓展了新路径。在今年钢铁原料价格上涨的背景下，该公司客户参与铁矿石点价的积极性较高。“企业要根据行业周期性、易受政策影响、产业链较长、上下游企业多且集中度低等行业特点，优先在订单销售、原料采购成本管控、库存管理方面寻求期现结合的切入点。”蔡拥政说，在利用衍生品规避风险方面，企业要先推进体系建设工作，在套保体系逐步成熟后，将衍生品风险管理应用延伸至产业链的下游客户群，彼此将价格波动风险向市场转移，形成产业链以衍生品和含权贸易为纽带的黏性关系，带动上下游客户共同应对价格风险，进而在更大区域、范围促进商品的保供稳价，促进行业平稳健康发展。详细信息
